Использование метода оценки материалов по стоимости последних закупок (метод ЛИФО), хотя и весьма привлекательно с точки зрения налогообложения (поскольку в условиях инфляции он максимизирует себестоимость реализованной продукции), приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения. В результате и в этом случае достоверность показателя оборачиваемости активов снижается.
Оценка запасов товарно-материальных по стоимости первых закупок (метод ФИФО) приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется исходя из наиболее низких (в условиях инфляции) цен на материалы, а их остатки оцениваются по максимальной (рыночной) стоимости. Поэтому оборачиваемость оборотных активов в данном случае будет объективно ниже, чем при использовании рассмотренных ранее методов оценки запасов.
Таким образом, видно, что, исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.
Как следует из таблицы (в которой представлены показатели продолжительности оборота активов, запасов и дебиторской задолженности в днях), в текущем периоде по сравнению с прошлым продолжительность оборота оборотных активов значительно сократилась – с 262 до 154 дней, запасов – с 68 до 26 дней, что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия. Основной причиной увеличения скорости оборачиваемости является значительное повышение величины полученной предприятием выручки.
Для оценки оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности используются тот же принцип, что и для оценки оборачиваемости активов. При этом для оценки оборачиваемости запасов вместо выручки от реализации берется себестоимость реализованной продукции, а в делителе – средняя величина запасов.
Таблица 4
Анализ динамики оборота активов, запасов и дебиторской задолженности в днях
| № п | Продолжительность оборота в днях | Периоды | Формула расчета | |||
| I кв | II кв | III кв | IV кв | |||
| 1 | активов | 262 | 166 | 132 | 154 | 91*/010(ф2) /300(ф1) |
| 2 | оборотных активов | 174 | 103 | 92 | 92 | 91/010(ф2) /290(ф1) |
| 3 | запасов | 68 | 29 | 9 | 26 | 91/020(ф2) /(210(ф1)-216(ф1)) |
| 4 | дебиторской задолженности | 73 | 59 | 68 | 60 | 91/010(ф2) /(230(ф1)+240(ф1)) |
* 91 – количество дней в квартале
Из двух вышеприведенных таблиц видно, что оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности также как и оборачиваемость активов, значительно повысилась. Соответственно с I по IV кварталы отчетного года значительно снизилась продолжительность их оборота в днях:
- продолжительность оборота запасов снизилась в 2,6 раза;
- продолжительность оборота дебиторской задолженности снизилась в 1,2 раза.
Таким образом, мы видим, что значительное повышение выручки от реализации товаров на ООО «Перекресток-Экспресс» положительно повлияло на оборачиваемость активов, запасов и дебиторской задолженности предприятия.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства обратно в «неудобное» время.
К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации привлеченных средств, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент финансовой устойчивости и другие. Основное назначение данных коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать уровень гарантии защиты интересов кредиторов. Далее приводится расчет коэффициентов финансовой устойчивости.
Проанализируем коэффициенты финансовой устойчивости для ООО «Перекресток-Экспресс».
Таблица 5.
Показатели финансовой устойчивости предприятия
| № п | Наименование показателей | Периоды | Формула расчета | Норма | |||
| I кв | II кв | III кв | IV кв | ||||
| 1 | Собственный капитал или Чистые активы (СК) | 31 023 | 43 622 | 56 939 | 73 582 | 490+640-(220 +244+252+450) | |
| 2 | Коэффициент концентрации собственного капитала | 0,14 | 0,21 | 0,19 | 0,27 | СК/700 | К1>=0,5 |
| 3 | Коэффициент концентрации привлеченных средств | 0,86 | 0,79 | 0,81 | 0,73 | (700-СК)/700 | К1<=0,5 |
| 4 | Коэффициент финансовой устойчивости | 0,14 | 0,21 | 0,19 | 0,27 | (СК + 590)/700 | К>=0,75 |
В результате проведенного анализа на основании данных таблицы 5 можно сделать вывод о том, что фактический уровень концентрации собственного капитала у ООО «Перекресток-Экспресс» значительно отстает от нормативного. Особенно низкое значение коэффициента – в первом квартале 2009 года.
Соответственно, коэффициент концентрации привлеченных средств, являясь величиной, обратной коэффициенту концентрации собственного капитала, также не дотягивает до норматива.
Таким образом, делаем вывод, что заемные средства предприятия значительно превышают величину собственных средств, что является опасным для ООО «Перекресток-Экспресс» в плане возможной потери финансовой устойчивости.
Об этом также говорит и расчет показателя финансовой устойчивости. Если нормативное значение коэффициента находится в пределах от 0,5 до 0,75, то фактическое колеблется от 0,14 до 0,27, что позволяет сделать вывод о неустойчивости финансового состояния фирмы ООО «Перекресток-Экспресс».
Анализ платежеспособности предприятия
Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая в разделе II актива баланса, характеризует величину оборотных активов и начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в разделе VI пассива баланса и пояснениях к нему, раскрывающих качественный состав его составляющих.
Далее рассчитаем основные коэффициенты ликвидности и платежеспособности для ООО «Перекресток-Экспресс», используемые аналитиками при оценке финансового состояния предприятия (см. табл. 6).
Таблица 6.
Характеристика платежеспособности (ликвидности)
| № п | Наименование | Периоды | Норма | Формула расчета | |||
| I кв | II кв | III кв | IV кв | ||||
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,13 | 0,07 | 0,08 | 0,02 | K>0,2 - 0,25 | (250+260)/690 |
| 2 | Коэффициент быстрой ликвидности | 0,59 | 0,55 | 0,77 | 0,59 | К> 0,7 | (240+250+260)/690 |
| 3 | Коэффициент текущей ликвидности | 1,09 | 0,84 | 0,93 | 0,88 | К =1,0 - 2,0 | 290/690 |
| 4 | Коэффициент общей платежеспособности | 1,28 | 1,36 | 1,34 | 1,47 | К> 2,0 | ст. 300/(ст.450 + ст.590 +ст.690 - ст.640) |
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
Нормальное ограничение k > 0,2 означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату может быть погашена за 5 дней (1:0,2). Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.
На ООО «Перекресток-Экспресс» величина коэффициента абсолютной ликвидности составляет 0,12 в I квартале и 0,7 – во II – III кварталах, что является нормой для предприятий, основным видом деятельности которых является торговля. В IV квартале абсолютная ликвидность падает до 0,02, что является фактором, на который необходимо обратить пристальное внимание, так как платежеспособность предприятия находится при этом под угрозой.
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент быстрой ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.