Смекни!
smekni.com

Разработка автоматизированной информационной системы для управления портфелем реальных инвестиций

МинистерствоРоссийскойФедерации посвязи и информатизации

Государственноеобразовательноеучреждениевысшегопрофессиональногообразования

Поволжскаягосударственнаяакадемиятелекоммуникацийи информатики

ЗАДАНИЕ

поподготовкевыпускнойквалификационнойработы

Студенту

КраснощековойС.С. гр. ИС-91



1Тема ДП (ДР)

Разработкаавтоматизированной



информационнойсистемы дляуправленияпортфелемреальныхинвестицийпредприятиястатистическогоучета и анализа



реальныхинвестиций предприятия



Утвержденаприказом поинституту от

4.02.04№ 29-2



2Срок сдачистудентомзаконченногоДП (ДР)

25.05.04г.



3Исходные данныек ДП (ДР) и постановказадачи

3.1 Исходныеданные



Данныебухгалтерскойотчетностипредприятия



Нормативыдля анализаи оценкифинансово-экономического



состоянияпредприятия



Нормативыдля анализаи оценки инвестиционныхпроектов



Требованияк инвестиционномуплану



3.2Постановказадачи



Разработатьметодику анализаи оценки инвестиционныхрешений



икомпоновкиинвестиционныхпланов предприятия



Разработатьфункциональнуюи обеспечивающуючасти АИС



Провестианализ и оценкуэкономическойэффективностиреализации



АИС на предприятии





4Переченьподлежащихразработкев ДП вопросовили краткое
содержаниеДР. Сроки исполнения

21.05.2004



1 Постановказадачи



2Анализ текущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятия



3 Методика прямогоимитационногомоделированияинвестиционной



деятельностипредприятия



4 Состав и структура разрабатываемойАИС



5 Обеспечивающаячасть АИС



6Расчет экономическойэффективности


5Переченьграфическогоматериала (сточным указаниемобязательных
чертежейи их обозначение).Сроки исполнения 20.04.2004 –14.05.2004

Алгоритмформированияинвестиционногопортфеляпредприятия



Состави структураАИС формированияинвестиционногопортфеля



Структураменю АИС







6Консультанты(с указаниемразделов ДП(ДР), относящихсяк ним) по:
ТБи ОТ

ст.преподавательМ.Г. Корнев



ТЭО

к.т.н.,доцент В.К. Аширов



7 Дата выдачизадания

« 17 » 02 2004 г.

Кафедра

Экономикии организациипроизводства



Утверждаю

Зав.кафедрой

д.э.н.,проф.А.В.Добрянин


ДолжностьУч.степень,званиеПодписьДатаИнициалыФамилия





Руководитель

к.т.н.,доцентВ.К.Аширов





Заданиепринял

ИС-91С.С.Краснощекова


к исполнению

ГруппаПодписьДатаИнициалыФамилия





МинистерствоРоссийскойФедерациипо связи иинформатизации

Государственноеобразовательноеучреждениевысшегопрофессиональногообразования

Поволжскаягосударственнаяакадемиятелекоммуникацийи информатики

ПОКАЗАТЕЛИКАЧЕСТВА ДП(ДР)


Студента

КраснощековойСветланыСергеевны



Натему

Разработкаавтоматизированнойинформационной



системыдля управленияпортфелемреальныхинвестиций



предприятия


Использованиематематическогоаппарата:

Финансоваяматематика

Программныесредства:

Техтовыйредактор MS Word,табличныйредактор MSExcel

Аппаратноеобеспечение:

IBM PC совместимыйкомпьютерна базе процессораAthlon 1200 МГц,сканер, принтер.

Моделирование,экспериментирование:

Моделированиесистемы формированияинвестиционногопортфеля,информационноемоделирование.

Практическаяценность:

Результатомвыполненияданной работыявляетсяавтоматизированнаяинформационнаясистема дляуправленияпортфелемреальныхинвестицийпредприятияСФ ОАО «ВолгаТелеком»

Студент ИС-91 С.С. Краснощекова Группа Подпись Дата Инициалы Фамилия

Руководитель к.т.н., доцент В.К.Аширов ДП (ДР) Должность Уч.степень,звание Подпись Дата Инициалы Фамилия

Заведующий Зав.каф. д.э.н., проф. А.В. Добрянин кафедрой ДолжностьУч.степень,звание Подпись Дата Инициалы Фамилия


Введение

В последнеевремя активнообсуждаетсяпроблема повышенияконкурентоспособности.Она тесно связанас интенсификациейвоспроизводственныхпроцессов,протекающихкак в народномхозяйстве вцелом, так и науровне отдельныхего субъектов.

Категориявоспроизводствана уровне обществав экономическойнауке представляетсобой широкийкруг взаимосвязанныхвопросов,охватывающихдинамику исбалансированность,инвестициии техническийпрогресс, повышениежизненногоуровня населенияи пр. Наибольшеезначение вобеспечениивоспроизводственныхпроцессов сточки зренияотдельногопредприятияимеют капитальныевложения. Подними понимаютсяинвестициив основнойкапитал, в томчисле новоестроительство,расширение,реконструкцияи техническоеперевооружениедействующиххозяйствующихединиц, приобретениемашин, оборудования,проектно-изыскательскиеработы и другиезатраты [1].

Отэффективностиинвестиционнойдеятельностизависит эффективностьоперационнойи финансовойдеятельности.Поэтому повышениеэффективностиинвестиционнойдеятельностиявляется неизменноважной задачейдля предприятия.

Основнойцелью дипломногопроекта являетсяразработкаавтоматизированнойинформационнойсистемы (АИС),позволяющейповыситьэффективностьуправленияинвестиционнойдеятельностьюза счет болееглубокой иинтенсивнойподдержкиинвестиционныхрешений, позволяющейполучать болееобоснованныеварианты. Основнымизадачами,поставленнымив дипломномпроекте, являются:

  • разработкаметодики анализаи оценки инвестиционныхрешений и компоновкиинвестиционныхпланов предприятия;

  • разработкафункциональнойчасти АИС;

  • разработкаобеспечивающейчасти АИС;

  • анализ иоценка экономическойэффективностиреализацииАИС на предприятии.


Теоретическаячасть

    1. Постановказадачи

Особенностьюинвестиционнойдеятельностипредприятийявляется еепроектныйхарактер, всвязи с чем этадеятельностьв целом представляетсобой потокинвестиционныхпроектов, каждыйиз которыхимеет своиособенности.Поэтому существующиеметодики управленияинвестициямистроятся наоснове управлениякаждым проектомв отдельности,анализируетсяэффективностькаждого проектаи выдвигаетсятребованиеэффективностикаждого проекта.При этом в качествекритериевэффективностивыступаютпоказатели,определяемыепо таблицедвижения денежныхсредств прииспользованиив качественормативаэффективностицены капитала.

В то же времявзаимосвязьпроектов, ихсовокупноевоздействиена текущую ибудущую работупредприятиятребует комплексногои системногоанализа влиянияинвестиционнойдеятельностив целом наэффективностьработы предприятияи управленияна основе такогоанализа. В целоминвестиционнаядеятельностьпредприятияможет бытьпредставленаследующимобразом. В каждыйпериод временина предприятииреализуются,начинаютосуществлятьсяи готовятсяк осуществлениюв различноевремя проекты.Поэтому необходимов каждый период:

  • анализироватьэффективностьреализуемых(текущих) проектови приниматьрешения об ихдальнейшейсудьбе;

  • приниматьрешение о началереализацииотобранныхк реализациипроектов;

  • выявлятьальтернативы,производитьих анализ иоценку и выбиратьприемлемыепроекты дляих последующейреализациис учетом реализуемыхи принятых кисполнениюпроектов.

Так какинвестиционныерешения оказываютнепосредственноеи очень существенноевоздействиена все стороныдеятельностипредприятия,то в качествепоказателей,характеризующихэффективностьинвестиционнойдеятельностипредприятияв целом, необходимоиспользоватьтекущие показателиработы предприятияв целом и прогнозироватьих измененияв будущем врезультатепринятияинвестиционныхрешений.

В целом методикаразработкиинвестиционногоплана можетбыть представленаследующимобразом.

  1. Анализ иоценка текущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятия с учетом реализуемыхпроектов.

  2. Выявлениеальтернативразвития предприятия– совокупностипроектов,готовящихсяк реализациив будущих периодах.

  3. Отбор приемлемыхдля реализациипроектов покритериям,принятым дляоценки отдельныхпроектов.

  4. Составлениенесколькихальтернативныхинвестиционныхпланов на нескольколет вперед.

  5. Прямой имитационныйанализ и оценкаотобранныхинвестиционныхпланов.

  6. Выбор одногоинвестиционногоплана по рейтинговомукритерию.


1.2 Инвестиционныепроекты. Общиеположения

Инвестирование— это созданиеили пополнениезапа­са. Термин«инвести­ция»происходитот латинскогослова investire— облачать.С финансовойи экономическойточек зренияинвестиро­ваниеможет бытьопределенокак долгосрочноевложе­ниеэкономическихресурсов вцелях созданияи получе­ниячистой прибылив будущем,превышающейобщий начальныйвложенныйкапитал.

Инвестиционнаядеятельность— вложениеинвести­цийи осуществлениепрактическихдействий вцелях по­лученияприбыли и (или)достиженияиного полезногорезультата.

В соответствиис ФедеральнымЗаконом «Обинвести­ционнойдеятельностив РоссийскойФедерации,осуществляемойв форме капитальныхвложений»субъектамиинве­стиционнойдеятельностимогут являтьсяотечественныеи иностранныеинвесторы,заказчики,подрядчики,пользова­телиобъектов капитальныхвложений идругие лица.

Инвесторыосуществляюткапитальныевложения сис­пользованиемсобственныхи (или) привлеченныхсредств. Этомогут бытьфизическиеи юридическиелица, а такжеиностранныесубъектыпредпринимательскойдеятельности.

Заказчикамимогут бытьинвесторы, атакже уполно­моченныеими физическиеи юридическиелица, которыеосуществляютреализациюинвестиционныхпроектов.

Заказчик,не являющийсяинвестором,наделяетсяпра­вами владения,пользованияи распоряжениякапиталь­нымивложениямина период и впределах полномочий,которые установленыдоговором илигосударственнымконтрактом.

Подрядчики— это физическиеи юридическиелица, ко­торыевыполняютработы по договоруподряда илигосу­дарственномуконтракту,заключаемомус заказчиком.Под­рядчикидолжны иметьлицензию наосуществлениеими тех видовдеятельности,которые подлежатлицензированиюв соответствиис федеральнымзаконодательством.

Пользователиобъектовкапитальныхвложений - этофизическиеи юридическиелица, в том числеиностран­ные,а также государственныеорганы, органыместногосамоуправления,иностранныегосударства,международ­ныеобъединенияи организации,для которыхсоздаются этиобъекты[2].

Приняторазличатьследующие типыинвестиций:

  • финансовые(портфельные)инвестиции;

  • реальные(капиталообразующие)инвестиции;

  • инвестициив нематериальныеактивы.

Финансовыеинвестиции— это денежныесредства,вкладываемыев акции, облигациии другие Ценныебумаги, выпущенныегосударством,муниципальнымиоргана­мисамоуправления,корпоративнымикомпаниями.

Реальныеинвестициив узком смысле— это вложенияденежных средствв основнойкапитал и наприростмате­риально-производственныхзапасов. В этомсмысле ука­занноепонятие применяетсяв экономическоманализе и, вчастности,используетсяв системенациональныхсче­тов ООН.Они в свою очередьмогут бытьначальнымиин­вестициями(нетто-инвестиции)и экстенсивнымиинвес­тициями(реинвестиции)[3].

Инвестициив нематериальныеактивы — этовложения денежныхсредств вприобретениенаучно-техническихразработок(имущественныеправа, лицензиина переда­чуправ промышленнойсобственности,ноу-хау и др.).

Исходя изцелей инвестиционногопроекта, реальныеинвестицииможно свестив следующиеосновные группы:

  • инвестиции,направленныена повышениеэффектив­ностипроизводства;их цель — созданиеусловий длясни­женияпроизводственныхзатрат инвестораза счет заме­ныоборудованияна более производительноеили пере­мещенияпроизводственныхмощностей врегионы с бо­леепривлекательнымиусловиямипроизводстваи нало­гообложения;

  • инвестициив расширениепроизводства;их цель — увеличениеобъема производстваи реализациипродукции;

  • инвестициив основнойкапитал иликапитальныевло­женияосновные средства,в том числезатраты нановое строительство,расширение,реконструкциюи техничес­коеперевооружениедействующихпредприятий,приобре­тениемашин, оборудования,инструмента,инвентаря,проектно-изыскательскиеработы и другиезатраты; ихцель — повышениеэффективностипроизводства,расширениеего объемов,номенклатурыи улучшениекачествавыпускае­мойпродукции;

  • инвестициив созданиеновой илипринципиальноновой продукции;их цель — выпускновой продукции,а также выходна новые внутренниеи внешние рынки;

  • инвестициив созданиедополнительныхрабочих мест;их цель — снижениенапряженностисоциально-экономи­ческойобстановкив стране и отдельныхее регионах;

  • инвестиции,направленныена достижениестабильно­стив обеспечениисырьем и полуфабрикатамипроизводства;

  • инвестиции,направленныена охрану окружающейсреды и обеспечениебезопасностивыпускаемойпродукции.

Как видно,цели реальногоинвестированиямогут бытьразными, однакооно являетсяосновой развитиявсех крупныхпредприятий[2].

Без реальногоинвестированияразличныхпроектов имероприятийнемыслимоосуществлениетехническогоперевооружения,обновлениеи расширенноевоспроизводствоосновныхпроизводственныхфондов, повышениепроизводительноститруда, изготовлениеконкурентоспособнойпродукции иулучшение всехэкономическихпоказателейработы предприятия.

Эффективностьинвестицийзависит отмножествафакторов, в томчисле -- от факторариска. Решенияинвес­тиционногохарактераобычно принимаютсяв условияхнеопределенности.Под неопределенностьюпонимаютнеполноту илинеточностьинформацииоб условияхреализациипроекта, в томчисле издержкахи результатах(доходах илиубытках). Неопределенность,связанная своз­можностьювозникновенияв ходе реализациипроекта неблагоприятныхситуаций и ихпоследствий,есть риск.Наступлениесобытия, вероятностькоторого составляетриск, можетповлечь засобой отрицательный(проигрыш, ущерб,убыток), нулевой(сохранениеожидаемыхрезультатов)и положительный(выигрыш, выгода,прибыль) результат.

В связи снеопределенностьюбудущего развитияэкономики дляреальных инвестицийи связанныхс ними будущихэффектов характерныогромные риски.Поэтому длявыживания вусловиях рыночнойэкономики всемкрупным производственнымпредприятиямжизненно необходимоэффективноеуправлениереальнымиинвестициями[1].

В самом общемсмысле инвестиционнымпроектом (ИП)называетсяплан вложениякапи­тала вцелях полученияприбыли. Понятие«инвестици­онныйпроект» вотечественнойлитературеупотребляет­сяв двух смыслах:

  • как деятельность,мероприятие,предполагающееосуществлениекомплексакаких-либодействий,обеспе­чивающихдостижениеопределенныхцелей (получениеопределенныхрезультатов);

  • как система,включающаяв себя определенныйна­бор организационно-правовыхи расчетно-финансовыхдокументов,необходимыхдля осуществлениякаких-либодействий илиописывающихтакие действия.

В целом, какуказано в ФедеральномЗаконе «Обин­вестиционнойдеятельностив РоссийскойФедерации,осу­ществляемойв форме капитальныхвложений»,инвести­ционныйпроект — этообоснованиеэкономическойце­лесообразности,объема и сроковосуществлениякапи­тальныхвложений. Приэтом необходимапроектно-сметнаядокументация,разработаннаяв соответствиис зако­нодательствомРоссийскойФедерации иутвержденнымив установленномпорядке стандартами(нормами иправилами), атакже описаниепрактическихдействий поосу­ществлениюинвестиций(бизнес-план).

Существуютпризнаки, покоторым инвестиционныепроекты можноклассифицировать.Так, два анализируемыхпроекта называютсянезависимымипроектами, еслирешение обинвестированииодного из нихне влияет нарешение офинансированиидругого[2].

Если два иболее анализируемыхпроектов немогут бытьреализованыодновременно,то такие проектыназывают­сяальтернативными,или взаимоисключающими,проекта­ми.Обычно к такимпроектам относитсястроительствокрупных предприятий,которые включаютотдельныепро­изводства,объединенныетехнологиейи организациейвы­пуска продукции,а также транспортнымикоммуникация­мии системамиэнергоснабжения.

Надо сказать,что в действительностибольшинствоинвестиционныхпроектов, относятсяк конфликтующимпроектам, т.е. к проектам,в которыхпредполагаютсяразные путидостиженияодной и той жецели. Конфлик­тующимитакже могутбыть проектыс разным целевымназначением,но требующиена их реализациюпримерно одинаковыхинвестиций.Поэтому инвестиционнаяфир­ма всегдавыбирает изанализируемыхвариантов такойпроект, которыйпри бюджетныхограниченияхпринесет ейнаибольшуювыгоду.

Оценка эффективностиинвестицийимеет огромныйнаучный ипрактическийинтерес, посколькуоттого, насколькообъективнои все­стороннеосуществленаэта оценка,зависят срокиокупа­емостивложенногокапитала, темпыразвития фирмы,а также решениемногих проблемсоциально-экономичес­когоразвития страны.А объективностьи всесторонностьоценки эффективностиинвестиционныхпроектов в своюочередь взначительноймере определяютсяиспользова­ниемсовременныхметодов проведениятакой оценки.

Оценка эффективностиИП должнаосуществлятьсяна стадиях:

  • разработкиинвестиционногопредложенияи декла­рациио намерениях(экспресс-оценкаинвестицион­ногопредложения);

  • разработкиобоснованияинвестиций;

  • разработкиТЭО (проекта);

  • осуществленияИП (экономическиймониторинг).

Каковы жеобщие критериикоммерческойпривлека­тельностиинвестиционногопроекта? Краткоих можно обозначитькак финансовуюсостоятельностьпроекта иэффективностьинвестиций.По этим критериями прово­дятсоответственнофинансовуюи экономическуюоцен­ки. Обаподхода взаимнодополняют другдруга. Первыйиспользуетсядля анализаликвидности(платежеспособ­ности)проекта в ходеего реализации.По второмуоцени­ваетсяпотенциальнаяспособностьпроекта сохранитьпо­купательнуюценность вложенныхсредств и обеспечитьдостаточныйтемп их прироста[2].

На рисунке1.1 представленыосновные методыоценки по каждомуиз критериев.

1.3 Оценкаэффективностиотдельныхпроектов

1.3.1 Денежныепотоки инвестиционногопроекта

Эффективностьпроекта оцениваютв течение расчетногопериода, включающеговременнойинтервал (лаг)от начала проектадо его пре­кращения.Начало расчетногопериода рекомендуютопределятьна дату вложенияденежных средствв проектно-изыскательскиеработы. Прекращениереализациипроекта можетбыть следствием:

  1. Исчерпаниясырьевых ресурсов.

  2. Прекращенияпроизводствав связи с изменениемтребований(норм и стандартов)к выпускаемойпродукции,технологиипро­изводстваили условиямтруда на данномпредприятии.

  3. Отсутствияпотребностирынка в даннойпродукции всвязи с ее моральнымустареваниемили потерейконкурентоспособности.

  4. Износа активнойчасти основныхпроизводственныхфондов.

  5. Других причин,установленныхв задании наразработкупроекта.

При необходимостив конце расчетногопериода предусматриваютликвидациюобъекта. Расчетныйпериод разбиваютна шаги-отрезки,в пределахкоторых осуществляетсяагрегированиеданных, используе­мыхдля оценкифинансовыхпоказателей.

Отрезкивремени, в которыхпрогнозируютвысокие темпыинфля­ции (свыше10%),


Рисунок1.1 - Методы оценкикоммерческойэффективностиинвестиционногопроекта


целесообразноразбивать наболее мелкиешаги.

Денежныйпоток проекта— это зависимостьот времениденежных поступленийи платежей приреализациипорождающегоего про­екта,определяемаядля всего расчетногопериода.

Накаждом шагепотока значениеденежногопотока характеризуют:

  1. Притоком,равным размеруденежных поступленийна этом шаге.

  2. Оттоком,равным платежамна этом шаге.

  3. Сальдо (чистымденежным притоком,эффектом), равнымразно­сти междупритоком иоттоком денежныхсредств.

Денежныйпоток обычносостоит изчастных потоковот от­дельныхвидов деятельности:инвестиционной,текущей (операцион­ной)и финансовойдеятельности.К оттокам винвестиционнойдея­тельностиотносят: капиталовложения,затраты напуско-наладочныеработы, ликвидационныерасходы в концепроекта, затратына увели­чениеоборотногокапитала исредства, вложенныев дополнительныефонды. Последниевыражают вложениячасти положительногосальдо суммарногоденежногопотока на депозитыв банках илив долговыеценные бумагис целью полученияпроцентногодохода. К притокамотносят продажуактивов в течениеи по окончаниипроекта (завыче­том уплачиваемыхналогов), поступленияза счет сниженияпотребно­стив оборотномкапитале и др.[7].

Денежныепотоки от финансовойдеятельностиучитывают, какправи­ло, наэтапе оценкиэффективностиучастия в проекте.Необходимуюин­формациюприводят впроектныхматериалахв увязке сразработкойсхе­мы финансированияпроекта. Даннуюсхему подбираютв прогнозныхценах. Цель ееподбора — обеспечениереализуемостипроекта, т. е.такой структурыденежных потоков,при которойна каждом шагерасчета имеет­сядостаточныйобъем средствдля его продолжения.Если не учитыватьнеопределенностьи риск, то достаточным(но не обязательным)условием финансовойреализуемостипроекта являетсянеотрицательноезначение накаждом шаге(m)величины накопленногосальдо потока(В

):

В

=B1+B2+B3>0


где В

суммарноесальдо денежныхпотоков на шагеmот B1,B2,B3сальдоденежных потоковот инвестиционной,текущей и финансовойдеятельностина соответствующемшаге потока.

1.3.2 Дисконтированиеденежных потоков

Расчет показателейдля оценкивыгодностиреальногоинвестированиябазируетсяна концепцииоценки стоимостиденег во времени.Данная концепцияисходит изпредпочтительностиденег сегодня,чем завтра.Многие предпринимателипридерживаютсяэтой логики,поскольку:

  1. Существуетриск, что деньгимогут быть неполучены вбудущем.

  2. Еслиденьги имеютсяв наличии сегодня,то их можновыгодно инвестироватьдля получениядохода в будущем[2].

При оценкеинвестиционногопроекта частоприходитсясравниватьпотоки денежныхсредств (поступленияот проекта ирасходы на егоосуществление)при различныхвариантах егореализации.Чтобы та­киесравнения имелисмысл, денежныепотоки сопоставляютв какой-то одинпериод времени.Для сравненияможно выбратьлюбой моментвремени, но дляудобства беретсянулевой период,т. е. началоосуще­ствленияпроекта. Будущиепотоки денежныхсредств должныбыть приведены(дисконтированы)к настоящемумоменту времени.В этих целяхиспользуютследующиеформулы:


БС=

;НС=

где БСбудущаяденежная сумма(будущая стоимость);НС — насто­ящая(текущая) стоимостьденежной суммы;r— норма дисконтаили ставкадоходности,доли единицы;t-— продолжительностьрасчетногопериода (лет,месяцев).

Будущаястоимостьинвестиций— сумма,в которую превратятсяденьги, вложенныесегодня, черезопределенныйпромежутоквремени приустановленнойпроцентной(дисконтной)ставке. Процентможет бытьпростым и сложным.Простой процентначисляюттолько на ос­новнуюсумму инвестированныхсредств. Сложныйпроцент — наос­новную суммуи процентыпредшествующихпериодов.

Текущая(настоящая)стоимостьденежных средствпредставляетсобой произведениебудущей стоимостии коэффициентадисконтиро­вания:


НС=БС*КД


где КДкоэффициентдисконтирования,доли единицы.

Коэффициентдисконтированиявсегда меньшеединицы, таккак в ином случаеденьги сегоднястоили бы меньше,чем деньгизавтра.

Следовательно,дисконтированиемденежных потоковназывают приведениеих разновременных(относящихсяк разным шагамрасчета) значенийк их ценностина определенныймомент времени.Последнийхарактеризуютмоментом приведенияи обозначаютчерез t

.Моментприведенияможет не совпадатьс базовым моментом.Дисконтированиеприменяют кденежным потокам,выраженнымв текущих илидефлированныхценах и в единойвалюте.

Основнымэкономическимнормативом,используемымдля дискон­тирования,является нормадисконта (r),выражаемаяв долях единицыили в процентахв год. Дисконтированиеденежногопотока на шагет осуществляютпутем умноженияего значения(ДП

)на коэффициентдисконтирования(а
),рассчитываемыйпо формуле:

a


где tmмоментокончания шагаm;r— нормадисконта, долиединицы в год;tm— t0периодвремени, годы.

Нормадисконта (r)является экзогеннозадаваемымосновнымэко­номическимпараметром,используемымпри оценкеэффективностипроекта.

В ряде случаевзначение нормыдисконта можетвыбиратьсянеоди­наковымдля разныхшагов расчета(переменнаянорма дисконта).Это может бытьцелесообразнов ситуациях:

  1. Переменногопо временириска.

  2. Переменнойпо времениструктурыкапитала приоценке коммер­ческойэффективностипроекта[2].

1.3.3 Показателиоценки эффективностиинвестиционныхпроектов

Ключевыепоказатели,используемыедля оценкиэффективно­стиинвестиционныхпроектов вРоссии, перечисленыв таблице 1.1.

ЧД и ЧДДпоказываютпревышениесуммарныхденежных поступ­ленийнад суммарнымизатратами дляданного проекта(без учета и сучетом неравноценностиэффектов, относящихсяк различныммомен­тамвремени). Указанныепоказателидля всех характеристикэффек­тивностидолжны бытьположительными.При сравнениипо этим параметрамразличныхвариантоводного и тогоже проектапред­почтениеотдают вариантус наиболеевысоким значениемЧДД (привыполненииусловия егоположительности).

Для определенияВНД необязательнознать заранеенорму дискон­та,поскольку еенаходят обычнымподбором показателей.

Для отдельныхпроектов иразличных шаговрасчетногопериода текущаяВНД можетотсут­ствовать.

Моментомокупаемостиназывают тотнаиболее ранниймомент време­нив расчетномпериоде, послекоторого чистыйдисконтированныйдоход (ЧДД

)становитсяположительнымчислом, т. е. ЧДД
> 0.

Чем нижеабсолютноезначение ПФ,тем меньшийобъем денежныхсредств долженпривлекатьсядля финансированияпроекта извнешних источников.

Индексыдоходностипоказываютотносительную«отдачу проекта»на вложенныев него средства.Их рассчитываюткак для дисконтирован­ных,так и не дисконтированныхденежных потоков.

Индексыдоходностизатрат и инвестицийбольше единицы,если для данногоденежногопотока чистыйдоход положителен.Индек­сы доходностидисконтированныхзатрат и инвестицийпревышаютеди­ницу, еслидля этого потокачистый дисконтированныйдоход положите­лен.Индексы доходностизатрат и дисконтированныхзатрат для всехвидов эффективностидолжны бытьбольше единицы.Близость индексадоходностидисконтированныхзатрат к единицеможет свидетельство­ватьо недостаточнойустойчивостипроекта к возможнымколебаниямдоходов и затрат.Индексы доходностиинвестиций(ИД и ИДД) такжедолжны бытьвыше единицы.Эти индексыможно использоватьпри вы­борепроектов дляфинансирования[2].


Таблица 1.1 –Показателиоценки эффективностиИП

Названиепоказателя Определениепоказателя Формулы длярасчета
1 Чистыйдоход (ЧД) ЧД – накопленныйэффект (сальдоденежногопотока) зарасчетныйпериод

ЧД=

где ДПт,-денежный потокна шаге mрасчетногопериода

2 Чистыйдисконтированныйдоход (ЧДД) ЧДД -- накопленныйдисконтированныйэффект зарасчетныйпериод

ЧДД=

*a
(r)

где аткоэффициентдисконтирования,r– норма доходности


3 Внутренняянорма доходности(ВНД)

ВНД – единственноеположительноечисло rх,

характеризующеерентабельностьпроекта

При r=rх ЧДД=0,

при r>rх ЧДД

при rх ЧДД>0,

где r –норма доходности

4 Срок окупаемостиинвестиций Про­должительностьпериода отначальногомомента домомента окупае­мости
5 Потребностьв дополнительномфинансировании(ПФ) ПФ -- величинаотрицательногонакопленно­госальдо отинвестиционнойи текущейдеятельности
6 Индекс доходностизатрат (ИДЗ) ИДЗ -- отношениесуммы денежныхпритоков(накоплен­ныхпоступлений)к сумме денежныхоттоков (накопленныхплатежей)

ИД=

где

--сумма притоков,
-- сумма затрат
7 Индекс доходностидисконтированныхзатрат (ИДДЗ) ИДДЗ -- отношениесуммы дисконтированныхпритоков ксумме дисконтированныхденежных оттоков

ИДДЗ=

где

--сумма дисконтированныхпритоков,
-- сумма дисконтированныхзатрат
8 Индексдоходностиинвестиций(ИД)

ИД -- отношениесуммы элементовденежногопотока от текущейдеятельностик абсолютнойвеличине сум­мыэлементовденежногопотока отинвестиционнойдеятельности

где

–накопленныйобъем инвестиций
9 Индекс доходностидисконтированныхинвестиций(ИДД) ИДД --отношениесуммы дисконтированныхэлементовденежногопотока от текущейдеятельностик абсолютнойвеличинедисконтированнойсум­мы элементовденежногопотока отинвестиционнойдеятельности

где

–накопленныйдисконтированныйобъем инвестиций

1.3.4 Сравнительныйанализ эффективностиинвестиционныхпроектов

В условияхрыночной экономикикритериемпривлекательностипро­екта являетсяуровень доходности,полученнойна вложенныйкапитал. Поддоходностью(прибыльностью)проекта понимаютне просто при­росткапитала, атакой темп егоприроста, которыйполностьюкомпенсируетизменениепокупательнойспособностиденег в течениерассматри­ваемогопериода, обеспечиваетминимальныйуровень доходностии по­крываетриск инвестора,связанный сего реализацией[4]. Следовательно,проблема оценкипривлекательностиинвестиционногопроекта дляин­весторазаключаетсяв определенииуровня егоприбыльности.В практи­кепроектногоанализа применяютдва основныхподхода к решениюпро­блемы оценкипривлекательностипроектов:статистические(простые) моделии динамическиемодели (методыдисконтирования).Статис­тическиеметоды оценкине учитываютфактор времении используютданные бухгалтерскойотчетности,на основе которойрассчитываютпростую нормуприбыли и срококупаемостипроекта. Построениедис­контированныхкритериевоценки проектовбазируетсяна использова­ниитеории ценностиденег во времени.В мировой практикенаибольшеераспространениеполучили динамическиемодели, представленныев таблице 1.2.

Методчистой текущей(приведенной)стоимости (NPV)ориен­тированна достижениеглавной целиинвестирования— получениепри­емлемогодля инвесторачистого доходав форме прибыли.Данный методпозволяетполучить наиболееобобщеннуюхарактеристикуфинансовогорезультатареализациипроекта, т. е.конечный эффектв абсолютномвыра­жении[2].

Проектможет бытьодобрен инвестором,если NPV>0, т. е. он гене­рируетбольшую, чемсредневзвешеннаястоимостькапитала (Weigh­tedAverageCostofCapital,WACC),норму доходности.

Еслизначение PI

1,0, то проектотвергают, таккак он не принесетинвесторудополнительногодохода. К реализациипринимаютпроек­ты с РI>1,0.

Характеризуяпоказатель«дисконтированныйпериод оку­паемости»,необходимоотметить, чтоон может бытьиспользованне только дляоценки эффективностикапитальныхвложений, нои для уровняинвестиционногориска, связанногос ликвидностью.Это вы­званотем, что чемдлительнеепериод реализациипроекта дополной егоокупаемости,тем выше уровеньинвестиционногориска. Недостат­комданного показателяявляется то,что он не учитываетте денежныепотоки, которыеобразуютсяпосле периодаполной окупаемостикапи­тальныхвложений. Так,по проектамс длительнымсроком эксплуата­циипосле наступленияпериода окупаемостиможет бытьполучена большаясумма чистойтекущей стоимости,чем по проектамс корот­кимсроком окупаемости.

ЭкономическоесодержаниеIRRсостоитв том, что вседоходы и за­тратыпо проектуприводят кнастоящейстоимости нена основе зада­ваемойизвне дисконтнойставки, а набазе внутреннейнормы доход­ностисамого проекта.

На практикеполученнуювеличину чистойтекущей стоимости(NPV)от проектасопоставляют,с настоящейстоимостьюинвестици­онныхзатрат. Отбираютпроекты с IRRбольшей, чемсредневзвешен­наястоимостькапитала (WACC),принимаемаяза минимальнодопус­тимыйуровень доходности.

IRR>WACC

При IRRеслиограниченкапи­тальныйбюджет инвестора)[4].

Каждый изметодов оценкидает возможностьспециалистампредпри­ятияизучить характерныеособенностипроекта и принятьправильноерешение. Поэтомуопытные аналитикииспользуютвсе основныемето­ды винвестиционноманализе каждогопроекта, акомпьютерныетехно­логийоблегчаютрешение этойзадачи. Следовательно,основные крите­риипринятияинвестиционныхрешений следующие:

Таблица 1.2 –Динамическиемодели оценкиИП

Названиеметода Определениепоказателя Формулыдля расчета
1

Чистая текущаястоимостьили чистыйдисконтированныйдоход (NetPresentValue,NPV)

Чистая текущаястоимость —это эффектот проекта,приведенныйк настоящейстоимостиденежныхпоступлений;разница междуприведеннымик настоящейстоимости(путем дис­контирования)суммой денежныхпоступленийза периодэксплуа­тациипроекта и сумойинвестированныхв его реализациюденежных средств

PV=

,


где PV— настоящаястоимость,FV— будущаястоимостьденежныхпоступленийот проекта(Fu­tureValue);r—ставкадисконтирования,доли единицы;tрасчетныйпериод, числолет (месяцев).


NPV=PV-I


где I— сумма инвестиций(капиталовложений),направленныхна реа­лизациюпроекта; PVнастоящаястоимостьденежныхпоступлений(доходов) отпроекта последисконтирования.


2

Индексдоходности(Profitability Index, PI)

PI – этоотношениенастоящейстоимостиденежныхпоступленийк сумме инвестиций

PI=


3

Дисконтированныйпериод окупаемостивложенныхсредств (DiscountedPaybackPeriod,DPP)

DPP– это отношениесуммы инвестицийк среднейвеличине денежныхпоступленийв расчетномпериоде.

DPP=

где DPP— дисконтированныйпериод окупаемости,число лет; I— сум­ма инвестиций,направленныхна реализациюпроекта; PVt— средняявеличина денежныхпоступленийв периоде t.


4

Внутренняянорма доходности или маржинальнаяэффективностькапитала(InternalRateofReturn,IRR)

IRR– величина,ха­рактеризующаяуровень прибыльности(доходности)проекта, выражаемойдисконтнойставкой, покоторой будущаястоимостьденежныхпоступленийот капиталовложенийприводитсяк настоящейстоимо­стиавансированныхсредств.


IRR=


где NPV— чистая текущаястоимостьденежныхпоступлений;I— ин­вестициикапиталовложенияв данный проект.


  • отсутствиеболее выгодныхальтернатив;

  • минимизацияриска потерьот инфляции;

  • краткостьсрока окупаемостикапитальныхвложений;

  • дешевизнапроекта;

  • обеспечениестабильностипоступлениядля себя доходовот про­ектав течениепродолжительноговремени;

  • высокаярентабельностьинвестицийпосле дисконтирования;

  • достаточностьинвестиционныхресурсов дляосуществленияпроекта и др.

1.3.5 Основныепринципы принятиядолгосрочныхинвестиционныхрешений

Наиболееважный этапв процессепринятияинвестиционныхреше­ний — оценкаэффективностиреальных инвестиций(капитальныхвложений).От правильностии объективноститакой оценкизависят срокивозврата вложенногокапитала иперспективыразвитияпред­приятия.

Рассмотримважнейшиепринципы, применяемыев международнойи отечественнойпрактике дляоценки эффективностиинвестиций.

Первымиз такихпринциповявляется оценкавозврата вложенныхсредствна основе показателяденежногопотока, формируемогоза счет прибылии амортизационныхотчислений.Показательденежногопотока можноприменять дляоценки результативностипроекта сдифференциа­циейпо отдельнымгодам эксплуатацииобъекта иликак среднегодовой.

Вторымпринципомоценки являетсяобязательноеприведениек настоящейстоимости каквложенногокапитала, таки величиныде­нежногопотока. Этосвязано с тем,что процессинвестированияосу­ществляетсяне одномоментно,а проходит рядэтапов, отражаемыхв бизнес-плане.Аналогичноследует приводитьк настоящейстоимости исумму денежногопотока по отдельнымпериодам егоформирования.

Третьимпринципомоценки являетсявыбор дифференцированногопроцента(дисконта) впроцесседисконтированияденежногопотока дляразличныхинвестиционныхпроектов. Размердохода от инвести­ций(в форме денежногопотока) образуетсяс учетом следующихфак­торов:

  • средняяреальная дисконтнаяставка;

  • темп инфляции(премия за нее);

  • премия заинвестиционныйриск;

  • премияза низкуюликвидностьинвестиций(при долгосрочномвложениикапитала).

Четвертыйпринципзаключаетсяв том, что выбираютразличныевариацииформ используемойставки процентадля дисконтированияденежныхпотоков, исходяиз целей оценки[3].

Целью отдельныхпроектов можетбыть получениеобщественныхблаг. Общественныеблага — работыи услуги, потреблениекоторых однимисубъектамине препятствуетих потреблениюдругими. Поэто­муони не принимаютучастия в рыночномобороте. Примеромтаких благявляются защитабезопасностиграниц государства,знания, здо­ровьеграждан и т. д.

1.3.6 Особенностиоценки различныхпроектов

Как былопоказано ранее,существуютИП, отличаю­щиесяне только целями,характеромпроизводствапро­дукциии способамифинансовогообеспечения,но и спе­цификойрасчетовэффективности.

Проекты,предусматривающиепроизводствопродукции длягосударственныхнужд.

Государственныйзаказ предприятиюна производствопродукцииобеспечиваетбольшую устойчивостьрынка сбыта,но в то же времярасчет за еговыполнениесвязан с возможностямигосударства.Поэтому необходимоучесть этообстоятельствопри оценкевеличины риска.

Если же ИПнаряду с госзаказомтребует государственнойподдержки, тооценка егоэффективностиимеет рядособенностей.

  1. Условияпредоставлениягосударственнойподдерж­кимогут предусматриватьльготные поставкипро­дукциигосударствупо сравнениюс другимипоку­пателями.В этом случаепри оценкеэффективностиИП следует воперационнойдеятельностииспользо­ватьразные ценына продукцию,поставляемуюго­сударствуи реализуемуюна рынке.

  2. Цена приобретаемойгосударствомпродукциияв­ляетсяпредметомсоглашениямежду предприятиеми государством.

Проекты,реализуемыена действующемпредприятии.Осуществляютсяв целях:

  • расширенияобъема и ассортиментавыпускаемойпродукции;

  • внедрениядостиженийНТП;

  • возможностииспользованиянакопленныхаморти­зационныхотчисленийи прибыли;

  • сниженияриска.

Проекты,реализациякоторых предусматриваетаренду (лизинг)основных фондов.

Понятия«лизинг», «аренда»стали давнопостоянныматрибутомроссийскойэкономики.Вместе с тем,необходимостьспециальногоотражениялизинга в расчетахэффективностивозникаеттогда, когдапроект предусматривает:

  • реализациюпроизводимойпродукции наусловиях лизинга;

  • использованиеимущества наусловиях аренды(лизинга, в томчисле международного);

  • оценкуэффективностисоздания илиразвития лизинговойкомпании илиорганизациилизинговойдеятельностина действующемпредприятии.

Проекты,реализуемыена основе соглашенийо разделе продукции,осуществляютсяс учетом схемыих финансирования.

В качествекритерияэффективностиИП рекомендуетсяиспользоватьЧДД участниковсогла­шения[2].

1.4 Подходык управлениюпроектами

1.4.1 Содержание,цель и задачиуправленияпортфелемреальных инвестиций

Инвестиционныйпортфель предприятияпредставляетсобой наборвходящих в негореальных проектови программ,принятых крассмот­рениюна предметреализации.Ключевой цельюуправленияим явля­етсянаиболее эффективнаяреализацияинвестиционнойстратегиипредприятияна различныхэтапах егоразвития. Формируяпортфель, инвестордолжен найтиответы на следующиевопросы в рамкахвы­браннойим инвестиционнойстратегии.Какие конкретныепроекты следуетпринять предприятию?Каков общийобъем капитальныхвло­женийнеобходимопредусмотретьв инвестиционномплане и бюдже­те?Из каких источниковможет финансироватьсяинвестиционныйпортфель предприятия?

Ответы наданные вопросытесно связаны.Проблема несводится кобычному решениютого, какиевиды капитальныхзатрат финансиро­ватьиз имеющихсяисточниковсредств, посколькуобъем привлечениязаемных средствнаходится подконтролемруководствапредприятия.Поэтому решенияо выборе инвестиционногопроекта и источникахего финансированияв идеальномслучае должныприниматьсяодно­временно.Аналогичнокритерий отборапроекта неможет бытьуста­новленбез учета стоимостикапитала(собственногои привлеченногос финансовогорынка), необходимогодля его реализации.Анализ эф­фективностисформированногоинвестиционногопортфеля позволяетдать правильныеответы на этивопросы[4].

При управлениипортфелемреальных инвестицийнеобходимоучи­тыватьследующиеособенностикапитальныхвложений:

  1. Их осуществлениесопряжено созначительнымиматериальнымии денежнымизатратами.

  2. Отдачаот капиталовложенийможет бытьполучена втечение рядалет в будущем.

  3. В прогнозерезультатовкапиталовложенийобязательноприсутствуютэлементы рискаи неопределенности.

  4. Те инвестиции,которые обычнорассматриваюткак капитальныевложения,предполагаютрасширениепроизводственныхмощно­стей,приобретениенового оборудованияили иные капитальныезатраты,непосредственносвязанные сповышениемспособностипредприятиядостичь своихстратегическихи тактическихцелей.

В процесседостиженияключевой целиинвестиционнойдеятельностирешают рядзадач:

  1. Повышениетемпов экономическогоразвитияпредприятия.Меж­дуэффективностьюинвестиционнойполитики итемпами экономическогоразвития предприятиясуществуетпрямая связь.Чем выше объемпродаж и прибыли,тем больше припрочих равныхусловияхостается средствна капиталовложения.

  2. Максимизацияприбыли (дохода)от инвестиционнойдеятельно­сти.Возможностиэкономическогоразвития предприятиязависятот объемов небухгалтерской,а чистой прибыли,остающейсяпосленалогообложения.Поэтому приналичии в портфеленесколькихинвестиционныхпроектов рекомендуютвыбирать про­ект,который обеспечиваетинвесторунаибольшуюнорму чистойприбылина вложенныйкапитал. Винвестиционноманализе дляоценкиэффективностиинвестицийиспользуютне толькопока­зательчистой прибыли,но и амортизационныеотчисления,т. е. учитываютвесь денежныйпоток, генерируемыйпроектом.

  3. Минимизациярисков. Инвестиционныериски многообразныи сопутствуютвсем видаминвестирования.При неблагоприятныхусловияхони могут вызватьне только потерюприбыли (дохода)от инвестиций,но и всегоавансированногокапитала илиего час­ти.Поэтому рекомендуетсяограничиватьинвестиционныериски путемотказа от реализациинаиболее рисковыхпроектов.

  4. Обеспечениефинансовойустойчивостии платежеспособностипредприятия.Капитальноеинвестированиесвязано сотвлечени­емфинансовыхресурсов вбольших размерахи на длительныйсрок, чтоможет привестик дефицитуликвидныхсредств длярас­четовпо текущимхозяйственнымоперациям.Кроме того,финансированиеотдельныхпроектовосуществляютза счет привлечен­ныхзаемных средств.Резкое увеличениепоследних впассиве балансапредприятияспособно привестик потере финансовойустойчивостив долгосрочномпериоде. Поэтому,определяяис­точникифинансированиякапиталовложений,следует заранеепрогнозировать,какое влияниесхема финансированияокажет на финансовоеравновесиепредприятия[6].

Основныеобъекты наблюденияза финансовымсостояниемпред­приятияв процессекапитальногоинвестированияследующие:

  • чистыйденежный потокот всех видовдеятельности(приток денежныхсредств минусих отток);

  • структуракапитала(соотношениемежду собственными при­влеченнымкапиталом);

  • рыночнаястоимость(цена) предприятия;

  • составдолгосрочныхи краткосрочныхобязательствпо срокам погашения;

  • состав иструктураактивов;

  • составтекущих (эксплуатационных)расходов ивозможностиих снижения;

  • степеньконцентрациифинансовыхопераций взонах повышен­ногориска;

  • динамикадебиторскойи кредиторскойзадолженности;

  • эффективностьвнедренияфинансовогои инвестиционногоменеджмента;

  • продолжительностьосуществлениястроительно-монтажныхработ ивыполнениеграфиков ихпроизводства;

  • уровеньосвоенияпроизводственныхмощностей повновь введеннымобъектам ипусковым комплексам;

  • обеспеченностьстроительногопроцесса необходимымфинансированием(как внутренним,так и внешним).

5) Ускорениереализацииинвестиционныхпроектов. Намечаемыек реализациипроекты должныбыть выполненыкак можно быст­рее,поскольку темсамым достигается:

  • ускорениеэкономическогоразвития предприятияв целом;

  • скорейшееформированиедополнительногоденежногопотока вформе чистойприбыли иамортизационныхотчислений,которыйслужит источникомвозмещенияпервоначальныхинве­стиций;

  • сокращениесроков использованиязаемных средств,что поз­воляетинвесторуэкономить напроцентныхплатежах кредиторам;

  • снижениеинвестиционныхрисков, связанныхс неблагоприятнымизменениемрыночнойконъюнктуры,а также потерьот инфляции.

Всеперечисленныезадачи управленияинвестиционнымпортфелем тесновзаимосвязаны.Так, высокихтемпов развитияпредприятиямож­нодостигнутьза счет подборавысокодоходныхпроектов иускорения ихреализации.В свою очередь,максимизацияприбыли (дохода)от инвестицийсопровождаетсяростом инвестиционныхрисков, чтотре­буетих нейтрализации.Минимизацияданных рисковвыступаетважнейшимусловием обеспеченияфинансовойустойчивостии платеже­способностипредприятияв процессеинвестиционнойдеятельности.Следовательно,приоритетнойзадачей управленияинвестиционнымпортфелемявляется немаксимизацияприбыли отпроектов, аобеспе­чениевысоких темповэкономическогоразвития предприятияпри до­статочнойего финансовойстабильности.

С учетомперечисленныхвыше задачопределяютпрограммудей­ствийпо формированиюи реализациипортфеля реальныхинвести­ций.Она заключаетсяв следующем:

  • исследованиевнешней инвестиционнойсреды и прогнозированиеконъюнктурына рынке инвестиционныхтоваров;

  • разработкастратегическихнаправленийинвестиционнойдеятельностипредприятий;

  • определениестратегииформированияинвестиционныхресурсов дляреализациивыбраннойстратегии;

  • поиски оценка инвестиционнойпривлекательностиотдельныхпроектовпо критериямдоходности,безопасности,ликвидностии окупаемостикапитальныхзатрат и отборнаиболееприоритетныхиз них;

  • формированиеинвестиционногопортфеля и егоанализ по вы­браннымкритериямэффективности;

  • текущеепланированиеи оперативноеуправлениепроцессомреализациипроектов(составлениекалендарныхпланов и бюджетовреализациипроектов);

  • подготовкарешений о выходеиз неэффективныхинвестиционныхпроектови реинвестированиивысвобождающегосякапитала.

Еслифактическаяэффективностьинвестиционногопортфеля ока­жетсяниже ожидаемой,то принимаютрешение о выходеиз проекта иопределяютформы такоговыхода (продажаактивов, акционированиеи т. д.). Толькопосле этогоподбирают новыевысокоэффективныепро­екты,отвечающиеинтересаминвестора[4].

1.4.2 Правилаинвестирования

Наиболееобщими условиямиуспеха во всехформах инвестированияявляются:

  • сбор необходимойинформации;

  • прогнозированиеперспективрыночной конъюнктурыпо интере­сующиминвестораобъектам;

  • выбор стратегииповедения нарынке инвестиционныхтоваров;

  • гибкаятекущая корректировкаинвестиционнойтактики, а под­часи стратегии.

Выборнаиболее эффективногоспособа инвестированияначинает­сяс четкого определениявозможныхвариантов.

Альтернативныепроекты поочередносравниваютдруг с другоми выбираютнаилучший изних с точкизрения доходности,безопасностии надежности.

  1. Принципфинансовогосоотношениясроков («золотоебанковскоеправило»)гласит: получениеи расходованиесредств должныпроисходитьв установленныесроки, а капитальныевложения сдлительнымисроками окупаемостицелесообразнофинансироватьза счет долгосрочныхзаемных средств(долгосрочныхбан­ковскихкредитов иоблигационныхзаймов с длительнымисрока­мипогашения).

  2. Принципсбалансированностирисков — особеннорисковые ин­вестициицелесообразнофинансироватьза счет собственныхсредств(чистой прибылии амортизационныхотчислений).

  3. Правилопредельнойрентабельности— рекомендуютвыбирать такиекапитальныевложения, которыеобеспечиваютинвесторудостижениемаксимальной(предельной)доходности.

  4. Чистаяприбыль отданного вложениякапитала должнапревышатьее величинуот помещенияденежных средствна банковскийдепозит(Сдп), т. е.:


Ри>Cдп


где Ри –рентабельностьинвестиций.

  1. Рентабельностьинвестиций(Ри) всегда должнабыть вышесреднего­довоготемпа инфляции:


Ри=

где ЧП – чистаяприбыль, И –уровень инфляции.


  1. Рентабельностьконкретногоинвестиционногопроекта с учетомфакторавремени (временнойстоимостиденег) всегдабольше до­ходностиальтернативныхпроектов.

  2. Рентабельностьактивов (Ра)предприятияпосле реализациипроекта увеличиваетсяи в любом случаепревышаетсреднюю ставкубанковскогопроцента (СП):


Ра>СП


  1. Рассмотренныйпроект долженсоответствоватьглавной страте­гииповеденияпредприятияна товарномрынке с точкизрения формированиярациональнойассортиментнойструктурыпроизводства,сроков окупаемостиинвестиционныхзатрат, наличияфинансовыхисточниковпокрытия издержекпроизводстваи об­ращенияи обеспечениястабильностипоступлениядоходов в те­чениепериода эксплуатациипроекта.

Инвестициив реальныепроекты — длительныйпо временипроцесс. Поэтомупри их оценкенеобходимоучитывать:

  1. рискованностьпроектов — чемдлиннее срококупаемостизатрат, темвыше инвестиционныйриск;

  2. временнуюстоимостьденег, так какс течениемвремени деньгитеряют своюценность вследствиеинфляции;

  3. привлекательностьпроекта посравнению сальтернативнымивариантамивложения капиталас точки зрениямаксимизациидохода и ростакурсовой стоимостиакций компаниипри минимальномуровнериска, так какэта цель дляинвестораопределяющая.

Используяуказанныеправила напрактике, инвесторможет при­нятьобоснованноерешение, отвечающееего стратегическимцелям[4].

1.4.3 Цена иопределениесредневзвешеннойстоимостикапитала

Каждомупредприятиюнеобходимыденежные средства,чтобы финан­сироватьсвою производственно-торговуюдеятельность.Исходя изпро­должительностифункционированияв данной конкретнойформе акти­выи пассивы,классифицируютна краткосрочныеи долгосрочные.

Мобилизациятого или иногоисточникасредств связанадля пред­приятияс определеннымирасходами:

  • акционерамследует выплачиватьдивиденды;

  • владельцамкорпоративныхоблигаций —проценты;

  • банкам —проценты запредоставленныеими кредитыи др.

Общуювеличину средств,которую следуетуплатить заиспользова­ниеопределенногообъема финансовыхресурсов, выраженнуюв про­центахк этому объему,называют «ценойкапитала». Видеальномслучае предполагается,что оборотныеактивы финансируютза счет краткосрочныхобязательств,а внеоборотные— за счет долгосрочныхобязательств.Поэтому оптимизируетсяобщая суммазатрат напри­влечениеразличныхисточников.

Концепция«цены» являетсяключевой втеории капитала.Она ха­рактеризуетту норму доходностиинвестируемогокапитала, которуюдолжнообеспечитьпредприятие,чтобы не снизитьсвою рыночнуюстоимость.

На практикеследует различатьдва понятия:

  1. Цена капиталаданного предприятия.

  2. Ценадействующегопредприятияв целом какхозяйствующегосубъектана рынке капитала[7].

Первоепонятие количественновыражают всложившихсяна пред­приятииотносительныхгодовых расходахпо обслуживаниюдолга пе­редсобственниками(акционерами)и кредиторами.Второе выражаютразличнымипараметрами,в частностистоимостьюактивов, объемомсобственногокапитала, прибылии др. Оба понятияколичественновза­имосвязаны.Так, если предприятиеучаствует вреализацииинвести­ционногопроекта, рентабельностькоторого ниже«цены» капитала,то стоимостькомпании послезавершенияданного проектапонизится.Поэтомуменеджерыкомпании учитывают«цену» капиталав процес­сепринятияинвестиционныхрешений. В пассивебаланса показываюткак собственные,так и заемныеисточникисредств. Структураданных источниковсущественноразличаетсяпо видам предприятий,отрас­лямхозяйства,формам собственностии сферампредпринимательскойдеятельности.Неодинаковатакже ценакаждого источникасредств поэтому«цену» (стоимость)капитала предприятияисчисляютобыч­нопо среднейарифметическойвзвешенной.

Средневзвешеннаястоимостькапитала (ССК)представляетсобой минимальнуюнорму прибыли,которую ожидаютинвесторы отсвоих вложений.Выбранные дляреализациипроекты должныобеспечиватьхотя быне меньшуюрентабельность,чем ССК.


Ри


РассчитываютССК каксредневзвешеннуювеличину изиндивидуальныхстоимостей(цен), в которыеобходитсяпредприятиюпривлечениеразличных видовис­точниковсредств:

  1. Акционерногокапитала, состоящегоиз стоимостиобыкновенныхи привилегированныхакций (префакций).

  2. Облигационныхзаймов.

  3. Банковскихкредитов.

  4. Кредиторскойзадолженностии др.

Стандартнаяформула длявычисленияССК следующая:


ССК=


где iценаi-тогоисточникасредств, %;Уiудельныйвес i-roисточ­никасредств в общемобъеме капитала,доли единицы.

ССК используютв инвестиционноманализе приотборе про­ектовк реализации:

  1. Длядисконтированияденежных потоковв целях исчислениячистойтекущей стоимости(ЧТС) проектов.Если ЧТС > 0, топро­ектдопускают кдальнейшемурассмотрению.

  2. При сопоставлениис внутреннейнормой доходности(ВНД) про­ектов.

Если ВНД> ССК, то проектможет бытьосуществленкак обеспечи­вающийудовлетворениеинтересовинвесторови кредиторов.При ус­ловииВНД = ССК предприятиебезразличнок данному проекту.При условииВНД

1.4.4 Бизнес-планинвестиционногопроекта

Для определениясостава и сроковосуществленияразличныхмероприя­тийв рамках инвестиционнойполитики иобеспеченияих финансовымиресурсамипредприятияразрабатываютбизнес-планыинвестиционныхпроектов,которые послепроведенияэкспертизыутверждаютсяих ди­рекциейи служат руководствомдля практическойдеятельности.

Бизнес-планпредставляетсобой стандартныйдля индустриальнораз­витыхстран документ,в котором подробнообоснованаконцепцияреаль­ногоинвестиционногопроекта и приведеныего основныепараметры. Этотдокумент представляетсобой своеобразныйпрограммныйПродукт, содержащийинформациюв зафиксированномвиде и специальнопред­назначенныйдля ее передачипользователямво времени ипространстве.

Бизнес-планпредназначендля доведенияделовой информациидо всехзаинтересованныхучастниковинвестиционногопроекта: потен­циальныхинвесторови кредиторов,экспертов,местной администра­циии т. д. Пониманиебизнес-планакак документасвязано такжес за­крытостьювсей содержащейсяв нем информации,что подтверждаетсясоответствующейзаписью ответственныхлиц. Преждевсего бизнес-планиспользуютдля обоснованиядолгосрочныхинвестиционныхре­шений,связанных смобилизациейвнешних источниковфинанси­рованиядля осуществлениявыпуска новойпродукцийпосредствомсозданияновых производственныхмощностей илиувеличенияеё из­готовленияна базе техническогоперевооруженияили реконструкциидействующегопроизводства.

Главноездесь состоитв том, что вбизнес-планево всех случаяхдают обоснованиеинвестицийв реальныеактивы — здания,сооружения,машины и оборудованиеи др. При егоразработкеруководствуютсяпринципамикомплексностии системности.Комплексностьознача­етполноту содержащейсяв бизнес-планеинформации(экономиче­ской,технической,маркетинговой,правовой, финансовойи др.). Сис­темностьпредполагаетизложение поопределеннойсхеме (системе,построеннойв соответствиис внутреннейлогикой описанияпроекта идоказательстваэффективностиего реализациипотенциальныминвес­тором).Слово «бизнес»выражает учетрыночногоокруженияпроиз­водственно-коммерческойдеятельностипредприятия,реализующегоинвестиционныйпроект[1].

Современнаяпрактикасвидетельствуето том, что предприятиедля осуществленияреальногоинвестированиядолжно иметьчеткое пред­ставлениео следующихключевых параметрах:

  • масштаб своейпроизводственнойи коммерческойдеятельности;

  • сырьевое,техническоеи кадровоеобеспечениесвоего проекта;

  • объемы необходимыхкапитальныхвложений исроках их возврата;

  • финансовыересурсы, привлекаемыедля реализациипроекта;

  • риски,связанные сданным проектом,и способахзащиты от них.Нарядус перечисленнымипоказателямисущественноезначение

  • для разработкибизнес-планаимеют сведенияоб экономическомокру­жениипроекта.

Подходык разработкеи изложениюбизнес-планадифференциру­ютисходя из характераинвестиционныхпроектов. Длякрупных про­ектовтребующихзначительныхобъемов капиталовложений,а также дляпроектов, связанныхс производствоми внедрениемна рынок принципиальноновой продукции,составляютразвернутыйбизнес-план.Для небольшихпроектов достаточноразработатькраткий вари­антэтого документа(10-15 страниц).

В деловойпрактике сложилисьопределенныетребованияк этому документу,соблюдениекоторых делаетего наглядными удобным вприменении.К таким требованиямможно отнести:

  • целевуюнаправленность,так как бизнес-пландолжен отражатьконечнуюцель осуществленияинвестиционногопроекта;

  • многофункциональноеназначение,так как егоинформациеймогутпользоватьсяразличныекатегориизаинтересованныхлиц;

  • краткостьи логичностьизложенияинформативногоматериала(текста,расчетов, рисункови таблиц);

  • достоверностьпроводимойв этом документеинформации,по­сколькувсе его положенияи выводы должныбазироватьсяна собственныхисследованияхинициаторапроекта и внешнихин­формативныхисточниках;

  • строгуюпоследовательностьизложенияматериала,которая являетсяобщепринятойи приведенаниже в формеотдельныхраз­делов,каждый из которыххарактеризуетразличныеаспекты ин­вестиционногопроекта.

Бизнес-планинвестиционногопроекта можетиметь следующуюпри­мернуюструктуру:

  • титульныйлист;

  • вводная часть(резюме);

  • обзор состоянияотрасли, к которойотноситсяпредприятие;

  • производственныйплан (продукция,услуги и др.);

  • анализ рынкаи план маркетинга;

  • организационныйплан;

  • оценка рискаи страхованиеинвестиций;

  • финансовыйплан;

  • стратегияфинансирования;

  • оценкаэкономическойэффективностизатрат, осуществленныхв ходереализациипроекта;

  • приложения.

Финансовыйплан являетсяодним из ключевыхразделовбизнес-плана.К его разработкеследует подойтиособенно тщательно,так как онпомогает ответитьна главныйвопрос, интересующийинвестора:когда ив каких формахбудет обеспеченвозврат инвестируемогокапи­тала?

Рассматриваемыйраздел бизнес-планаотражает результатряда расчетов(шагов). Например,календарныйплан денежныхпотоков (графикпоступлениямирасходованияденежных средствеходе реали­зацииинвестиционногопроекта) включаеттри блока расчетов,отно­сящихсяк производственно-сбытовой,инвестиционнойи финансовойдеятельностипредприятия.Расчеты покаждому блокузавершаютоп­ределениемсальдо притокаи оттока денежныхсредств, а именно:

  • сальдопроизводственно-сбытовойдеятельности—суммы чистойприбылии амортизационныхотчисленийпо годам;

  • сальдоинвестиционнойдеятельностиобразуетсявычитаниемполногообъема инвестицийиз инвестируемыхсобственных

  • средствпредприятия(кроме реинвестируемыхчистой прибылии амортизации);

  • сальдофинансовойдеятельностиравно разностимежду суммойзаемныхсредств (включаяпродажу акций,выпущенныхдля реа­лизацииинвестиционногопроекта) и суммойсредств, необходимыхдля погашениядолга, уплатыпроцентов ивыплаты дивидендовакционерам.

Условиемуспеха инвестиционногопроекта служитположительноезначениеобщего сальдоденежногопотока, котороенаходят суммированиемитоговых сальдопроизводственно-сбытовой,инвестиционнойифинансовойдеятельностипредприятия.

Стратегияфинансированияинвестиционногопроекта завершаетизложениефинансовогораздела бизнес-плана.Реальные проектыв рамкахинвестиционнойполитики предприятияцелесообразносогла­совыватьмежду собойпо объемамвыделяемыхфинансовыхресурсов исрокам реализацииисходя из критериядостижениямаксимальногообщегоэкономическогоэффекта, получаемогов процессеинвестиро­вания..

Разработкабизнес-плановинвестиционныхпроектов тесносвязана с выбраннойпредприятиемстратегиейуправленияпортфелемреаль­ныхинвестиций[5].

1.4.5 Оперативноеуправлениепортфелемреальных инвестиций

На базе детальнойоценки каждогоинвестиционногопроекта осуще­ствляютокончательныйих отбор вформируемыйпредприятиемпорт­фельреальных инвестиций.Формированиепортфеля реальныхинве­стицийбазируетсяна следующихпринципах.

  1. Множественностькритериевотбора длявключенияреальных про­ектовв инвестиционныйпортфельпредприятия.Этот принципбазируетсяна ранжированиицелей и задачинвестирова­нияпо их важностидля предприятия(инвестора).Например, та­киепараметры, какдоходность,срок окупаемостии безопасностьинвестицийи др.

  2. Классификациякритериев повидам инвестиционныхпроектов. Такуюклассификациюкритериевосуществляютпо проектам,носящим затратныйхарактер, попроектам замещения,по незави­симыми иным проектам.

  3. Учет влиянияобъективныхограниченийинвестиционнойдея­тельностипредприятия.Такими ограничениямиявляются:пла­нируемыйобъем капиталовложений;формы и направленияот­раслевойи региональнойдиверсификацииинвестиционнойдеятельности;наличие собственныхисточниковфинансирова­ниякапиталовложений;возможностипривлечениясредств сфи­нансовогорынка и др.

  4. Достижениевзаимосвязиинвестиционнойс текущей (обычной)и финансовойдеятельностьюпредприятия.Данная взаимосвязьобеспечиваетсяформированиемденежных потоковот текущей,инвестиционнойи финансовойдеятельностии их концентрациейв едином денежномпотоке в рамкахконкретныхинтервалов(пе­риодов)времени.

  5. Сбалансированностьпортфеля инвестицийс материальнымии финансовымиресурсамипредприятия.Она обеспечиваетсяс по­мощью такихпараметров,как «доходность— риск» и «доход­ность— ликвидность»с учетом выбраннойинвестиционнойстра­тегии[4].

С учетомуказанныхпараметровфинансовыйаспект управленияин­вестиционнымпортфелемзаключаетсяв формированиибюджета ка­питаловложений.

Разработкабюджета реализациипортфеля реальныхинвестицийвключает решениедвух основныхзадач.

  1. Определениеобъема и структурыкапитальныхзатрат в разрезеотдельныхэтапов оперативного(календарного)плана.

  2. Обеспечениенеобходимогодля возмещенияэтих затратпотока финансовыхресурсов (источниковфинансированиякапитало­вложений)в рамках общегообъема реальныхденежных средств,выделяемыхна реализациюконкретногопроекта.

Форма капитальногобюджета предприятияпредставленана рисунке 1.2.

На практикекапитальныйбюджет предприятиячасто ограничен.Поэтому передего руководствомчасто стоитзадача: установитьтакую комбинациюпроектов, котораяв рамках имеющихсяденежных средствдает наибольшийобъем чистогоденежногопотока.

Даннаязадача сводитсяк подбору комбинациипроектов, котораямаксимизируетчистую текущуюстоимость(NPV).Затемподбираютсочетаниепроектов сучетом делимости(возможностичастичнойреа­лизации)или неделимости(возможностиполного осуществления).

Ключевымкритериемпринятия решенияо «выходе» изнеэффек­тивногопроекта являетсяожидаемоезначение внутреннейнормы до­ходностиВНД. Продолжениеего реализациивозможно присоблюде­нииследующегонеравенства:


ВНД=Д+ПР+ПЛ


где Д— средняяставка депозитногопроцента, учитывающаяфактор инфляциина рынке ссудногокапитала, %; ПР— уровень премииза риск, связанныйс реализациейпроекта, %; ПЛ,— уровень премииза низкую ликвидностьс учетом прогнозируемогоувеличенияпродол­жительностиосуществленияпроекта, %.

В процессевыбора конкретныхформ «выхода»из инвестиционногопроекта целесообразноисходить изтребованийэкономическойэффек­тивности(минимизациипотерь прибыли,дохода и вложенногокапи­тала) исохраненияимиджа предприятия-инвесторана товарноми финансовомрынках.


Капитальныезатраты
Источникипоступлениясредств

1. Строительствоили приобретениезданий и сооружений


1. Собственныесредства (чистаяприбыль иамортизационныеотчисления)

2. Приобретениемашин и оборудования,требующихмонтажа


2. Привлеченныйакционерный(паевой) капитал

3. Приобретениемашин и оборудования,не требующихмонтажа

3. Средства,поступающиев порядкедолевого участияв строительстве

4. Приобретениенематериальныхактивов

4. Финансовыйлизинг


5. Прочиекапитальныезатраты

5. Эмиссияоблигаций

6. Налоги ииные обязательныеплатежи в бюджет

6. Долгосрочныекредиты банков

7. Резерв дляпокрытиянепредвиденныхработ и затрат

7. Прочиеисточникисредств

Объем капитальныхвложений —всего

Общийобъем источниковсредств, всего



Сальдокапитальныхзатрат и поступленийсредств (+ или-)

Рисунок 1.2 --Капитальныйбюджет предприятияна предстоящийпериод


Объемыи стоимостьработ каждогопроекта внезависимостиот источниковего финансированияподлежат тщательнойпроверке. Суще­ствуютаналоги— объекты,сведения окоторых слу­жатбазой для сравнения,ориентиромполученныхрезуль­татов.Кроме того, вкаждом проектепредусматриваютсярезервы напокрытиенепредвиденныхрасходов, служащиедля компенсациивозможныхошибок и просчетов, такжевлияния инфляционныхпроцессов[1].


2 ИнвестиционнаядеятельностьСамарскогофилиала ОАО«ВолгаТелеком»

2.1 Общиесведения оСамарскомфилиале ОАО«ВолгаТелеком»

Самарскаяобласть отличаетсявысоким уровнемразвитиятелекоммуникаций.По насыщенностипредприятиямисвязи, высшимии среднимиучебными заведениямипо подготовкесвязистов,научно-исследовательскимии проектнымиучреждениямиСамарскаяобласть стоитв одном рядус Москвой иСанкт-Петербургом.На рынке услугсвязи работаетсвыше 50 организацийразличных формсобственности,удовлетворяющихболее 60% потребностейнаселения иорганизацийв услугах связи.

Весь спектруслуг, предоставляемыхпредприятиямисвязи, можно

разделитьна нескольконаправлений:

- услуги местнойтелефоннойсвязи;

- услугимеждугороднойсвязи;

- почтовыеи телеграфныеуслуги;

- услуги сотовойсвязи;

- услугипейджинговойсвязи;

- телекоммуникационныеуслуги по передачеданных.

Вопросамиразработкистратегическихнаправленийразвития региональныхсетей связии систем информатизации,координациидействий операторовсвязи, а такжепривлеченияинвестицийдля реализацииинвестиционныхпроектов занимаетсяотдел связии информатизацииАдминистрацииСамарскойобласти. Ещеодной его задачейявляется созданиеединой качественнойи надежнойсистемы связиспециальныхслужб области(органы власти,правоохранительныеорганы, силовыеструктуры,аварийныеслужбы), которуюАдминистрацияСамарскойобласти совместнос заинтересованнымиорганизациямирешает путемсозданиятранктинговойсети для специальныхслужб и органовуправления.Надзор и контрольза состояниемсетей и средствэлектрическойи почтовойсвязи на территорииобласти осуществляетУправлениегосударственногонадзора засвязью по Самарскойобласти.

Изучаемымв данном проектеэкономическимобъектом являетсяОАО "ВолгаТелеком".В настоящеевремя оно поправу считаетсяведущим операторомсвязи и входитв десятку крупнейшихрегиональныхпредприятийэлектросвязиРоссии, предоставляяуслуги электрическойсвязи населению,хозяйствующимсубъектам,органам государственнойвласти и управленияна территорииСамарскойобласти наоснованиилицензии №3018, выданнойМинистерствомСвязи РФ от 16августа 1996 года.

Открытоеакционерноеобщество«ВолгаТелеком»создано изарегистрированопод наименованиемоткрытогоакционерногообщества«Связьинформ»Нижегородскойобласти. ОноучрежденоКомитетом поуправлениюгосударственнымимуществомНижегородскойобласти ираспоряжениемглавы администрацииг. Нижнего Новгорода № 1605-р от 15 декабря1993 г., в соответствиис Указом ПрезидентаРоссийскойФедерации от1 июля 1992г. № 721 "Оборганизационныхмерах по преобразованиюгосударственныхпредприятий,добровольныхобъединенийгосударственныхпредприятийв акционерныеобщества", атакже постановлениемПравительстваРоссийскойФедерации от22 декабря 1992г. №1003 "О приватизациипредприятийсвязи" на базегосударственногопредприятиясвязи и информатики«Россвязьинформ».

Место нахожденияОАО «ВолгаТелеком»:РоссийскаяФедерация,603000, г. Нижний Новгород,пл. М Горького, Дом связи3.

Обществопо своему типуявляется открытымакционернымобществом,созданным нанеограниченныйсрок деятельности. Деятельностьобщества прекращаетсяпо решениюобщего собранияакционеров,либо по основаниям,предусмотреннымФедеральнымзаконом "Обакционерныхобществах"и Гражданскимкодексом РоссийскойФедерации.

Обществоявляется юридическимлицом и имеетв собственностиобособленноеимущество,учитываемоена его самостоятельномбалансе, можетот своего имениприобретатьи осуществлятьимущественныеи личные неимущественныеправа, нестиобязанности,быть истцоми ответчикомв суде.

ОАО «ВолгаТелеком»имеет множествообособленныхподразделений,расположенныхвне места нахожденияобщества иосуществляющихфункции общества- филиалов. Однимиз таких являетсяСамарскийфилиал ОАО«ВолгаТелеком»(ранее именуемыйкак ОАО «Связьинформ»Самарскойобласти, а вдальнейшемкак ОАО «ВолгаТелеком»).

Открытоеакционерноеобщество«Связьинформ»Самарскойобласти учрежденов соответствиис указом президентаРоссийскойфедерации от1июля 1992 года №721 «Об организационныхмерах по преобразованиюгосударственныхпредприятий,добровольныхобъединенийгосударственныхпредприятийв акционерныеобщества», атакже постановлениемПравительстваРоссийскойфедерации от22 декабря 1992 г.№1003 «О приватизациипредприятийсвязи».

Государственнаярегистрацияобщества былаосуществлена13 июля 1993 г. Администрациейсамарскогорайона г. Самара(номер свидетельствао государственнойрегистрации 422-П). ОАО "Связьинформ" Самарской области, образованноеГосударственногопредприятиясвязи и информатики«Россвязьинформ»Самарскойобласти.

Уставныйкапитал ОАО«ВолгаТелеком»составляет583 387, 5 тыс. рублей. Уставный капиталОАО «ВолгаТелеком»состоит изноминальнойстоимостиакций, выпущенныхв бездокументарнойформе и приобретенныхакционерами:

  • Обыкновенныеименные акции- 87 508 200 штук. Номинальнаястоимостькаждой обыкновеннойакции составляет5 (Пять) рублей.

  • Привилегированныеименные акциитипа А - 29 169 300 штук.Номинальнаястоимостькаждой привилегированнойакции типа Асоставляет5 (Пять) рублей.

Информацияоб акционерах,владеющих болеечем 2% в уставномкапитале обществапредставленав таблице 2.1.


Таблица 2.1 –АкционерыСамарскогофилиала ОАО«ВолгаТелеком»

Наименование % от уставногокапитала %, от голосующихакций
ОАО«Связьинвест» 38,0 50,67
«ТАФТ ЭнтерпрайсисЛимитед» 15,7 16,53
ЗАО «Депозитарно-КлиринговаяКомпания» 8,12 7,33
ЗАО «БанкКредит СвиссФерст БостонАО» 7,68 5,74
ЗАО «АБНАМРО БАНК АО» 5,96 1,42
КБ «Дж. П.Морган БанкИнтернешнл»(ООО) 4,54 4,93
ЗАО «БрансвикЮ БИ ЭС ВарбургНоминиз» 3,25 3,40

Первостепеннаяцель деятельностиОАО «ВолгаТелеком»заключаетсяв удовлетворениипотребностейнаселения,органов государственнойвласти и управления,обороны, безопасностии правопорядка,хозяйствующихсубъектов ииных юридическихлиц в услугахэлек­тросвязи,а также в полученииприбыли.

Основнымивидами деятельностирассматриваемогопредприятияявляются:

  • предоставлениеуслуг местнойи внутризоновойтелефоннойсвязи;

  • предоставлениеуслуг междугороднойи международнойтелефоннойсвязи;

  • предоставлениеуслуг телеграфныхслужб, услугпередачи данныхи телематическихуслуг (в томчисле Интернет);

  • предоставлениев аренду физическихцепей, каналови трактов связи,включая каналывещания;

  • предоставлениеуслуг эфирногои кабельноготелевиденияи др.

В структуруСамарскогофилиала ОАО«ВолгаТелеком»входят 11 филиалов,изображенныхна рисунке 2.1.


Рисунок 2.1 –Структура СФОАО «ВолгаТелеком»


«Расчетно-сервисныйцентр» –выполняетфунк­ции Единогорегиональногорасчетногоцентра (ЕРРЦ);

«Самарскийтехническийцентр электросвязи»– крупнейшийузел страныпо предоставлениютрадиционныхи нетрадиционныхуслуг электросвя­зи.

Радиотелефонныйцентр – предоставляетуслуги сотовойсвязи стандартаММТ-450, автоматическийнациональныйи международныйроуминг.

8 межрайонныхцентров электросвязи(МРЦЭС) созданыв результатеобъединениягород­скихи районныхузлов электрическойсвязи на территорииСамарскойобласти.

ОсновнымидостижениямиОАО «ВолгаТелеком»на настоящиймомент являются:более 600 тысячабонентовпроводнойтелефонии, 7,5тысяч абонентовИнтернет, более40 узлов доступаво "Всемирнуюпаутину" вовсей районныхцентрах Самарскойобласти, двесовременныецифровыемеждугородныестанции в Самареи Тольятти имногое другое.настоящемувремени можноподвести итогитехническогоразвития вследующихобластях:

Междугороднаятелефоннаясвязь – общаяпротяженностьмеждугородныхтелефонныхканалов на01.01.2003 г. составила630,9 тыс. кан.км, сучетом ведомственныхлиний. Собственныхлиний Самарскогофилиала ОАО«ВолгаТелеком» – 427,9 тыс. кан.км.В 2001 г. введенов эксплуатацию3,15 тыс. кан.км засчет строительстваВОЛП в г. Сызрани.ПротяженностьМТ каналов поцифровой сети,принадлежащихСамарскомуфилиалу ОАО«ВолгаТелеком» – 69,1 тыс. кан.км,что составляет– 16% от общейпротяженности.

Городскиетелефонныесети – монтированнаяемкость ГТСсоставляет509407 номеров.Использованнаяемкость сетейГТС – 483131 номерили 94,8%. На 100 жителейгородскогонаселенияприходится19,2 телефона, вт.ч. в г. Самаре– 18,9; в г. Тольятти– 16,75; в г. Сызрани– 21,9; в г. Новокуйбышевске– 23 телефона.

Сельскиетелефонныесети – монтированнаяемкость станцийСТС – 91728 номеров.Использованнаяемкость наконец отчетногопериода составляет79123 номера или86,3% от монтированной.На 100 сельскихжителей приходится12,8 телефона.Продолжаютсяработы пооборудованиюоконечныхтелефонныхстанций аппаратуройАОН, по заменеаналоговыхсистем передачина цифровыеи по задействованиюсвободнойномерной емкостиАТС в районахобласти.

Документальнаяэлектросвязьи сеть передачиданных – сетьпередачи данныхи телематическихслужб Самарскойобласти насчитывает9776 пользователей,в т.ч. 4806 потребителейпользуютсяуслугами сетиInternet.

Интеллектуальныеуслуги –20 каналовпод традиционнуютелефонию и10 каналов – подIP телефонию.Среднее количествомеждугороднихтелефонныхразговоровпо СТК составляетсвыше 30 тысячв месяц и около1500 разговоровпо IP-телефонии.

Сотоваясвязь NMT-450 – в Самарскойобласти имеется11 базовых станцийсотовой подвижнойсвязи стандартаNMT-450. Из них4 установленыв Самаре, по 2базовые станциив Сызрани иТольятти, и поодной – в Похвистнево,Отрадном,Новокуйбышевске.

В ближайшиегоды планируетсяи дальше развиватьвнутризоновые,городские исельские цифровыесети связи,увеличиватьемкость телефоннойсети за счетзамены аналоговыхАТС в г. Самараи по областина цифровыестанции. А такжерасширятьспектр и повышатькачествопредоставляемыхуслуг; эффективноуправлятьнашими затратамикомпании иобеспечиватьинформационнуюпрозрачностьСамарскогофилиала ОАО"Волга Телеком".

РезультатыдеятельностиСамарскогофилиала ОАО«ВолгаТелеком»в 2003г. свидетельствуюто стабильномэкономическомположенииОбщества, оналичии техническогои интеллектуальногопотенциаладля движениявперед.

Таким образом,Самарскийфилиал ОАО«ВолгаТелеком»составляетбазисную основутелекоммуникационнойинфраструктурынародногохозяйстваобласти и ееадминистративно-управленческойсистемы. Емупринадлежитопределяющаяроль в осуществленииединой техническойполитики поразвитию средстви сооруженийэлектрическойсвязи и проводноговещания натерритории,а также в ихэксплуатациии обеспечениивсего комплексаинвестиционныхпрограмм порасширениюи реконструкции,техническомуперевооружениюдействующихи вновь вводимыхтелекоммуникационныхсетей.

Этим имногим другимОАО «ВолгаТелеком»доказываетсвое лидирующееположение средиконкурентовблагодаряготовностии способностиреагироватьна быстрый росттребованийклиентов. Предприятие стараетсяпредоставлятьтрадиционныеи внедрятьновые телекоммуникационныеуслуги, совершенствоватьстарые и осваиватьновые методыобслуживанияклиентов, рациональнои эффективноиспользоватьимеющиесяфинансовые,технологическиеи кадровыересурсы.

2.2 Формированиепортфеля реальныхинвестицийСФ ОАО «ВолгаТелеком»

Однимиз основныхнаправлений ОАО «ВолгаТелеком»развития былои остаетсятехническоеперевооружение.За 9 месяцев2003г. в развитиесредств связиСамарскойобласти инвестировано462 млн.рублей,что в 3,7 раз превышаетобъем капвложенийза этот же период2002 года. Приростосновных телефонныхаппаратов сянваря по ноябрь2003г. составил20 тысяч номеров,из которых 2,7тысяч номероввведены в сельскойместности.Начали работатьцифровые АТСв Самаре, Сызрани,Нефтегорске,Шентале. Проложеноболее 300 кмволоконно-оптическихлиний связи,увеличенаскорость работыузлов доступав Интернет вНовокуйбышевске(до 10 Мб/с), Сызрани(до 4 Мб/с), Тольятти(до 4 Мб/с) и рядедругих населенныхпунктов области. В настоящеевремя ведутсяработы построительствудвух узлов ГТСТольятти, чтопозволит вбудущем увеличитьемкость телефоннойсети этогогорода на 240 тысячномеров.

На финансированиестроительстваобъектов связиСамарскойобласти направленоболее 200 миллионоврублей. В условияхвозрастающейконкуренцииспециалистыкомпании постоянноработают надвнедрениемновых технологийи услуг связидля удобстваклиентов. По-прежнемууделяетсябольшое вниманиерегулярномуинформированиюакционерови партнеровоб итогах текущейработы Обществаи о направленияхего развития.

Процесспринятия решенияоб осуществлениитех или иныхкапитальныхвложений завершаетсяв момент внесенияконкретногоинвестиционногопроекта в плантехническогоразвития предприятия.Однако до утвержденияплана участникигруппы разработчиковТЭО неоднократновстречаютсяс президентомОАО “ВолгаТелеком”с целью согласованияего основныхпоказателей,а также определенияисточниковфинансирования.На данном этапепроисходитпоследовательнаяпритирка показателейфинансовогоплана предприятияи плана еготехническогоразвития.Одновременноосуществляетсяпоиск финансовыхресурсов, необходимыхдля реализацииинвестиционныхпроектов.

Сформированныйплан техническогоразвития предприятияна предстоящийгод предоставляетсяпрезидентуОАО “ВолгаТелеком”,который докладываетего советудиректоров.Тот в случаеотсутствиясерьезныхвозраженийпо структуреи объемаминвестиционныхвложений егоодобряет, послечего происходитего утверждениепрезидентом.

В связи сдолгосрочнымхарактеромкапитальныхвложений втехнико-экономическомобоснованиипрактическикаждого инвестиционногопроекта предусмотреноего финансированиев течение несколькихлет. Однакоплан техническогоразвития предприятиясоставляетсялишь на годовуюперспективу,что предполагаетфинансированиепроектов лишьв объемах, которыепредстоитосвоить в текущемгоду. Отсюдапотребностьв использованиимеханизмавнутреннейпреемственностипланов техническогоразвития каккомпенсаторасуженногогоризонтапланирования.

Неопределенностьи нестабильностьусловий хозяйствованияв России значительносужает горизонтпланированиякапитальныхвложений науровне предприятия.Поэтому онообъективноносит краткосрочныйхарактер, асредне- и долгосрочныепланы отражают,как правило,общее видениеруководствомгенеральныхнаправленийразвития.Естественно,что такой узкийгоризонт являетсяпотенциальнымисточникомсерьезныхпротиворечиймежду стратегиейи тактикой.Огромным недостаткомсуществующейсистемы формированияинвестиционногопортфеля являетсяи отсутствиерассмотренияразличныхвариантовкомпоновкипроектов. Ещеодна проблемасовременногоинвестиционногоменеджмента-- отсутствиевозможностипроверкиэффективностипроектов всвязи с трудоемкостьюэтой процедуры.Существующийпорядок и системаинвестиционногопланированияСФ ОАО «ВолгаТелеком»показаны нарисунке 2.2.



Рисунок 2.2 –Схема инвестиционногопланированияОАО «ВолгаТелеком»


Целью данногодипломногопроекта являетсяпредложениевыхода из даннойситуации путемосуществленияпреемственностикраткосрочныхпланов техническогоразвития, чтопозволиткомпенсироватьотсутствиедолгосрочногопланирования.Кроме того,предлагаетсяосуществлятьперебор всехпроектов иоцениватьнескольковариантов инвестиционныхпланов путемпроведенияанализа попредпри­ятиюв целом длявозможностивыбора инвестиционногоплана, наиболееблагоприятногодля дальнейшегоразвития предприятия.

Суть этойидеи заключаетсяв том, что основуплана техническогоразвития наследующий годпредставляютрезультатыработы предприятияв предыдущемгоду. Необходимопересмотретьтекущие инвестиционныепроекты, принятыек реализациив прошлом, сучетом всехпроизошедшихизменений,провести соответствиетекущих проектови находящихсяна стадии разработки,выявить различныевариантыфункционированияпредприятия,рассчитавосновныеэкономическиепоказателиего работы вслучае реализациитой или инойсовокупностипроектов иразработатьуправленческоерешение о выборелучшей совокупности.Использованиеданного механизма– один из возможныхспособов реализацииинвестиционнойстратегиипредприятия,определяющейглавные приоритетыего деятельностив долгосрочнойперспективе.Такая формаадаптациипредприятияк существующимрискам, на нашвзгляд, являетсянаиболеежизнеспособнойв условияхнестабильнойвнешней среды.Схема управленияпортфелеминвестиций,предлагаемаяв данном дипломе,изображенана рисунке 2.3.


Рисунок 2.3 --Механизм выработкиуправленческогорешения приформированиипортфеля реальныхинвестиций


37



3 Анализ текущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятия

3.1 Информационнаябаза финансово-экономическогоанализа деятельностипредприятия

Исходной информациейо деятельностипредприятияявляются формыбухгалтерскойотчетностии основныепоказателидеятельностипредприятия(таблицы 3.1 – 3.6).Исходная информацияхранится в базеданных АИС ивыдается призапуске программы.

Входная информация– это информация,которая являетсяоснованиемдля решениязадачи. В разрабатываемойАИС входнойинформациейявляются:

  • баланс предприятия;

  • отчет о прибыляхи убытках;

  • информацияоб объемепредоставленныхуслуг;

  • информацияо имеющихсяпроизводственныхмощностях;

  • дополнительнаяинформация[8].

Эта информациязаложена впамяти компьютера.


Таблица 3.1 –Перечень входнойинформации

Наименование

Шифр

Поступление
1.Баланспредприятия БП избухгалтерии
2.Отчето прибылях иубытках ОПУ избухгалтерии
3. Информацияоб объемепредоставляемыхуслуг ИВП избухгалтерии
4. Информацияо имеющихсяпроизводственныхмощностях ИПМ

определяетсяс соответствиис паспортнойдокументацией

5. Дополнительнаяинформация ДИ избухгалтерии

Таблица 3.2–Описаниереквизитовбаланса предприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «Внеоборотныеактивы» графа2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт1.1 «Основныесредства»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт1.2 «Износ» графа2 «Сумма» Информацияиз базы данных

Пункт1.3 «Остаточнаястоимость»графа 2 «Сумма»

Информацияиз базы данных
Пункт2 «Оборотныеактивы» графа2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт2.1 «Материалы»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт2.2 «Незавершенноепроизводство»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт2.3 «Готоваяпродукция»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт2.4 «Дебиторскаязадолженность»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт2.5 «Денежныесредства»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт3 «Баланс» графа2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт4 «Капитал»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт4.1 «Уставныйкапитал» графа2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт4.2 «Добавочныйкапитал» графа2 «Сумма» Информацияиз базы данных



Продолжениетаблицы 3. 2 –Описаниереквизитовбаланса предприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт4.3 «Распределеннаяприбыль» графа2 «Сумма»

Информацияиз базы данных

Пункт4.4 «Нераспределеннаяприбыль» графа2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт5 «Долгосрочныеобязательства»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт6 «Краткосрочныеобязательства»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных

Пункт6.1 «Краткосрочнаякредиторскаязадолженность»графа 2 «Сумма»

Информацияиз базы данных
Пункт6.2 «Поставщики»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт6.3 «Заработнаяплата» графа2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт6.4 «Налоги»графа 2 «Сумма» Информацияиз базы данных
Пункт7 «Баланс» графа2 «Сумма»

Информацияиз базы данных


Таблица3.3 – Описаниереквизитовотчета о прибыляхи убытках

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «Выручка»графа 2 «за год»
Информацияиз базы данных
Пункт2 «Себестоимостьреализации»графа 2 «за год» Информацияиз базы данных
Пункт3 «Прибыльотчетногогода» графа2 «за год» Информацияиз базы данных
Пункт4 «Налог наприбыль» графа2 «за год» Информацияиз базы данных
Пункт5 «Распределеннаяприбыль» графа2 «за год» Информацияиз базы данных
Пункт6 «Нераспределеннаяприбыль» графа2 «за год» Информацияиз базы данных
Пункт1 «Выручка»графа 3 «замесяц» Информацияиз базы данных
Пункт2 «Себестоимостьреализации»графа 3 «замесяц» Информацияиз базы данных

Пункт3 «Прибыльотчетногогода» графа3 «за месяц»

Информацияиз базы данных
Пункт4 «Налог наприбыль» графа3 «за месяц» Информацияиз базы данных

Пункт5 «Распределеннаяприбыль» графа3 «за месяц»

Информацияиз базы данных
Пункт6 «Нераспределеннаяприбыль» графа3 «за месяц» Информацияиз базы данных

Таблица 3.4 –Описание реквизитовинформацииоб объемепредоставляемыхуслуг

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «ПродукцияА» графа2 «Объемвыпуска замесяц» Информацияиз базы данных
Пункт2 «ПродукцияБ» графа 2«Объемвыпуска замесяц» Информацияиз базы данных
Пункт2 «ПродукцияБ» графа 3 «Объемвыпуска заквартал» Информацияиз базы данных
Пункт1 «ПродукцияА» графа 4 «Цена» Информацияиз базы данных
Пункт2 «ПродукцияБ» графа 4 «Цена» Информацияиз базы данных

Таблица 3.5 –Описание реквизитовинформацииоб имеющихсяпроизводственныхмощностях

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «ПродукцияА» графа 2 «Мощность» Информацияиз базы данных
Пункт2 «ПродукцияБ» графа 2 «Мощность» Информацияиз базы данных

Пункт1 «ПродукцияА» графа 3«Производительностьна 1 млн.руб. ОПФ»

Информацияиз базы данных

Пункт2 «ПродукцияБ» графа 3«Производительностьна 1 млн.руб. ОПФ»

Информацияиз базы данных

Таблица 3.6 –Описание реквизитовдополнительнойинформации

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «Численностьперсоналавсего» графа2 «За год» Информацияиз базы данных
Пункт1.1 «в том числерабочие» графа2 «За год»

Информацияиз базы данных

Пункт1.2 «административно-управленческийперсонал»графа 2 «За год»

Информацияиз базы данных
Пункт2 «Фонд оплатытруда» графа2 «За год» Информацияиз базы данных
Пункт3 «Фонд социальногострахования»графа 2 «За год»

Информацияиз базы данных

Пункт4 «Затратыматериалов»графа 2 «За год» Информацияиз базы данных
Пункт5 «Амортизация»графа 2 «За год» Информацияиз базы данных
Пункт6 «Прожиточныйминимум» графа2 «За год» Информацияиз базы данных
Пункт1 «Численностьперсоналавсего» графа3 «за месяц»

Информацияиз базы данных

Пункт1.1 «в том числерабочие» графа3 «за месяц»

Информацияиз базы данных

Пункт1.2 «административно-управленческийперсонал»графа 3 «за месяц»

Информацияиз базы данных
Пункт2 «Фонд оплатытруда» графа3 «за месяц» Информацияиз базы данных
Пункт3 «Фонд социальногострахования»графа 3 «за месяц» Информацияиз базы данных

Пункт4 «Затратыматериалов»графа 3 «за месяц»

Информацияиз базы данных
Пункт5 «Амортизация»графа 3 «за месяц» Информацияиз базы данных

Пункт6 «Прожиточныйминимум» графа3 «за месяц»

Информацияиз базы данных

Промежуточнаяинформация– это информация,которая используетсяи получаетсяв процессевычисленийи должна храниться,поскольку будетиспользоватьсяна последующихэтапах решениязадачи.

В разрабатываемойАИС промежуточнойинформациейбудут являтьсярезультатыпрогнознойдеятельностипредприятиябез капитальныхвложений, расчетэкономическойэффективностипроекта капитальныхвложений, расчетоптимальнойпрограммыобъема предоставляемыхуслуг на имеющиесяпроизводственныемощности.

3.2 Методикаанализа и оценкифинансово-экономическогоанализа деятельностипредприятия

На первом этапепроцессаиспользованияАИС производитсядетерминированноеимитационноемоделированиедеятельностипредприятиябез учета капитальныхвложений. Припомощи ЭВМмоделируетсяобъем продаж,доходы и расходыпредприятия.Результатыдеятельностисводятся вформы бухгалтерскойотчетностии рассчитываютсяосновные показателидеятельностипредприятия.Прогнозированиефинансово-хозяйственнойдеятельности- это база дляпринятия решенийпри планировании.Наиболее важнымдля предприятияявляетсяпрогнозированиебанкротства,то есть прогнозированиеплатежеспособности(в краткосрочномплане) и финансовойустойчивости(в долгосрочномплане). Дляпрогнозированияплатежеспособностииспользуетсянесколькометодов, наиболеераспространены2 метода:

  • расчет индексакредитоспособности;

  • использованиесистемы качественныхкритериев.

В разрабатываемойАИС использованметод расчетаиндекса кредитоспособности.Это количественныйметод прогнозированиябанкротствастатистическимиметодами. ОнпредложенамериканскимэкономистомАльтманом.Индекс кредитоспособностипостроен наоснове дискриминантногоанализа и позволяетпо значениямнекоторыхпоказателейпредсказатьс высокойвероятностьюблизость банкротствапредприятия.Индекс рассчитываетсяпо формуле:

Z = 3,3К1 2 + 0,6К3 +1,4К4 + 1,2К5

где

К1 – рентабельностьавансированногокапитала(характеристикапроизводстваи маркетинга:

,

К2 - ресурсооборачиваемость(характеристикамаркетинга):

,

К3 - оценкафинансовойустойчивости(характеристикаструктурыпассивов):

,

К4 - характеристикадивиденднойполитики:

,

К5 - характеристикауправленияоборотнымисредствами:

.

Критическоезначение Zпо даннымстатистическойвыборки Альтманасоставляет2,7. С этой величинойсопоставляетсязначение Zконкретногопредприятия[11]. Вероятностьбанкротствапредставленав таблице 3.7.


Таблица 3.7– Оценкаиндекса кредитоспособности

Величина Z Вероятностьбанкротства
до 1,8 очень высокая
1,81 - 2,7 высокая
2,8 - 2,9 возможная
3 и выше маловероятная

Существуетмного различныхкоэффициентовдля характеристикифинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия,достаточновыбрать лишьнесколько изних. При этомважно, чтобыкаждый показательотражал наиболеесущественныестороныфинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия.В качестветаких показателейвыберем следующие:

  • ресурсоотдача= выручка отреализации/активы;

  • фондовооруженность=первоначальнаястоимостьосновныхпроизводственныхфондов (ОПФ)/численность;

  • фондоотдача= выручка/первоначальнаястоимость ОПФ;

  • производительностьтруда =фондоотдача*фондовооруженность;

  • коэффициентизноса = износ/первоначальнаястоимость ОПФ;

  • норма амортизации= амортизация/первоначальнаястоимость ОПФ;

  • средняя заработнаяплата = фондоплаты труда/численность;

  • коэффициентреальной заработнойплаты = средняязаработнаяплата/прожиточныйминимум;

  • коэффициентоборачиваемости = выручка/оборотныесредства;

  • рентабельностьсобственногокапитала = чистаяприбыль/собственныйкапитал;

  • рентабельностьпо чистой прибыли= чистая прибыль/выручка;

  • коэффициентфинансовойзависимости= активы/собственныйкапитал[10].

Для прогнозаобъема предоставляемыхуслуг для новыхпроизводственныхмощностейпроизводитсяанализ возможностейпредприятия.На основе этогоанализа ирассчитываетсяоптимальнаяпроизводственнаяпрограмма пообъему услуг.

Критериемоптимальнойпроизводственнойпрограммыявляется максимальнаяприбыль.

Целевая функциябудет иметьвид (3.1):

П=Доходы(Д) –Затраты постоянные(Зпост)– Затратыпеременные(Зперем)=max


Д=Ц1122, (3.2)

где х12 –объемы услугА и Б;

Ц1, Ц2– ценасоответственно;

Зперем.=v1*x1+v2*x2, (3.3)

где v1, v2 – удельныепеременныезатраты на ед.продукции.

(3.4)

где

.

Подставив(3.2), (3.3) и (3.4) в функцию(3.1), получим

Ограничениеимеет вид (3.5):

,

,

(3.5)

где где q1,q2– производственнаямощностьоборудования.

Тем самым мыпоставилиоптимизационнуюзадачу. Даннаязадача решаетсяметодом неопределенныхмножеств Лагранжа.



F=П+λ(х1+γ*х2)=max, (3.6)

где λ – неопределенныймножительЛагранжа.

Решив систему(3.6), получаем:


После выборапользователемх1 или х2, программарассчитываетрезультатыпрогнознойдеятельностипредприятияс учетом капитальныхвложений, рейтинговуюоценку.

В данной АИСпромежуточнойинформациейбудут являтьсярезультатыпрогнознойдеятельностипредприятиябез капитальныхвложений, расчетэкономическойэффективностипроекта капитальныхвложений, расчетоптимальнойпрограммыобъема услугна имеющиесяпроизводственныемощности.


Таблица 3.8– Переченьпромежуточнойинформации

Наименование Шифр
1.Объемпродаж прогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

ОП БКВ

2.Отчет о прибыляхи убыткахпрогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

ОПУБКВ

3.Отчет одвижении денежныхсредств прогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

ОДДСБКВ

4.Баланспрогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

Б БКВ

5.Уровеньфинансовойустойчивостипрогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

УФУБКВ

6.Показателиделовой активностии рентабельностипрогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

ПК БКВ

7. Экономическаяэффективностьпроекта капитальныхвложений

ЭЭП

Таблица 3.9– Описаниереквизитовобъема услугпрогнознойдеятельностипредприятиябез учета капитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «ПродукцияА» графа 2«1квартал» Пункт1 графа 3 таблицы6.4
Пункт2 «ПродукцияБ» графа 2«1квартал» Пункт2 графа 3 таблицы6.4
Пункт3 «Доходы отА» графа 2«1квартал» Пункт1*пункт 1 графа4 таблицы 6.4
Пункт4 «Доходы отБ» графа 2«1квартал» Пункт2*пункт 2 графа4 таблицы 6.4
Пункт5 «Всего» графа2 «1 квартал» Пункт3+пункт4

Таблица 3.10– Описаниереквизитовотчета о прибыляхи убытках прогнознойдеятельностипредприятиябез учета капитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «Выручка»графа 2 «1 квартал» Пункт5 графа 2 таблицы6.12
Пункт2 «Издержки»графа 2 «1 квартал» Информацияиз базы данныхигры
Пункт3 «Амортизация»графа 2 «1 квартал» Пункт5 графа 3 таблицы6.6*3
Пункт4 «Себестоимостьреализации»графа 2 «1 квартал» Пункт2+пункт3


Продолжениетаблицы 3.10– Описаниереквизитовотчета о прибыляхи убыткахпрогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита

Пункт5 «Прибыль отреализации»графа 2 «1 квартал»

Пункт1-пункт 4
Пункт6 «Налог наприбыль» графа2 «1 квартал» Пункт5*0,3
Пункт7 «Нераспределеннаяприбыль» графа2 «1 квартал» Пункт5-пункт 6
Пункт8 «Проценты»графа 2 «1 квартал»

Таблица 3.11– Описаниереквизитовотчета о движенииденежных средствпрогнознойдеятельностипредприятиябез учета капитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита

Пункт1 «Инвестиционнаядеятельность(ИД)»графа 2 «1 квартал»


Пункт1.1 «ИД нарастающимитогом» графа2 «1 квартал»
Пункт2 «Операционнаядеятельность(ОД)»графа 2 «1 квартал»
Пункт2.1 «выручка»графа 2 «1 квартал» Пункт1 графа 2 таблицы6.13
Пункт2.2 «издержки»графа 2 «1 квартал» Пункт2 графа 2 таблицы6.13

Пункт2.3 «процентыза кредит»графа 2 «1 квартал»


Пункт2.4 «налог наприбыль» графа2 «1 квартал» Пункт6 графа 2 таблицы6.13
Пункт2.5 «ОД нарастающимитогом»
Пункт3 «Финансоваядеятельность(ФД)»графа 2 «1 квартал»
Пункт3.1 «накопленныеденежные средства(на начало года)»графа 2 «1 квартал»

Пункт3.2 «кредитыполученные»графа 2 «1 квартал»


Пункт3.3 «Выплатакредитов»графа 2 «1 квартал»

Пункт3.4 «выплатадивидендов»графа 2 «1 квартал»

Производитсякаждый второйквартал

Пункт3.5 «ФД нарастающимитогом» графа2 «1 квартал»
Пункт4 «Сальдо ОД+ФД-ИД»графа 2 «1 квартал» Пункт2+пункт3-пункт1

Таблица 3.12 –Описание реквизитовбаланса прогнознойдеятельностипредприятиябез учета капитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «Внеоборотныеактивы» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт1.3
Пункт1.1 «Основныесредства»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт1.1 графа 2 таблицы6.2
Пункт1.2 «Износ» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт1.2 графа 2 таблицы6.2+пункт 5 графа2 таблицы 6.6
Пункт1.3 «Остаточнаястоимость»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт1.1 графа 2 – пункт1.2 графа 2


Продолжениетаблицы 3.12 –Описаниереквизитовбаланса прогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт2 «Капитальныевложения»графа 2 «Сумма1 квартала»
Пункт3 «Запасы» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт2.1 графа 2 таблицы6.2+ Пункт 2.2 графа2 таблицы 6.2+ Пункт2.3 графа 2 таблицы6.2+ Пункт 2.4 графа2 таблицы 6.2
Пункт4 «Денежныесредства»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт4 графа 2 таблицы6.13
Пункт5 «Баланс» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт1 +пункт 2+ пункт3+пункт 4
Пункт6 «Капитал»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт6.1 +пункт 6.2 +пункт6.3+пункт 6.4
Пункт6.1 «Уставныйкапитал» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт4.1 графа 2 таблицы6.2
Пункт6.2 «Добавочныйкапитал» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт4.2 графа 2 таблицы6.2
Пункт6.3 «Распределеннаяприбыль» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт6.3.1+пункт 6.3.2

Пункт6.3.1 «в том числереинвестированнаяприбыль» графа2 «Сумма 1 квартала»


Пункт6.3.2 «дивиденды»графа 2 «Сумма1 квартала»


Пункт6.4 «Нераспределеннаяприбыль» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт4.4 графа 2 таблицы6.2 + пункт 7 графа2 таблицы 6.12
Пункт7 «Долгосрочныеобязательства»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт 5 графа 2 таблицы6.2
Пункт8 «Краткосрочныеобязательства»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт8.1+пункт 8.2
Пункт8.1 «Кредиты»графа 2 «Сумма1 квартала»

Пункт8.2 «Поставщики»графа 2 «Сумма1 квартала»

Пункт6.2 графа 2 таблицы6.2
Пункт7 «Баланс» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт6+пункт 7 +пункт8

Таблица 3.13– Описаниереквизитовуровня финансовойустойчивостипрогнознойдеятельностипредприятиябез учета капитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «К1» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета
Пункт2 «К2» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета
Пункт3 «К3» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета
Пункт4 «К4» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета
Пункт5 «К5» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета

Пункт6 «Z-счет»графа 2 «Формуларасчета»

Формулыдля расчета
Пункт1 «К1» графа 3«Сумма» Пункт5 графа 2 таблицы6.12/ пункт 5 графа2 таблицы 6.14
Пункт2 «К2» графа 3«Сумма» Пункт1 графа 2 таблицы6.12/ пункт 5 графа2 таблицы 6.14
Пункт3 «К3» графа 3«Сумма» Пункт6 графа 2 таблицы6.14 / пункт 8 графа2 таблицы 6.14

Продолжениетаблицы 3.13– Описаниереквизитовуровня финансовойустойчивостипрогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт4 «К4» графа 3«Сумма» Пункт6.3.1 графа 2 таблицы6.14 / пункт 5 графа2 таблицы 6.14
Пункт5 «К5» графа 3«Сумма»

Пункт7 графа 2 таблицы6.14+пункт 6 графа2 таблицы 6.14-пункт1 графа 2 таблицы6.14 / пункт 5 графа2 таблицы 6.14

Пункт6 «Z-счет»графа 3 «Сумма»

Пункт1*3,3+пункт2+пункт3*0,6+пункт 4*1,4+Пункт5*1,2

Таблица 3.14– Описаниереквизитовпоказателейделовой активностии рентабельностипрогнознойдеятельностипредприятиябез учета капитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита

Пункт1 «Ресурсоотдача»графа 2 «Формуларасчета»

Формулыдля расчета
Пункт2 «Фондовооруженность»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета

Пункт3 «Фондоотдача»графа 2 «Формуларасчета»

Формулыдля расчета
Пункт4 «Производительностьтруда» графа2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт5 «Коэффициентизноса» графа2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт6 «Норма амортизации»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета

Пункт7 «Средняязаработнаяплата» графа2 «Формуларасчета»

Формулыдля расчета

Пункт8 «Коэффициентреальнойзаработнойплаты» графа2 «Формуларасчета»

Формулыдля расчета
Пункт9 «Коэффициентоборачиваемости»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт10 «Рентабельностьсобственногокапитала»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт11 «Рентабельностьпо чистой прибыли»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт12 «коэффициентфинансовойзависимости»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт1 «Ресурсоотдача»графа 3 «Сумма» Пункт1 графа 2 таблицы6.12/ пункт 5 графа2 таблицы 6.14
Пункт2 «Фондовооруженность»графа 3 «Сумма» Пункт1.1 графа 2 таблицы6.14 / пункт 1 графа2 таблицы 6.6
Пункт3 «Фондоотдача»графа 3 «Сумма» Пункт1 графа 2 таблицы6.12 / пункт 1.1 графа2 таблицы 6.14
Пункт4 «Производительностьтруда» графа3 «Сумма» Пункт2*пункт 3
Пункт5 «Коэффициентизноса» графа3 «Сумма» Пункт1.2 графа 2 таблицы6.14 / пункт 1.1 графа2 таблицы 6.14
Пункт6 «Норма амортизации»графа 3 «Сумма» Пункт3 графа 2 таблицы6.12 / пункт 1.1 графа2 таблицы 6.14

Продолжениетаблицы 3.14– Описаниереквизитовпоказателейделовой активностии рентабельностипрогнознойдеятельностипредприятиябез учетакапитальныхвложений

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт7 «Средняязаработнаяплата» графа3 «Сумма» Пункт2 графа 2 таблицы6.6 / пункт 1 графа2 таблицы 6.6

Пункт8 «Коэффициентреальнойзаработнойплаты» графа3 «Сумма»

Пункт7 / пункт 6 графа2 таблицы 6.6
Пункт9 «Коэффициентоборачиваемости»графа 3 «Сумма»

Пункт1 графа 2 таблицы6.12 / (пункт 3 графа2 таблицы 6.14+пункт4 графа 2 таблицы6.14- пункт 1 графа2 таблицы 6.14)

Пункт10 «Рентабельностьсобственногокапитала»графа 3 «Сумма»

Пункт7 графа 2 таблицы6.12 / пункт 6 графа2 таблицы 6.14

Пункт11 «Рентабельностьпо чистой прибыли»графа 3 «Сумма» Пункт7 графа 2 таблицы6.12 / пункт 1 графа2 таблицы 6.12
Пункт12 «коэффициентфинансовойзависимости»графа 3 «Сумма» Пункт5 графа 2 таблицы6.14 / пункт 6 графа2 таблицы 6.14

Выходная информация– это информация,которая являетсяитогом решениязадачи. Выходная информацияв разрабатываемойАИС представленав виде результатовпрогнознойдеятельностипредприятияс учетом капитальныхвложений, выдаваемыхкомпьютером.


Таблица 3.15– Переченьвыходной информации

Наименование Шифр
1.Объемпродаж прогнознойдеятельностипредприятия

ОП

2.Отчет о прибыляхи убыткахпрогнознойдеятельностипредприятия

ОПУ

3.Отчет одвижении денежныхсредств прогнознойдеятельностипредприятия

ОДДС

4.Баланспрогнознойдеятельностипредприятия

Б

5.Уровеньфинансовойустойчивостипрогнознойдеятельностипредприятия

УФУ

6.Показателиделовой активностии рентабельностипрогнознойдеятельностипредприятия

ПК

Таблица 3.16– Описаниереквизитовотчетао прибылях иубытках прогнознойдеятельностипредприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «Выручка»графа 2 «1 квартал» Пункт5 графа 2 таблицы6.19
Пункт2 «Издержки»графа 2 «1 квартал»

Данныерассчитываютсяпрограммойс учетомпроизводительностиприобретаемогооборудования

Пункт3 «Амортизация»графа 2 «1 квартал» Пункт5 графа 3 таблицы6.6*3
Пункт4 «Себестоимостьреализации»графа 2 «1 квартал» Пункт2+пункт3

Пункт5 «Прибыль отреализации»графа 2 «1 квартал»

Пункт1-пункт 4
Пункт6 «Налог наприбыль» графа2 «1 квартал» Пункт5*0,3
Пункт7 «Нераспределеннаяприбыль» графа2 «1 квартал» Пункт5-пункт 6
Пункт8 «Проценты»графа 2 «1 квартал» Данныеберутся изпункта 6 таб.6.8

Таблица 3.17– Описаниереквизитовотчетао движенииденежных средствпрогнознойдеятельностипредприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита

Пункт1 «Инвестиционнаядеятельность(ИД)»графа 2 «1 квартал»

Данныеберутся изпункта 1 таблицы6.8
Пункт1.1 «ИД нарастающимитогом» графа2 «1 квартал»
Пункт2 «Операционнаядеятельность(ОД)»графа 2 «1 квартал» Пункт2.1 – пункт 2.2 – пункт2.3 – пункт 2.4
Пункт2.1 «выручка»графа 2 «1 квартал» Пункт1 графа 2 таблицы6.20
Пункт2.2 «издержки»графа 2 «1 квартал»

Пункт2 графа 2 таблицы6.20

Пункт2.3 «процентыза кредит»графа 2 «1 квартал»

Данныеберутся изпункта 6 таблицы2.9
Пункт2.4 «налог наприбыль» графа2 «1 квартал» Пункт6 графа 2 таблицы6.20
Пункт2.5 «ОД нарастающимитогом»
Пункт3 «Финансоваядеятельность(ФД)»графа 2 «1 квартал» Пункт3.1+пункт 3.2 +пункт3.3 + пункт 3.4
Пункт3.1 «накопленныеденежные средства(на начало года)»графа 2 «1 квартал» Данныеберутся изпункта 4.1 таблицы6.8

Пункт3.2 «кредитыполученные»графа 2 «1 квартал»

Данныеберутся изпункта 4.2 таблицы6.8
Пункт3.3 «Выплатакредитов»графа 2 «1 квартал» Данныеберутся изпункта 5 таблицы6.8

Пункт3.4 «выплатадивидендов»графа 2 «1 квартал»

Производитсякаждый второйквартал
Пункт3.5 «ФД нарастающимитогом» графа2 «1 квартал»
Пункт4 «Сальдо ОД+ФД-ИД»графа 2 «1 квартал» Пункт2+пункт3-пункт1

Таблица 3.18– Описаниереквизитовбалансапрогнознойдеятельностипредприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «Внеоборотныеактивы» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт1.3
Пункт1.1 «Основныесредства»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт1.1 графа 2 таблицы6.2
Пункт1.2 «Износ» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт1.2 графа 2 таблицы6.2+пункт 5 графа2 таблицы 6.6- пункт2 таблицы 6.8
Пункт1.3 «Остаточнаястоимость»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт1.1 графа 2 – пункт1.2 графа 2
Пункт2 «Капитальныевложения»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт1 таблицы 6.8
Пункт3 «Запасы» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт2.1 графа 2 таблицы6.2+ Пункт 2.2 графа2 таблицы 6.2+ Пункт2.3 графа 2 таблицы6.2+ Пункт 2.4 графа2 таблицы 6.2
Пункт4 «Денежныесредства»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт4 графа 2 таблицы6.21
Пункт5 «Баланс» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт1 +пункт 2+ пункт3+пункт 4


Продолжениетаблицы 3. 18– Описаниереквизитовбалансапрогнознойдеятельностипредприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт6 «Капитал»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт6.1 +пункт 6.2 +пункт6.3+пункт 6.4
Пункт6.1 «Уставныйкапитал» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт4.1 графа 2 таблицы6.2
Пункт6.2 «Добавочныйкапитал» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт4.2 графа 2 таблицы6.2
Пункт6.3 «Распределеннаяприбыль» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт6.3.1+пункт 6.3.2

Пункт6.3.1 «в том числереинвестированнаяприбыль» графа2 «Сумма 1 квартала»


Пункт6.3.2 «дивиденды»графа 2 «Сумма1 квартала»

Выплачиваютсякаждый второйквартал

Пункт6.4 «Нераспределеннаяприбыль» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт4.4 графа 2 таблицы6.2 + пункт 7 графа2 таблицы 6.20
Пункт7 «Долгосрочныеобязательства»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт 5 графа 2 таблицы6.2
Пункт8 «Краткосрочныеобязательства»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт8.1+пункт 8.2
Пункт8.1 «Кредиты»графа 2 «Сумма1 квартала» Пункт4.2 таблицы 6.8

Пункт8.2 «Поставщики»графа 2 «Сумма1 квартала»

Пункт6.2 графа 2 таблицы6.2
Пункт7 «Баланс» графа2 «Сумма 1 квартала» Пункт6+пункт 7 +пункт8

Таблица 3.19– Описаниереквизитовуровняфинансовойустойчивостипрогнознойдеятельностипредприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт1 «К1» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета
Пункт2 «К2» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета
Пункт3 «К3» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета
Пункт4 «К4» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета
Пункт5 «К5» графа 2«Формула расчета» Формулыдля расчета

Пункт6 «Z-счет»графа 2 «Формуларасчета»

Формулыдля расчета
Пункт1 «К1» графа 3«Сумма за 1 год» Пункт5 графа 2 таблицы6.20/ пункт 5 графа2 таблицы 6.22
Пункт2 «К2» графа 3«Сумма за 1 год» Пункт1 графа 2 таблицы6.20/ пункт 5 графа2 таблицы 6.22
Пункт3 «К3» графа 3«Сумма за 1 год» Пункт6 графа 2 таблицы6.22 / пункт 8 графа2 таблицы 6.22
Пункт4 «К4» графа 3«Сумма за 1 год»

Пункт6.3.1 графа 2 таблицы6.22 / пункт 5 графа2 таблицы 6.22

Пункт5 «К5» графа 3«Сумма за 1 год» Пункт7 графа 2 таблицы6.22+пункт 6 графа2 таблицы 6.22-пункт1 графа 2 таблицы6.22 / пункт 5 графа2 таблицы 6.22

Пункт6 «Z-счет»графа 3 «Суммаза 1 год»

Пункт1*3,3+пункт2+пункт3*0,6+пункт 4*1,4+Пункт5*1,2
Пункт1 «К1» графа 4«Сумма за 2 год» Пункт5 графа 2 таблицы6.20/ пункт 5 графа2 таблицы 6.22


Продолжениетаблицы 3.19 – Описаниереквизитовуровня финансовойустойчивостипрогнознойдеятельностипредприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита

Пункт2 «К2» графа 4«Сумма за 2 год»

Пункт1 графа 2 таблицы6.20/ пункт 5 графа2 таблицы 6.22
Пункт3 «К3» графа 4«Сумма за 2 год» Пункт6 графа 2 таблицы6.22 / пункт 8 графа2 таблицы 6.22
Пункт4 «К4» графа 4«Сумма за 2 год» Пункт6.3.1 графа 2 таблицы6.22 / пункт 5 графа2 таблицы 6.22
Пункт5 «К5» графа 4«Сумма за 2 год» Пункт7 графа 2 таблицы6.22+пункт 6 графа2 таблицы 6.22-пункт1 графа 2 таблицы6.22 / пункт 5 графа2 таблицы 6.22

Пункт6 «Z-счет»графа 4 «Суммаза 2 год»

Пункт1*3,3+пункт2+пункт3*0,6+пункт 4*1,4+Пункт5*1,2

Таблица 3.20– Описаниереквизитовпоказателейделовой активностии рентабельностипрогнознойдеятельностипредприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита

Пункт1 «Ресурсоотдача»графа 2 «Формуларасчета»

Формулыдля расчета
Пункт2 «Фондовооруженность»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета

Пункт3 «Фондоотдача»графа 2 «Формуларасчета»

Формулыдля расчета
Пункт4 «Производительностьтруда» графа2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт5 «Коэффициентизноса» графа2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт6 «Норма амортизации»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт7 «Средняязаработнаяплата» графа2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета

Пункт8 «Коэффициентреальнойзаработнойплаты» графа2 «Формуларасчета»

Формулыдля расчета
Пункт9 «Коэффициентоборачиваемости»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт10 «Рентабельностьсобственногокапитала»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт11 «Рентабельностьпо чистой прибыли»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт12 «коэффициентфинансовойзависимости»графа 2 «Формуларасчета» Формулыдля расчета
Пункт1 «Ресурсоотдача»графа 3 «Суммаза 1 год» Пункт1 графа 2 таблицы6.20/ пункт 5 графа2 таблицы 6.22
Пункт2 «Фондовооруженность»графа 3 «Суммаза 1 год» Пункт1.1 графа 2 таблицы6.22 / пункт 1 графа2 таблицы 2.6
Пункт3 «Фондоотдача»графа 3 «Суммаза 1 год» Пункт1 графа 2 таблицы6.20 / пункт 1.1 графа2 таблицы 6.22
Пункт4 «Производительностьтруда» графа3 «Сумма за 1 год» Пункт2*пункт 3

Продолжениетаблицы 3. 20– Описаниереквизитовпоказателейделовой активностии рентабельностипрогнознойдеятельностипредприятия

Наименованиереквизита Описаниереквизита
Пункт5 «Коэффициентизноса» графа3 «Сумма за 1 год» Пункт1.2 графа 2 таблицы6.22 / пункт 1.1 графа2 таблицы 6.22
Пункт6 «Норма амортизации»графа 3 «Суммаза 1 год» Пункт3 графа 2 таблицы6.20 / пункт 1.1 графа2 таблицы 6.22
Пункт7 «Средняязаработнаяплата» графа3 «Сумма за 1 год» Пункт2 графа 2 таблицы6.6 / пункт 1 графа2 таблицы 6.6

Пункт8 «Коэффициентреальнойзаработнойплаты» графа3 «Сумма за 1 год»

Пункт7 / пункт 6 графа2 таблицы 6.6
Пункт9 «Коэффициентоборачиваемости»графа 3 «Суммаза 1 год» Пункт1 графа 2 таблицы6.20 / (пункт 3 графа2 таблицы 6.22+пункт4 графа 2 таблицы6.22- пункт 1 графа2 таблицы 6.22)
Пункт10 «Рентабельностьсобственногокапитала»графа 3 «Суммаза 1 год» Пункт7 графа 2 таблицы6.20 / пункт 6 графа2 таблицы 6.22
Пункт11 «Рентабельностьпо чистой прибыли»графа 3 «Суммаза 1 год» Пункт7 графа 2 таблицы6.20 / пункт 1 графа2 таблицы 6.20
Пункт12 «коэффициентфинансовойзависимости»графа 3 «Суммаза 1 год» Пункт5 графа 2 таблицы6.22 / пункт 6 графа2 таблицы 6.22
Пункт1 «Ресурсоотдача»графа 4 «Суммаза 2 год» Пункт1 графа 2 таблицы6.20/ пункт 5 графа2 таблицы 6.22
Пункт2 «Фондовооруженность»графа 4 «Суммаза 2 год» Пункт1.1 графа 2 таблицы6.22 / пункт 1 графа2 таблицы 2.6
Пункт3 «Фондоотдача»графа 4 «Суммаза 2 год» Пункт1 графа 2 таблицы6.20 / пункт 1.1 графа2 таблицы 6.22
Пункт4 «Производительностьтруда» графа4 «Сумма за 2 год» Пункт2*пункт 3
Пункт5 «Коэффициентизноса» графа4 «Сумма за 2 год» Пункт1.2 графа 2 таблицы6.22 / пункт 1.1 графа2 таблицы 6.22
Пункт6 «Норма амортизации»графа 4 «Суммаза 2 год» Пункт3 графа 2 таблицы6.20 / пункт 1.1 графа2 таблицы 6.22
Пункт7 «Средняязаработнаяплата» графа4 «Сумма за 2 год» Пункт2 графа 2 таблицы6.6 / пункт 1 графа2 таблицы 6.6

Пункт8 «Коэффициентреальнойзаработнойплаты» графа4 «Сумма за 2 год»

Пункт7 / пункт 6 графа2 таблицы 6.6
Пункт9 «Коэффициентоборачиваемости»графа 4 «Суммаза 2 год» Пункт1 графа 2 таблицы6.20 / (пункт 3 графа2 таблицы 6.22+пункт4 графа 2 таблицы6.22- пункт 1 графа2 таблицы 6.22)
Пункт10 «Рентабельностьсобственногокапитала»графа 4 «Суммаза 2 год» Пункт7 графа 2 таблицы6.20 / пункт 6 графа2 таблицы 6.22
Пункт11 «Рентабельностьпо чистой прибыли»графа 4 «Суммаза 2 год» Пункт7 графа 2 таблицы6.20 / пункт 1 графа2 таблицы 6.20
Пункт12 «коэффициентфинансовойзависимости»графа 4 «Суммаза 2 год» Пункт5 графа 2 таблицы6.22 / пункт 6 графа2 таблицы 6.22

51



4 Методикапрямого имитационногомоделированияинвестиционнойдеятельностипредприятия

Современнаяроссийскаяэкономикаявляетсянестационарной,переходной.Она характеризуетсяповышеннымии непостояннымифизическимии финансовымирисками. Причемфинансовыериски оказываютболее сильноевлияние нажизнеспособностьпроекта, нежеличем физические.К финансовымрискам относятсяинфляция (внашей странеона пока являетсяпеременной),меняющеесяналоговоезаконодательствои т. п. Положениеусугубляетсяи тем, что в Россиидействуютспецифическиебухгалтерскаяи статистическаясистемы учета,способы оплатытруда. Иные встране менталитетнаселения, рольгосударствав экономикеи многое другое.

Очевидно,что в современныхроссийскихусловиях,непосредствен­ноеиспользованиетаких методовоценки, какмодель оценкиосновных фондов,WACC(средняя стоимостькапитала), методчистой текущейстоимости неможет считатьсянадежным в силунедостаткаих гибкости.Этот недостатокможно компенсировать,используяметодики изтеории принятиярешений. Возможносочетаниеметодов, основанныхна дисконтированииденежных потоковс анализомчувствительности,применениемдерева решений.Возможно, например,совместноеприменение указанных методов с методомМонте-Карло,позволяющимпостроим,математическуюмодель дляпроекта снеопре­деленнымизначениямипараметров. Зная вероятностныераспределенияпараметров проекта, а такжесвязь между изменениямипараметров(корреляцию),можно получитьраспределениедоходностипроекта [12].

Однакоболее надежныерезультатыдаютметоды, основанныена возможностивыбора (опции).Данный подходполезен в странахс неразвитымифинансовымирынками. Онпозволяетопределить,во что обойдетсярешение отложитьинвестирование,но сравнениюс решениеминвестироватьсразу, иливозможностьпроизвестиопределенноекапита­ловложениес тем, чтобы вдальнейшемего расширить,или, наоборот,уменьшитьразмер инвестированияпрекратитьвложения. Этотподход позволяетсделать выбормежду такимиопциями, каквложение вмногопрофильноеоборудованиелибо в оборудование,позволяющееиспользоватьтолько однутехнологию.Особенно полезенданный методпри оценкеинвестиций,зависящих отцены изделия,если динамикацен на негопредсказуема.

Рассмотримколичественнуюоценку чувствительностиинвестиционныхрешений. Выберемвариантинвестицион­ногопроекта, расчетная модель которогоимеет следующиебазовые значенияисходных параметров:денежный потоквложений -- В0,В1, В2, … Вk;денежный потокдоходов– D1, D2 … Dn;ликвидационнаястоимость –Lитребуемая нормадоходностиВНД. Для этихзначений параметровопределенызначения показателейэффективности,в частности,индекс прибыльностиPIи ВНД.На основе этихпоказателейэффективностиформируетсяинвестиционноерешение «Проектпринимаетсяк реализации».Под чувствительностьюинвестиционногорешения понимаетсяего способностьсохранятьсянеизменнымпри изменениизначений исходныхпараметроврасчетноймодели инвестиционногопроекта.

Такимобразом, инвестиционноерешение рассматриваетсяна некотороммножествевозможныхзначений исходныхпараметров,проекта. Приэтом возможноеотклонениетребуемой нормыдоходностиотражает отклонениеот расчетногозначения нормыиздержек напривлечениеисточниковфинансированияпроекта. Посколькупроект обращенв будущее, егофактическиепараметры впроцессе практическойреализациине могут неотличатьсяот значенийбазового варианта.Поэтому важнооценить теграницы дляисходных параметров,в пределахкоторых принятоеинвестиционноерешение остаетсяэкономическиправильным.Оценка чувствительностиинвестиционногорешения состоитв определениитакого множествазначений исходныхпараметроврасчетноймодели инвестиционногопроекта, накотором инвестиционноерешение являетсянеизменным.Следовательно,оценка чувствительностиинвестиционногорешения являетсяинструментомпреодолениянеопределенностии сниженияриска потериинвестиций.

Практическиизвестно утверждение:инвестиционноерешение "Принятьпроект к реализации"сохраняетсянеизменнымпри любом значениитребуемой нормыдоходностииз интервала[ТНД; ВНД] и прибазовых значенияхостальныхисходных параметровпроекта. Изнего вытекает,что внутренняянорма доходностиявляется нетолько однимиз показателейэффективностипроекта, но имерой чувствительностиинвестиционногорешения о егореализации.

Справедливыследующиеутверждения:

  1. Инвестиционноерешение "Принятьпроект к реализации"сохраняетсянеизменнымпри любых значенияхкомпонентовпотока и ликвидационнойстоимости ипри базовыхзначенияхостальныхисходных параметровпроекта.

  2. Инвестиционное решение "Принять проект к реализации"сохраняется неизменнымпри любых значенияхкомпонентовпотока и прибазовых значенияхостальныхисходных параметровпроекта.

  3. Инвестиционное решение "Принять проект к реализации"сохраняется неизменным при любых значениях компонентов потока доходови ликвидационнойстоимости ипри любых значенияхкомпонентовпотока вложенийпри базисномзначении требуемойнормы доходности,если произведениепонижающегоиндекса доходов(Id)на повышающийиндекс вложений(Ib) равнобазовому значениюиндекса прибыльностипроекта PI:


Id*Ib = PI.

Приведенныеутверждениясправедливыпри отсутствииу инвестораограниченияна объем привлеченияисточниковфинансированияпроекта. Этиутвержденияпоказывают,что индексприбыльностиинвестицион­ногопроекта являетсяне только показателемэффективностипроекта, но имерой чувствительностиинвестиционногорешения о принятиипроекта к реализации.

Математическоемоделированиеоптимальногопортфеля финан­совыхактивов приводитк проблеменахождениямножествапортфелей,характеризующегооптимальныйс точки зрениякритериев выборинвестора. Вбольшинствемоделей этапроблема сводитсяк нахождениюусловногоэкстремумавыбраннойцелевой функциина множестве"простой"структуры.Ограничения,задаваемымитакими множествами,как правило,представляютсобой линейноемногообразие{x:Ax=b}.Так,в классическоймодели Марковицарассматриваютсядва линейныхограничения(ограничениена доходностьпортфеля инормирующееусловие) и условиенеотрицательностидоли в портфеле.Целевая функцияпредставляетсобой квадратичнуюформу (Vx,x),гдеV- матрицаковариацийслучайнойвеличины R,х - вектор,описывающийраспределениесредств в портфеле.Задача условнойминимизациив модели Марковицазаписываетсяв виде:


Min(Vx,x),

, (4.1)

где

. (4.2)

Подобнаязадача относитсяк одному изнаиболее изученныхклассов оптимизационныхзадач. Точноерешение (4.1)-(4.2) можетбыть найдено,однако, какпоказываетпрактика, прибольшой размерностизадачи (n>15)это требуетзначительныхвычислительныхресурсов. Всвязи с этимоправданоприменениеприближенныхметодов оптимизации,например методасопряженныхградиентов.

Для повышениястепени адекватностиреальным условиямфинансовыхрынков модельтребует введенияразличногорода нелинейныхограничений.Например,распространеннымявляететсяограничениена число различныхактивов, включаемыхв портфель:


.

Целевая функция модели при введениинелинейныхограниченийможет бытьзаписана ввиде:

, (4.3)

где

- леваячасть koфункциональногоограничения
=0;М -- произвольнобольшое число.

Для оптимизациифункций такоговида классическиеподходы оказываютсянеприемлемыми,что приводитк необходимостипримене­ниястохастическихметодов, такихкак, например,метод имитацииотжига. Показано,что алго­ритмотжига можетбыть использовандля поискаглобальногооптимума адаптивногорельефа сложнойцелевой функции.

Недостаткомвсех указанныхвыше подходовк оптимизацииявляетсяпренебрежениедискретностьюопераций сфинансовымиактивами. Фактическиинвестор имеетдело не с долямив портфеле, асо штукамиакций и облигаций.Использованиегенетическихалгоритмовпозволяетучесть условиецелочисленности.

Генетическиеалгоритмы --это разновидностьметодов оптимизации,объединяющаячерты вероятностныхи детерминированныхоптимизационныхалгоритмов.Поиск оптимальногорешения с помощьюних начинаетсяс представленияпараметроврешения в видецелочисленноговектора - "хромосомы".Инвестиционныйпортфель будетописыватьсянабором из nхромосом,каждая из которыхопределяетсябитовой записьюколичестваактивов одноговида. Далееопределяетсянабор операций,позволяющихполучать новыерешения изсовокупностисуществующих.На основе небольшойпопуляцииначальныхрешений порождаетсяпервое поколениерешений. Длякаждого вычисляетсязначение целевойфункции, послечего определенныйпроцент наихуд­шихрешений уничтожается,а наилучших- скрещивается.Мутации периодическирасширяют базудля селекции,не позволяяпроцессу вырождаться.Через несколькопоколенийзначение функциикачества перестаетулучшаться.Это означает,что выведеносемействорешений, наилучшимобразом удовлетворяющихзаданным критериям.Изложен­ныйподход являетсяэвристическим,т. е. показываетхорошие результатына практикеза приемлемоевремя, но плохоподдаетсяфундаментальномуисследованиюи обоснованию[14].


54




5 Состав иструктура АИСдля управленияпортфелемреальных инвестицийпредприятия.Информационнаямодель

Последовательностьработы разрабатываемойАИС может бытьпредставленав виде алгоритма,изображенногона рисунке 5.1.



Рисунок 5.1 --Алгоритм формированияинвестиционногопортфеля


Исходнымиданными системыявляются:

  • данныетекущегофинансово-экономическогосостояния(официальныеданные бухгалтерскойотчетности,используемыедля анализа:Бухгалтерскийбаланс (форма№ 1), Отчет о прибыляхи убытках (форма№ 2), Отчет о движениикапитала (форма№ 3), Отчет о движенииденежных средств(форма № 4), Приложениек бухгалтерскомубалансу (Форма№ 5));

  • нормативыи знания дляоценки финансово-экономическогосостоянияпредприятия(переченькоэффициентови их пороговыезначения, которыеопределяютто или иноесостояниеанализируемогохозяйственногообъекта);

  • нормативыдля анализапроектов (значениякоэффициентовдисконтирования,норм продолжительностии уровней освоенияпроектныхмощностей идр.);

  • требованияк инвестиционномуплану (общийобъем инвестиций)

На первом этапепроводитсяанализ текущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятияс использованиеминформациииз отчетовпредприятияза прошедшийпериод:

  • объем продаж;

  • баланс;

  • отчет о прибыляхи убытках;

  • отчет о движенииденежных средств[8].

Далее рассчитываютсяосновные показателидеятельностипредприятия.Эти данныеанализируются.

Для прогнозированиябанкротстваиспользованметод расчетаиндекса кредитоспособности.Он предложенамериканскимэкономистомАльтманом.Индекс кредитоспособностипостроен наоснове дискриминантногоанализа и позволяетпо значениямнекоторыхпоказателейпредсказатьс высокойвероятностьюблизость банкротствапредприятия.

Рассчитываютсяследующиепоказатели:

  • ресурсоотдача= выручка отреализации/активы;

  • фондовооруженность=первоначальнаястоимостьосновныхпроизводственныхфондов (ОПФ)/численность;

  • фондоотдача= выручка/первоначальнаястоимость ОПФ;

  • производительностьтруда =фондоотдача*фондовооруженность;

  • коэффициентизноса = износ/первоначальнаястоимость ОПФ;

  • норма амортизации= амортизация/первоначальнаястоимость ОПФ;

  • средняя заработнаяплата = фондоплаты труда/численность;

  • коэффициентреальной заработнойплаты = средняязаработнаяплата/прожиточныйминимум;

  • коэффициентоборачиваемости = выручка/оборотныесредства;

  • рентабельностьсобственногокапитала = чистаяприбыль/собственныйкапитал;

  • рентабельностьпо чистой прибыли= чистая прибыль/выручка;

  • коэффициентфинансовойзависимости= активы/собственныйкапитал.

Такимобразом, просмотревотчет о прибыляхи убытках, отчето движенииденежных средств,а также проанализировавнекоторыепоказателибаланса, можнодать вполнеквалифицированнуюоценку деятельностипредприятияза прошедшийпериод.

Параллельнов систему вводитсяинформацияо сформированномпакете инвестиционныхпроектов, подлежащихрассмотрению.В Самарскомфилиале ОАО«ВолгаТелеком»этот пакет, какправило, представлен100-200 проектами.

Далее производитсяанализ этихпроектов и наоснове базызнаний дляотбора проектовосуществляетсяих оценка ипоследующийотбор на основепоказателячистого дисконтированногодохода. В качественакладываемыхограниченийиспользуетсяиндекс доходности,внутренняянорма доходности,срок окупаемости.После отборав качествепотенциальныхпроектов, входящихв состав формируемогоинвестиционногопортфеля предприятия,в СФ ОАО «ВолгаТелеком»остается 30-40проектов.

Затем путемперебора проектовформируется3-4 варианта портфеляпо 10-15 проектовв каждом. Ограничениемздесь выступаетобщий объеминвестицийпредприятияна предстоящийгод.

Следующимэтапом будетпроведениеанализа сформированныхпланов путемпрогнозированиядеятельностипредприятияи расчета основныхпоказателейдеятельностипредприятияв случае реализациитого или иноговарианта плана.Входящая всостав разрабатываемойАИС экспертнаясистема способнасамостоятельновыбрать инвестиционныйплан, наилучшимобразом влияющийна развитиепредприятияи позволяющийдостичь оптимальныхзначений основныхтехнико-экономическихпоказателейего деятельности.

Состав и структураразрабатываемойсистемы изображенына рисунке 5.2.

Информационнаямодель – схематическоеизображениевсех источников,потребителей,преобразованийи накопителейинформациис указаниемих реквизитови объемныххарактеристик.Информационаямодель разрабатываемойАИС приведенана рисунке 5.3.

Рисунок5.2 – Состав иструктура АИСдля управленияпортфелемреальных инвестиций


Инф.модельс.60


59



Ново-КуйбышевскийМРЦЭС

НефтегорскийМРЦЭС

ОтрадненскийМРЦЭС

ТольяттинскийМРЦЭС

Расчетно-сервисныйцентр

……………………………..

Филиалы

Бухгалтерия

Баланспредприятия

Отчето прибылях иубытках

Дополнительнаяинформация

Информацияоб объемахуслуг

Информацияоб имеющихсяпроизводственныхмощностях

Отделкапитальногостроительства

ИС

ЭС

Заместительдиректора построительствуи инвестициям

Рекомендации

СФОАО «ВолгаТелеком»

Генеральныйдиректор ОАО«ВолгаТелеком»

Инвестиционныйплан

Утвержденныйинвестиционныйплан

Рисунок5.3 – Информационнаямодель АИС дляуправленияпортфелемреальных инвестиций

СоветдиректоровОАО «ВолгаТелеом»

Заместительдиректора поэкономике




Меню

Исходныеданные по оценкетекущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятия

Исходныеданные по выборуинвестиционногоплана

Анализи оценка текущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятия


Выявлениеальтернативразвития предприятия


Рекомендациипо выборуинвестиционногоплана


Выход

Объемпредоставля-емыхуслуг

Баланс

Отчето прибылях иубытках

Информацияоб оборудовании

Показатели

Нормативыдля оценкифинансово-экономическогосостоянияпредприятия

Требованияк инвестиционномуплану

Нормативыдля анализаинвестиционныхпроектов

Формированиепакета инвестиционныхпроетов

Анализи оценка текущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятияв результатереализацииразличныхвариантовпланов

Анализи оценка вариантовинвестиционныхпланов

Рисунок6.2 – Структураменю АИС дляуправленияпортфелемреальныхинвестиций




6 Обеспечивающаячасть АИС дляуправленияпортфелемреальных инвестицийпредприятия

В результатепостановкизадачи вырабатываетсяпроцедура еерешения. В тоже время дляреализациирешения задачидолжна бытьразработанасоответствующаятехнология.Процедурарешения задачипредставляетсобой функциональнуючасть, а технологияобеспечиваетрешение задачи.Решение задачиможет производитьсявручную илис помощью средствавтоматизации.Ручное решениеинформационнойзадачи обладаетрядом недостатков,одним из которыхявляется высокаятрудоемкостьи рутинныйхарактер действий.Поэтому в настоящеевремя для решенияинформационныхзадач применяютсяавтоматизированныеинформационныесистемы, включающиев себя следующиеподсистемы:

- организационноеи правовоеобеспечение;

- информационноеобеспечение;

- техническоеи программноеобеспечение;

- обеспечениезащиты информации;

- математическоеобеспечение;

- лингвистическоеобеспечение;

- эргономическоеобеспечение.

Информационноеобеспечениеявляетсясовокупностьюпроектныхрешений пообъемам, размещению,формам организацииинформации,находящейсяв автоматизированнойинформационнойсистеме. Оносостоит измножествапоказателей,справочныхданных, кодификаторови классификаторовинформации,а также включаетунифицированныесистемы документации,массивы информациина соответствующихносителях иперсонал,обеспечивающийнадежностьхранения,своевременностьи качествотехнологииобработкиинформации.

Техническоеобеспечениепредставляетсобой комплекстехническихсредств, обеспечивающихработу информационнойсистемы. Главноеместо средитехническихсредств занимаетперсональнаяэлектронно-вычислительнаямашина. Методическиеи руководящиематериалы,техническаядокументацияи персонал,обслуживающийтехническиесредства, такжеявляются структурнымиэлементамитехническогообеспечения.

Программноеобеспечениесостоит изпрограмм, реализующихфункции и задачиавтоматизированнойинформационнойсистемы иобеспечивающихустойчивуюработу комплексовтехническихсредств. В егосостав входятобщесистемныеи специальныепрограммы,инструктивно-методическиематериалы поприменениюсредств программногообеспеченияи персонал,занятый егоразработкойи сопровождением.

Организационноеобеспечениевключает комплексдокументов,регламентирующихдеятельностьперсоналаавтоматизированнойинформационнойсистемы в условияхее функционирования,оно определяетвзаимодействиеработниковуправленческихслужб и персоналас техническимисредствамии между собойв процессерешения задачуправления.Реализацияорганизационногообеспеченияведется в различныхметодическихи руководящихматериалахпо стадиямразработки,внедрения иэксплуатацииинформационнойсистемы.

Правовоеобеспечениеявляетсясовокупностьюправовых норм,регламентирующихправоотношенияпри созданиии внедренииавтоматизированныхинформационныхсистем. На этапефункционированияоно включаетправовое положениео компетенциизвеньев автоматизированнойинформационнойсистемы и организацииих деятельности,а также права,обязанностии ответственностьперсонала,порядок созданияи использованияинформациив автоматизированнойинформационнойсистеме, процедурыее регистрации,сбора хранения,передачи иобработки,порядок приобретенияи использованиятехническихсредств, порядоксоздания ииспользованияматематическогои программногообеспечения.

Математическоеобеспечениесостоит изкомплексаматематическихметодов, моделейи алгоритмовобработкиинформации,используемыхпри решениифункциональныхзадач и в процессеавтоматизациипроектировочныхработ. В неговходят средствамоделированияпроцессов,методы и средстварешения типовыхзадач, методыоптимизацииисследуемыхпроцессов ипринятия решений.

Лингвистическоеобеспечениевключает языковыесредства дляформализацииестественногоязыка, построенияи сочетанияинформационныхединиц в ходеобщения персоналаавтоматизированнойинформационнойсистемы сосредствамивычислительнойтехники. С егопомощью происходитобщение человекас машиной.

Эргономическоеобеспечениепредназначенодля созданияоптимальныхусловий высокоэффективнойи безошибочнойдеятельностичеловека длябыстрейшегоосвоенияавтоматизированнойинформационнойсистемы. В неговходит документация,содержащаяэргономическиетребованияк рабочим местам,информационныммоделям и условиямработы персоналаи набор наиболеецелесообразныхспособов реализацииэтих требований.

Общая структураавтоматизированнойинформационнойсистемы данана рисунке 6.1.

Современныепредприятиясвязи представляютсобой сложныесистемы, состоящиеиз большогочисла элементов,реализующихпроизводственныеи управленческиефункции. Данныеэкономическиеобъекты обладаютмногоуровневойструктуройи обширнымивнешними ивнутреннимисвязями. В подобныхсложных системахвзаимодействуютразличныематериальныеи производственныересурсы, а такжебольшие коллективылюдей. Поэтомудля обеспечениянормальногофункционированиянеобходимоуправлениекак отдельнымиэлементами,так и системойв целом [15].


Функциональнаячасть

Обеспечивающаячасть

Рисунок 6.1 –Общая структураАИС


Получениеинформации,выполнениепроцедур поее обработкес помощью заданныхалгоритмови программ сдальнейшимформированиемна основе полученныхданных управленческихрешений, определяющихдальнейшееповедениесистемы, и естьважнейшаяфункция любойсистемы управления.

Разработкаавтоматизированныхинформационныхсистем в экономикевызвана необходимостьювыработки всложных экономическихсистемах эффективныхуправляющихвоздействий,где одновременнос созданиемсоответствующихалгоритмовуправлениятребуетсяпереработатьбольшие объемыразличнойинформации.

В общем видеавтоматизацияявляется комплексоммероприятийи действийорганизационного,техническогои экономическогохарактера, прикотором значительноснижаетсянепосредственноеучастие человекав осуществлениикакой-либофункции процессовпроизводстваи управления.Поэтому автоматизированнуюинформационнуюсистему можнорассматриватькак системус автоматизированнойтехнологиейполучениярезультатнойинформации,необходимойдля информационногообслуживанияспециалистови оптимизациипроцесса управленияв различныхсферах человеческойдеятельности.

Использованиеавтоматизированныхинформационныхсистем в современныхусловиях повсеместнойавтоматизациитруда аппаратауправленияпредприятийобеспечиваетмноговариантностьрасчетов, организациюкомплексногоучета и экономическогоанализа, достижениедостоверностии оперативностиполучаемойи используемойв управленииинформации,на основе чегостановитсявозможно приниматьнаиболее рациональныеуправленческиерешения.

В автоматизированнойинформационнойсистеме приее технологическомрассмотрениивыделяют аппаратуправления,технико-экономическуюинформацию,методы и средстваее технологическойобработки. Двапоследнихэлемента приусловии единогосистемногоиспользованияэкономико-математическихметодов и техническихсредств управленияобразуютавтоматизированнуюинформационнуютехнологиюданных, замыкающуючерез себяпрямые и обратныеинформационныесвязи междуобъектом иаппаратомуправления,а также вводитв систему ивыводит из неепотоки внешнихинформационныхсвязей.

Структураавтоматизированныхинформационныхтехнологийвключает процедурысбора и регистрацииданных, подготовкиинформационныхмассивов, обработки,накопленияи храненияданных, формированиярезультатнойинформации,передачи данныхот источниковвозникновенияк месту обработкии передачурезультатовпотребителяминформациидля принятияуправленческихрешений.

Сбор и регистрацияинформациипроисходятпри выполненииразличныххозяйственныхопераций. Сборинформациисопровождаетсяее регистрациейна материальномносителе иливводом в персональнуюэлектронно-вычислительнуюмашину. Приэтом особоезначение придаетсядостоверности,полноте исвоевременностипервичнойинформации.

Так как записьв первичныедокументызачастую ведетсявручную, топроцедура сбораи регистрацииинформацииявляется оченьтрудоемкой.Поэтому приавтоматизацииуправленияпредприятиембольшое вниманиеуделяетсяиспользованиютехническихсредств, прикотором совмещаютсяоперации измерения,регистрации,накопленияи передачиинформациипо каналамсвязи, непосредственныйввод в электронно-вычислительныемашины дляформированиянужных документовили накопленияполученныхданных в системе.

Процедурупередачи информацииможно осуществлятьразными способами.Дистанционнаяпередача поканалам связиявляется самойбыстрой, однако,и самой дорогой,так как для ееосуществлениятребуютсяспециальныетехническиесредства. Наилучшимявляетсяиспользованиетехническихсредств сбораи регистрации,которые передаютавтоматическисобраннуюинформациюв электронно-вычислительныемашины дляпоследующейобработки.

Процедураподготовкиинформационныхмассивов включаетв себя машинноекодирование.Машинное кодированиеявляется процедуроймашинногопредставленияинформациина машинныхносителях вкодах, принятыхв персональныхэлектронно-вычислительныхмашинах.

Процедурахранения инакопленияэкономическойинформациивызвана необходимостьюее многократногоиспользования,а также применениемусловно-постоянной,справочнойи иной информациии необходимостьюкомплектациипервичныхданных до ихобработки.Хранение инакоплениеинформацииведется в видеинформационныхмассивов, гдеданные располагаютсяпо определенномупорядку.

Процедураобработкиэкономическойинформациипроизводитсяобычно децентрализовано,в местах возникновенияпервичнойинформации.Там организуютсяавтоматизированныерабочие местаспециалистовслужбы управленияпредприятием.При решениизадач формируютсярезультатныесводки, которыераспечатываютсяна бумаге илиотображаютсяна экране.

Принятиерешения вавтоматизированнойсистеме организационногоуправленияобычно осуществляетсяспециалистомлибо с использованиемтехническихсредств, либобез них. Приприменениисредств вычислительнойтехники решениепринимаетсяна основе глубокогоанализа результатнойинформации,полученнойна персональнойэлектронно-вычислительноймашине. Аналитичностьобрабатываемыхсведений иоптимальностьпринимаемыхрешений повышаютсяблагодаряиспользованиюспециальныхтерминальныхустройств ипроцессу диалогапользователяс вычислительнойсистемой.

Следующейступенью развитияинформационныхсистем управленияпредприятиемявляется применениеновых технологийэкспертныхсистем поддержкипринятия решений.

Автоматизированныеинформационныесистемы осуществляютрешение задачуправления,множествокоторых составляетфункциональнуючасть деятельностипредприятиякак системы.Состав, порядоки принципывзаимодействияфункциональныхподсистем,задач и их комплексовопределяютсяисходя из стоящейперед объектомцели функционирования[16].

6.1 ИнформационноеобеспечениеАИС

6.1.1 Инфологическоепроектирование

Перед тем,как создаватьавтоматизированнуюинформационнуюсистему, должнабыть созданаинфологическаямодель предметнойобласти, котораяне зависит отиспользуемых техническихи программныхсредств. Предметнаяобласть вразрабатываемойАИС ограниченасферой автоматизациирасчетафинансово-экономическихпоказателейдеятельностипредприятия,а также расчетаосновныхтехнико-экономическихи финансовыхпоказателейи заполненияформ-таблицбизнес-планана стадияхпроектирования.Для отображенияданной предметнойобласти достаточновыделить несколькоосновных классовобъектов, вкаждом из которыхсодержатсясведения ободной сущности:

  • объем предоставляемыхуслуг;

  • баланс;

  • отчет о прибыляхи убытках;

  • дополнительнаяинформация;

  • имеющиесяпроизводственныемощности;

  • информацияоб оборудовании;

  • исходныеданные по оценкеинвестиционногопроекта.

Экземплярамисущности «Объемпредоставляемыхуслуг» являетсявид услуги.Атрибутамиэтой сущностиявляются:

  • наименование;

  • объем выпусказа месяц;

  • объем выпусказа квартал;

  • цена.

Экземплярамисущности «Баланс»являются статьибаланса исоответствующиеим суммы. К атрибутамсущности«Бухгалтерскийбаланс» относятся:

  • актив;

  • сумма;

  • пассив;

  • сумма.

Экземплярамисущности «Отчето прибылях иубытках» являютсястатьи отчетао прибылях иубытках исоответствующиеим суммы. К атрибутамсущности «Отчето прибылях иубытках» относятся:

  • наименованиестатьи;

  • сумма замесяц;

  • сумма за год.

Экземплярамисущности«Дополнительнаяинформация»является наименованиепоказателей.Атрибутамиэтой сущностиявляются:

  • наименованиепоказателей;

  • сумма замесяц;

  • сумма за год.

Экземплярамисущности «Информацияоб оборудовании»является видоборудования.Атрибутамиэтой сущностиявляются:

  • цена;

  • производительность;

  • ненадежность.

Экземплярамисущности «Имеющиесяпроизводственныемощности»является видпроизводственныхмощностей.Атрибутамиэтой сущностиявляются:

  • наименование;

  • мощность;

  • производительностьна 1 млн. руб. ОПФ.

Экземплярамисущности «Исходныеданные по оценкеинвестиционногопроекта» являютсянаименованияпоказателейи соответствующиеим значения.К атрибутамсущности «Отчето прибылях иубытках» относятся:

  • наименованиепоказателей;

  • единицаизмерения;

  • значениепоказателей.

6.1.2 Выбор системыуправлениябазами данных

Будем реализовыватьбазу данныхв средеDelphi 6.Delphiобладает широкимнабором возможностей,начиная отпроектировщикаформ и заканчиваяподдержкойвсех форматовпопулярныхбаз данных.ОсновнымиособенностямиDelphi являются:

  • Многократноиспользуемыеи расширяемыекомпоненты.Delphi устраняетнеобходимостьпрограммироватьтакие компонентыWindows, какметки, пиктограммы,диалоговыепанели. Delphiпозволяетприспособитьэти компонентык задаче, чтобыони работалитак, как требуетсяпользователю.В Delphi включаютсякнопки, меню,диалоговыепанели, с помощьюкоторых можнообеспечитьввод данных,не прибегаяк программированию.

  • Шаблоныприложенийи форм. В Delphiсуществуютвстроенныешаблоны форми частей приложений,которые можноприспосабливатьдля разработкисвоих прикладныхпрограмм.

  • Настройкасреды разработки.Палитра компонентов,редактор кода,шаблоны форми приложениймогут бытьполностьюнастроены всоответствиес пожеланиямипользователя.

  • Широкиевозможностидоступа к данным.В Delphi встроенмеханизм работыс базами данныхBDE (Borland DatabaseEngine).

Основнымиз инструментовдля организацииработы с базойданных в Delphi являетсяBDE Administrator. Он обеспечиваетнастройкупсевдонимов,путей и драйверовдоступа к базеданных. Непосредственнуюработу с таблицамибазы данныхиз приложенияобеспечиваюткомпонентыдоступа к базеданных и компонентыконтроля базыданных из стандартнойбиблиотекиDelphi.

Таблицы базыданных будемсоздавать вформате СУБДParadox (таблицы срасширением*.db), так как этаСУБД такжеявляется разработкойфирмы Borland, Delphi работаетс этим форматомособенно надежно,просто и удобно[17].

6.1.3 Даталогическоепроектирование

Даталогическимпроектированиемназываетсяпроектированиелогическойструктуры базыданных в средеконкретнойСУБД. Конечнымрезультатомдаталогическогопроектированияявляется описаниелогическойструктуры базыданных на языкеописания данных.

Сущностии связи даталогическоймодели представляютсяв виде реляционнойтаблицы (отношения).Отношение,соответствующеесущности, содержитатрибуты (столбцы),являющиесяатрибутамисущности иописывающиесущность (объект).Атрибут илимножествоатрибутов,которые однозначноопределяютобъект, называютсяключом.

Проектированиеосуществляетсяна основе анализаинфологическоймодели и переходеот нее к реляционнымотношениям.

При проектированиилогической структуры БДосуществляютсяпреобразованиеисходнойинфологической модели в модельданных, поддерживаемуюконкретнойСУБД, и проверкаадекватностиполученнойдаталогическоймодели отображаемойпредметнойобласти.

Для любойпредметнойобласти существуетмножествовариантовпроектныхрешений ееотображенияв даталогическоймодели. Методикапроектированиядолжна обеспечиватьвыбор наиболееподходящегопроектногорешения.

Даталогическоепроектированиесостоит из 2этапов:

  • логический;

  • физический.

Логическоепроектирование

Логическоепроектированиезаключаетсяв простомраспределенииинформациипо файлам иотображениилогическихсвязей междуэлементамиданных безотносительнок их содержаниюи среде хранения.

Для реляционнойбазы данныхпроектированиелогическойструктурызаключаетсяв том, чтобыразбить всюинформациюпо файлам (втерминах реляционноймодели – поотношениям),а также определитьсостав полей(в терминахреляционнойтеории – атрибутов)для каждогоиз этих файлов[18].

Для каждойиз рассмотренныхсущностейвыделим отдельнуютаблицу базыданных. Атрибутысоответствующихотношенийформируют полятаблицы базыданных. Составатрибутовкаждой сущностибыл определенв предыдущемпункте. Теперьнеобходимоподобрать типыполей и их размеры,выбрать ключевыеполя‚ оперируятерминамисистемы управлениябазами данныхParadox.


Таблица 6.1 –Описание атрибутовсущности «Объемпредоставляемыхуслуг»

Наименованиереквизита Тип Длина Точность
1. Наименование символьный 30
2. Объемвыпуска замесяц числовой 10 0
3. Объемвыпуска заквартал числовой 10 0
4. Цена числовой 10 0

Таблица 6.2 –Описание атрибутовсущности «Баланс»

Наименованиереквизита Тип Длина Точность
1. Актив символьный 30
2. Сумма числовой 10 0
3. Пассив символьный 30
4. Сумма числовой 10 0

Таблица 6.3 –Описание атрибутовсущности «Отчето прибылях иубытках»

Наименованиереквизита Тип Длина Точность
1. Наименованиепоказателей символьный 30
2. Суммаза месяц числовой 10 0
3. Суммаза год числовой 10 0

Таблица 6.4 –Описание атрибутовсущности«Дополнительнаяинформация»

Наименованиереквизита Тип Длина Точность
1. Наименованиепоказателей символьный 30
2. Суммаза месяц числовой 10 0
3. Суммаза год числовой 10 0

Таблица 6.5 –Описание атрибутовсущности «Имеющиесяпроизводственныемощности»

Наименованиереквизита Тип Длина Точность
1. Наименование символьный 30
2. Мощность числовой 10 0
3. Производительностьна 1 млн. руб. ОПФ числовой 10 0

Таблица 6.6 –Описание атрибутовсущности «Информацияоб оборудовании»

Наименованиереквизита Тип Длина Точность
1. Ценаоборудования числовой 10 2
2. Производительность числовой 10 2
3. Ненадежность числовой 10 3

Таблица 6.7 –Описание атрибутовсущности «Исходныеданные по оценкеинвестиционногопроекта»

Наименованиереквизита Тип Длина Точность
1. Наименованиепоказателей символьный 30
2. Единицаизмерения символьный 30
3. Значениепоказателей числовой 10 0

Связи междутаблицами можноорганизовыватькак на этапеконструированиябазы данных‚так и программно.На этапе конструированиябазы данныхсвязь междутаблицамиорганизуетсяпо ключевымполям. Программныйспособ повозможностямгораздо богаче.

Связи междутаблицами вданной АИСреализуютсяпрограммно,поэтому припроектированиинеобходимообеспечитьих типовуюсовместимость,соответствующиеполя в этихтаблицах должныиметь один итот же тип иодинаковуюдлину‚ что ибыло сделано.Это было сделанодля того, чтобыизбежать дублированияинформации,а, следовательно,уменьшитьзанимаемыйей объем.

Физическоепроектирование

Создадим таблицыбазы данныхсогласно структурами составам,описанным впредыдущемпункте. Какбыло сказановыше, таблицысоздаем с помощьюDatabase Desktop, форматтаблиц –Paradox. При созданиитаблиц учитываемвозможностивнесения ограниченияцелостности,такие как заданиеминимального,максимальногозначений, значенийпо умолчанию,обязательностизаполненияи т.д.

Bрезультатеполучим таблицы:

  • объем предоставляемыхуслуг;

  • баланс;

  • отчет о прибыляхи убытках;

  • дополнительнаяинформация;

  • имеющиесяпроизводственныемощности;

  • информацияоб оборудовании;

  • исходные данныепо оценкеинвестиционногопроекта.

Таблица 6.8 – Объем предоставляемыхуслуг

Имяполя Типданных

1.Naimenovan

Alpha

2.VipuskM

Number

3.VipuskK

Number

4.Cena

Number

Таблица 6.9 –Баланс

Имяполя Типданных

1.Aktiv

Alpha

2.Summa

Number

3.Passiv

Alpha

4.Summa

Number

Таблица 6.10 –Отчет о прибыляхи убытках

Имяполя Типданных

1.Naimenovan

Alpha

2.SummaM

Number

3.SummaG

Number

Таблица 6.11 –Дополнительнаяинформация

Имяполя Типданных

1.Naimenovan

Alpha

2.SummaM

Number

3.SummaG

Number


Таблица 6.12–Имеющиесяпроизводственныемощности

Имяполя Типданных

1.Naimenovan

Alpha
2. Mochnost Number

3.Proizvodit

Number

Таблица 6.13–Информацияоб оборудовании

Имяполя Типданных

1.Cena

Number

2.Proizvodit

Number

3.Nenadegnost

Number

Таблица 6.14 –Исходные данныепо оценкеинвестиционногопроекта

Имяполя Типданных

1.Naimenovan

Alpha

2.EdinicaIzm

Alpha

3.Znachenie

Number

Для того‚ чтобыDelphi имелавозможностьработать ссозданной базойданных,необходимоуказать, гдеона находится.Для этого можноиспользоватьBDE Administrator.Для настройкидоступа BDE ксозданной базеданных создадимпсевдоним базыданных и пропишемего. Для этоговыберем имя(тип) драйверабазы данныхСтандарт.Драйвер поумолчанию –Paradox. В строкеPATH указываемпуть к папке,в которой расположенытаблицы.Ha этом настройкасистемы BDEAdministrator на созданнуюбазу данныхзакончена.Теперь из средыDelphi к базеданных будемобращатьсяпо алиасу.

Таким образом,получили полнуюфизическуюмодель базыданных‚ представленнуюв файлах форматаParadox, и настроеннуюдля работы всреде Delphi.

6.1.4 Разработкаинтерфейсапользователя

Разработкаинтерфейсапользователясостоит изпроектированияпанелей и диалога.Панель приложенияразделена натри части: менюдействий, телопанели и областьфункциональныхклавиш. Структураменю представленана рисунке 6.2.

Блок интерфейсаАИС организованв виде диалога.Когда пользовательи ЭВМ обмениваютсясообщениями,диалог движетсяпо одному изпутей приложения,то есть пользовательперемещаетсяпо приложению,выполняя конкретныедействия. Приэтом действиене обязательнотребует откомпьютераобработкиинформации.Оно может обеспечитьпереход отодного окнапрограммы кдругому[15].

Путь, по которомудвижется диалог,называют навигацией.Он может бытьизображен ввиде графа, гдеузлы – действия,дуги – переходы.Диалог состоитиз двух частей:запросов наобработкуинформациии навигациипо приложению.

Основное менюсодержит 6 позиций,содержаниекоторых раскрываетсяс помощью выпадающихподменю.

Опция «Исходныеданные по оценкетекущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятия»предлагаетпользователюввести следующуюинформацию:

  • данные по объемупредоставляемыхуслуг;

  • баланс предприятия;

  • данные по отчетуо прибылях иубытках;

  • информациюоб оборудовании;

  • нормативы дляоценки финансово-экономическогосостоянияпредприятия;

  • порядок расчетафинансово-экономическихпоказателей.

Опция «Исходныеданные по выборуинвестиционногоплана» предлагаетпользователюввести следующуюинформацию:

  • данные посформированномупакету инвестиционныхпроектов;

  • данные по нормативамдля анализаинвестиционныхпроектов;

  • перечень требованийк инвестиционномуплану.


меню


Анализ и оценкутекущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятиядо

осуществлениякапитальныхвложений можнопросмотретьв одноименнойопции главногоменю.

Опция «Вариантыинвестиционныхпланов» позволяетпроизвестианализ и оценкутекущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятияв случае реализациивсех возможныхвариантов ужесформированныхинвестиционныхпланов.

Рекомендациипо выборуинвестиционногоплана можнополучить, щелкнувпо одноименнойкнопке меню.

6.2 Программно-техническоеобеспечение АИС

Программноеобеспечение– совокупностьпрограмм системыобработкиданных и программныхдокументов,необходимыхдля эксплуатацииэтих программ.Оно включаетв себя операционныесистемы, системыпрограммирования,сервисныепрограммы.

При выборепрограммногообеспеченияследует учитыватьтакие критерии,как:

  • возможностьинтеграциис другимиоперационнымисистемами;

  • простота освоения;

  • удобство работы;

  • обеспечениеработы в сетях;

  • высокая надежность.

В качествеоперационнойсреды для компьютераIBM PС приреализацииАИС для управленияпортфелемреальных инвестицийиспользованаоперационнаяоболочка MicrosoftWindows 2000, так какэто наиболеераспространеннаяи приспособленнаядля пользователясреда, с дружественнымпользовательскиминтерфейсом.Операционнаясреда MicrosoftWindows 2000 являетсявысокопроизводительной,многозадачнойи многопотоковой32-разряднойоперационнойсистемой сграфическиминтерфейсоми расширеннымисетевымивозможностями,работающейв защищенномрежиме. Этоинтегрированнаясреда, котораяобеспечиваетэффективныйобмен текстовой,графическойи видеоинформациеймежду отдельнымипрограммами.

В качествесистемы разработкибудет использоватьсясреда Delphi6.

Delphi - это комбинациянесколькихважнейшихтехнологий:

  • высокопроизводительныйкомпиляторв машинныйкод;

  • объектно-ориентированнаямодель компонент;

  • визуальное(а, следовательно,и скоростное)построениеприложенийиз программныхпрототипов;

  • масштабируемыесредства дляпостроениябаз данных.

Delphi обладаетшироким наборомвозможностей:от проектировщикаформ до поддержкивсех форматовпопулярныхбаз данных.Многократноиспользуемыеи расширяемыекомпонентыDelphi устраняетнеобходимостьпрограммироватьтакие компонентыWindows, как метки,пиктограммы,диалоговыепанели. Delphiпозволяетприспособитьэти компонентык задаче, чтобыони работалитак, как требуетсяпользователю.В Delphiвключаютсякнопки, меню,диалоговыепанели, с помощьюкоторых можнообеспечитьввод данных,не прибегаяк программированию.В Delphi естьвстроенныешаблоны форми приложений,которые можноприспосабливатьдля разработкисвоих прикладныхпрограмм.

В Delphi встроенмеханизм работыс базами данныхBDE (Borland Database Engine). Всеинструментальныесредства базданных Borland- Paradox, dBase, Database Desktop - используютBDE. Все особенности,имеющиеся вParadox или dBase, “наследуются”BDE, и поэтому этимиже особенностямиобладает иDelphi.

Этими программнымисредствамив данное времяоснащен отделкапиталовложенийОАО «ВолгаТелеком»,где будет реализованаразрабатываемаяАИС. Этот фактне требуетдополнительныхзатрат на разработкуи установкудругого программногообеспеченияи последующееобучение специалистовработе с ним.

РеализациятехническогообеспеченияАИС представляетсяна базе одногоавтоматизированногорабочего местав отделе капиталовложенийОАО «ВолгаТелеком».

Автоматизированноерабочее место(АРМ) являетсясовокупностьюинформационных,программныхи техническихресурсов,обеспечивающейконечномупользователюобработкуданных и автоматизациюуправленческихфункций в конкретнойпредметнойобласти. Вычислительнаятехника осуществляетосновные операциипо накоплению,хранению ипереработкеинформации,а экономиствыполняет частьручных операцийи операции,требующиетворческогоподхода приподготовкеуправленческихрешений.

АРМ на базеперсональныхкомпьютеровявляются наиболеепростым и широкоиспользуемымвидом автоматизированныхрабочих местработниковуправленияпредприятий.Они способныпредоставлятьпользователюв интерактивномрежиме все видыобеспеченияна весь сеансработы, а пользовательсам выполняетвсе функциональныеобязанностипо преобразованиюинформации.Подобные системыреализуютследующиеважные принципы:

- простоту, удобствои дружественностьпо отношениюк пользователю;

- простоту адаптациик конкретнымфункциямпользователя;

- компактностьразмещенияи невысокиетребованияк условиямэксплуатации;

- высокую надежностьи живучесть;

- достаточнопростую организациютехническогообслуживания.

ВозможностиАРМ сильнозависят оттехнико-эксплуатационныххарактеристиккомпьютеров,на которых онибазируются.Поэтому выборконфигурациии оборудованиядля различныхвидов экономическойи управленческойработы диктуетсяспециализацией,целями и объемамиработы.

Техническоеобеспечениедолжно даватьвозможностьобработатьв заданноевремя необходимыйобъем данных,обеспечиватьвысокую надежностьиспользуемыхтехническихсредств, организациюудобных дляпользователярежимов работы,а также отвечатьпредъявляемымвысоким эргономическимтребованиям.

РазрабатываемаяАИС должна бытьреализованана современномкомпьютере,достаточномощном и надежномдля храненияинформации,подключенномк локальнойсети. Характеристикакомпьютераприведена втаблице 6.15.

Таблица 6.15 –Характеристикикомпьютера,необходимыедля установкиАИС

Компонентысистемы Характеристика
Корпус

ATXMIDITOWER(350w)

Процессор

IntelPentiumIV 2400МГц

Мат.плата VIA 6.85
Оперативнаяпамять 512 Mb
Видеокарта

GFORCE4 MX44064Mb

Жесткийдиск

80Gb

Источникбесперебойногопитания

APCSmart-UPS 1500

Монитор

SamsungSyncMaster 753 dfx

Сетеваяплата RealTec 8139

Это обеспечитвысокую скоростьобработкиинформациии ее сохранение,повысит надежностьработы системы,позволит вбудущем, неменяя конфигурации,устанавливатьновые версиииспользуемыхпрограммныхпродуктов[19].

Схема программно-техническогообеспеченияприведена нарисунке 6.3.


ПТО


6.3 Организационно-правовоеобеспечениеАИС

Для проектированияи внедрениясистемы напредприятиинеобходимасовместнаяработа сотрудниковотдела капиталовложенийи отдела информационныхтехнологий.Роль администраторабезопасностибудет выполнятьсистемныйадминистратор,следя за обеспечениеминформационнойбезопасности.

Для формированиябазы данныхвходной информациинеобходимапервичнаядокументация,предоставляемаяиз учетныхслужб. Сборинформациипредполагаетсяпосредствомвзаимодействиябаз данныхучетных службчерез локальнуюсеть.

Система будетиспользоватьсяв отделе капиталовложений.Выполнятьработу с даннойсистемой сможетлюбой сотрудникданного отделабез знанияязыков программирования,т. к. системабудет организованас удобныминтерфейсом,а поддержкупрограммногообеспечениябудет осуществлятьпрограммист.

На этапах внедренияв опытную ипромышленнуюэксплуатациюбудет проведенообучениепользователейпо работе сданной разработкойна основе инструкции"Руководствопользователя".

Подсистемаправовое обеспечениепредназначенадля регламентациипроцесса созданияи эксплуатацииАИС, котораявключает совокупностьюридическихдокументовс констатациейрегламентныхотношений поформированию,хранению, обработкепромежуточнойи результатнойинформациисистемы.

К правовымдокументам,действующимна этапе созданиясистемы, относятся:договор междуразработчикоми заказчиком;документы,регламентирующиеотношения междуучастникамипроцесса созданиясистемы. К правовымдокументам,создаваемымна этапе внедрения,относятся:характеристикастатуса создаваемойсистемы; правовыеполномочияподразделений;правовые отношенияпользователей.

В ОАО «ВолгаТелеком»внедрениенового проектапроводитсяпо схеме, приведеннойна рисунке 6.4:

Рисунок 6.4 --Схема внедренияпроекта в организации


На этапе определенияхарактеристикдается полноеописание проекта,его функциональныевозможности,цена. Этаппланированиясодержит информацию,касающуюсяцелей, персонала,обучения, процедури соглашений.На этапе выполнениярешаются вопросыприобретенияи поддержкиверсий. На этапеоценки проектаоцениваютсярезультатыи сопоставляютсяс потребностямиорганизации.Последний этаптребует оторганизациисущественныхинвестиций.Если проектудовлетворилили даже превысиложидания организации,то решение оего внедренииможет бытьпринято достаточнопросто и быстро.Работа системыначинаетсяс моментаприобретенияпо приказу навведение, ккоторому прилагаютсясоответствующиеруководящиедокументы[15].

Принципырегулированияинвестиционнойсферы в Россииопределяютсяфедеральнымизаконами «Обинвестиционнойдеятельностив РоссийскойФедерации,осуществляемойв форме капитальныхвложений» от25.02.1999 г. № 39-ФЗ и «Обиностранныхинвестицияхв РоссийскойФедерации»,от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ[2].


6.4 Меры по защитеинформации

При созданиии реализацииавтоматизированнойинформационнойсистемы большоевнимание должноуделяться тому,насколькохорошо в нейорганизованазащита информации.Защита информации– это комплексмероприятий,проводимыхс целью предотвращенияутечки, хищения,утраты, несанкционированногоуничтожения,искажения,модификации(подделки),несанкционированногокопирования,блокированияинформациии тому подобное.К средствамзащиты системыустанавливаются требования,приведенныена рисунке 6.5.

Требованияк средствамзащиты

Рисунок 6.5 --Требованияк средствамзащиты системы

Для решенияпроблемы защитыданных привлекаютразличныеаппаратныеи программныесредства.

ПроектируемаяАИС поддерживаеттри степенизащиты информации:

  • защиту от измененияданных;

  • защиту от изменениярасчетныхформул, базыданных и структурыАИС в целом;

  • защиту откомпьютерныхвирусов.

Выделим категориипользователейданными системы:

К первой категорииотносятсяразработчикиАИС. Они имеютполный доступк структуресистемы, расчетнымформулам иобеспечиваютлогическуюцелостностьбазы данных.

Ко второй категорииотносятсясистемныеадминистраторы,которые имеютдоступ к исходнымданным системы,но не имеютдоступа к расчетнымформулам, к еебазе данных.

К третьей категорииотносятсяпользователиАИС. Они не могутизменять исходныеданные, и такжене имеют доступак расчетнымформулам, к еебазе данных.

Для обеспечениязащиты информациииспользуетсясистема ключейи паролей. ПаролиназначаютсяразработчикамиАИС для каждойкатегории еепользователей.

Сотрудникиотдела капиталовложенийперед началомработы с АИСвводят индивидуальныйпароль длязащиты решений,принятых впроцессе этойработы. Припопытке измененияисходных данныхна экранезапрашиваетсяпароль, известныйсистемномуадминистратору.Он имеет возможностьизменять исходныеданные в процессеработы.

На рисунке 6.6представленпроцесс идентификациии аутентификациипользователя.

Рисунок 6.6 --Процесс идентификациии аутентификациипользователя

Учитывая высокуювероятностьнепреднамеренногоудаления файлов,весьма актуальнойпредставляетсяорганизациязащиты файловот удаления.Существуютизначальныевозможностипо предотвращениюудаления файлов– присвоениеатрибута Read-Only.Но такая защитане очень эффективна.Поэтому в даннойАИС использованыдва уровнязащиты файловот удаления– отслеживающийи сохраняющий.Защита наотслеживающемуровне заключаетсяв том, что всехарактеристикиудаляемогофайла автоматическирезервируютсяв специальносозданном дляэтого файле.Защита на сохраняющемуровне заключаетсяв том, что файлвместо удаленияпересылаетсяв другой, специальносозданный дляэтой цели каталог(техническифайл занимаетте же кластеры,что и занимал).Это облегчаетпроцедурувосстановленияданных [16].

За последнеевремя особуюактуальностьприобрелазащита информацииот компьютерныхвирусов. Компьютерныевирусы способныдоставитьпользователю много неприятностей,в том числесерьезно повредитьданные. Масштабы реальных проявлений вирусных эпидемий оцениваются сотнями тысяч случаев зараженияперсональныхкомпьютеров.Особенно опаснывирусы длякомпьютеров,входящих всостав однородныхлокальныхвычислительных сетей.

Противодействиекомпьютернымвирусам включаетв себя:

  • защиту ПК отпроникновениявирусов;

  • защиту ПК отдеструктивныхдействий вирусов;

  • обнаружениевирусов;

  • блокированиеспособностивирусов кразмножению;

  • обезвреживаниевирусов.

Обнаружениеи нейтрализациявирусов обеспечиваетсятолько специальнымисредствамипротиводействия– антивируснымисредствами.

Защита информацииот вирусов вАИС для управленияпортфелемреальных инвестицийосуществляетсяпутем примененияспециальнойантивируснойпрограммы Dr.Web for Win32.


76




Windows2000;

MSOffice 2000;

Dr.Web for Win 32;

1С:Предприятие7.7


ПК1

ПКN

Windows2000;

MSOffice 2000;

Dr.Web for Win 32;

1С:Предприятие7.7

Windows2000;

MSOffice 2000;

Dr.Web for Win 32;

1С:Предприятие7.7


Бухгалтерия



Серверфилиала 1


Windows2000 server;

MSOffice 2000;

Dr.Web for Win 32;

1С:Предприятие7.7;

файл-сервер;

BorlandDelphi 6


ПК1

ПКN


Межсетевойэкран




hab1

Принтер

Сканер


Шлюз


Модем



Филиал1

Windows2000 server;

MSOffice 2000;

Dr.Web for Win 32;

1С:Предприятие7.7;

файл-сервер;

BorlandDelphi 6;

АИСдля управленияпортфелемреальных инвестиций


Коммута-ционныйузел СФ ОАО«Волга-Телеком»


СерверСФ ОАО «Волга-Телеком»



Модем

Модем

Модем

Шлюз

Межсете-войэкран

Маршру-тизатор




ФилиалN



Модем


hab2

Принтер

Сканер



Шлюз


ПК1

ПКN

Windows2000 server;

MSOffice 2000;

Dr.Web for Win 32;

1С:Предприятие7.7;

файл-сервер;

BorlandDelphi 6


Межсетевойэкран


Windows2000; MS Office 2000;

Dr.Web for Win 32; 1С:Предприятие7.7; АИС для управленияпортфелемреальных инвестиций;библиотекикомпонент BD6,необходимыедля функционированияАИС


Отделкапитальногостроительства

Windows2000;

MSOffice 2000;

Dr.Web for Win 32;

1С:Предприятие7.7


Серверфилиала N



Windows2000;

MSOffice 2000;

Dr.Web for Win 32;

1С:Предприятие7.7


ПК1

ПКN


ДирекцияСФ ОАО «ВолгаТелеком»





Рисунок6.3 – Программно-техническоеобеспечениеАИС


7 Расчет экономическойэффективности

7.1 ЦельразработкиАИС для управленияпортфелемреальных инвестицийпредприятия

В даннойдипломнойработе разрабатываетсяавтоматизированнаяинформационнаясистема. Назначениемданной системыявляется повышениеэффективностипредприятия,для которогоразрабатываетсясистема. Цельпроектированияи внедрениятакой автоматизированнойинформационнойсистемы заключаетсяв автоматизациии замене ручноготруда автоматизированнымтрудом с высвобождениемперсонала.Конкретно будетразрабатыватьсяавтоматизированнаяинформационнаясистема дляуправленияпортфелемреальных инвестицийпредприятияСФ ОАО «ВолгаТелеком».Разработкаданной системыприведет кэкономии затрат,связанных спроведениеманализа и оценкиинвестиционныхрешений и компоновкиинвестиционныхпланов вручную.

7.2 Види порядок расчета

Расчет экономическойэффективностиинформационнойсистемы дляуправленияпортфелемреальных инвестицийпредприятияпроводитсяна предварительномэтапе, то естьдо началапроектированияи разработкисистемы. В результатеполучаем расчетпотенциальногоэффекта, которыйпредполагаетсяполучить: содной стороны,от внедрениясистемы напредприятии,а с другой стороны,от продажиинформационнойсистемы консалтинговойфирмой. Приэтом консалтинговаяфирма получаетнепосредственныйдоход от продажисистемы, апредприятие,купившее данныйпрограммныйпродукт, получаетисточник экономиизатрат за счетзамены ручноготруда машинным.

В связи с тем,что разработкойсистемы занимаетсяконсалтинговаяфирма с цельюпродажи еекоммерческимпредприятиям,порядок расчетаэкономическойэффективностибудет следующим:

  • разработка;

  • тиражирование;

  • продажа;

  • внедрениеи использованиена предприятии.

7.3 Объеми место внедрения

В качествепотенциальныхмест внедренияразработаннойинформационнойсистемы составленияконсолидированногобаланса могутвыступатьразличныепроизводственныепредприятия.В частности,данная автоматизированнаяинформационнаясистема будетвнедрятьсяв отделе капиталовложенийСамарскогофилиала ОАО«ВолгаТелеком»,на одном рабочемместе экономистаотдела капиталовложений.Всего предполагаетсятиражированиепрограммы вдесятиэкземплярах,которые, помимоОАО «ВолгаТелеком»,будут внедрятьсяи в другихрегиональныхпредприятияхсвязи. Но поканельзя конкретносказать обовсех местахвнедренияразрабатываемойсистемы, таккак этот списокявляется тайнойданной консалтинговойфирмы.

7.4 Достоинстваразрабатываемойсистемы

Информационнаясистема предназначенадля повышенияэффективностиуправленияинвестиционнойдеятельностьюза счет болееглубокой иинтенсивнойподдержкиинвестиционныхрешений, позволяющейполучать болееобоснованныеварианты. ДаннаяАИС позволяетрассмотретьразличныеварианты развитияпредприятияв зависимостиот выбора тогоили иногоинвестиционногоплана

Достоинствомданной системыявляется тотфакт, что проведениеанализа и оценкиинвестиционныхпроектов икомпоновкиинвестиционногоплана, выполняемое вручную, автоматизируется.Следовательно,уменьшаетсявремя и трудоемкостьвыполненияработы. Чтоведет за собойэкономию втекущих затратах,то есть компаниясокращает своирасходы наосновную заработнуюплату, на дополнительнуюзаработнуюплату. Следствиемэтого будетсокращениеобъема налоговыхплатежей. Но,стоит заметить,что при покупкеданной автоматизированнойинформационнойсистемы у компаниибудут единовременныезатраты, которыес точки зренияразработчикабудут соединятьвсе затраты,которые будутнеобходимыпри разработкесистемы.

Таким образом,можно отметить,что основнымифакторами,определяющимиэкономическуюэффективностьданной информационнойсистемы, являются:

  • облегчениеи улучшениеусловий труда,высвобождениерабочего временииз-за автоматизациипроведенияанализа и оценкиинвестиционныхрешений;

  • повышениесистемностии комплексностирешения задач,эффективности,обоснованностипринимаемыхрешений;

  • совершенствованиеструктурыуправления;

  • улучшениекачества, повышениескорости обработкиинформации.

7.5 Порядокпроектированиясистемы

Порядокпроектированиясистемы включаетв себя:

  • начальнаястадия (изучениепредметнойобласти, выявлениецелей разработки,постановказадачи, формулированиецелей пользователяк системе, определениепользователей,для которыхрешается задача);

  • внешнеепроектирование(разработкаархитектурысистемы, выявлениеподсистем,разбиениеподсистем намодули и определениеинтерфейсамежду ними);

  • этаппроектированияи кодированиямодулей (разработкалогики каждогомодуля и егокодированияна языкепрограммирования);

  • отладкаи тестированиемодулей;

  • комплекснаяотладка;

  • тестированиеи испытаниепрограммногокомплекса;

  • оформлениепрограммнойдокументации;

  • внедрение(система устанавливаетсяна рабочееместо, и обучаетсяспециалист).

Прямойэкономическойэффективностьюот внедренияинформационнойсистемы будетявляться экономияв текущих затратах,то есть компаниясокращает своирасходы наосновную заработнуюплату, на дополнительнуюзаработнуюплату. Следствиемэтого будетсокращениеобъема налоговыхплатежей.Единовременныезатраты предприятиябудут складыватьсяиз цены программы.Текущими затратамибудут заработнаяплата работника,пользующегосясистемой совсеми отчислениямии расходы наобработкуинформациис помощью ЭВМ.

Рассчитаемпоказателиэкономии трудовыхзатрат.

В качествекритериевоценки проектарассчитываются:

Чистыйдисконтированныйдоход,определяемыйкак сумма текущихэффектов завесь расчетныйпериод, приведеннаяк начальномушагу, или какпревышениеинтегральныхрезультатовнад интегральнымизатратами.

Срок окупаемости- минимальныйвременнойинтервал (отначала осуществленияпроекта), запределамикоторого интегральныйэффект становитсяи в дальнейшемостаетсянеотрицательным.

Проект будетэффективнымпри условии,что чистыйдисконтированныйдоход большенуля.

7.6 Определениетрудоемкости,длительностиразработкии размер заработнойплаты

Расчеткапитальныхвложений производитсяисходя изтрудоемкости,длительностиразработки,размера заработнойплаты инженера-программиста,затрат наэлектроэнергию,накладныхрасходов, отчисленийна социальноестрахованиеи прочих расходов(таблица 7.1).


Таблица7.1 - Трудоемкость,длительностьразработкии размер заработнойплаты инженера-программиста.

Этапы


Видыработ


Исполнители


Часоваяставка, руб


Длитель-ностьвыполнения,дни


Трудоем­кость,чел.-дни


Размерзарплаты, руб.


Коли-чество


Должность


1. Начальный


Формулированиетребованийк программе,описание целейи разработкаспецификаций


1


Инженер-программист


74


4


4


2368


2. Внешнеепроектирова­ние


Разработкаархитектурыи структурыпрограммы,алгоритма,разработкаинтерфейсапользователя


1


Инженер-программист 74

7


7


4144


3.Разработкаи кодированиекомпонентов

Разработкакаждого компонентаи кодированиена языкепрограммиро­вания


1


Инженер-программист

74


16


16


9472


4. Основнойэтап


Отладкамодулей


1


Инженер-программист


74


5


5


2960



Тестированиекомпонентов


1


Инженер-программист

74


5


5


2960



Комплексноетестированиепрограммы


1


Инженер-программист

74


6


6


3552



Оформлениепрограммнойдокументации


1


Инженер-программист

74


3


3


1776



Отладкаи тестированиепри реальныхвоздействияхвнешней среды


1


Инженер-программист

74


6


6


3552


5. Заключи­тельныйэтап


Коррекцияпрограммы идокументации


1


Инженер-программист

74


6


6


3552


Итого


58


58


34336


Дополнительнаязаработнаяплата (10%)


3433,6


Всего


37769,6



Разработкупрограммыпроизводитодин инженер-программистс зарплатой12300руб./мес.

Часовая ставка= оклад в мес.руб./фондрабочего времени= 12300/167 = 74 рубля.

Размер основнойзаработнойплаты при 8-мичасовом рабочемдне и 58 днях,требуемых наразработку,составляет:74 * 8 * 58 = 34336 рублей.

7.7 ОпределениесебестоимостиразработкиАИС

В себестоимостьразработкисистемы включаютсяследующиестатьи затрат:

  • основнаязарплата;

  • дополнительнаязарплата;

  • социальныйналог;

  • прочиепрямые расходы;

  • накладныерасходы.

Основнаяи дополнительнаязаработнаяплата былиопределенывыше вместес расчетомтрудоемкостии длительностиразработкисистемы.

На статью «Дополнительнаязарплата» относятся выплаты, предусмотренныезаконодательствомза непроработанноевремя: оплатаотпусков, выплатавознагражденийза выслугу лети так далее. Внаучных организацияхдополнительнаязаработнаяплата составляет10-12% от основнойзаработнойплаты.

На статью«Отчисленияна социальноестрахование»относятсяотчисленияна оплату перерывовв работе повременнойнетрудоспособностии отчисленияв пенсионныйфонд.

Нормативотчисленийна социальноестрахованиесоставляет35,6% от величинызаработнойплаты. Суммаотчисленийв соцстрахсоставит:

Осн= 34336 * 0,356 = 12223,62 руб.

К статье«Прочие прямыерасходы» относятсярасходы наобслуживаниеЭВМ, плата запотребляемуюэлектроэнергию,плата за доступв Интернет.Считая, чтостоимость 1кВт/час электроэнергии0,99 рублей, потребляемаямощность 200Втполучим расходына электроэнергиюв размере:

58 дней* 8 часов * 0,2Вт * 0,99руб. = 91,87 руб.

Стоимость1 часа доступав Интернет 18рублей. Интернетиспользуетсядля отладкии тестированияпри реальныхвоздействияхвнешней средыи комплексноготестированияпрограммы. Приусловии пользованиясетью Интернет1 час в день, получимследующиерасходы:

(6+6) * 18 = 216руб.

Следовательно,прочие расходысоставляют307,87 рублей.

Нормативнакладныхрасходов 40% отвеличины основнойи дополнительнойзаработнойплаты. Сумманакладныхрасходов составляет:

37769,6 * 0,4 =15107,84 рубля.

Результатывычисленийприведены втаблице 7.2.


Таблица7.2 - Себестоимостьразработкимодуля

Статья расходов


Сумма, руб.


Удельныйвес, %


1. Основнаязарплата


34336 52,49

2.Дополнительнаязарплата


3433,6 5,25

3. Отчисленияна социальноестрахование


12223,62 18,69

4. Прочие прямыерасходы


307,87 0,47

5. Накладныерасходы


15107,84 23,1

Итого


65408,93


100



7.8 Расчетсебестоимоститиражированияпрограммы ицены разработки

Расчетзатрат натиражированиепроизводитсяно статьям:

  • основнаязарплата;

  • дополнительнаязарплата;

  • единыйсоциальныйналог;

  • материалы

  • прочиепрямые расходы;

  • накладныерасходы.

Трудовыезатраты складываютсяиз затрат временина запись программына дистрибутивныйдиск и печатьдокументациивсего 8 часов(1 день). При часовойставке инженера-программиста74 рубля размеросновной заработнойплаты составит:

74 * 8 = 592 рубля.

Дополнительнаязаработнаяплата при нормативе10% составит 59,2 рубля.

Единый социальныйналог (норматив35,6%) составляет:

(592+59,2) * 0,356 = 231,83 рубля.

Затраты наматериалы(гибкий диск,бумага) составляют240 рублей.

Прямые прочиерасходы составят10 % от основнойзаработнойплаты:

592 * 0,1 = 59,2 рублей.

Накладныерасходы (норматив40%) составляют:

(592+59,2) * 0,4 = 260,48 рублей.

Себестоимостьтиражирования= 592+59,2+231,83+240+59,2+260,48 = 1442,71 рубля.

С учетомдесяти объектоввнедрения,себестоимостиразработки65408,93 рублей исебестоимоститиражирования1442,71 рубля, себестоимостьпрограммы наодин объектсоставит:

65408,93/10+1442,71 = 7983,6 рубля.

Ценапрограммы сучетом нормативнойприбылью 25% составит:

Ц = 7983,6 * 1,25 = 9979,5 рубля.

7.9 Расчетединовременныхзатрат в сфереиспользования

Единовременныезатраты складываютсяиз стоимостиприобретенияпрограммы иее транспортировки.

Транспортныерасходы составляют1% от цены:

9979,5 * 0,01 = 99,8 рубль.

Следовательно,единовременныезатраты составят:

9979,5 + 99,8 = 10079,3 рубля.

7.10 Расчетвеличины годовыхтекущих расходовпри составленииинвестиционногоплана вручную

Годовыетекущие расходыскладываютсяиз следующихстатей затрат:

  • фондоплаты трудапроизводственногоперсонала;

  • единыйсоциальныйналог, рассчитываетсяв размере 35,6% отфонда оплатытруда;

  • прочиепроизводственныеи административно-управленческиерасходы, которыеопределяютсяв размере 10% отфонда оплатытруда.

Фонд оплатытруда - это суммаденежных средств,которые выплачиваютсяработникампредприятияза определенныйпериод и всоответствиис действующейсистемой иформой оплатытруда. Составлениеинвестиционногоплана предприятияпроводилсяэкономистомвручную околопяти недель,то есть в течение268 часов. Расчеттрудоемкостипредставленв таблице 7.3.


Таблица7.3 - Расчет трудоемкости,длительностипроведенияанализа и размерзаработнойплаты.

Этапы


Видыработ


Исполнители


Часоваяставка, руб.


Длитель-ностьвыполне-ния,часы


Трудоем­кость,чел.-часы


Размерзарплаты, руб.


Коли-чество


Должность


1. Сбордокументов


Производитсясбор всейнеобходимойинформациииз всех источников


1


экономист


88,7


30


30


2661


2. Контрольинформации


Проверкасоответствияинформациинормативами ее достоверно­сти


1


экономист


88,7


45


45


3991,5


3. Проведе-ниесравни-тель­ногоанализа


Сводкаданных в однутаблицу, вычислениерасчетныхпоказателей


1


экономист


88,7


90


90


7983


4. Проведе-ниефактор-ногоанали-за


Вычислениепромежуточныхданных, абсолютныхотклонений,относительныхотклонениеи чувствительности


1


экономист


88,7


60


60


5322


5. Написа-ниеотчета


Подготовкаи написаниеотчетной таблицы


1


экономист


88,7


9


9


798,3


6. Верифи-ка­ция


Проверкавсех вычисленийи результатов


1


экономист


88,7


33


33


2927,1


7. Доставкаотчета руководству


Отчетотноситсялицу, принимающемурешение


1


экономист


88,7


1


1


88,7


Итого


268


268


23771,6


Дополнительнаязаработнаяплата (10%)


2377,2


Всего


24008,8


Анализ выполняетсяэкономистомс часовой ставкойзаработнойплаты 88,7 рублей.Данный анализпроводитсякаждый год,следовательно,фонд заработнойплаты будетравен 1 * 23771,6 =23771,6 рубля.Дополнительнаязаработнаяплата составит2377,2 рубля.

Отчисленияна социальныенужды составят:

Осн=0,356 * 23771,6 = 8462,48 рублей.

Прочиерасходы составят:

23771,6 * 0,1 = 2377,2 рубля.

Сведем полученныерезультатыв таблицу 7.4.


Таблица7.4 - Годовые текущиерасходы

Виды затрат


Всего затрат,руб.


Структура,%


Основнаязаработнаяплата


23771,6 64,27

Дополнительнаязаработнаяплата


2377,2 6,43

Единый социальныйналог


8462,48 22,88

Прочие расходы


2377,2 6,43

Итого


36988,48 100

7.11 Расчетвеличины годовыхтекущих расходовпри использованииАИС

Посколькувычисление расчетныхпоказателейи промежуточныхданных производитсямашиной автоматически,временныезатраты экономистана этих этапахравны нулю. Ксожалению,данная АИС непредусматриваетконтроль исходнойинформации,поэтому на егопроведениеэкономист такжезатрачивает15 часов. Такимобразом, экономист-аналитик выполняет анализ с использованием автоматизированнойинформационнойсистемы около16 часов. В таблице7.5 представимрасчет трудоемкости,длительностивыполненияанализа и размеразаработнойплаты.


Таблица7.5 - Трудоемкость,длительностьвыполненияанализа и размерзаработнойплаты

Этапы


Видыработ


Исполнители


Часоваяставка, руб.


Длитель-ностьвыполнения,часы


Трудоем­кость,чел.-часы


Размерзарпла-ты, руб.


Коли-чество


Должность


1. Сбордокументов


Производитсясбор всейнеобходимойинформациииз всех источников


1


экономист


88,7


0,17


0,17


15,08


2. Контрольинформации


Проверкасоответствияинформациинормативами ее достоверно­сти


1


экономист


88,7


15


15


1330,5


3. Проведе-ниесравни-тель­ногоанализа


Сводкаданных в однутаблицу, вычислениерасчетныхпоказателей


1


экономист


88,7


0


0


0


4. Проведе-ниефактор-ногоанали-за


Вычислениепромежуточныхданных, абсолютныхотклонений,относительныхотклонениеи чувствительности


1


экономист


88,7


0


0


0


5. Написа-ниеотчета


Подготовкаи написаниеотчетной таблицы


1


экономист


88,7


0,17


0,17


15,08


6. Верифи-ка­ция


Проверкавсех вычисленийи результатов


1


экономист


88,7


0,58


0,58


51,5


7. Доставкаотчета руководству


Отчетотноситсялицу, принимающемурешение


1


экономист


88,7


0,08


0,08


7,1


Итого


16


16


1419,2


Дополнительнаязаработнаяплата (10%)


141,92


Всего


1561,12



Основнаязаработнаяплата составит1419,2 рубля, дополнительнаязаработнаяплата – 141,92 рубля.

Для функционированиясистемы необходимсистемныйадминистратор,который осуществляетизменениесвязей раз вгод в течениеодного часа.Заработнаяплата системногоадминистраторасоставит:

З = 1 * 350 = 350 рублей.

Единый социальныйналог составит:

(350 + 35 + 1561,12) * 0,356 = 692,82 рублей.

Прочие расходы= (350 + 1419,2) * 0,1 = 176,92 рублей.

Представимрезультатыв таблице 7.6.


Таблица7.6 - Годовые текущиерасходы

Виды затрат


Всего затрат,руб.


Структура,%


Основнаязаработнаяплата


1769,2

62,83

Дополнительнаязаработнаяплата


176,92 6,28

Единый социальныйналог


692,82 24,61

Прочие расходы


176,92 6,28

Итого


2815,86 100

Следовательно,условная экономиязатрат равна:

36988,48 – 2815,86= 34172,62 рубля

7.12 Расчетэкономическойэффективностивнедрения АИС


Счет прибылии убытков приведенв таблице 7.7.


Таблица7.7 - Счет прибылии убытков (тыс.руб.)

Наименование 2004 год
Условнаяприбыль, тыс.руб. 34,17
Налог наприбыль (24%), тыс.руб. 8,2

Условнаячистая прибыль,тыс. руб.

25,97

В таблице7.8 представленодвижение денежныхсредств. Коэффициентдисконтирования- цена основногокапитала, онпрактическидолжен бытьравен рентабельностисобственногокапитала. Коэффициентдисконтированиявключат безрисковуюсоставляющую,уровень инфляциии премию зариск.

Коэффициентдисконтированияопределяетсяпо формуле:

αt= 1/(1+Е)t,

где Е - постояннаянорма дисконта(Е=20%);

t- номер шагарасчета, t=(0,T),Т - горизонтрасчета.

Мы не начисляемамортизациюна вычислительнуюмашину, так какее приобретениебыло учтенов статье материалов.Следовательно,она была тутже списана.


Таблица7.8 - Движениеденежных средств(тыс. руб.)

Наименование


Годы


Всего


2004


2005


2006


2007


2008


2009


Инвестиционнаядеятельность:

  • Единовременныезатраты, тыс.руб.



9,98




9,98

Операционнаядеятельность:

  • Условнаяприбыль

  • Налогна прибыль



25,97

34,17

8,2

25,97

34,17

8,2

25,97

34,17

8,2

25,97

34,17

8,2

25,97

34,17

8,2

129,85

170,85

41


Финансоваядеятельность:

  • Собственныесредства



9,98







9,98


Сальдопоступленийи расходов


0


9,98 9,98 9,98 9,98 9,98

проектреализуем


Чистыйдоход


-9,98


9,98 9,98 9,98 9,98 9,98

39,92


Коэффициентдисконтирования(норма дисконтирования20%)


1


0,833


0,694


0,579


0,482


0,402



Чистыйдисконтированный

доход


-9,98


8,31


6,93


5,78


4,81


4,01


11,68



Таким образом,анализ показываетреализуемостьи эффективностьвнедренияразрабатываемойинформационнойсистемы дляуправленияпортфелемреальных инвестицийпредприятияв связи с положительностьюсальдо поступленийи расходов.Срок окупаемостивнедренияразрабатываемойв данном дипломеАИС равен чутьбольше года.Суммарноезначение чистогодисконтированногодохода к 2009 годусоставит 11 680 рублей.


85




8 Охрана труда

Правильнаяорганизациятруда и отдыхаявляется важнейшимусловием высокойпроизводительностии работоспособностичеловека.

Для обеспечениявысокой работоспособностинеобходимовыполнениеследующихусловий:

- необходимостьпостепенноговтягиванияв труд;

- строгая ритмичностьработы, в равнойстепени исключающаякак переутомление,так и бездеятельность;

- последовательностьи систематичностьумственноготруда;

- правильноечередованиетруда и отдыха.

Уровеньработоспособностии продуктивностьумственноготруда зависятот организациипроцесса работы,от выполнениясанитарно-гигиеническихтребований(благоприятногомикроклимата,рациональногоосвещениярабочего места,достаточнойвентиляциии отсутствияшума). Для операторовАРМ наиболееблагоприятнымиусловиямиявляются:

-температуравоздуха в рабочемпомещении(градусы пошкале Цельсия)- 18-20;

- влажностьвоздуха - невыше 40-60 %;

- скоростьдвижения воздухав помещении- не больше 0,15 м/с.

Цветовоеоформлениеинтерьера

В мероприятияхпо созданиюздоровых ибезопасныхусловий трудаважную рольиграет правильновыбранный цветстен помещенияи оборудования.Он способствуетснижению зрительнойутомляемости,улучшает настроениеработающих,повышает ихработоспособность.Для окраскирабочих помещенийприменяютсяцвета, оптимальныес точки зренияих физиологическогои эстетическоговоздействияна человека.Установлено,что холодныетона - зеленыйи голубой -увеличиваютсосредоточенностьработающих,а теплые тона- желтый, оранжевый,красный - побуждаютчеловека кактивнойдеятельности.

Организациярабочего места

Процессорганизациирабочего местаначинаетсяс его планирования,которое основываетсяна учете антропометрическихданных техработников,которые будутработать наданном рабочемместе, и размещаемогона нем оборудования.Далее необходимовсе элементырабочего местаорганизоватьв соответствиис особенностямидеятельностиработника.

Организациярабочего местапредусматривает:

- трудовыедвижения работника;

- оптимальнуюсхему расположенияприспособленийи вспомогательныхматериалов;

- удобнуюконструкциюмебели;

- рациональноеи достаточноеосвещение;

- нормальныйрежим трудаи отдыха.

При планированиирабочего местанеобходимоучитыватьтребованиятехнологическогопроцесса производстваи оборудования,охраны труда,техники безопасностии пожарнойпрофилактики.При организациирабочего местадолжны бытьучтены пропорциичеловеческоготела, длина руки ног, величинаполя зрения,габаритныеразмеры телав разных положениях.

Рабочая мебельдолжна бытьудобной длявыполненияпланируемыхрабочих операций.В комплектерабочей мебелибольшое значениеимеет конструкцияпроизводственногостула, так какот него зависитпоза работника,а, следовательно,и затраты энергии,и степень егоутомляемости.Рабочее сиденьедолжно иметьразмеры, соответствующиеантропометрическимданным человека,и быть подвижным.Наиболее удобныстулья и креслас регулируемымнаклоном спинкии высотой сиденья.Изменяя высотусиденья отуровня полаи угол наклонаспинки, можнонайти положение,наиболеесоответствующеетрудовомупроцессу ииндивидуальнымособенностямработника.Правильноустроенныеопоры для локтей,спины и ступнейчеловека взначительнойстепени снижаютего утомляемость.

Как правило,все поверхностиписьменныхи рабочих столовдолжны бытьна уровне локтяпри рабочемположениичеловека. Неудобнаявысота столаснижает эффективностьработы и вызываетбыстрое утомление.Отсутствиедостаточногопространствадля коленейи ступней ногобусловливаетнеправильноеположение телаво время работыи вызываетпостоянноераздражениеработника.Минимальнаярабочая высотастола должнабыть не менее725 мм. Расстояниеот предметаработы до глазсотрудников- примерно 450 мм.

Рабочее местоследует оборудоватьтаким образом,чтобы движенияработника былинаиболеерациональнымии наименееутомительными.Поэтому материали приспособленияразмещают взависимостиот последовательностии частоты ихпримененияработником.На рабочемместе не должнынаходитьсяненужные длярабочего процессаматериалы,приспособленияи оборудование.Захламленностьрабочего местачасто приводитк производственномутравматизму.

Надежностьработы сотрудникаво многомопределяетсяпродуманнымрасположениемоборудования:клавиатуры,монитора, системногоблока и мыши(рисунок 8.1).




Рисунок8.1 – Организациярабочего места


Санитарно-гигиенические требования

Важным элементом рабочего места является рабочая среда, которая оказывает существенное влияние на функциональное состояние и работоспособность оператора. Рабочая среда оказывает также непосредственное влияние на показатели надежности, быстродействия, точности работы.

Рабочее место не содержит каких-либо электроустановок, излучающих электромагнитные волны или создающие угрозу электроопасности (основание:задание на дипломное проектирование). Прямое влияние шума заключается в создании помех при организации речевой связи, при приеме аккустических сигналов и др. Это приводит к снижению остроты слуха.

Результатом косвенного влияния шума является снижение концентрации внимания. Шум оказывает также и эмоциональное воздействие: он является причиной раздражительности, особенно неприятны при этом высокочастотные и прерывистые шумы. Вибрация затрудняет выполнение тонких зрительных и двигательных операций, мешает сосредоточенному наблюдению.

Кроме описанных показателей гигиенические требования включают в себя также показатель вентилируемости, температуры, влажности, давления, запыленности, радиации, силы электромагнитных излучений. Превышение допустимых пределов по этим показателям может указать здоровью и жизни человека, вызвать трудные психические состояния. Оптимальное значение температуры воздуха помещения составляет 19-23С, рекомендуется относительная влажность воздуха 55%. Скорость движения воздуха не должна превышать 0,1м/с на уровне лица человека.

Степень воздействия фактора среды зависит от интенсивности и продолжительности воздействия, а в некоторых случаях степень влияния фактора может зависеть от индивидуальных топологических свойств нервной системы человека.Так воздействие электромагнитных полей может вызывать различные функциональные сдвиги в организме:

- быструю утомляемость;

- головные боли;

- нарушение сна;

- раздражительность;

- утомление зрения.

Формирование рабочей среды во многом зависит от эффективности технических и других средств, обеспечивающих поддержание факторов среды на требуемом уровне.

Кроме того, чтобы поддерживать состояние человека на должном уровне необходимо правильно организовать труд человека. Важной задачей организации труда является разработка рационального режима труда и отдыха.


88




Заключение

В данномдипломномпроекте быларазработанаавтоматизированнаяинформационнаясистема дляуправленияпортфелемреальных инвестицийСамарскогофилиала ОАО«ВолгаТелеком». В предлагаемойАИС предложенановая методикаанализа и оценкиинвестиционныхрешений и компоновкиинвестиционногопортфеля предприятия.

Для рассматриваемойсистемы было разработаноинформационное,программно-техническое, организационноеобеспечение,меры защитыинформации.В заключениебыла рассчитанаэкономическаяэффективностьвнедрения АИСдля управленияпортфелемреальных инвестицийпредприятия,в результатечего полученагодовая условнаяэкономия затрат,равная 34172 руб.Срок окупаемостивнедренияданной АИСсоставляетчуть большегода. Также вдипломномпроекте предложенвариант организациирабочего местаспециалистапо информационнымтехнологиям.

Внедрениеданной информационнойсистемы позволяетповыситьэффективностьуправленияинвестиционнойдеятельностьюза счет болееглубокой иинтенсивнойподдержкиинвестиционныхрешений, позволяющейполучать болееобоснованныеварианты.


89



Содержание


Заданиена ДР………………………………………………………………………………..

Показателикачества ДР……………………………………………………………………

Отзывруководителя………………………………………………………………………...

Рецензия……………………………………………………………………………………...

Заглавныйлист (содержание)………………………………………………………………

Введение…………………………………………………………………………….……….

1.Теоретическаячасть……………………………………………………………………...

1.1. Постановказадачи…………………………………………..……………………...

1.2. Инвестиционныепроекты. Общиеположения………………………….……….

1.3. Оценкаэффективностиотдельныхпроектов…………………………………….

1.4. Подходык управлениюпроектами………………………………………………..

2.ИнвестиционнаядеятельностьСамарскогофилиала ОАО«ВолгаТелеком»………..

2.1. Общиесведения оСамарскомфилиале ОАО«ВолгаТелеком»….. ………...….

2.2. Формированиепортфеля реальныхинвестицийСФ ОАО «ВолгаТелеком»…..

3. Анализтекущегофинансово-экономическогосостоянияпредприятия……………....

3.1. Информационнаябаза финансово-экономическогоанализа деятельностипредприятия7

3.2. Методикаанализа и оценкифинансово-экономическогоанализа деятельностипредприятия……………………………………………………………………………..

4. Методикапрямого имитационногомоделированияинвестиционнойдеятельностипредприятия………………………………………………………………………………

5. Состав иструктураАИС для управленияпортфелемреальныхинвестицийпредприятия.Информационнаямодель……………………………………….…..……

6. Обеспечивающаячасть АИС дляуправленияпортфелемреальныхинвестицийпредприятия

6.1. ИнформационноеобеспечениеАИС……………………………………………....

6.2. Программно-техническоеобеспечениеАИС……………………...………………

6.3. Организационно-правовоеобеспечениеАИС………………..…………………...

6.4. Меры по защитеинформации…………………………….………………………..

7.Расчет экономическойэффективности………………………………………………….

8. Охранатруда………………………………………………….………………………….

Заключение…………………………………………………………………………………..

Списокиспользованныхисточниковинформации…….…………………………………

ПриложениеА – ПГАТИ.071930.001 Д.

Методы оценкикоммерческойэффективностиинвестиционногопроекта…………………………………………………………….……...

ПриложениеБ – ПГАТИ.071930.002 Д.


2

4

5

7

9

11

12

12

12

15

23

32

32

35

38


38


40


52


55


60

65

70

73

74

77

86

89

90


92







ПГАТИ.071930.047ПЗ






Изм

Лист

докум

Подп.

Дата

Разраб.

КраснощековаС



Разработкаавтоматизированнойинформационнойсистемы дляуправленияпортфелемреальныхинвестицийпредприятия

Литер
Лист
Листов

Руков.

АшировВ.К.



Д


9

97

Н.конт.

МатвееваЕ.А.




гр.ИС-91











Алгоритмформированияинвестиционногопортфеля………………...

ПриложениеВ – ПГАТИ.071930.003 Д.

Состав иструктураАИС для управленияпортфелемреальныхинвестиций…………………………………………………………….....

ПриложениеГ – ПГАТИ.071930.004 Д.

Информационнаямодель АИСдля управленияпортфелемреальныхинвестиций………………..………………………………………………

ПриложениеД – ПГАТИ.071930.005 Д.

Структураменю АИС дляуправленияпортфелемреальныхинвестиций….……………………………………………………………

ПриложениеЖ – ПГАТИ.071930.006 Д.

Программно-техническоеобеспечениеАИС…………………………..


93


94


95


96


97







ПГАТИ.071930.047ПЗ

Лист






10

Изм

Лист

докум

Подп.

Дата


Списокиспользованныхисточниковинформации


  1. КолтынюкБ.А., Инвестиционныепроекты: Учебник.Второе издание,переработанноеи дополненное.– СПб.: Изд-воМихайловаВ.А., 2002. – 622 с.

  2. Бочаров В.В.,Инвестиции.– СПб.: Питер,2002. – 288 с. – ил. – (Серия«Учебники длявузов»).

  3. Зимин И.А.Реальные инвестиции.М.: Экмос, 2000.

  4. Бланк И.А.Инвестиционныйменеджмент:Учеб. курс. Киев.Ника-Центр,Эльга, 1999.Автоматизированныеинформационныетехнологиив экономике:Учебник подред. Г.А.Титоренко,- М.: Компьютер,ЮНИТИ, 1998. – 400 с.

  5. Инструкцияпо расчетуосновныхтехнико-экономическихи финансовыхпоказателейи заполнениюформ-таблицбизнес-планана стадияхпроектированиядля предприятиясвязи (3-я редакция).– М.: ОАО «Гипросвязь»,1999. – 83 с.

  6. Бромвич М.Анализ эффективностикапиталовложений/ Пер. с англ. М.:Инфа-М, 1996.

  7. Ковалев В.В.Методы оценкиинвестиционныхпроектов. М.:Финансы истатистика,1998.

  8. Технико-экономическийанализ деятельностипредприятия:Методическаяразработкадля студентовспециальности«Прикладнаяинформатика(в экономике)»/ Составитель:В.К.Аширов. Самара:ПГАТИ, 2003.

  9. Баканов М.И.,Шеремет А.Д.Теория экономическогоанализа: Учебник.– М.: Финансыи статистика,2000.

  10. СавицкаяГ.В. Анализхозяйственнойдеятельностипредприятия:4-е изд., перераб.и доп. - Минск.:ООО «Новоезнание», 2000. – 688с.

  11. Сергеев И.В.Экономикапредприятия.Учебное пособие.– М.: Финансыи статистика,2001

  12. Советов Б.Я.,Яковлев С.А.Моделированиесистем: Учеб.для вузов –3-е изд., перераб.и доп. – М.: Высш.шк.,2001. – 343 с.

  13. ЕмельяновА.А. и др. Имитационноемоделированиеэкономическихпроцессов:Учеб. пособие/А.А. Емельянов,Е.А.Власова,Р.В. Дума; Подред. А.А. Емельянова.– М.: Финансыи статистика,2002 – 368 с.

  14. Математическиеметоды и информационныетехнологиив экономике; Сборник материаловIV Международнойнаучно-техническойконференции.Ч. II –Пенза, 2000. Подредакцией В.И.Левина

  15. Проектированиеэкономическихинформационныхсистем. Учебникпод ред. Ю.Ф.Тельнова. –М.: Финансы истатистика,2001

  16. Романов А.Н.,Одинцов Б.Е.Советующиеинформационныесистемы в экономике.Учебное пособиедля вузов. –М.: ЮНИТИ- ДАНА,2000

  17. ЕпанешниковА.М., ЕпанешниковВ.А. Программированиев среде Delphi.Учебное пособие.– М.: Диалог –МИФИ, 1998

  18. БекаревичЮ.Б., ПушкинаН.В., СмирноваЕ.Ю. Управлениебазами данных.Учебное пособие.– СПб.: ИздательствоСанкт-Петербургскогоуниверситета,1999

  19. Вендров А.М.Проектированиепрограммногообеспеченияэкономическойинформационнойсистемы. Учебник.– М.: Финансыи статистика,2000

  20. Методическиеуказания поТЭО дипломныхпроектов, содержащихразработкупрограммногообеспечения.Составительк.т.н., доцентВ.К.Аширов. –Куйбышев.: КЭИС,1988.

  21. Сапаров В.Е.Дипломныйпроект от А доЯ: Учеб. пособие.– М.: СОЛОН-Пресс,2003. – 224 с.: ил. – (Серия«Библиотекастудента»)


91




МинистерствоРоссийскойФедерации посвязи и информатизации


Государственноеобразовательноеучреждениевысшего профессиональногообразования

Поволжскаягосударственнаяакадемиятелекоммуникацийи информатики

Факультет Информационныхсистем и технологий

Кафедра Экономикии организациипроизводства

Разработкаавтоматизированнойинформационной

системыдля управленияпортфелем реальных инвестиций

предприятия

ДИПЛОМНЫЙПРОЕКТ

Пояснительнаязаписка

ПГАТИ.071930.047ПЗ

Утверждаю Зав. кафедрой д. э. н.,проф. А.В.Добрянин

Должность Уч. степень,звание ПодписьДата ИнициалыФамилия

Руководитель к.т.н.,доцент В.К.Аширов

Н.Контролер к.т.н., доцент Е.А. Матвеева

Консультант ст. преподаватель М.Г. Корнев

по ТБ и ОТ

Консультант к.т.н.,доцент В.К. Аширов

поТЭО

Разработал ИС-91 С.С. Краснощекова

Группа Подпись Дата ИнициалыФамилия


Самара2004