Финансовое состояние ООО "Спецстроймонтаж" (стр. 8 из 16)

В нашем случае предлагается проводить анализ условий расчёта за продукцию. Именно он позволяет принять обоснованные решения относительно времени отсрочки платежа, объёма кредита, который может быть предоставлен отдельным покупателям с учётом их финансовой устойчивости, целесообразности предоставления скидок за ускорение расчётов.

Рис.5. Структура оборотных средств предприятия на 2008 год.

2.4.4 Анализ состояния производственных запасов

Таблица 7. Анализ состояния производственных запасов

Актив баланса	2007		2008		Изменение, руб.	Темп прироста, %
	руб.	%	руб.	%
Запасы - всего	261001	100	222372	100	-38629	-14,8
Сырье и материалы	190717	73	151793	68,3	-174 924	-20,4
Незавершенное производство	64687	24,8	40294	18,1	-24393	-37,7
Готовая продукция	3424	1,4	27228	12,2	+23804	+695
Расходы будущих периодов	2173	0,8	3058	1,4	+885	+40.7

В структуре запасов наибольшую долю имеют сырьё и материалы как в 2007, так и в 2008 году, что и является нормой для предприятия, ведущего деятельность в строительной области. В 2008 году их доля в структуре запасов уменьшилась (с 73% до 68.3%).

Наименьшая доля – расходы будущих периодов. Но в 2008 году они увеличились. (с 0.8% до 1,4%)

Доля незавершенного производства уменьшилась (с 24,8 % до 18,1%) , а доля готовой продукции увеличилась с 1,4% до 12,2%.

2.4.5 Анализ состояния дебиторской задолженности

Главная цель анализа дебиторской задолженности – разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчётов и снижение риска не платежей.

В качестве основных задач можно выделить:

- анализ состояния дебиторской задолженности, её состава и структуры,

- формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность,

- определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств,

- анализ и разработку политики расчётов, обоснование условий предоставления кредита покупателям и получения кредита от поставщиков,

- прогнозирование дебиторской задолженности.

В наиболее общем виде изменения объёма дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса.

Проведём расчёт показателей, характеризующий дебиторскую задолженность ООО "Спецстроймонтаж".

Для анализа дебиторской задолженности используется следующая группа показателей:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности

Кдз = выручка от продажи в кредит/средняя дебиторская задолженность,

Средняя дебиторская задолженность:

ДЗср = (ДЗо+ДЗ1)/2

На 2007 год:

ДЗср = (56888 + 67740)/2 = 62 тыс. руб.

Кдз = 271/62 = 4,37 раз

На 2008 год:

ДЗср = (138725 + 67740)/2 = 103232,5 тыс. руб.

Кдз = 327/103 = 3,17 раз

2. Период погашения дебиторской задолженности:

Тдз = длительность периода*ДЗср/выручка от продажи в кредит.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

На 2007 год:

Тдз = 365*62/271 = 83 дня

На 2008 год:

Тдз = 365*103,2/627 = 60 дней = 2 месяца

3. Доля дебиторской задолженности в общем объёме оборотных активов

ДЗоа = ДЗ/ОА

На 2007 год: ДЗоа= 67740/337451 = 0,20 или 20%

На 2008 год: ДЗоа= 138725/368024= 0,377 или 37,7%

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности

ДЗс = ДЗсз/ДЗ Сомнительных дебиторов нет

Таблица 8Анализ дебиторской задолженности.

Показатели	2007	2008	Изменения
Оборачиваемость, кол-во раз	4,37	3,17	-1,20
Период погашения Дз, дни	83	60	-23
Доля Дз в ОА, %	20	37,7%	16
Доля Дсз	-	-	-

Как следует из таблицы, на 23 дня уменьшился средний срок погашения дебиторской задолженности, который в 2008 году составил 60 дней. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности к концу 2008 года составила 36% общего объёма оборотных активов, и оборачиваемость уменьшилась до 3,17 раз, можно сделать вывод о снижении ликвидности оборотных активов в целом и об ухудшении финансового положения предприятия.

Рис 6. Структура актива баланса на конец 2007 года

Сумма дебиторской задолженности отражает текущую задолженность заказчиков в условиях роста объёма производства.

2.4.6 Анализ остатков денежных средств

Таблица 9 Анализ остатков денежных средств

Актив баланса	2007		2008		Изменение, руб.	Темп роста, %
	руб.	%	руб.	%
Имущество - всего	495395	100	521714	100	26319	5,3
1. Внеоборотные активы	157944	31,9	153690	29,5	-4254	-2,7
2. Оборотные активы	337451	68,1	368024	70,5	30,57	9,06
2.1. Материальные оборотные средства (запасы)	261001	52,7	222372	42,6	-38629	-14,8
2.2. Дебиторская задолженность	67740	13,7	138725	26,6	70985	104,79
2.3. Денежные средства	1072	0,2	6460	1,2	+5888	+402

Денежные средства в структуре активов баланса увеличились на 5888 тыс. руб., или на 402%, что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами на ООО "Спецстроймонтаж"

2.5 Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

2.5.1 Показатели эффективности и интенсивности использования капитала предприятия, их расчёт и анализ

Эффективность капитала характеризуется его доходностью – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала

ВЕР = (чистая прибыль+проценты за кредиты+налоги из прибыли)/активы

ВЕР0 = 6363+427+8481/495395 = 0,03

ВЕР 1 = 17179+3848+15856 /521714 = 0,07

ROA0 = ВЕР0 (1 – Кн) = 0,03*0,8 = 0,024

ROA1 = ВЕР1 (1 – Кн) = 0,07*0,8 = 0,056

2.5.2 Факторный анализ показателей эффективности использования капитала предприятия

Доходность собственного капитала будем рассматривать по следующей формуле рентабельности собственного капитала:

ROE = ROA*MK, (45)

где, ROA – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов, MK - мультипликатор капитала или плечо финансовый рычага (ЗК/СК)

Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала. Очевидно, что по мере снижения рентабельности совокупного капитала предприятие должно увеличивать степень финансового риска (увеличивать сумму заемного капитала), чтобы обеспечить желаемый уровень доходности собственного капитала.

Расширим факторную модель ROE за счет разложения на составные части показателя ROA:

ROE = Rп*Коб*МК,

Где Rп – рентабельность продаж (отношение прибыли предприятия к выручке); Коб - коэффициент оборачиваемости капитала предприятия (отношение выручки предприятия к стоимости капитала); MK - мультипликатор капитала или плечо финансовый рычага (ЗК/СК).

Таблица 10 Показатели эффективности использования совокупного капитала

Показатель	2007 год	2008 год
Балансовая прибыль, тыс. руб.	119626	36513
Выручка от всех видов продаж, тыс. руб.	647858	225725
Прибыль после уплаты налогов, тыс. руб.	17179	5382
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.:	495395	521714
Эконом. рент-ть совокупного капитала, %	44	12
Рентабельность продаж, %	6	6
Коэф-т оборачиваемости капитала	1,31	0,43
Мультипликатор капитала	11,74	8,91
Рентабельность собственного капитала после уплаты налогов, %	92,28	23

Общее изменение рентабельности собственного капитала 2008 года по сравнению с 2007 составляет – -69,28%. Это произошло, в том числе за счет изменения следующих составляющих:

1) рентабельности продаж: (6-6)* 1,31*11,74 = 0%

2) оборачиваемости капитала: (0,43-1,31)* 6*11,74 = -62%

3) мультипликатора капитала: (8.91 - 11,74)* 6*0.43= -7,28%

Следовательно, на снижение доходности собственного капитала наибольшее влияние оказало изменение такого показателя как оборачиваемость капитала (-62%).

Получение достаточно высокой прибыли на средства вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности , мастерства и мотивации руководства. Следовательно, такие показатели как ROA и ROE являются хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления эти показатели намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он составляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования.

2.5.3 Анализ оборачиваемости капитала

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую