Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Реальный собственный капитал ДРСУ за 2003 - 2004 гг, тыс.руб.
| Показатели | 2003 | 2004 | Изменение | Темп роста |
| Уставный капитал | 84 | 84 | - | |
| Добавочный капитал | 6062 | 5963 | -99 | 98,4 |
| Доходы будущих периодов | 122 | 54 | -68 | 44,3 |
| Нераспределенная прибыль | -7581 | -6650 | +931 | 114 |
| Реальный собственный капитал | -1313 | -549 | +764 | 239 |
Анализ динамики и структуры капитала показал, что предприятие не имеет собственных средств, т.е. источников для дальнейшего развития.
Таблица 2.6 - Анализ динамики пассива ДРСУ за 2003 - 2004 гг, тыс.руб.
| Показатели | 2003 | 2004 | Изменение |
| Реальный собственный капитал | -143 | -931 | -788 |
| Заемные средства | 35055 | 34538 | -517 |
| Итого источников средств | 34912 | 33607 | -1305 |
В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%. Исследуемое предприятие не имеет собственных средств, помимо уставного и добавочного капиталов. При этом значение нераспределенной прибыли отрицательно. В результате все имущество сформировано за счет заемных источников, в частности за счет кредиторской задолженности.
Таблица 2.7. - Динамика кредиторской задолженности ДРСУ в 2003 - 2004 гг., тыс.руб.
| Показатели | 2003 год | 2004 год | Изменение | Темп роста |
| Задолженность поставщикам и подрядчикам | 18809 | 7618 | -11191 | 40,5 |
| Задолженность перед персоналом | 3872 | 998 | -2874 | 25,8 |
| Задолженность перед внебюджетными фондами | 1925 | 4053 | +2128 | 210,5 |
| Задолженность по налогам | 6043 | 9333 | +3290 | 154,4 |
| Прочие кредиторы | 185 | 460 | +275 | 148,6 |
| Кредиторская задолженность | 30834 | 22462 | -8372 | 72,8 |
Видно, что кредиторская задолженность к концу 2004 года сократилась на 8372 тыс. рублей или на 27,2%. Но при этом значительно возросла задолженность по налогам и платежам во внебюджетные фонды.
Сегодня задолженность по налогам продолжает расти за счет пеней штрафов, и практически все заработанное предприятием уходит на их выплату. Где уж тут думать о новой технике, а ведь парк дорожных машин фактически изношен. Нужно и о предстоящем сезоне думать, приобретать материалы, готовить технику, покупать запчасти.
По состоянию на 1 января 2005 года общая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами составила 9,3 миллионов рублей. Аналогичная ситуация по налогам сегодня на многих предприятиях дорожного хозяйства.
Анализ финансового состояния предприятия проводится с целью оценки эффективности организации финансовых ресурсов предприятия.
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными средствами своевременно погасить свои платёжные обязательства. При этом на основе анализа мы определим потенциальные возможности завода и тенденции покрытия его долга.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность завода обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств завода его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств.
Понятие «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более ёмкое. От степени ликвидности баланса и ликвидности ЭТК в целом зависит её платежеспособность. Чтобы дать оценку платёжеспособности мы составили аналитический (сгруппированный) баланс ликвидности. В тоже время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть неплатежеспособным на отчётную дату, но иметь благоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия проведем в два этапа:
1-й этап – группировка статей баланса. Данный этап анализа позволяет дать оценку ликвидности и платежеспособности с учётом срока выполнения обязательств электротехнической компании. При этом анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:
AI. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260);
AII. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, после отчётной даты (стр. 240);
AIII. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включая запасы, налог на добавочную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты), а также прочие оборотные активы (стр. 210 + стр. 220+ стр. 230 + стр. 270);
AIV. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», нематериальные активы, основные средства, незавершённое строительство и досрочные финансовые вложения (стр. 110 + стр. 120+ стр. 130 + стр. 140), а именно итого по разделу I (стр. 190).
Соответственно по степени срочности оплаты обязательства разбиваются на 4 группы:
П I. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства»);
П II. Краткосрочные пассивы – займы и кредиты, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства (стр. 610 + стр. 630+ стр. 660);
П III. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящихся к разделам IV и V баланса, то есть долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов (стр. 590 + стр. 640+ стр. 650);
П IV. Постоянные или устойчивые пассивы – это статьи раздела III балансами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги проведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
AI > П I
A II ≥ П II
A III ≥ П III
AIV ≤ П IV
Выполнение первых трёх неравенств с необходимостью влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление шагов первых трёх групп по активу и пассиву. Четвёртое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Для ДРСУ на конец 2004 года получены следующие соотношения
AI < П I, так как 4 < 22462
AII < П II, так как 2517 = 8000
AIII > П III, так как 17765 > 54
AIV > П IV, так как 8813 > -603
Исходя из полученных неравенств, можно охарактеризовать ликвидность баланса предприятия как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ему не удастся полностью поправить свою платежеспособность. У предприятия нет возможности погасить свои краткосрочные обязательства.
2-й этап – расчёт показателей ликвидности и платежеспособности. На этом этапе анализа осуществляется расчёт ряда показателей ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе, что нашло своё отражение в таблице 2.8
Таблица 2.8 - Расчёт и динамика показателей ликвидности ДРСУ за 2004 год, в долях единицы
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Измене-ния (+,-) | Рекомен-дуемые значения |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1.Наиболее ликвидные активы | 128 | 4 | -124 | |
| 2.Быстро реализуемые активы | 1347 | 2517 | +1170 | |
| 3.Итого (стр. 1 + стр. 2) | 1475 | 2521 | +1046 | |
| 4.Медленно реализуемые активы | 23080 | 17765 | -5315 | |
| 5.Всего ликвидных средств – текущиеактивы (стр. 3 + стр. 4) | 24555 | 20286 | -4269 | |
| 6.Краткосрочные обязательства – текущие пассивы | 38736 | 30516 | -8220 | |
| 7.Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 1 : стр. 6) | 0,003 | - | -0,003 | 0,25-0,30 |
| 8.Коэффициент промежуточной ликвидности (стр. 3 : стр. 6) | 0,04 | 0,08 | +0,04 | 1 |
| 9.Коэффициент покрытия баланса (стр. 5 : стр. 6) | 0,63 | 0,66 | +0,03 | 2 |
| 10.Неликвидные (труднореализуемые) активы (I раздел) | 10817 | 8813 | -2004 |
Продолжение таблицы 2.8
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 11.Соотношение ликвидных и неликвидных активов (стр. 5 : стр. 10) | 2,27 | 2,3 | +0,03 | × |
Исходя из результатов расчетов, произведенных в таблице 2.8, видно, что на начало анализируемого периода сумма ликвидных средств составила 24555 тысяч рублей, а неликвидные активы составляли 10817 тысяч рублей, то есть на 1 рубль неликвидных активов приходилось 2,27 рубля ликвидных активов. На конец анализируемого периода произошло сокращение ликвидных активов на 4269 тысячи рублей (17,4%) и неликвидных – на 2004 тысячи рублей, при этом соотношение ликвидных и неликвидных активов изменилось, а именно возросло до 2,3. Полученный результат не считается рациональным, так как на 1 рубль неликвидных активов должно приходиться 4 – 5 рублей ликвидных активов.