ÌÎÑÊÎÂÑÊÈÉ ÃÎÑÓÄÀÐÑÒÂÅÍÍÛÉ ÈÍÑÒÈÒÓÒ
ÌÅÆÄÓÍÀÐÎÄÍÛÕ ÎÒÍÎØÅÍÈÉ ÌÈÄ ÐÔ
Êàôåäðà Ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè
ÐÅÔÅÐÀÒ
“Ðàçëè÷èå ìåæäó êåéíñèàíñêèìè è ìîíåòàðèñòñêèìè ìîäåëÿìè äåíåæíîé òåîðèè ïî âîïðîñàì äåíåæíîé ïîëèòèêè íà ïðèìåðå ïîðòôåëüíîãî ïîäõîäà”
àñïèðàíòà 1 ãîäà îáó÷åíèÿ
êàôåäðû ÌÝÎ
Íàó÷íûé ðóêîâîäèòåëü
ä.ý.í., ïðîô. Ñìîëüíèêîâ Ñ.Â.
Ìîñêâà 1996
ÎÃËÀÂËÅÍÈÅ
Ââåäåíèå. 3
Ãëàâà 1. Ìîíåòàðèñòñêàÿ è Êåéíñèàíñêàÿ òåîðåòè÷åñêèå ìîäåëè:
ïîðòôåëüíûé ïîäõîä 4
§1. Ïîñûëêè è äîïóùåíèÿ, èñïîëüçóåìûå â ìîäåëÿõ 4
§2. Ðàâíîâåñèå ïîðòôåëÿ è ïåðåäàòî÷íûå ìåõàíèçìû 6
§3. Ñòåïåíü çàìåùàåìîñòè 11
§4. Íåïîñðåäñòâåííûé èëè êîíå÷íûé ýôôåêò 13
Çàêëþ÷åíèå. 16
Ñïèñîê èñïîëüçîâàííîé ëèòåðàòóðû. 19
ÂÂÅÄÅÍÈÅ
Îäèí èç ñïîñîáîâ ïðîâåäåíèÿ ðàçëè÷èé ìåæäó ðàçíûìè òåíäåíöèÿìè èëè øêîëàìè â ðàìêàõ äåíåæíîé òåîðèè ñâÿçàí ñ òåîðåòè÷åñêèìè ïðåäïîñûëêàìè, êîòîðûå ïðèíèìàþòñÿ ïðè ïîñòðîåíèè ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ìîäåëåé, ïðèåìëåìûõ äëÿ äåíåæíîãî õîçÿéñòâà. Îäíà ìîäåëü îòëè÷àåòñÿ îò äðóãîé òåì, ó÷èòûâàåòñÿ ëè â íåé ïîíÿòèå íåîïðåäåëåííîñòè èëè íåò, ïðåäïîëàãàåòñÿ ëè ðîñò õîçÿéñòâà èëè åãî ñòàöèîíàðíîå ñîñòîÿíèå, äîïóñêàåì ëè ìû ìãíîâåííóþ êîððåêòèðîâêó öåí ê èõ ðàâíîâåñíîìó óðîâíþ è ò.ä. Äðóãîé ïóòü àíàëèçà ðàçëè÷èé ìåæäó ìîäåëÿìè çàêëþ÷àåòñÿ â àêöåíòå íà âûòåêàþùèõ èç íèõ ïîñëåäñòâèÿõ îòíîñèòåëüíî ïîëèòèêè. Ýòîò àñïåêò èìååò íàèáîëüøåå çíà÷åíèå â æàðêèõ ñïîðàõ ìåæäó òåìè, êòî ïîääåðæèâàåò ìîíåòàðèñòñêèå ìîäåëè, è òåìè, êòî ñêëîíÿåòñÿ ê êåéíñèàíñêèì ìîäåëÿì. Ìîíåòàðèñòû îòñòàèâàþò îäèí òèï ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ïîëèòèêè, êåéíñèàíöû – äðóãîé.
Ðàçëè÷èÿ ìåæäó äâóìÿ øêîëàìè ïî âîïðîñàì ïîëèòèêè èìåþò äâîÿêèé õàðàêòåð. Âî-ïåðâûõ, ìîíåòàðèñòû íàñòàèâàþò íà òîì, ÷òî åñëè âëàñòè äåëàþò ïîïûòêó âîçäåéñòâîâàòü íà ñîâîêóïíûé ñïðîñ è îáúåì ïðîèçâîäñòâà, òî êîíòðîëü íàä äåíåæíîé ìàññîé ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ãîðàçäî áîëåå âàæíûé èíñòðóìåíò, ÷åì ôèñêàëüíàÿ ïîëèòèêà. Èíà÷å ãîâîðÿ, «äåíüãè èìåþò çíà÷åíèå», à â íåêîòîðûõ âåðñèÿõ ìîíåòàðèçìà óòâåðæäàåòñÿ, ÷òî «òîëüêî äåíüãè èìåþò çíà÷åíèå»[1]. Íàïðîòèâ, êåéíñèàíöû äîêàçûâàþò, ÷òî êàê èçìåíåíèÿ äåíåæíîé ìàññû, òàê è ôèñêàëüíàÿ ïîëèòèêà îêàçûâàþò âëèÿíèå íà ïðîèçâîäñòâî. Òî åñòü ïî ñóòè èäåò ñïîð îá ýôôåêòå «âûòåñíåíèÿ».
Âòîðîå ðàçëè÷èå â îáëàñòè ïîëèòèêè ÿâëÿåòñÿ åùå áîëåå ôóíäàìåíòàëüíûì. Îíî ñâÿçàíî ñ âîïðîñîì, ìîãóò ëè âîîáùå ëþáûå âèäû ñòàáèëèçàöèîííûõ ìåðîïðèÿòèé, äàæå òå, êîòîðûå îñíîâàíû íà êîíòðîëå íàä äåíåæíîé ìàññîé, âîçäåéñòâîâàòü íà ðåàëüíîå ïðîèçâîäñòâî è çàíÿòîñòü êàê â êðàòêîñðî÷íîì, òàê è â äîëãîâðåìåííîì ïëàíå. Ìîíåòàðèñòû, èñïîëüçóÿ ìîäåëü èíôëÿöèè, â êîòîðîé ïðîâîäèòñÿ ðàçëè÷èå â ôîðìàõ ñâÿçè ìåæäó èíôëÿöèåé è áåçðàáîòèöåé â äîëãîñðî÷íîì è êðàòêîñðî÷íîì àñïåêòàõ, óòâåðæäàþò, ÷òî â ñîñòîÿíèè äîëãîâðåìåííîãî ðàâíîâåñèÿ, ãäå îæèäàåìûé òåìï èíôëÿöèè ðàâåí ôàêòè÷åñêîìó òåìïó, äàæå äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà íå ìîæåò ïîâëèÿòü íà ðåàëüíûé îáúåì ïðîèçâîäñòâà èëè íà áåçðàáîòèöó, õîòÿ â êðàòêîñðî÷íîì ïëàíå îíà ìîæåò îêàçàòü êàêîå-òî âëèÿíèå. Îäíàêî, åñëè îæèäàíèÿ èìåþò «ðàöèîíàëüíóþ» îñíîâó, òî, ñîãëàñíî ìîíåòàðèñòñêèì ìîäåëÿì, äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà íå îêàçûâàåò âëèÿíèÿ íà ðåàëüíûå ïåðåìåííûå äàæå â êðàòêîâðåìåííîì ïåðèîäå.