- определены варианты и альтернативы проекта;
- проект технологически осуществим, политически и социально приемлем, экономически эффективен, обеспечен в организационно-административном, материально-техническом, кадровом, правовом, информационно-маркетинговом аспектах;
- основные проблемы и риски, способные повлиять на реализацию проекта, выявлены, предложены способы их разрешения; риски являются приемлемыми;
- проект разбит на поддающиеся управлению модули;
- квалифицированно определен комплекс предстоящих работ;
- ответственность за различные элементы проекта распределена адекватно и в увязке со структурой оператора проекта; схемы информационного обмена между исполнителями проекта продуманы и являются обоснованными;
- схема жизненного цикла проекта должна быть ясной и понятной;
-проект имеет надежное финансовое и договорно-правовое обеспечение;
- предлагаемые механизмы контроля и система отчетности не вызывают возражений;
- предложен надежный механизм (способ) отслеживания рисков, связанных с проектом.[11, с.105]
Политические и юридические риски тесно связаны между собой. При осуществлении международных лизинговых сделок целесообразно использовать следующие способы управления юридическими и политическими рисками:
- анализ особенностей политической ситуации и налогового законодательства страны пребывания лизингополучателя;
- увеличение рисковой премии пропорционально предлагаемой величине рисков;
- межправительственные соглашения по гарантиям инвестиций.
Снижение рисков недополучения лизинговых платежей, своевременного возврата предмета лизинга и неэффективного использования основных средств достигается возможностью контролировать деятельность лизингополучателя.
В соответствии со статьей 37 Закона о лизинге лизингодатель имеет право контролировать соблюдение лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров. Цели и порядок инспектирования должны специально оговариваться в договоре лизинга и других сопутствующих договорах. При этом лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга.
В соответствии со статьей 38 Закона о лизинге лизингодатель имеет право осуществлять финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в части, относящейся к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга.
Договором лизинга должны быть предусмотрены цели проведения финансового контроля и порядок его проведения. В соответствии с п. 3 ст. 38 Закона о лизинге лизингодатель имеет право направлять лизингодателю в письменной форме запросы о предоставлении информации, необходимой для осуществления финансового контроля, а лизингополучатель обязан удовлетворять такие запросы.
Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга. Страхование предпринимательских рисков осуществляется по соглашению сторон договора лизинга и не обязательно. Лизингополучатель в случаях, определенных законодательством РФ, должен застраховать свою ответственность за выполнение обязательств, возникающих вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц в процессе пользования лизинговым имуществом.
В случае не перечисления лизингополучателем лизинговых платежей, более чем двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа, их списание со счета лизингополучателя осуществляется в бесспорном порядке путем направления лизингодателем в банк или иную кредитную организацию, в которых открыт счет лизингополучателя, распоряжения на списание с его счета денежных средств в пределах сумм просроченных лизинговых платежей. Бесспорное списание денежных средств не лишает лизингополучателя права на обращение в суд.
Лизингодатель вправе потребовать досрочного расторжения договора лизинга и возврата в разумный срок лизингополучателем имущества в случаях, предусмотренных законодательством РФ и договором лизинга. В этом случае все расходы, связанные с возвратом имущества, в том числе расходы на его демонтаж, страхование и транспортировку, несет лизингополучатель.
Особенности оценки эффективности проектов, предусматривающих использование имущества на условиях лизинга должны быть отражены при формировании денежных потоков инвестиционной и операционной деятельности за счет учета лизинговых платежей, возможности ускоренной амортизации и т.д.
Схемы формирования себестоимости и цены различаются по разным формам реализации товаров: продажа в собственность; кредит; аренда; лизинг (аренда с последующим выкупом в собственность).
Лизинг с денежным платежом предполагает, что все платежи по договору лизинга производятся в денежной форме.
Платежи по договору лизинга с компенсационным платежом осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на лизинговом оборудовании, или в форме оказания встречной услуги, выполнения работы.
Лизинг со смешанным платежом характеризуется сочетанием денежных и не денежных методов оплаты.
При использовании кредитной схемы продажи покупатель самостоятельно за счет полученных от банка средств оплачивает стоимость приобретаемого имущества. Сумма платежей по кредиту состоит из суммы кредита и процентов за пользование заемными средствами. Основная сумма кредита может погашаться как в течение срока кредита, так и разовым платежом по окончании кредитного договора. При расчете затрат на кредит принимается принцип ускоренной амортизации, в результате чего сумма годовых амортизационных отчислений увеличивается в три раза. Кроме того, предусматривается более высокий процент налога.
При обосновании цены за аренду или лизинговые услуги компании следует учитывать всю сумму собственных расходов, включая налоги и прибыль. Прибыль рассчитывается в процентах от общей стоимости имущества, – это «маржа», уровень которой колеблется от 3 до 7 процентов годовых затрат, при среднем размере авансового платежа равном 20-30% стоимости имущества.
Если лизингодатель является организацией – плательщиком НДС, то сумма лизингового платежа содержит налог на добавленную стоимость. Значит, согласно ст. 169 НК РФ лизингодатель ежемесячно выставляет лизингополучателю счета – фактуры и предъявляет к уплате суммы НДС со стоимости услуг по договору лизинга, оказанных в текущем месяце, не позднее 5 числа месяца, следующего за истекшим, оформляет счет – фактуру на сумму лизингового платежа (письма МНС России от 21.05.2001 №ВГ – 6 – 03/ 404, Минфина России от 08.02.2005 №03 – 04 – 11 /21).
Важнейшими факторами, влияющими на величину платежа на погашение банковского кредита и лизингового платежа, являются сроки соответствующих договоров и процентные ставки за пользование заемными средствами.
Рассмотрим несколько схем лизинговых платежей, которые предлагает ООО «Региональная лизинговая компания 21век» своим клиентам, например, для приобретения в лизинг автомобиля «БМВ».
Были оговорены следующие условия сделки:
Стоимость автомобиля (предмета договора) – 700000 рублей,
Аванс 20% (140 тыс. руб.),
Ставка по кредиту– 16%,
Срок 5 лет,
Комиссия лизинговой компании -2%,
НДС -18%,
Налог на имущество - 2,2%.
Пример. Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора
Применяя механизм ускоренной амортизации, норма амортизационных отчислений принимается в размере 20% и составит 140 тыс. руб. в год.
Таблица 3.1
Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.
| период | Стоимость автомобиля на начало года | Сумма амортизационных отчислений | Стоимость автомобиля на конец года | Среднегодовая стоимость автомобиля |
| 1 год | 700 | 140 | 560 | 630 |
| 2 год | 560 | 140 | 420 | 490 |
| 3 год | 420 | 140 | 280 | 350 |
| 4 год | 280 | 140 | 140 | 210 |
| 5 год | 140 | 140 | 0 | 70 |
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества рассчитывается по формуле:
ПК = КР * СТк / 100 (3.1)
Где, ПК – плата за используемые кредитные ресурсы
КР - кредитные ресурсы
СТк – ставка за кредит, в % .
При этом необходимо учесть, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита или со среднегодовой стоимостью имущества – предмета договора:
КРт = Q* (ОСн + ОСк) / 2 (3.2)
Где, КРт - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году,
Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Ели для приобретения используются только заемные средства, значение коэффициента = 1. В нашем примере Q имеет значение 0,8 (так как 20% были собственные средства банка).
Таблица 3.2
Расчет платы за кредитные ресурсы
| Период | Исходные КР, тыс. руб. | Q | РасчетныеКР, тыс. руб. | СТк, % | ПК,тыс. руб. |
| 1 год | 630 | 0,8 | 504 | 16 | 80,64 |
| 2 год | 490 | 0,8 | 392 | 16 | 62,72 |
| 3 год | 350 | 0,8 | 280 | 16 | 44,8 |
| 4 год | 210 | 0,8 | 168 | 16 | 26,88 |
| 5 год | 70 | 0,8 | 56 | 16 | 2,56 |
| Всего | 217,6 |
Расчет комиссионного вознаграждения банка производится по следующей формуле: