Смекни!
smekni.com

Лизинг как форма инвестиционной деятельности банка (стр. 4 из 5)

- определены варианты и альтернативы проекта;

- проект технологически осуществим, политически и социально приемлем, экономически эффективен, обеспечен в организационно-административном, материально-техническом, кадровом, правовом, информационно-маркетинговом аспектах;

- основные проблемы и риски, способные повлиять на реализацию проекта, выявлены, предложены способы их разрешения; риски являются приемлемыми;

- проект разбит на поддающиеся управлению модули;

- квалифицированно определен комплекс предстоящих работ;

- ответственность за различные элементы проекта распределена адекватно и в увязке со структурой оператора проекта; схемы информационного обмена между исполнителями проекта продуманы и являются обоснованными;

- схема жизненного цикла проекта должна быть ясной и понятной;

-проект имеет надежное финансовое и договорно-правовое обеспечение;

- предлагаемые механизмы контроля и система отчетности не вызывают возражений;

- предложен надежный механизм (способ) отслеживания рисков, связанных с проектом.[11, с.105]

Политические и юридические риски тесно связаны между собой. При осуществлении международных лизинговых сделок целесообразно использовать следующие способы управления юридическими и политическими рисками:

- анализ особенностей политической ситуации и налогового законодательства страны пребывания лизингополучателя;

- увеличение рисковой премии пропорционально предлагаемой величине рисков;

- межправительственные соглашения по гарантиям инвестиций.

Снижение рисков недополучения лизинговых платежей, своевременного возврата предмета лизинга и неэффективного использования основных средств достигается возможностью контролировать деятельность лизингополучателя.

В соответствии со статьей 37 Закона о лизинге лизингодатель имеет право контролировать соблюдение лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров. Цели и порядок инспектирования должны специально оговариваться в договоре лизинга и других сопутствующих договорах. При этом лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга.

В соответствии со статьей 38 Закона о лизинге лизингодатель имеет право осуществлять финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в части, относящейся к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга.

Договором лизинга должны быть предусмотрены цели проведения финансового контроля и порядок его проведения. В соответствии с п. 3 ст. 38 Закона о лизинге лизингодатель имеет право направлять лизингодателю в письменной форме запросы о предоставлении информации, необходимой для осуществления финансового контроля, а лизингополучатель обязан удовлетворять такие запросы.

Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга. Страхование предпринимательских рисков осуществляется по соглашению сторон договора лизинга и не обязательно. Лизингополучатель в случаях, определенных законодательством РФ, должен застраховать свою ответственность за выполнение обязательств, возникающих вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц в процессе пользования лизинговым имуществом.

В случае не перечисления лизингополучателем лизинговых платежей, более чем двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа, их списание со счета лизингополучателя осуществляется в бесспорном порядке путем направления лизингодателем в банк или иную кредитную организацию, в которых открыт счет лизингополучателя, распоряжения на списание с его счета денежных средств в пределах сумм просроченных лизинговых платежей. Бесспорное списание денежных средств не лишает лизингополучателя права на обращение в суд.

Лизингодатель вправе потребовать досрочного расторжения договора лизинга и возврата в разумный срок лизингополучателем имущества в случаях, предусмотренных законодательством РФ и договором лизинга. В этом случае все расходы, связанные с возвратом имущества, в том числе расходы на его демонтаж, страхование и транспортировку, несет лизингополучатель.

Особенности оценки эффективности проектов, предусматривающих использование имущества на условиях лизинга должны быть отражены при формировании денежных потоков инвестиционной и операционной деятельности за счет учета лизинговых платежей, возможности ускоренной амортизации и т.д.

Глава 3. Эффективность лизинговых операций банка

Схемы формирования себестоимости и цены различаются по разным формам реализации товаров: продажа в собственность; кредит; аренда; лизинг (аренда с последующим выкупом в собственность).

Лизинг с денежным платежом предполагает, что все платежи по договору лизинга производятся в денежной форме.

Платежи по договору лизинга с компенсационным платежом осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на лизинговом оборудовании, или в форме оказания встречной услуги, выполнения работы.

Лизинг со смешанным платежом характеризуется сочетанием денежных и не денежных методов оплаты.

При использовании кредитной схемы продажи покупатель самостоятельно за счет полученных от банка средств оплачивает стоимость приобретаемого имущества. Сумма платежей по кредиту состоит из суммы кредита и процентов за пользование заемными средствами. Основная сумма кредита может погашаться как в течение срока кредита, так и разовым платежом по окончании кредитного договора. При расчете затрат на кредит принимается принцип ускоренной амортизации, в результате чего сумма годовых амортизационных отчислений увеличивается в три раза. Кроме того, предусматривается более высокий процент налога.

При обосновании цены за аренду или лизинговые услуги компании следует учитывать всю сумму собственных расходов, включая налоги и прибыль. Прибыль рассчитывается в процентах от общей стоимости имущества, – это «маржа», уровень которой колеблется от 3 до 7 процентов годовых затрат, при среднем размере авансового платежа равном 20-30% стоимости имущества.

Если лизингодатель является организацией – плательщиком НДС, то сумма лизингового платежа содержит налог на добавленную стоимость. Значит, согласно ст. 169 НК РФ лизингодатель ежемесячно выставляет лизингополучателю счета – фактуры и предъявляет к уплате суммы НДС со стоимости услуг по договору лизинга, оказанных в текущем месяце, не позднее 5 числа месяца, следующего за истекшим, оформляет счет – фактуру на сумму лизингового платежа (письма МНС России от 21.05.2001 №ВГ – 6 – 03/ 404, Минфина России от 08.02.2005 №03 – 04 – 11 /21).

Важнейшими факторами, влияющими на величину платежа на погашение банковского кредита и лизингового платежа, являются сроки соответствующих договоров и процентные ставки за пользование заемными средствами.

Рассмотрим несколько схем лизинговых платежей, которые предлагает ООО «Региональная лизинговая компания 21век» своим клиентам, например, для приобретения в лизинг автомобиля «БМВ».

Были оговорены следующие условия сделки:

Стоимость автомобиля (предмета договора) – 700000 рублей,

Аванс 20% (140 тыс. руб.),

Ставка по кредиту– 16%,

Срок 5 лет,

Комиссия лизинговой компании -2%,

НДС -18%,

Налог на имущество - 2,2%.

Пример. Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора

Применяя механизм ускоренной амортизации, норма амортизационных отчислений принимается в размере 20% и составит 140 тыс. руб. в год.

Таблица 3.1

Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.

период Стоимость автомобиля на начало года Сумма амортизационных отчислений Стоимость автомобиля на конец года Среднегодовая стоимость автомобиля
1 год 700 140 560 630
2 год 560 140 420 490
3 год 420 140 280 350
4 год 280 140 140 210
5 год 140 140 0 70

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества рассчитывается по формуле:

ПК = КР * СТк / 100 (3.1)

Где, ПК – плата за используемые кредитные ресурсы

КР - кредитные ресурсы

СТк – ставка за кредит, в % .

При этом необходимо учесть, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита или со среднегодовой стоимостью имущества – предмета договора:

КРт = Q* (ОСн + ОСк) / 2 (3.2)

Где, КРт - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году,

Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Ели для приобретения используются только заемные средства, значение коэффициента = 1. В нашем примере Q имеет значение 0,8 (так как 20% были собственные средства банка).

Таблица 3.2

Расчет платы за кредитные ресурсы

Период Исходные КР, тыс. руб. Q РасчетныеКР, тыс. руб. СТк, % ПК,тыс. руб.
1 год 630 0,8 504 16 80,64
2 год 490 0,8 392 16 62,72
3 год 350 0,8 280 16 44,8
4 год 210 0,8 168 16 26,88
5 год 70 0,8 56 16 2,56
Всего 217,6

Расчет комиссионного вознаграждения банка производится по следующей формуле: