Бизнес план производства маргарина типа фасованный с олеином (стр. 7 из 8)
Для основного производства выдвинут девиз: никаких запасов на складах, производить только то, что наверняка возьмёт покупатель, работать каждый день столько, сколько требует конъюнктура рынка именно сегодня.
К функциям финансово-экономической службы сегодня относятся: планирование, прогнозирование, нормирование, регулирование текущих мероприятий по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов, стимулирование, контроль выполнения финансовых планов и анализ финансовых результатов.
Четвёртый блок управления предприятием включает большую часть вопросов работы с кадрами, начиная с приёма, подготовки и переподготовки, совершенствования организации и стимулирования труда, медицинское обеспечение и торговое обслуживание членов коллектива.
Считается, что выше описанная организационная структура является оптимальной для данного производства.
4. Финансовый план
4.1.Расчёт денежных потоков
В плане денежных потоков отображается поступление денег, текущие расходы и чистые денежные поступления, которые включают у себя сумму чистой прибыли и амортизации. Для расчета показателей инвестиционной привлекательности чистые денежные поступления дисконтируются, ставка дисконта принимается на уровне – 20%. Жизненный срок инвестиционного проекта – 7 лет.
Расчёты произведены в табличном редакторе EXCELв соответствии снижеприведенными формулами и сведены в Таблицу № 4.1.
Валовый доход (ВД):
ВД = Цопт * Qi,
где Qi – объёмы производства квартальный для третьего и четвёртого квартала первого года внедрения проекта и годовой – для второго – седьмого годов.
Валовые затраты (ВЗ):
ВЗ = Сп * Qi,
где Qi - объёмы производства квартальный для третьего и четвёртого квартала первого года внедрения проекта и годовой – для второго – седьмого годов.
Сп – полная себестоимость в третьем, четвёртом квартале первого года и в последующие года внедрения проекта: со второго по седьмой года, в которых себестоимость постоянная.
Расчёт ежеквартальных амортизационных отчислений (АО) производим следующим образом:
АО = На * ОИосн / 4 ,
где На – норма годовых амортизационных отчислений зданиий и оборудования (по условию соответственно 5 % и 15 %),
ОИосн – объём инвестиций в основные фонды годовые.
ОИосн = ОИзд + ОИоб
Для зданий, сооружений:
ОИзд = 36тыс.грн * 70% / 100% = 25,2 тыс. грн
Для оборудования:
ОИоб = 36 тыс. грн * 30% / 100% = 10,8 тыс. грн,
тогда:
АО = (0,05*25,2 + 0,15*10,8) / 4 = 0,72 тыс. грн
Налогооблагаемая прибыль (НП) – это валовый доход предприятия с учётом валовых затрат и амортизационных отчислений, а также выплат процентов по кредиту:
НП = ВД – ВЗ – АО – Проценты по кредиту.
Налог на прибыль составляет 25 % от налогооблагаемой прибыли.
Чистая Прибыль = НП – Налог на прибыль.
Чистый денежный поток (ДПчист):
ДПчист = Чистая прибыль +АО
Таблица № 4.1. Расчёт денежных поступлений, тыс. грн.
| Наименование показателя | Первый год | Года | ||||||
| 2-ой | 3-й | 4-ый | 5-й | 6-ой | 7-ой | |||
| 3-й кв. | 4-й кв. | |||||||
| Валовый доход | 407,88 | 611,82 | 3 263,03 | 3 263,03 | 3 263,03 | 3 263,03 | 3 263,03 | 3 263,03 |
| Валовые затраты | 398,10 | 575,11 | 3 008,51 | 3 008,51 | 3 008,51 | 3 008,51 | 3 008,51 | 3 008,51 |
| Амортизационные отчисления | 0,72 | 0,72 | 2,88 | 2,88 | 2,88 | 2,88 | 2,88 | 2,88 |
| Процент по кредиту | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Налогооблагаемая прибыль | 9,05 | 35,98 | 251,64 | 251,64 | 251,64 | 251,64 | 251,64 | 251,64 |
| Налог на прибыль | 2,26 | 9,00 | 62,91 | 62,91 | 62,91 | 62,91 | 62,91 | 62,91 |
| Чистая прибыль | 6,79 | 26,99 | 188,73 | 188,73 | 188,73 | 188,73 | 188,73 | 188,73 |
| Чистый денежный поток, ДПi | 7,51 | 27,71 | 191,61 | 191,61 | 191,61 | 191,61 | 191,61 | 191,61 |
Положительное значение накопленного денежного потока говорит о ннеобходимости принятия инвестиционного проекта.
Для анализа инвестиционной привлекательности проекта, необходимо дисконтировать чистые денежные потоки.
ДПi прив = ДПt / ( 1 + d )t,
d – ставка дисконта, принимаем равной 20%,
t– порядковый номер года реализации проекта.
Для первого года, например:
ДП1 = 7,51 / (1+0,2)^1 = 6.26 тыс. грн,
для второго года:
ДП2 = 27,71 / (1 + 0,2)^2 = 23,09 тыс. грн,
и так далее. Результаты расчётов дисконтированных денежных потоков приведены в таблице № 4.2.
Таблица 4.2. - Дисконтированный денежный поток, тыс. грн.
| t | (1+d)^t | ДП прив |
| 1 -3кв | 1,2 | 6,26 |
| 2 -4кв | 1,2 | 23,09 |
| 2 | 1,44 | 133,06 |
| 3 | 1,73 | 110,89 |
| 4 | 2,07 | 92,40 |
| 5 | 2,49 | 77,00 |
| 6 | 2,99 | 64,17 |
| 7 | 3,58 | 53,47 |
| итого: | 560,35 |
4.2. Расчёт показателей инвестиционной привлекательности
Для расчета инвестиционной привлекательности проекта воспользуемся следующими показателями:
· Чистый приведенный доход
· Индекс доходности
· Срок окупаемости инвестиций
· Внутренняя норма доходности
Для расчёта одного из основных показателей экономической оценки инвестиционных проектов – чистого приведенного дохода (ЧПД) используем формулу:
ЧПД =
где
t– порядковый номер года реализации проекта.
ИС – объём суммарных стартовых инвестиций, который равен:
ИС = ИСосн.ф. + ИСмарк + ИС об.ср+ИСцен.
ИС осн.ф. – объём инвестиций в основные фонды, задано 36 тыс. грн.
ИС марк. – объём стартовых инвестиций на маркетинг,
ИС об.ср. – объём стартовых инвестиций в оборотные средства.
Исцен – объём инвестиций, компенсирующих заниженный ВД в первый год.
Сумма инвестиционных затрат составит:
ИС = 36 + 8 + 21,16 + 35,86 = 101,02 тыс. грн.
ЧПД = 560,35 –101,02 = 459,33 тыс. грн
Если чистый приведенный доход положительный, то это означает, что в результате реализации такого проекта доходность предприятия увеличивается, и проект можно принять.
Следующий показатель, который используется при оценке экономической эффективности инвестиций – индекс доходности (ИД):
ИД =
где ИС – первоначальные инвестиции
ДПi – чистые денежные поступления в году i, которые будут получены благодаря этим инвестициям.
Если в результате расчета ИД
, то такие инвестиции приемлемы.Индекс доходности (ИД) – показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы, в расчете на 1 грн. инвестиций благодаря внедрению и эксплуатации проекта.
ИД= 560,35/101,02 = 5,55 грн
Одним из наиболее используемых показателей для анализа привлекательность инвестиционного проекта является показатель - срок окупаемости инвестиций(СОИ).
Расчет этого показателя можно сделать по формуле:
СОИ =
,где:
- Средняя сумма чистого денежного потока за период времени (определяется как среднеарифметическая величина чистых денежных поступлений за весь срок эксплуатации проекта: 560,35/7 = 80,05 тыс грн) :
СОИ = 101,02 / 80,05 =1,26 лет = около 15 месяцев.
Следовательно, срок окупаемости инвестиций вложенных в предприятие равен 15 месяцам. СОИ является приемлемым, если он больше единицы, но не больше количества лет, в течении которого реализуется проект, то ести семи лет.
Следующий показатель – внутренняя норма доходности инвестиционного проекта(ВНД).
В практических расчетах этого показателя используется формула:
ВНД =
где:
d1 и d2- значение процентных ставок в дисконтных множителях, при которых:
(ЧПД(d1) á 0, ЧПД(d2) ñ 0) или (ЧПД(d1) ñ 0, ЧПД(d2) á 0).
Точность расчета обратно пропорционально величине интервала (d1 и d2). Поэтому лучшая аппроксимация достигается в случае когда величина интервала берется минимальной (1 %).
Практическое использование этого метода сводится к последовательной интеграции с помощью, которой находится дисконтный множитель, который обеспечивает ЧПД = 0.
Путем расчетов выбирается два значения коэффициента дисконтирования d1 и d2, таким образом, чтобы в интервале (d1,d2) функция ЧПД изменяла свой знак с плюса на минус, или наоборот.
Внутреннюю норму доходности определим с помощью функции Еxcel ВНДОХ.
Возвращает внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных операций с наличными, представленными числовыми значениями. Объемы операций не обязаны быть одинаковыми, как в случае ренты. Однако они должны происходить через равные промежутки времени, например, ежемесячно или ежегодно. Внутренняя скорость оборота - это процентная ставка дохода, полученного от инвестиции, состоящий из выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения), которые происходят в регулярные периоды времени.
Синтаксис
ВНДОХ(значения;прогноз)
Значения - это массив или ссылка на ячейки, содержащие числовые величины, для которых вычисляется внутренняя скорость оборота средств.