Разработка программы автоматизации процесса подбора запчастей для ремонта автомобилей (стр. 7 из 8)
Для составления плана прибыли от продаж необходимо учитывать результаты расчетов выручки от реализации, доходов от сопровождения программного обеспечения, представленных в таблице 11, а так же общие затраты от реализации, представленные в таблице 12. План прибыли представлен в таблице 13.
Таблица 13
План прибыли
| Показатели | Период | |||||||
| 2 полугодие 2005 | 1 полугодие 2006 | 2 полугодие 2006 | 1 полугодие 2007 | 2 полугодие 2007 | 1 полугодие 2008 | 2 полугодие 2008 | 1 полугодие 2009 | |
| Выручка от реализации и сопровождения | 0 | 63000 | 219000 | 225000 | 150000 | 144000 | 65600 | 57400 |
| Затраты на тиражирование и cопровождение | 0 | 22030,22 | 33606,65 | 35976,71 | 23645,47 | 20498,42 | 9584,19 | 7117,16 |
| Процентные платежи за кредит | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прибыль валовая | 0 | 40969,78 | 185393,35 | 189023,29 | 126354,53 | 123501,58 | 56015,81 | 50282,84 |
| Налог (24%) | 0 | 9832,75 | 44494,40 | 45365,59 | 30325,09 | 29640,38 | 13443,79 | 12067,88 |
| Прибыль чистая | 0 | 31137,03 | 140898,95 | 143657,70 | 96029,44 | 93861,20 | 42572,02 | 38214,96 |
Финансовый план проекта
Для оперативного управления финансами инвестиционного проекта необходимо сформировать таблицу, позволяющую оценить его финансовую состоятельность. Информация о денежных потоках от инвестиционной, операционной и финансовой деятельностей содержится в таблице 14.
Таблица 14
Оценка финансовой состоятельности проекта
| Показатели | Период | |||||||
| 2 полугодие 2005 | 1 полугодие 2006 | 2 полугодие 2006 | 1 полугодие 2007 | 2 полугодие 2007 | 1 полугодие 2008 | 2 полугодие 2008 | 1 полугодие 2009 | |
| 1. Инвестиционная деятельность | ||||||||
| техническое задание | 6980,74 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| эскизный проект | 17769,16 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| технический проект | 34269,10 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| рабочий проект | 36807,55 | 30650,88 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Внедрение | 0 | 3807,68 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Итого: эффект от инвестиционной деятельности | 95826,56 | 34458,56 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 2. Операционная деятельность | ||||||||
| Выручка, всего | 0 | 630000 | 219000 | 225000 | 150000 | 144000 | 65600 | 57400 |
| Затраты, всего | 0 | 22030,2 | 33606,6 | 35976,7 | 23645,5 | 20498,4 | 9584,2 | 7117,2 |
| Прибыль валовая | 0 | 40969,8 | 185393,35 | 189023,3 | 126354,5 | 123501,6 | 56015,8 | 50282,8 |
| Налог на прибыль | 0 | 9832,7 | 44494,40 | 45365,6 | 30325,1 | 29640,4 | 13443,8 | 12067,9 |
| Прибыль чистая | 0 | 31137 | 140898,95 | 143657,7 | 96029,4 | 93861,2 | 42572 | 38215 |
| Итого: эффект от операционной деятельности | 0 | 31137 | 140898,95 | 143657,7 | 96029,4 | 93861,2 | 42572 | 38215 |
| 3. Финансовая деятельность | ||||||||
| Собственные средства | 95826,56 | 25902,1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Кредит | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Возврат кредита | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Итого: эффект от финансовой деятельности | 95826,56 | 3321,56 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4. Сальдо денежной наличности (1+2+3) | 0 | 0 | 140898,95 | 143657,7 | 96029,4 | 93861,2 | 42572 | 38215 |
| 5. Сальдо денежной наличности нарастающим итогом | 0 | 0 | 140898,95 | 284556,65 | 380586,15 | 474447,35 | 517019,35 | 555234,3 |
Из таблицы 14 видно, что данный проект потребует 95826,56 и 34458,56 рубля инвестиций соответственно в первое и второе полугодие. Так как в первое полугодие продажа программного продукта не осуществляется, то для покрытия данного вида затрат потребуется 95826,56 рубля. Эти средства можно получить либо вложив собственные средства, как в представленном случае, либо взяв банковский кредит. За второе полугодие планируется осуществить продажу семи копий программы и прибыль от продажи так же не покроет появившиеся на данном периоде затраты, т.е. потребуется дополнительное вложение 3321,56 рубля. Доход ожидается начиная со второго полугодия 2006 года. Так как сальдо денежной наличности является положительной величиной нарастающим итогом по всем периодам, можно перейти к определению чистой текущей стоимости проекта, которая характеризует эффективность проекта.
Определение экономической эффективности проекта
Для определения экономической эффективности проекта необходимо рассчитать следующие показатели:
чистая текущая стоимость;
индекс доходности;
внутренний коэффициент эффективности;
максимальный денежный поток;
период возврата капитальных вложений и срок окупаемости.
Прежде чем приступить к расчету вышеуказанных показателей, необходимо отобразить денежные потоки нарастающим итогом в таблице 15.
Таблица 15
Денежные потоки, руб.
| Показатели | Период | |||||||
| 2 полугодие 2005 | 1 полугодие 2006 | 2 полугодие 2006 | 1 полугодие 2007 | 2 полугодие 2007 | 1 полугодие 2008 | 2 полугодие 2008 | 1 полугодие 2009 | |
| Эффект от инвестиционной деятельности | 95826,56 | 34458,56 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Эффект от операционной, деятельности | 0 | 31137 | 140898,95 | 143657,7 | 96029,4 | 93861,2 | 42572 | 38215 |
| Чистый денежный поток (ЧДП) | -95826,56 | -25902,1 | 140898,95 | 143657,7 | 96029,4 | 93861,2 | 42572 | 38215 |
| Коэффициент дисконтирования (α) | 0,93 | 0,87 | 0,81 | 0,75 | 0,7 | 0,65 | 0,61 | 0,56 |
| Дисконтированный денежный поток (ДДП=ЧДП*α) | -89118,70 | -22534,73 | 114128,15 | 107743,27 | 67220,70 | 61009,72 | 25968,92 | 214000,4 |
| Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом (NPV) | -89118,70 | -111653,73 | 2474,42 | 110217,70 | 177438,3 | 238448,02 | 264416,94 | 285817,34 |
В данной таблице определяется чистый денежный поток, дисконтированный денежный поток и дисконтированный денежный поток нарастающим итогом.
Коэффициент дисконтирования (α) рассчитывается по формуле:
Где r – ставка дисконтирования,
t – период времени.
Ставка дисконтирования (r) рассчитывается по формуле:
При этом ставка рефинансирования равна 13%, инфляция – 11%, а риск – 13%. Таким образом, получаем:
Дисконтированный денежный поток рассчитывается как произведение коэффициента дисконтирования на сумму чистого денежного потока за соответствующий период. Чистая текущая стоимость проекта (NPV) представляет собой дисконтированный денежный поток нарастающим итогом. Она показывает прибыль, получаемую от выполнения проекта, приведенную на начало периода.
Индекс доходности (SRR) определяется как отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным капитальным вложениям:
Где Пчt – прибыль чистая,
At – амортизационные отчисления,
Kt – капитальные вложения в основные и оборотные фонды,
αt – коэффициент дисконтирования.
Таким образом, индекс доходности равен:
SRR=(31137*0,87+140898,95*0,81+143657,7*0,75+96029,4*0,7+93861,2*0,65+42572*0,61+38215*0,56)/ (95826,56*0,93+34458,56*0,87)=3,57
Индекс доходности показывает во сколько раз суммарный дисконтированный доход от выполнения проекта больше суммарных дисконтированных капитальных вложений в проект, другими словами во сколько раз доходы от проекта превысят расходы на него.
Внутренний коэффициент эффективности проекта (IRR) или пороговое значение рентабельности рассчитывается по формуле:
Где rпор – внутренний коэффициент эффективности проекта,
r1 – исходная ставка дисконтирования,
r2 – ставка дисконтирования, при которой NPV меньше нуля,
NPVr1 и NPVr2 – NPV соответственно при r1 и r2.
Для этого возьмем такую ставку дисконтирования (r2=1,14), при которой NPV станет меньше нуля. Полученные результаты сводятся в таблицу 16.
Таблица 16
Нахождение отрицательной чистой текущей стоимости проекта
| Показатели | Период | |||||||
| 2 полугодие 2005 | 1 полугодие 2006 | 2 полугодие 2006 | 1 полугодие 2007 | 2 полугодие 2007 | 1 полугодие 2008 | 2 полугодие 2008 | 1 полугодие 2009 | |
| NPVr1 = | -89118,70 | -111653,73 | 2474,42 | 110217,70 | 177438,3 | 238448,02 | 264416,94 | 285817,34 |
| α2= | 0,64 | 0,41 | 0,26 | 0,16 | 0,8 | 0,05 | 0,04 | 0,03 |
| ДДП2= | -61329 | -10619 | 36633,73 | 21225,23 | 5761 | 4693 | 1742,98 | 1146,45 |
| NPVr2= | -68574,18 | -71948,9 | -35315,1 | -14089,9 | -8328 | -3635,08 | -1892,2 | -745,75 |
Рассчитаем пороговое значение рентабельности: