Существуют десятки разновидностей ЦБ. Они отличаются закрепленными в них правами и обязательствами инвестора (покупателя ЦБ) и элемента (того, кто выпускает ЦБ). При этом далеко не все из них имеют особенности при отражении в бухгалтерском учете (можно выделить несколько типов ЦБ, имеющих сходные черты).
Различные типы ЦБ могут иметь свои особенности бухгалтерского учета:
- по их различной связи с уставным фондом;
- по отражению разницы между номинальной стоимостью ЦБ и ее продажной ценой;
- по начислению доходов и д.р.
Все ЦБ можно разделить на две группы - денежные и капитальные ЦБ.
Денежные ЦБ оформляют заимствование денег - это долговые ЦБ. К ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие. Доход по этим ЦБ носит разовый характер и получается либо за счет покупки их по цене ниже номинальной стоимости, либо за счет получения процентов при их погашении. Денежные ЦБ, как правило, являются краткосрочными (со сроком погашения менее одного года).
Капитальные ЦБ выпускается с целью образования или увеличения капитала (фондов) предприятия, необходимого для развития производства. Капитальные ЦБ подразделяются на долевые и долговые ЦБ.
К долевым ЦБ относятся все виды акций, а также инвестиционные сертификаты.
Инвестиционный сертификат подтверждает долю участия в инвестиционном фонде и дает право на получение определенного дохода от ЦБ, составляющей этот инвестиционный фонд.
Акция - это бессрочная ЦБ, свидетельствующая о вкладе в имущество акционерного общества (АО) и дающая право на получение части дохода АО, подлежащего разделу в виде дивидендов, а также на участие в управлении предприятием.
Различают привилегированные и простые акции.
От обыкновенной акции привилегированная отличается тем, что сумма дивидендов по ней фиксирована, заранее оговорена и составляет определенный процент от номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли предприятия). Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов.
К долговым ЦБ относятся все виды облигаций , закладные, депозитные и сберегательные сертификаты. Долговые ЦБ удостоверяют отношения займа. Они могут быть как краткосрочными (со сроком погашения менее одного года), так и долгосрочными (со сроком погашения более одного года). По истечении определенного срока заемщик должен вернуть обозначенную на облигации ( или закладной) сумму. Доход по этим ЦБ может быть как регулярным (когда определенные проценты от номинальной стоимости ЦБ выплачиваются регулярно в определенные сроки в течение всего периода займа), так и разовым (получаемым в момент погашения облигации за счет разницы между покупкой и номинальной стоимостью), но в любом случае доход является фиксированным и гарантированным.
Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями с целью привлечения заемного капитала. Выпускаются они обычно под залог определенного имущества. Облигации, обеспеченные закладной, дают их держателям дополнительную гарантию по потери своих средств, поскольку закладная дает право держателю облигаций продавать заложенное имущество в случае, если предприятие не в состоянии осуществить надлежащие платежи. Однако существуют и беззакладные облигации, представляющие собой долговые обязательства, основанные лишь на доверии к кредитоспособности предприятия, но не обеспеченные каким - либо имуществом. Выпускают такие облигации предприятия с устойчивым финансовым положением.
Депозитный или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитные сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные - физическим.
Все ЦБ делятся на именные и не именные(на предъявителя). Движение каждой именной ЦБ, любые операции с ней строго фиксируются в книге регистрации, которая ведется эмитентом.
Вексель - это разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, владельцу векселя (векселедержателю) при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его предъявлению.
Существует также целый ряд вторичныхЦБ, закрепляющих права и обязанности эмитента и инвестора по совершению определенных операций с ЦБ. К таким ЦБ относятся опционы, фьючерсы, права, ордера и др.
Опцион - это краткосрочная ЦБ, дающая право ее владельцу купить или продать другую ЦБ в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство реализовать это право.
Финансовые фьючерсы - стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ЦБ по определенной цене на определенную будущую дату. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.
Варранты- это ЦБ, выражающие льготное право на покупку акций эмитента (чаще всего обыкновенных акций) в течение определенного (обычно несколько лет) периода по определенной цене. На практике дело обстоит таким образом, что банки эмпирически изобретают собственные производные ЦБ и схемы их применения.
Основные цели деятельности банков на рынке ценных бумаг (РЦБ) следующие:
· - привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной расчетной и кредитной деятельности на основе эмиссии ЦБ;
· - получение прибыли от собственных инвестиций в ЦБ за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ЦБ;
· получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ЦБ;
· расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций, учреждения подконтрольных финансовых структур;
· доступ к дефицитным ресурсам через ЦБ, которые дают такое право и собственником которых становиться банк;
· поддержание необходимого запаса ликвидности.
Что касается конкретных видов операций, то их выбор зависит от типа политики на РЦБ, которую выбирает для себя банк. При этом важно иметь в виду по возможности полный перечень видов операций и сделок, из которых состоит фондовая деятельность, чтобы обоснованно определить свои приоритеты на данном рынке.
КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
| Виды (блоки) операции | Краткая характеристика соответствующих видов услуг, техники их исполнения, другие комментарии. |
| 1. Инвестиции в ЦБ путем их покупки по поручению (от имени и за счет клиента на основе договора комиссии или договора получения).2. Продажа ЦБ по поручению (на основе договора комиссии или договора поручения).3. Инвестиции в ЦБ за собственный счет.4. Продажа собственных ЦБ. | На примере операций по поручению:*получение инструкции от клиента (при агентстве);*передача распоряжения финансовому брокеру, если банк сам не является таковым;*получение подтверждения от брокера о проведении операции*сверка сделки (в трастовом управлении или через депозитарий);*изъятие сертификата ЦБ из хранилища и его надписание (или соответствующее инструктирование депозитария);*физическая или в безналичной форме поставка ЦБ *денежные расчеты (чек, платежное поручение) |
| 5. Эмиссия собственных ЦБ. | При выпуске ЦБ с регистрацией проспекта эмиссии:*принятие эмитентом решения о выпуске;*подготовка проспекта эмиссии и других документов;*регистрация выпуска ЦБ и проспекта эмиссии*издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске;*открытие накопительного счета;*распространение ЦБ;*регистрация итогов выпуска;*публикация итогов выпуска |
| 6. Информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное обслуживание, услуги по сопровождению операций с ЦБ. | Анализ рынка ЦБ:*Анализ возможности совершения конкретных сделок;*изучение и прогнозирование конъюнктуры;*консультирование по применению законодательства;*организация и сопровождение допуска ЦБ на биржу;*разработка методической, нормативной документации по операциям с ЦБ, соответствующих правил и процедур деятельности;*профессиональное обучение;*разработка общей портфельной стратегии;*текущие планирование и контроль по управлению портфелем ЦБ;*налоговое планирование;*оценка ЦБ;*разработка и реализация отдельных стратегий. |
| 7. Посредничество в организации выпуска и первичном размещении ЦБ. | *разработка документации и условий выпуска;*предварительная оценка бумаг;*осуществление рекламы;*сопровождение регистрации выпуска в государственных органах;*гарантирование приобретения бумаг;*создание группы подписки;*подбор инвесторов;*первичное распространение бумаг;*авансирование эмитента до поступления средств за проданные ЦБ;*составление отчетности о выпуске;*публикация итогов подписки и т.д. |
| 8. Расчеты по ЦБ по поручению | |
| 9. Перерегистрация ЦБ на условное имя. | *подписание собственником сертификата (индоссамент на распорядителя траста) или составление приложения к сертификату - акционного или облигационного полномочия;*посылка документов регистратору;*перерегистрация ЦБ на имя условного собственника - распорядителя траста. |
| 10. Хранение, перевозка и пересылка ЦБ по поручению. | Хранение ЦБ и сертификатов может осуществляться как в собственном хранилище трастового управления банка, так и в специализированном депозитарии. |
| 11. Возврат (частичный или полный) отзывных облигаций или привилегированных акций в случае их отзыва эмитентом до срока погашения. | *получение уведомления от агента по трансферту об отзыве ЦБ (по облигациям на предъявителя - на основе объявления в прессе);*изъятие сертификатов ЦБ из хранилища трастового управления или уведомление депозитария, если они хранятся в нем;*отсылка сертификата агенту;*получение платежа (суммы долга, процента, отзывная премия). |
| 12. Погашение ЦБ при наступлении срока. | На примере траста:*уведомление администратором счета операционного отдела;*извлечение сертификатов ЦБ из хранилища трастового управления (или уведомление депозитария);*отсылка сертификатов агенту по платежам;*получение платежа на трастовый счет. |
| 13. Безвозмездная поставка ЦБ на счет и безвозмездная их передача (в случае дарения, открытия закрытия трастового счета, передачи ЦБ в порядке наследования, их передачи между трастовыми счетами, совершения платежа ЦБ при взносе средств в уставные фонды, удовлетворении требований кредиторов и т.д.). | На примере передачи с трастового счета:*уведомление администратором счета операционного отдела;*извлечение ЦБ из хранилища трастового управления (или уведомление депозитария);*индоссирование ЦБ;*посылка документов регистратору;*перерегистрация ЦБ на имя нового собственника. |
| 14.Выплата дивидендов акциями (трастовые услуги, по поручению, в качестве платежного агента). | На примере траста:*получение уведомления и сертификата ЦБ от агента эмитента по платежам;*контроль администратором счета документов и передача их в операционный отдел;*уведомление владельца ЦБ;*передача акций в хранилище трастового управления (депозитария).Все эти операции могут осуществляться непосредственно через депозитарий. |
| 15. Сплит акций (увеличение количества или укрупнение их номинала без изменения величины акционерного капитала). | В первом случае к старым сертификатам добавляются новые, во втором - вместо старых выпускаются новые, производится соответствующий обмен. |
| 16. Конвертирование привилегированных акций и облигаций в простые акции (трастовые услуги, по поручению и т.д.). | На примере траста:*списание обмениваемых облигаций и акций с трастового счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи (п.13)*зачисление простых акций после обмена на трастовый счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ.Если ЦБ хранятся в депозитарии, то последний самостоятельно выполняет указанные операции по уведомлению распорядителя траста. |
| 17. Использование прав покупки и варрантов. | *списание прав покупки и варрантов с трастового счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи (п. 13)*зачисление простых акций, приобретенных в результате использования указанных прав, в порядке , предусмотренном для покупки ЦБ. |
| 18. Замена ЦБ при их порче, краже, потере и т.д. (включая юридические, документарные и организационные процедуры, связанные с заменой). | |
| 19. Замена ЦБ при изменении названия АО (в порядке трастовой услуги, по поручению, в качестве агента эмитента). | На примере траста:*списание заменяемых ЦБ с трастового счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи (п.13);*зачисление ЦБ после замены на трастовый счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ (п.13);Если регистрационный код ЦБ не меняется, то возможен вариант простого изменения названия общества в сертификате. |
| 20.Обмен ЦБ при разделении компании (проведение операций,связанных с обменом, в порядке трастовой услуги или по поручению клиентов - владельцев бумаг, или в качестве агента эмитента). | На примере траста:*списание заменяемых ЦБ в порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи (п.13);*зачисление ЦБ на трастовый счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ (п.13)Контрагентом распорядителя траста является агент по обмену, назначаемый эмитентом. |
| 21. Обмен ЦБ между акционерными обществами (долями участия), обмен на акции инвестиционных фондов в процессе приватизации. | На примере траста:*списание и зачисление обмениваемых ЦБ на трастовые счета в порядке, установленном для безвозмездной передачи и поставки ЦБ (п.13). |
| 22.Реализация тендерного предложения (публичное предложение о приобретении контрольного участия в АО путем покупки его акций на установленную дату по определенной цене, часто выше рыночной; предложение выкупа АО своих акций) | Осуществляется в порядке, указанном в п.1,2.Банк - распорядитель траста (или банк - финансовый брокер) несет ответственность перед владельцем ЦБ за упущенную выгоду. |
| 23. Выделение из компании структурного подразделения и создание на его базе нового АО. | Акционеры базовой компании получают акции нового АО в той пропорции, в которой они владели акциями материнского общества.Зачисление на трастовый счет клиента акций новой компании происходит в порядке, указанном в п.13. |
