Принцип вклада применительно к машинам и оборудованию состоит в том, что оснащение объекта дополнительными устройствами, расширяющие его функциональные возможности, не приводит к росту рыночной стоимости объекта на величину большую, чем затраты на приобретение и установку этих устройств. Вклад дополнительных устройств, в прирост стоимости объекта определяется тем, насколько повышается доходность объекта от применения этих устройств. Например, если технологическую машину оснастить роботом для автоматизации вспомогательных операций, то стоимость полученного технологического комплекса будет определяться производительностью, надежностью, экономичностью всего комплекса. Таким образом, любые добавочные элементы к машине оправданы только тогда, когда получаемый прирост стоимости машины превышает затраты на приобретение этих элементов.
Принцип сбалансированности (пропорциональности) применительно к машинам и оборудованию следует понимать так, что все объекты, входящие в машинный комплекс, должны быть согласованы между собой по пропускной способности и другим характеристикам. При несоблюдении данного принципа добавление еще одного или нескольких объектов в состав комплекса не дает адекватного роста производственной мощности, а, следовательно, и стоимости машинного комплекса.
Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования - наиболее эффективное использование определяется как наиболее вероятное использование имущества, являющееся физически возможным, разумно оправданным, юридически законным, осуществимым с финансовой точки зрения и в результате которого стоимость оцениваемого имущества будет максимальной
Согласно этого принципа, любая машина должна оцениваться, допуская, что она применяется по прямому назначению, обеспечивается полная загрузка машины во времени и по мощности, соблюдаются правила технического обслуживания и ремонта, поддерживается нормальный режим эксплуатации, рабочий персонал имеет соответствующую квалификацию. Трудности с соблюдением данного принципа возникают тогда, когда оценивают объекты, обладающие многофункциональностью или несколькими сферами применения. Например, трактор может применяться и на строительной площадке, и на сельскохозяйственных работах, и на промышленном предприятии. Доходность трактора в каждой сфере применения разная, соответственно разной будет и оцениваемая стоимость. В качестве базовой сферы применения для оценки трактора оценщик выберет ту, в которой наиболее полно реализуются функциональные возможности этой машины.
В третью группу входят принципы, непосредственно связанные с рыночной средой.
Принцип спроса и предложения один и тот же объект разными категориями покупателей (инвесторов) оценивается по-разному. Например, комфортабельный легковой автомобиль высоко ценится в условиях города, тот же автомобиль не представляет особой ценности для сельского жителя особенно в условиях бездорожья. Если в некотором регионе имеется много промышленных предприятий, то на местном региональном рынке будет повышенный спрос на станки, пресса и другие технологические машины, соответственно и цены на это оборудование не будут низкими. В силу данного принципа обязательным элементом процедуры оценки должен быть анализ рынка, установление соответствия оцениваемого объекта запросам рынка. Из теории ценообразования известно, что на нормально функционирующем рынке цены стабильны и стремятся к равновесному уровню, при котором наступает соответствие между спросом и предложением. Равновесные цены можно назвать также согласованными, справедливыми ценами, одинаково выгодными и продавцам, и покупателям. Стоимость, рассчитываемая при оценке по этим ценам, также становится справедливой стоимостью.
Принцип учета характера конкуренции состоит в том, что товарные рынки могут существенно различаться по характеру и состоянию конкуренции и соответственно степени их монополизации. Характер конкуренции отражается на процессе ценообразования. Так, в условиях монополизированного рынка цены обычно искажены в пользу монополиста и содержат повышенную долю его прибыли. В условиях свободного конкурентного рынка происходит уравнивание доходности вложений, рентабельность продаж в ценах поддерживается примерно на стабильном уровне. Благодаря конкуренции экономическая структура цен становится стабильной и прозрачной, это открывает возможности использования затратного и сравнительного подходов при оценке стоимости.
Принцип изменения (подвижности) стоимости требует учета фактора непостоянства стоимости одного и того же объекта во времени. Общеэкономическая инфляция в стране, а также сдвиги в структуре отдельных товарных рынков вызывают изменение цен и соответственно стоимости. Отсюда следует требование о том, что каждая оценка стоимости должна содержать указание о дате оценки, т.е. о том моменте календарного времени, на которое определена стоимость.
Застройщик заплатил 100000 долл. за 10 га земли. Известно, что при плотности застройки один дом на 1 га земли стоимости строительства каждого дома составит 60000 долл., а цена продажи после уплаты всех расходов на реализацию будет равна 80000 долл. При строительстве на 1 га земли каждого дополнительного дома стоимость строительства будете уменьшаться на 2000 долл., однако рыночная цена после уплаты расходов на продажу упадут на 6000 долл.
Сколько следует построить домов?
Какими будут общие прибыли?
Какой принцип стоимости здесь работает?
РЕШЕНИЕ.
При плотности застройки один дом на 1 га земли общая стоимости строительства составит 600000 долл., а общая цена продажи после уплаты всех расходов на реализацию будет равна 800000 долл. В данном случае на 10 га располагается 10 домов прибыль от реализации которых составит 200000 долл. Рассмотрим другой вариант, в котором увеличим плотность застройки.
Расчёт приведём в таблице:
| Количество домов на 1 га | Общая общая стоимости строительства | Общая цена продажи | Прибыль |
| 2 | 1160000 | 1480000 | 320000 |
| 3 | 1680000 | 2040000 | 360000 |
| 4 | 2160000 | 2480000 | 320000 |
| 5 | 2600000 | 2800000 | 200000 |
Как видно из расчётов после строительства 3 домов на 1 Га прибыль начинает падать, поэтому оптимальным будет выбор в пользу строительства 3 домов на 1 га земли.
Г-н и г-жа Янг Мэрид намерены скопить деньги для внесения первого взноса за дом. Какая сумма окажется на их счёте через пять лет, если они ежемесячно будут депонировать 100 долл.? Ставка по счёту составляет 10%, при чем процент начисляется ежемесячно.
Решение.
(1+ R/m) m х n - 1
PV = А х - ----------------------
R/m
где:
PV - будущая стоимость;
А - ежемесячный платеж;
R - процентная ставка, деленная на 100 = 0,01 (исходя из годовой процентной ставки 10%);
m - количество начислений сложных процентов в периоде - 12 (исходя из ежемесячного начисления (капитализации) процентов);
n - количество периодов в годах.
Тогда подставив исходные данные получим:
PV =100 * (1,47/0,008)
PV = 18375 долл.
Клиент собирается купить автостоянку. Он полагает, что может сдать автостоянку в аренду на 10 лет за 2000$ в год. Арендный платёж должен вноситься в конце каждого года, он также считает, что сможет в конце 10 года продать недвижимость за 40000$. Какую цену следует заплатить клиенту за недвижимость, чтобы получить доход от инвестиций в 15%.
Решение.
Текущая стоимость будет складываться из 2-х составляющих - стоимость потоков арендных платежей и стоимости продажи: V = S1+S2
Приведенную стоимость к сегодняшнему моменту мы находим из таблицы сложных процентов.
S1 = 2000*4,05
S1 =8100
Далее, найдем приведенную стоимость единицы (продажи) через 10 лет
S2 = 40000* 4,05, V = 162000
Сумма 2-х слагаемых даст нам конечный результат: 170100.
Ответ: Если владельцу предложат сумму не менее 170100 руб., то основываясь на его предпочтения, он должен согласиться с продажей
1. Закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации", М.: Кремль, 29 июля 1998 г., ФЗ 135.
2. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.
3. Григорьев В.В., Островская И.М. Оценка предприятий. Имущественный подход. Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2005 г.
4. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика (учебное пособие). М.: ИНФРА - М., 2006г.
5. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. - СПб.: Питер, 2004 г.
6. Козырев А.Н. Оценка интеллектуальной собственности, 2007
7. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса). Учебник. Под ред.В.И. Кошкина. М.: ИДК "ЭКМОС", 2005 г.
8. Оценка бизнеса. Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: "Финансы и статистика", 2004 г.
9. Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности / под ред.Н. Н. Карповой, Г.Г. Азгольдова. Материалы Института профессиональной оценки, 2003 г.
10. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие. Под ред. Абдулаева Н.А. М.: Изд-во "ЭКМОС", 2004г.
11. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса. Учебник. М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Изд-во "ЭКМОС", 2005 г.