Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Воронежский станкостроительный завод" (стр. 5 из 12)

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

Данные таблицы 6 показывают, что коэффициент автономии в 2003 году составил 0,61, а в 2004 и 2005 годах снижался и в 2005 году составил 0,34. Таким образом, большая часть активов предприятия сформирована за счет заемного капитала. Значение коэффициента 2005 года ниже уровня оптимального значения, следовательно, предприятие не обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой зависимости в 2004 году увеличился по сравнению с 2003 годом на 0,07 и составил 0,7, а в 2005 году увеличился по сравнению с 2004 годом почти в три раза. Это означает, что на один рубль собственного капитала предприятие привлекло в 2003 году 63 копейки, в 2004 году – 70 копеек, в 2005 году 1 рубль 97 копеек, т.е. идет увеличение кредиторов для участия в финансировании предприятия. Велика зависимость данного предприятия от внешних источников.

Коэффициент финансирования собственным капиталом заемного капитала в 2003 и 2004 годах оказался выше оптимального значения, потому что в составе заемного каптала преимущественно находилась кредиторская задолженность, которая при умном использовании может быть совсем «бесплатной». В 2005 году происходит резкое снижение коэффициента финансирования до 0,51 и это приводит к тому, что заемные и привлеченные средства значительно превышают собственный капитал, что обеспечивает неустойчивое развитие организации.

Приведенные в таблице 7 коэффициенты характеризуют эффективность использования предприятием своих совокупных активов или какого-либо их вида. Они показывают, какой объем выручки обеспечивает каждый рубль активов, как быстро активы оборачиваются в процессе деятельности предприятия.

Таблица 7.

Показатели деловой активности ОАО «ВСЗ» за 2003-2005 г. г.

Показатель	Формула расчета показателя по даннымотчетности	2003 год	2004 год	2005 год
А	1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости активов (должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости)		1,14	0,86	0,65
Коэффициент оборачиваемости запасов (должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости)		22,35	5,67	1,77
Фондоотдача		3,54	1,55	1,4
Коэффициент оборачиваемость дебиторской задолженности		5,98	4,22	9,3
Время обращения дебиторской задолженности		61	86,39	39,23
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		5,74	2,65	1,49
Время обращения кредиторской задолженности		63,55	137,74	244,38
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности		0,96	0,27	0,11
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции		147,62	13,63	4,54
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (ускорение оборачиваемости - положительная тенденция)		3,84	1,96	1,34
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		1,51	1,42	1,47
Коэффициент оборачиваемости привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)		26,47	11,18	5,26

Коэффициент оборачиваемости активов отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 7 показывают, что за изучаемый период этот показатель уменьшился. Значит, в организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Так как у предприятия наблюдается неблагоприятная динамика этого коэффициента, следовательно, необходимо повышать объем реализации своих услуг, проанализировать состав активов и избавиться от ненужных активов, а также искать другие способы повышения фондоотдачи. Фондоотдача в 2003 году составляла 3,54, в 2004 году сократилась до 1,55, а в 2005 году составила 1,4.

Коэффициент оборачиваемости запасов на данном предприятии в 2003 году равен 22,35. В 2004 году происходит резкое падение этого показателя до 5,67, а в 2005 году сокращается еще на 3,9. Низкое значение коэффициента подтверждает неблагоприятную характеристику финансового состояния организации. Чем ниже этот показатель, тем больше затоваривание, тем медленнее можно погасить долги.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2003 году составила 5,98, а время ее обращения 61 день. То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию (услуги), получило деньги, равен 61 дню. В 2004 году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снижается на 1,76, и время обращения увеличивается до 86 дней, а в 2005 году наблюдается тенденция повышения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности и сокращение срока ее обращения до 39 дней. Про коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности можно сказать, что он с каждым годом уменьшается, а время обращения задолженности возрастает. Так в 2005 году коэффициент оставил 1,49, а время обращения – 244 дня. Для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо строго контролировать дебиторскую задолженность.

Устойчивость финансового положения организации и ее деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В ОАО «ВСЗ» кредиторская задолженность преобладает над дебиторской и это преобладание с каждым годом возрастает. В 2003 году коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности составил 0,96, в 2004 году – 0,27, а в 2005 – 0,11.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает сколько раз в год обращается готовая продукция. В 2003 году готовая продукция обращалась 147 раз в год, а в 2004 году и 2005 году наблюдается резкое снижение этого показателя. Так в 2005 году коэффициент готовой продукции составил 4,54. Оборачиваемость оборотного капитала в 2003 году составила 3,84, т.е. каждый вид оборотных активов потреблялся и вновь возобновлялся почти 4 раза в год. В 2004 году возобновление происходит около двух раз в год, а в 2005 году стремится к единице. Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В ОАО «ВСЗ» этот показатель в 2003 году равен 1,51, в 2004 году он снизился до 1,42, а в 2005 году незначительно увеличился.

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом. Показатели данной группы, как и показатели деловой активности, интересуют всех пользователей.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств. К таким коэффициентам относятся: рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность текущих затрат и другие.

Расчет показателей рентабельности по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности приведен в таблице 8.

Таблица 8.

Показатели рентабельности ОАО «ВСЗ» за 2003-2005 г. г.,%

Показатель	Формула расчета показателя по данным отчетности	2003 год	2004 год	2005 год
А	1	2	3	4
Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности)		0,9	-7,62	-8,11
Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)		1,43	-12,96	-24,09
Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности)		2,00	-7,18	-3,77
Рентабельность текущих затрат		2,04	-6,7	-3,63
Валовая рентабельность		2,05	-7,18	-3,77

По данным отчетности ОАО «ВСЗ» недостаточно эффективно использует имеющиеся у него активы и акционерный капитал, поскольку рентабельность его активов в 2003 году равна 0,9%, а в 2004 году и 2005 году коэффициент имеет отрицательные значения, которые увеличиваются. В 2004 и 2005 годах все показатели рентабельности имеют отрицательные значения, так как предприятие имело убыток от основной деятельности. Рентабельность собственного капитала в 2003 году составила 1,43%, затем в 2004 и 2005 году наблюдается резкое снижение этого показателя. Так в 2005 году он равен минус 24,09%. Рентабельность собственного капитала должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств, но так как показатель отрицательный, следовательно, не обеспечивается окупаемость вложенных средств. В 2003 году рентабельность реализации показывает, что 2% прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Валовая рентабельность 2003 года отражает, что в каждом рубле реализованной продукции 2,05% валовой прибыли. Рентабельность текущих затрат показывает, что в 2003 году 2,04% прибыли приходится на один рубль затрат. Поскольку в 2004 и 2005 годах на предприятие этот коэффициент принимает отрицательные значения, следовательно, необходимо пересмотреть цены или усилить контроль за себестоимостью продукции.