Бухгалтерская отчетность в анализе финансового состояния организации и оценке вероятности его (стр. 7 из 14)

Ввиду того, что в 2009 г. организация в своей деятельности стала использовать долгосрочные заемные средства, существенно вырос коэффициент финансовой устойчивости – на 31.12.09 г. он составил 0,92. То есть 92 % всех активов организации профинансировано устойчивыми пассивами.

Несмотря на рост собственного капитала в организации на протяжении всех анализируемых периодов имеет место недостаток собственного капитала. На это указывает отрицательная величина коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования. И хотя динамика этого показателя положительная (дефицит собственных оборотных средств снижается), тем не менее, для финансирования своих оборотных средств предприятие использует только привлеченные источники.

Коэффициент капитализации подтверждает вывод о возрастании удельного веса собственного капитала. Если на конец 2007 г. на один рубль собственных средств приходилось 8,63 рубля заемных обязательств, на конец 2008 г. – 4,35 рубля, то на конец 2009 г. заемные средства превышали собственные на 1,54 раза.

2.4.2 Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (ЗП) отражается в строке 210 актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1) Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы = (стр. 490 - стр. 190) (15)

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190 (16)

3) Общая величина основных источников формирования запасов:

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) - Внеоборотные активы = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190 (17)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС – Зп = (стр. 490 - стр. 190) - стр. 210 (18)

2) Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

+Ф^Т = КФ – Зп = (стр. 490 + стр. 590 - стр. 190) - стр. 210 (19)

3) Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов:

±Ф^О = ВИ – Зп = (стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 - стр. 190) - стр. 210 (20)

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф) = 1, если Ф > 0,

S(Ф) = 0, если Ф < 0 (21)

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций (табл. 7):

1) Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

± Ф^с> 0; ± Ф^т > 0; ± Ф° > 0; (22)

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации:

S(Ф) = {1, 1, 1}. (23)

2) Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

± Ф^с < 0; ± Ф^т > 0; ± Ф° > 0;

S(Ф) = {0, 1, 1}. (24)

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

± Ф^с < 0; ± Ф^т < 0; ± Ф°> 0;

S(Ф) = {0, 0, 1}. (25)

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е.

S(Ф) = {0, 0, 0}. (26)

Таблица 7- Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатель	Тип финансовой ситуации
Показатель	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
+ Ф^С = СОС – Зп	Ф^С>0	Ф^С <0	Ф^С <0	Ф^С <0
+ Ф^Т = КФ – Зп	Ф^Т>0	Ф^Т>0	Ф^Т <0	Ф^Т <0
+ Ф^О = ВИ – Зп	Ф^О>0	Ф^О>0	Ф^О>0	Ф^О <0

Таблица 8 - Классификация типа финансового состояния ООО «Конкордии» (тыс. руб.)

Показатели	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	На конец 2009 г.
Общая величина запасов (Зп)	7916	21534	326916
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-136180	-1625455	-1560786
Функционирующий капитал (КФ)	-136180	-1613173	304146
Общая величина источников (ВИ)	16569	287621	444940
+ Ф^С = СОС – Зп	-144096	-1646989	-1887702
+ Ф^Т = КФ – Зп	-144096	-1634707	-22770
+ Ф^О = ВИ – Зп	8653	266087	118024
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф)	(0;0;1)	(0;0;1)	(0;0;1)

Данные таблицы 8 говорят о том, что в организации наблюдается неустойчивое состояние как на начало, так и на конец анализируемого периода. То есть формирование запасов в организации происходит полностью за счет неплатежей кредиторам. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены, нам показал коэффициент маневренности функционирующего капитала (табл. 4, показатель 5).

2.5 Общая оценка деловой активности организации

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации: во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота; во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

1) отраслевая принадлежность;

2) сфера деятельности организации;

3) масштаб деятельности организации;

4) влияние инфляционных процессов;

5) характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

1) эффективность стратегии управления активами;

2) ценовая политика организации;

3) методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

Как показывают данные таблицы 9, оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи d₁), так и по отдельным их видам.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

1) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

2) периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Таблица 9 - Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента	Способ расчета
А. Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	d₁= ВП / ССА (оборотов)
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств	d₂= ВП / ССОА (оборотов)
Коэффициент отдачи нематериальных активов	d₃= ВП / ССНА (оборотов)
Фондоотдача	d₄= ВП / ССОС (оборотов)
Коэффициент отдачи собственного капитала	d₅= ВП / СССК (оборотов)
Б. Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов)	d₆= ССЗ ∙ t / ВП (в днях)
Оборачиваемость денежных средств	d₇= ССДС ∙ t / ВП (в днях)
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	d₈= ВП / ССДЗ (оборотов)
Срок погашения дебиторской задолженности	d₉= ССДЗ ∙ t / ВП (в днях)
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	d₁₀= ВП / ССКЗ (оборотов)
Срок погашения кредиторской задолженности	d₁₁= ССКЗ ∙ t / ВП (в днях)

ВП – выручка от продажи (стр. 010 формы № 2);