Антикризисная маркетинговая компания (стр. 3 из 4)
Если по оценкам производственные издержки в первые периоды (месяцы, годы) производства или даже в течение более длительного периода будут непомерно высокими и полное перенесение эти издержек на цену товара окажет серьезное влияние на объем продаж, то необходимо тщательно изучить вероятные последствия. В таких случаях иногда может оказаться невозможным установить такую первоначальную цену на товар, которая покрыла бы все производственные издержки и обеспечила бы достаточный размер прибыли. Во многих .случаях, особенно при длительном периоде освоения, назначение цены на товар должно быть таким образом приспособлено к конъюнктуре рынка, чтобы на некоторое время цена включала лишь переменные издержки или переменные издержки плюс часть постоянных издержек.
В течение некоторого времени товар может иметь цену ниже совокупных производственных издержек не только потому, что производственные издержки на первом этапе чрезмерно высоки, но также и потому, что более низкие цены дают возможность проникнуть на тот или иной внутренний рынок. Для нового товара рынок или рынки приходится иногда завоевывать путем установления на первом этапе более низких цен из-за наличия на рынке товара-заменителя, имеющего низкую цену, или из-за конкуренции для такого же товара. Во всех этих случаях может сложиться период времени, когда цена товара не обеспечивает получение прибыли и даже не покрывает совокупные производственные издержи. Однако такая цена на товар должна устанавливаться лишь на определенное время. Коммерчески нерентабельно создавать производство, цена на товар которого будет оставаться ниже совокупных производственных издержек плюс прибыль в течение неопределенного длительного периода времени.
В ценообразовании товара необходимо также рассматривать последствия установления чрезмерно высоких цен.
Следует также сказать о реакции предпринимателей, про изводящих такой же товар или товар-заменитель. Вполне понятно, что предприятие наталкивается на сопротивление конкурентов, выражающееся главным образом в снижении цен на производимый товар. В связи с этим цены не обеспечивают необходимой основы для прогнозирования доходов от продаж, и при планировании политики в области сбыта необходимо учитывать характер конкуренции и ее формы. Необходимо также иметь в виду возможную реакцию потребителей. Изделие-заменитель импортируемого товара приведет, вероятно, к понижению цены, поскольку покупатели обычно предпочитают импортные товары.
3. Практическое задание
По данным «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» фирме ОАО ЦОФ «Березовская» необходимо определить вероятность банкротства по следующим методикам:
1) методика Л. В. Донцовой, Н. А. Никифоровой:
Для определения вероятности банкротства используется таблица:
| Показатель | Формула | На начало года | На конец года | ||
| Значение | Балл | Значение | Балл | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности |  | 0,002 | 1 | 0,002 | 1 |
| Коэффициент быстрой ликвидности |  | 0,097 | 1 | 0,357 | 3 |
| Коэффициент текущей ликвидности |  | 1,211 | 5 | 1,194 | 3 |
| Коэффициент финансовой автономии |  | 0,708 | 15 | 0,653 | 15 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |  | 0,147 | 4 | 0,150 | 5 |
| Коэффициент независимости к части формирования запасов |  | 0,183 | 1 | 0,288 | 2 |
| Минимальное значение границы | - | - | 27 | - | 29 |
По суммарному баллу определяем класс предприятия как II – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные.
2) модель Альтмана (для компаний, которые не котируются на бирже):
Z5 = 0,717 · х1 + 0,847 · х2 + 3,107 · х3 + 0,42 · х4 + 0,995 · х5,
где
Значения показателей:
| Показатели | На начало года | На конец года |
| х1 | 0,050 | 0,061 |
| х2 | 0,095 | 0,319 |
| х3 | 0,140 | 0,441 |
| х4 | 101,093 | 38,685 |
| х5 | 4,173 | 6,266 |
Z5н.г.= 0,717 · 0,05 + 0,847 · 0,095 + 3,107 · 0,140 + 0,42 · 101,093 +
+0,995 · 4,173 = 47,164, Z5к.г.= 24,167.
Вероятность банкротства низкая, так как значения Z5 > 1,23 на начало и конец года.
3) модель Лиса:
Z-счет = 0,063 · х1 + 0,092 · х2 + 0,057 · х3 + 0,001 · х4.
где
| Показатели | На начало года | На конец года |
| х1 | 0,342 | 0,409 |
| х2 | 0,194 | 0,514 |
| х3 | 0,095 | 0,319 |
| х4 | 2,510 | 1,907 |
Z-счетн.г. = 0,063 · 0,342 + 0,092 · 0,194 + 0,057 · 0,095 + 0,001 · 2,51 =
= 0,0474, Z-счетк.г. = 0,0931.
Как видим, показатель Z-счета на предприятии ниже порога вероятности банкротства, который составляет 0,037, существует вероятность банкротства.
4) модель Таффлера:
Z-счет = 0,53 · х1 + 0,13 · х2 + 0,18 · х3 + 0,16 · х4.
| Показатели | На начало года | На конец года |
| х1 | 0,689 | 1,503 |
| х2 | 1,211 | 1,194 |
| х3 | 0,282 | 0,342 |
| х4 | 4,173 | 6,266 |
Z-счетн.г. = 0,53 · 0,689 + 0,13 · 1,211 + 0,18 · 0,282 + 0,16 · 4,173 =
= 1,241; Z-счетк.г. = 2,016.
По расчетам, можно сказть, что фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы.
5) двухфакторная математическая модель:
Х = -0,3877 – 1,0736 × Ктл + 0,0579 × ДЗСвП,
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ДЗСвП – доля заемных средств в пассивах (на начало года – 0,2916, на конец года – 0,3475).
Хн.г. = -0,3877 – 1,0736 × 1,211 + 0,0579 × 0,2916 = -1,671, Хк.г. = -1,649.
Х < 0,3 – вероятность банкротства мала.
6) методика Р. С. Сайфуллина, Г. Г. Кадыкова:
R = 2Кс.о.с. + 0,1Ктл + 0,08Ко.а. + 0,5Км + Кпр,
Где, Кс.о.с. – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
Ко.а. – коэффициент оборачиваемости активов;
Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
Кпр – рентабельность собственного капитала.
1,079, 
1,508.Финансовые коэффициенты соответствуют нормативным значениям, поэтому рейтинговое число больше единицы. Финансовое состояние такого предприятия характеризуется как удовлетворительное.
7) математическая модель О. П. Зайцевой:
Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг,
где,
Куп - коэффициент убыточности предприятия;
Кз – соотношение кредиторской и дебиторской задолженности,
Кс – соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов,
Кур – убыточность реализации продукции;
Кфр – соотношение заемного и собственного капитала,
Кзаг - коэффициент загрузки активов.
Вероятность банкротства мала.
8) модель Коннана-Гольдера:
KG = -0,16 · х1 – 0,22 · х2 + 0,87 · х3 – 0,10 · х4 – 0,24 · х5.
| Показатели | На начало года | На конец года |
| х1 | 0,283 | 0,343 |
| х2 | 7,525 | 2,062 |
| х3 | 0,049 | 0,083 |
| х4 | 21,457 | 12,183 |
| х5 | 0,327 | 0,918 |
KGН.Г. = -0,16 · 0,283 – 0,22 · 7,525 + 0,87 · 0,049 – 0,10 · 21,457 –
– 0,24 · 0,327 = -3,883, KGк.г. = -1,875.
На начало года вероятность банкротства менее 10%.