Разработка бизнес-плана по закупке оборудования (на примере ООО "Саланг-Б") (стр. 6 из 7)
(15)Однако на практике применяют метод приблизительной оценки срока окупаемости:
(16)Где
последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимают отрицательное значение 
последнее отрицательное значение ЧДД 
первое положительное значение ЧДДТаким образом:
Таким образом, данный проект окупается на четвертый месяц, после внедрения на предприятии. Это не превышает срок реализации данного проекта, а, следовательно, подтверждает экономическую эффективность данного проекта.
Индекс доходности - это отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным затратам:
(17)где
доходы i-го периода реализации проекта 
затраты i-го периода реализации проекта 
коэффициент дисконтирования 
количество периодов реализации проектаТаким образом:
В данном случае индекс доходности больше 1, следовательно, данный проект экономически эффективен. Среднегодовая рентабельность проекта является разновидностью индекса доходности, соотнесенного со сроком реализации проекта. Этот показатель показывает, какой доход приносит вложенная в проект единица инвестиций:
(18)где
индекс доходности количество периодов реализации проектаТаким образом:
Критерием экономической эффективности инновационного проекта является положительная рентабельность проекта.
Внутренняя норма доходности - это такое значение дисконта, при котором ЧДД принимает значение, равное 0. Математически, внутренняя норма доходности находится при решении экспоненциального уравнения расчета ЧДД с неизвестным дисконтом (X), при этом значение ЧДД принимается равным 0, т.е.:
(19)Однако на практике применяют метод приблизительной оценки внутренней нормы доходности (ВНД). Для этого производят ряд вычислений ЧДД с постепенным увеличением дисконта до тех пор, пока ЧДД не станет отрицательным. И затем рассчитывается приближенное значение ВНД по формуле:
(20)где
последнее значение дисконта, при котором ЧДД принимал положительное значение 
первое значение дисконта, при котором ЧДД принимал отрицательно значение 
значения ЧДД при дисконтах, равных соответственно и Т.к. данный проект окупается в первый же год своей реализации, а срок реализации достаточно велик, то для расчета ВНД предлагается увеличить коэффициент дисконтирования сразу в несколько раз. Результаты вычислений приведены в таблицах 26 и 27.
Таким образом:
Таблица 13. Расчет ЧДД для определения ВНД при d=2,3.
| Этап | Период | | |  |  |  | ДД | ЧДД |
| 0 | 0 | 0 | 348 | 1,00 | 0,00 | 348,1 | -348,10 | -348,10 |
| I | 1 | 366 | 0 | 0,30 | 110,96 | 0 | 110,96 | -237,14 |
| 2 | 1 420 | 0 | 0,09 | 130,40 | 0 | 130,40 | -106,74 | |
| 3 | 2 474 | 0 | 0,03 | 68,84 | 0 | 68,84 | -37,89 | |
| II | 4 | 2 947 | 0 | 0,01 | 24,85 | 0 | 24,85 | -13,05 |
| 5 | 3 438 | 0 | 0,00 | 8,79 | 0 | 8,79 | -4,26 | |
| 6 | 3 930 | 0 | 0,00 | 3,04 | 0 | 3,04 | -1,22 | |
| 7 | 4 421 | 0 | 0,00 | 1,04 | 0 | 1,04 | -0,18 | |
| 8 | 4 913 | 0 | 0,00 | 0,35 | 0 | 0,35 | 0,17 | |
| 9 | 5 404 | 0 | 0,00 | 0,12 | 0 | 0,12 | 0,28 | |
| 10 | 5 896 | 0 | 0,00 | 0,04 | 0 | 0,04 | 0,32 | |
| Итого | 35 209 | 348 | 348,42 | 348,1 | 0,32 | -747,81 | ||
Таблица 14. Расчет ЧДД для определения ВНД при d=2,35.
| Этап | Период | | | | | | ДД | ЧДД |
| 0 | 0 | 0 | 348 | 1,00 | 0,00 | 348,1 | -348,10 | -348,10 |
| I | 1 | 366 | 0 | 0,30 | 109,30 | 0 | 109,30 | -238,80 |
| 2 | 1 420 | 0 | 0,09 | 126,54 | 0 | 126,54 | -112,26 | |
| 3 | 2 474 | 0 | 0,03 | 65,81 | 0 | 65,81 | -46,45 | |
| II | 4 | 2 947 | 0 | 0,01 | 23,40 | 0 | 23,40 | -23,05 |
| 5 | 3 438 | 0 | 0,00 | 8,15 | 0 | 8,15 | -14,90 | |
| 6 | 3 930 | 0 | 0,00 | 2,78 | 0 | 2,78 | -12,12 | |
| 7 | 4 421 | 0 | 0,00 | 0,93 | 0 | 0,93 | -11, 19 | |
| 8 | 4 913 | 0 | 0,00 | 0,31 | 0 | 0,31 | -10,88 | |
| 9 | 5 404 | 0 | 0,00 | 0,10 | 0 | 0,10 | -10,78 | |
| 10 | 5 896 | 0 | 0,00 | 0,03 | 0 | 0,03 | -10,75 | |
| Итого | 35 209 | 348 | 337,35 | 348,1 | -10,75 | -747,81 | ||
Полученный результат расчета ВНД (230,14%), превышающий коэффициент дисконтирования (55%), используемый для расчета ЧДД проекта, более чем в четыре раза, говорит о высокой экономической эффективности данного инновационного проекта.
Сумма маржинального дохода = Чистая прибыль - переменные издержки обращения.
Коэффициент маржинального дохода в выручке - это соотношение между переменными издержками и товарооборотом.
Коэффициент маржинального дохода= Сумма маржинального дохода
Чистая прибыль
Предел безубыточности (бесприбыльный оборот) соответствует такому объему реализации, при котором величина прибыли предприятия равно нулю.
Предел безубыточности = постоянные издержки х 100%
Доля маржинального дохода
Запас финансовой устойчивости предприятия (ЗФУ):
ЗФУ = выручка - безубыточный объем продаж х 100%
Выручка
Таблица 15 Определение предела безубыточности.
| Показатели (руб) | 2009 | |
| В месяц | В год | |
| Чистая выручка | 159900 | 1918800 |
| Балансовая прибыль | 17078,2 | 354337,6 |
| Полная себестоимость реализованной продукции | 143823,5 | 1612337,6 |
| Постоянные издержки | 89361,8 | 1072342,4 |
| Переменные издержки | 53460 | 492120 |
| Сумма маржинального дохода | 106440 | 1426680 |
| Доля маржинального дохода в выручке | 0,66 | 0,74 |
| Предел безубыточности | 135396,6 | 1449111,3 |
| Запас финансовой устойчивости предприятия (%) | 15% | 24% |
Рисунок 1. График безубыточности предприятия на конец 2004 года.
Из таблицы 15 и рисунка 1 видно, что предел безубыточности наступает при объеме реализации равном 1377072 руб.
Анализ рисков.
1 Возможные риски и источники их возникновения:
1 Коммерческие риски:
риск, связанный с реализацией товара
риск, связанный с доставкой товара
2 Политические риски:
риск, связанный с политической обстановкой в стране (забастовки, войны)
2 Источники возникновения рисков:
недостаточное изучение рынка сбыта
недооценка конкурентов
падение спроса на товар
3 меры по сокращению риска
детальное изучение рынка
анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия