В нашем расчете соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,001 на начало года и 0,013 на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,1÷0,7, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легко реализуемых активов и краткосрочной задолженности.
Коэффициент быстрой ликвидности не только не соответствует рекомендуемым значениям, но и снизился к концу отчетного периода на -0,012. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. По данным баланса это соотношение составило на начало года 0,230 и на конец года 0,218, т.е. сократилось на 0,012 пунктов. Это говорит о том, что лишь малая часть обязательств может быть погашена за счет поступлений за отгруженную продукцию, работы и услуги.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значение этого показателя считается от 1 до 2. В нашем случае этот показатель составляет 0,238 на начало года и 0,246 на конец года, что говорит о том, что небольшую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Нестабильность экономики делает невозможным нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Еслисоотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента Ктл превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса.
2.8 Анализ финансовой устойчивости
Среди показателей финансового риска, связанных с вложением капитала предприятия, можно выделить показатели финансовой устойчивости (ФУ). Они рассчитываются по данным пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся показатели представленные в таблице 2.9:
Таблица 2.9 – Источники средств
| Показатель | Назначение | Расчетная формула и источники информации |
| 1.Коэффициент автономии (независимости) | Характеризует долю собственных источников в общем объеме источников | III раздел баланса : Валюта баланса |
| 2. Коэффициент финансовой устойчивости | Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые могут быть использованы | (IV раздел баланса + V раздел баланса) : Валюта баланса |
| 3. Коэффициент финансирования | Показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств | (III раздел баланса + стр.640, 650) : (IV раздел баланса + V раздел баланса) ≥ 1 |
| 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Показывает, в какой степени источники собственных средств покрывают производственные инвестиции | (III раздел баланса + стр.640, 650 – I раздел баланса) : II раздел баланса |
| 5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала | Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности | (III раздел баланса + стр.640, 650 – I раздел баланса) : (III раздел баланса + стр.640,650) |
| 6. Индекс постоянного актива | Показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам | I раздел баланса : (III раздел баланса + стр.640,650) |
Анализ показателей финансовой устойчивости на начало и конец года приведены и сравнение полученных значений с рекомендуемыми значениями приведены в таблице 2.10.
Таблица 2.10 – Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия
| Показатели | Усл обозн | Код стр. ф.№1 | Реком знач | Расчет показателя | |
| Начало года | Конец года | ||||
| 1. Коэффициент автономии (независимости) | Кав | 490:700 | 0,5 | -0,32 | -0,08 |
| 2. Коэффициент финансирования | Кс/з | 490: (510+610) | ≥ 1 | -0,25 | -0,07 |
| 3. Коэффициент обеспеченности Сос | Коос | (490-190) :290 | ≥ 0,1 | -0,34 | -0,08 |
| 4. Коэффициент финансовой устойчивости | Кфу | (510+610) :700 | 0,5 | 1,32 | 1,08 |
| 5. Коэффициент маневренности собственного капитала | Км.ск | (490-190) :490 | 0,5 | 1,03 | 1,04 |
| 6. Индекс постоянного актива | I па | 190:490 | 0,5 | -0,03 | -0,04 |
Произведем расчет этих коэффициентов:
1. Коэффициент автономии (независимости):
Кав = III раздел баланса : Валюта баланса
Коэффициент автономии = -17 544 : 54 055 составляет -0,32 на начало года и -17 102 : 218 282 х 100 = -0,08 на конец отчетного года. Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия, что говорит о большом снижении доли средств в общем объеме источников.
2. Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):
Кфу = (IV раздел баланса + V раздел баланса) : Валюта баланса
Коэффициент финансовой устойчивости = 71 599 : 54 055 составляет 1,32 на начало года и 235 384 : 218 282 = 1,08, что показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (финансирования):
Кс/з = (III раздел баланса + стр.640, 650) : (IV раздел баланса + V раздел баланса)
Коэффициент финансирования = -17 544 : 71 599 составляет -0,25 на начало года и -17 102 : 235 384 = -0,07, что свидетельствует об опасности неплатежеспособности (большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств).
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Косс = (III раздел баланса + стр.640,650 – I раздел баланса) : II раздел баланса > 0,1
Коэффициент обеспеченности Сос = (-17 544 - 600) : 53 455 = -0,34 на начало года;
Коэффициент обеспеченности Сос = (-17 112 - 600) : 217 682 = -0,08 на конец года.
Из расчетов видно, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами возрос на 0,26 пункта, это говорит о том, что предприятие имело вложения в отчетном периоде.
5. Коэффициент маневренности собственного капитала:
Км.ск = (III раздел баланса + стр.640, 650 – I раздел баланса) : (III раздел баланса + стр.640,650)
К маневренности = (-17 544 – 600) : -17 544 составляет 1,03 в начале года и (-17 102 – 600) : -17 102 = 1,04 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.
6. Индекс постоянного актива:
I па = I раздел баланса : (III раздел баланса + стр.640,650)
I постоянного актива = 600 : -17 544 составляет -0,03 в начале года и 600 : -17 102 = -0,04 в конце, что говорит об отсутствие долгосрочных заемных средств и выполнении условия суммы коэффициента маневренности и индекса постоянного актива, равной 1:
Км.ск + Iпа = 1,03 + (-0,03) = 1,04 + (-0,04) = 1
2.9 Оценка вероятности банкротства
Для оценки вероятности банкротства (структуры баланса) предприятия и возможности восстановления его платежеспособности используются три показателя:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспеченности (текущих активов) собственными (оборотными) средствами;
коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности
При неудовлетворенной структуре баланса (Ктл < 2; Косс < 0,1), когда за счет имущества предприятие не может обеспечить своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью их ликвидности, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности Квп:
| Ккт.л+ | 6 | (Ккт.л - Кнт.л) |
| Квп = | Т | |
| Ктлн | ||
где Ккт.л и Кнт.л – коэффициенты текущий ликвидности соответственно на начало и конец года;
6 – период восстановления платежеспособности, месяцы;
Ктлн – нормативное значение показателя;
Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.
Квп = (0,246 + 6/12 х (0,246 – 0,238)) : 2 = 0,125
К сожалению, условие Квп >1 не выполняется. Значит предприятие в течение 6 месяцев не имеет возможность восстановить свою платежеспособность.
2.10 Анализ прибыли предприятия
Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия – прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от продажи товаров (услуг, работ), ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.