А4 (758) < П4 (2325) А4 (2090) < П4 (2697)
В начале и в конце года баланс абсолютно ликвидным не может быть, так как кредиторская задолженность больше, чем денежные средства.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3≥П3; А4 ≤ П4.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что денежных средств недостаточно, чтобы покрыть в ближайшие 3 месяца кредиторскую задолженность. Причём за анализируемый период возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,37 (955: 2570) к концу периода 0,018 (53: 2940). Теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение на 35,2 пункта (0,37 – 0,018) величины коэффициента срочности. В результате в конце отчётного периода организация могла оплатить лишь 1,8% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стеснённом финансовом положении.
При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами (+49,3%), чем денежные средства (-119,8%).
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Таблица 5. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность
| Коэффициенты платёжеспособности | На начало периода | На конец периода | отклонение |
| 1. Общий показатель ликвидности | 0,96 | 0,59 | -0,37 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,37 | 0,018 | -0,352 |
| 3. Коэффициент «критической оценки» | 1,48 | 2,14 | +0,66 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности | 1,62 | 1,22 | -0,4 |
| 5. Коэффициент манёвренности функционирующего капитала | 0,22 | 0,63 | +0,41 |
| 6. Доля оборотных средств в активах | 0,85 | 0,63 | -0,22 |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,15 | 0,09 | -0,06 |
Общий показатель ликвидности
(А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3): (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3)
{955 + (0,5 х 2842 + 0,3 х 356): {2570 + 0,5 х 0 + 0,3 х 16} = 0,96
{53 + (0,5 х 3123) + (0,3 х 398)}: {2940 + 0,5 х 0 + 0,3 х 27} = 0,59
Нормальное ограничение ≥ 1. Динамика отрицательная.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма 0,2)
на начало года 955: 2570 = 0,37 х 100% = 37%
на конец года 53: 2940 = 0,018 х 100% = 1,8%
В начале года 37% обязательств может быть погашено предприятием в срочном порядке, к концу года только 1,8%. Это свидетельствует о дефиците денежных средств.
Коэффициент «критической оценки» (норма 0,7 – 0,8)
на начало года (2842 + 955): 2570 = 1,48
на конец года (3123 + 53): 2940 = 2,14
Показывает, что в начале года и в конце года краткосрочные обязательства могут быть немедленно погашены за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам.
Коэффициент текущей ликвидности (норма 2 – 3,5)
на начало года 4153: 2570 = 1,62
на конец года 3574: 2940 = 1,22
Предприятие не может справиться с платежеспособностью к концу года даже мобилизовав все оборотные средства.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала отражает, какая часть функционирующего (оборотного) капитала «заморожена» в производственных запасах и в дебиторской задолженности.
Это составляет:
на начало года 356: (4153 – 2570) = 0,22
на конец года 398: (3574 – 2940) = 0,63
Также показывает какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. В данном случае, он не велик на начало года 22% и значительно высок к концу года 63%. Однако увеличение показателя в динамике отрицательный факт.
Доля оборотных средств в активе соответственно составляет:
4153: 4911 = 0,85 на начало года
3574: 5664 = 0,63 на конец года
Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) нормальными источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
На начало года (1387 – 758): 4153 = 0,15
На конец года (1759–2090): 3574 = -0,09
Оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами более чем на 10% – его текущее финансовое положение признается удовлетворительным. На конец года это всего 9%.
Под кредитоспособностью организации понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок.
При анализе кредитоспособности используют ряд показателей, наиболее важные из которых – норма прибыли на вложенный капитал и коэффициенты ликвидности.
Общая оценка проводится на основе анализа динамики прибыли на вложенный капитал (рентабельности).
Коэффициент ликвидности показывает, что только 1,8% краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств клиента. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик.
Коэффициент текущей ликвидности 1,22 показывает, что предприятие не может справиться с текущими обязательствами, мобилизовав все оборотные средства.
Сравнение фактических показателей кредитоспособности установленными банком критериями дает представление о предварительном классе заемщика.
С целью более точного определения кредитоспособности заёмщика, а следовательно, и уровня финансового риска банка проводят факторный анализ указанных показателей.
Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:
– анализа обширной системы критериев и признаков;
– ограниченного круга показателей:
– интегральных показателей, рассчитанных с помощью:
а) скоринговых моделей;
б) многомерного рейтингового анализа;
в) мультипликативного дискриминантного анализа.
Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (от 12.08.1994 г. №31-р), оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трёх показателей:
– коэффициента текущей ликвидности;
– коэффициента обеспеченности собственными средствами;
– коэффициентов утраты (восстановления) платёжеспособности, которые рассчитываются следующим образом
Таблица 6. Оценка структуры баланса
| Показатель | Расчёт | Ограничения | На конец периода | Отклонение от норматива |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Коэффициент восстановления платёжеспособности | L8=(L4 К.Г.+6/t х ΔL4) / 2 | ≥ 1,0 | {1,22+6/12 х (-0,4)}/ 2 = 0,6 | -0,4 |
| Коэффициент утраты платёжеспособности | L9=(L4 К.Г.+3/t х ΔL4) / 2 | ≥ 1,0 | {1,22+3/12 х (-0,4)}/ 2 = 0,56 | -0,44 |
Коэффициент восстановления платёжеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платёжеспособности – на период 3 месяца. Если коэффициент L8 принимает значение < 1 (как в нашем предприятии), это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платёжеспособность.
Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивости во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Таблица 7. Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях единицы)
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1. Коэффициент капитализации | 2,54 | 2,22 | -0,32 |
| 2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования | 0,15 | -0,09 | -0,24 |
| 3. Коэффициент финансовой независимости | 0,28 | 0,31 | +0,03 |
| 4. Коэффициент финансирования | 0,39 | 0,45 | +0,06 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости | 0,29 | 0,32 | +0,03 |
Как показывают данные таблицы 7, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был
≤ 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами у данной организации достаточно низок. Собственными средствами покрывалось в начале отчётного периода лишь 15% оборотных активов, а в конце года ещё ниже.
Значение коэффициента финансовой независимости ниже критической точки 0,4 – 0,6, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. т.е. собственникам принадлежат 31% в стоимости имущества.