− установления обязательны требований ко всем участника РЦБ;
− регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими;
− лицензирования профессиональной деятельности на РЦБ;
− обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;
− поддержания правопорядка на рынке.
Косвенное, или экономическое, управление РЦБ осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы:
1) систему налогообложения (ставки налогов, льготы и освобождённые от них);
2) денежную политику (процентные ставки, минимальный размер заработной платы и др.);
3) государственные капиталы (государственный бюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.);
4) государственную собственность и ресурсы (государственные предприятия, природные ресурсы и земли).
Структура органов государственного регулирования российского рынка ценных бумаг в настоящее время ещё не сложилась.
Государственные органы регулирования РЦБ министерского уровня:
− Федеральная комиссия по РЦБ(ФКЦБ);
− Министерство финансов РФ (Минфин);
− Центральный банк РФ (ЦБ);
− Государственный комитет по антимонопольной политике;
− Госстрахнадзор.
ФКЦБ имеет много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования, установления квалификационных требований и т.д. реально пока занимается только лицензированием деятельности реестродержателей и регулированием их деятельности, а также заканчивает разработку системы регулирования паевых инвестиционных фондов – разновидности фондов коллективного инвестирования. По мере создания организационной структуры может взять на себя основную нормотворческую и контрольную работу по регулированию РЦБ.
Минфин РФ – министерство в составе Правительства – регистрирует выпуски ЦБ корпораций (кроме кредитных организаций), субъектов федерации и органов местного самоуправления, лицензирует фондовые биржи, инвестиционные компании, инвестиционные фонды, устанавливает правила бухгалтерского учёта операций с ЦБ, осуществляет выпуск государственных ЦБ и регулирует их обращение.
ЦБ РФ – федеральный орган, действующий на основании закона, регистрирует выпуски ЦБ кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом РЦБ, ломбардного кредитования и переучёта векселей, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на РЦБ кредитных организаций и организаций, производящих безналичные расчёты по сделкам с ц. б. (в том числе депозитариев), контролирует экспорт и импорт капитала.
Государственный комитет по антимонопольной политике устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением.
Госстрахнадзор регулирует особенности деятельности на РЦБ страховых компаний.
Основные законодательные акты, которыми регулируется российский РЦБ:
− Гражданский кодекс РФ, части I и II (1995–1996 гг.);
− Закон «О банках и банковской деятельности» (1990 г.);
− Закон «О Центральном банке Российской Федерации» (1995 г.);
− Закон «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР» (1991 г.);
− Закон «О товарных биржах и биржевой торговле» (1992 г.);
− Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» (1992 г.);
− Закон «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» (1992 г.);
− Закон об акционерных обществах (1996 г.);
− Закон о рынке ценных бумаг (1996 г.);
− Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг; за период с 1992 г. выпущено порядка пятидесяти указов, которыми в основном и регулируется российский рынок ценных бумаг;
− Постановления Правительства Российской Федерации в основном касаются регулирования и развития рынка государственных ценных бумаг во всех их разновидностях.
В международной практике вексельное обращение в основном связано с предоставлением отсрочки платежа, как дополнительной услуги покупателю в результате усиливающейся конкуренции, которая оформляется простым или переводным векселем. Однако при все увеличивающихся объёмах поставок фирмы уже не могут своевременно получать деньги по векселям, а в случаях появления проблем по оплате векселя терпят убытки. На помощь фирмам пришли факторинговые и форфейтинговые фирмы.
Факторинг – это покупка банком или специализированной компанией денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.
Форфетирование – это покупка обязательств, погашение которых происходит на определенный период в будущем без оборота на любого предыдущего должника.
Практика показывает, что, придав векселю силу ценной бумаги и наделив определёнными способами защиты её законных держателей, он превратился из обыкновенной долговой расписки в универсальное средство товарно-денежных отношений.
Вексель способен оформить практически любые имущественные отношения. При этом следует учитывать простоту вступления в вексельные правоотношения посредством односторонних сделок.
Вексельное право имеет под собой крепкую нормативную базу, основные принципы которой признаются и регулируются международным правом. Однообразие свойственное вексельным системам способствует деловому сотрудничеству между различными народами.
Потребность в новых формах имущественных отношений не идёт в разрез с основами вексельного законодательства. Наоборот, постулаты вексельного права только способствуют упрочнению позиций этого правового института на «передовой» человеческих отношений по поводу конкретных имущественных благ. В настоящее время нет каких-либо существенных ограничений по бездокументарному обращению векселей. Основная строгость в таких отношениях касается технологии учёта ценных бумаг, а также отражения векселей в балансе депозитария. Однако, в целях однообразного применения и усовершенствования депозитарного учёта неэмиссионных ценных бумаг (это могут быть и складские свидетельства, и закладная) необходимо издание единого нормативного акта как основного источника депозитарного учёта векселей. Разработчики могут активно использовать опыт коммерческих банков в этом направлении. Как показывает практика, применение таких схем используется в основном между крупными хозяйствующими субъектами (их структурными подразделениями) и в основном направленно на быстрое погашение взаимной задолженности. Интерес к этому начинают проявлять и инвесторы с целью вложения средств и получение дохода.
В настоящее время в российской системе права сложилась обособленная подотрасль в рамках права гражданского, имеющая обособленную совокупность юридических норм, основанная на собственных принципах и методе правового регулирования, широко применяемая на практике и способная вовлекать в соответствующие отношения широкий круг субъектов, основным «инструментом» которой является вексель.
Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.
Регулирование РЦБ охватывает всех его участников:
− эмитентов;
− инвесторов;
− профессиональных фондовых посредников;
− организаций инфраструктуры рынка.
Регулирование участников рынка может быть внешним и внутренним.
Внешнее регулирование – это подчинённость деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.
Внутреннее регулирование – это подчинённость деятельности данной организации её собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, её подразделений и её работников.
Список использованных источников
1) Алексеев М.Ю. «Рынок ценных бумаг». – М.: «Финансы и статистика», 1992 г.
2) Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. «Учёт и анализ финансовых активов: акции, облигации, векселя». – М.: «Финансы и статистика», 1995 г., 272 с.
3) Фельдман «Вексельное обращение. Российская и международная практика». Учебное и справочное пособие. – М.: ИНФРА-М, 1995 г.
4) Э.С. Хендриксен, М.Ф. Ван Бренда «Теория бухгалтерского учета». – М.: «Финансы и статистика», 1997 г.
5) Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. «Регулирование и учёт операций с векселями». – М.: «Финансы и статистика», 1996 г., 128 с.
6) Хабарова Л.П. «Учёт и налогообложение операций с векселями». – М.: «Бухгалтерский бюллетень», 1997 г., 176 с.