| 24. Передача банку - распорядителю траста полномочий по голосованию, реализация указанных полномочий. | *передача владельцам ЦБ, находящихся в трасте, проекта доверенности для заполнения; *получение акционерным обществом (его агентом) заполненных доверенностей либо инструкций, либо распорядитель траста получает ограниченное право голоса или вообще не получает его. |
| 25, Инкассация платежей по ЦБ (дивидендов, процентов и т.п.), производство платежей посредникам, консультантам (комиссионных, платы за услуги и т.д.), выплаты положительных курсовых разниц, возникающих при продаже акций инвестиционных фондов, осуществление других платежей). | Как по поручению клиента банка - владельца ЦБ, в порядке оказания ему трастовой услуги. |
| 26. Реинвестирование дивидендов, а также доходов, получаемых от прироста курсовой стоимости, другие формы использования дохода от ЦБ (зачисления на определенные счета, производство определенных расходов), создание и использование резервов против возможных потерь. | При трастовом управлении или по поручению клиентов банка. |
| 27. Размещение ЦБ в залог и посредничество в этом | *поиск залогодержателя;*документальное оформление и регистрация залога;*реализация залога при невыполнении обязательств;*получение ссуд под ЦБ и размещение заемных денежных средств. |
| 28. Предоставление и получение ссуд ценными бумагами | |
| 29. Получение и предоставление гарантий по операциям с ЦБ, находящимся в портфеле, посредничество в получении гарантий. | |
| 30.Посредничество при страховании рисков, связанных с ЦБ и операциями с ними | |
| 31. Ведение бухгалтерского учета и составление отчетности по операциям с ЦБ, внутренний контроль и аудит операций с ними, налоговые расчеты и осуществление налоговых платежей. | |
| 32. Выполнение административных работ по управлению портфелем ЦБ. | *ведение управленческой документации;*поддержка информационных систем;*предоставление пользователям данных о совершенных операциях;*организация процедуры;*работа с персоналом и т.д. |
| 33. Агрегированное управление портфелем ЦБ | Реализуется через операции и механизмы, указанные в п. 1-29. |
| 34. Выполнение определенных законом процедур правовой фиксации факта неплатежа по долговым ЦБ, последующему взысканию | невыполненных обязательств, включая реализацию залога, вексельный протест. |
| 35. Операции с вексельным и чековым портфелем. | *инкассирование векселе и чеков;*акцептование и производство вексельных платежей;*авалирование векселей и чеков;*домицилирование векселей. |
| 36. Выполнение функций регистратора ЦБ | поименный учет акционеров, ведение реестра держателей ЦБ;*замена сертификатов при изменении собственника на ЦБ, ведение корреспонденции, связанной с заменой;*направление информации акционерам о деятельности АО;*обеспечение доверенностей (рассылка бланков) и получение на этой основе полномочий, передающих голоса акционеров на собрании акционеров;*принятие решений по вопросам, выносимым на собрание акционеров, методом опроса акционеров (распространение и сбор бланков). |
| 37. Выполнение функций агента по платежам и обмену ЦБ. | *выплата дивидендов, процентов, работа с купонами по облигациям на предъявителя;*погашение долговых ЦБ при наступлении срока их погашения, при досрочном отзыве (включая проведение лотереи для определенных номеров отзываемых бумаг);*осуществление платежей ЦБ;*проведение обменных операций (при сплите, выделении, разделении, слиянии, изменении названия АО и т.д.);*обмен конвертируемых ЦБ. |
| 38. Выполнение функций доверенного лица по облигационному займу | *держатель облигационного соглашения;*контроль законности условий займа;*подготовка документации к выпуску, включая сертификаты облигаций;*осуществление расчетов по приобретению облигаций и их документальное оформление;*контроль за своевременностью платежей по займу;*выполнение юридических процедур, связанных с платежами по облигациям и т.д. |
| 39.Секьюритиза-ция долгов (по ссудам, лизингу и т.п.) | Рефинансирование долга путем его превращения в портфель стандартизованных, обращающихся долговых обязательств, продаваемых инвесторам. |
| 40. Страхование финансовых рисков по кредитно-депозитным операциям | Использование производственных ЦБ для различных стратегий хеджирования рисков, возникающих в кредитно-депозитной деятельности. |