- иных событий.
Законодательством РФ предусмотрена также обязанность стороны, на которой лежит риск случайного повреждения объекта строительства или производства, материала, оборудования и другого имущества, застраховать соответствующие риски.
Наиболее популярной формой снижения кредитных рисков при реализации иностранными кредиторами инвестиционных проектов в развивающихся странах или странах Восточной Европы является страхование рисков неплатежей, особенно связанных международных банковских кредитов, т.е. предоставляемых для приобретения продукции и услуг фирмы той страны, банки которой выдают эти кредиты. Объектом страхования в указанных случаях является риск невозврата этих международных кредитов. Страховая ответственность распространяется на ситуации, связанные с изменениями в валютном законодательстве, принятием различных нормативных актов, ограничивающих возможности иностранных инвесторов, внесением изменений в арбитражную практику и в область налогообложения. Наиболее известными организациями, проводящими страхование международных связанных кредитов, являются следующие:
- Корпорация зарубежных частных инвестиций, Экспортно-импортный банк (США);
- Департамент гарантий экспортных кредитов (Великобритания);
- Министерство внешней торговли и промышленности (Япония);
- Гермес (германия);
- Подразделение по страхованию экспортных кредитов государственного страхового концерна ИНА (Италия) – САЧЕ;
- Компания страхования внешней торговли – КАФАС (Франция).
Необходимо отметить, что указанные организации осуществляют страхование не только кредитов. Например, Корпорация зарубежных частных инвестиций, учрежденная с целью содействия экспорту американского капитала, осуществляет страхование инвестиций различного рода, включая акции, паи, прямые инвестиции по финансированию строительно-монтажных работ.
Для снижения проектных рисков на Западе наиболее распространен институт страхования, причем договоры страхования могут быть заключены как непосредственно кредитором, так и проектной фирмой.
Страхование от простоя производства покрывает возможные потери от возникновения различного рода страховых событий: коммерческие факторы (остановка производства в связи с неполной (несвоевременной) поставкой сырья и материалов, изменение конъюнктуры рынка, дефицит финансовых источников для урегулирования наиболее срочных обязательств), политические факторы (война, демонстрации), природные факторы (неблагоприятные климатические условия, стихийные бедствия). Необходимо также отметить, что сроки простоя производства определяются правилами страхования, при которых страховщик несет свою ответственность по возмещению соответствующих убытков, т.е. упущенной производственной прибыли. Обычно этот срок устанавливается от 2 до 24 месяцев, в редких случаях страховые обязательства могут быть приняты на трехлетний период. Однако при классификации страхового случая существуют определенные нюансы, в частности с определением неизбежности и необходимости осуществления текущих расходов.
Другим случаем, подлежащим страхованию может являться утраченная прибыль (недополученная сумма прибыли) из-за внедрения новых технологий, неисполнения финансовых обязательств со стороны контрагентов. В этих случаях страхование потери прибыли предусматривает компенсацию недополученной прибыли, а также текущих расходов фирмы-страхователя и возможные его дополнительные затраты, связанные с мероприятиями по снижению потерь прибыли.
Существуют другие подлежащие страхованию случаи, а именно: страхование отдельных видов предпринимательской деятельности (неисполнения обязательств со стороны поставщиков или контрагентов), страхование машин и оборудования от поломок (страхование осуществляется при монтаже оборудования или в период его технической эксплуатации), страхование, связанное со спецификой деятельности предприятий. Предметом страхования во всех перечисленных случаях является ущерб, который получает предприятие при неосуществлении определенного рода действий, предусмотренных контрактами или прочими соглашениями, гибели или повреждении определенного имущества.
Следует заметить, что выбор того или иного способа снижения риска должен базироваться на оценке экономической эффективности мероприятий по следующему алгоритму:
- определение риска, способного оказать наибольшее влияние на проект;
- расчет повышенных затрат с учетом вероятности наступления неблагоприятного события;
- разработка перечня мероприятий, способствующих уменьшению вероятности и опасности рискового события;
- определение затрат на реализацию предложенных мероприятий;
- оценка выделенного резерва на непредвиденные расходы с точки зрения достаточности для осуществления предложенных мероприятий по снижению риска;
- принятие решения о выполнении или отказе от противорисковых мероприятий;
- сопоставление вероятности и последствий рисковых событий с затратами на мероприятия по их снижению.
Заключение
Таким образом, самой сложной проблемой при финансировании или банковском кредитовании крупного инвестиционного проекта является адекватное определение существующей системы рисков. Самой сложной проблемой в системе рисков после ее выявления и анализа является управление рисками, в частности, их снижение. Самой сложной проблемой управления рисками сегодня является управление качеством бизнеса при реализации инвестиционного проекта, предусматривающее создание адекватной и эффективной системы менеджмента качества. Соответственно, для профессионального инвестора и банкира становится актуальным анализ управления качеством бизнеса при финансировании проектов.
При отсутствии у инвестора или банкира четкого представления о системе управления качеством бизнеса в проекте или при обнаружении серьезных недостатков в данной системе, ставящих под сомнение возможность получения в результате его реализации продукции необходимого уровня качества, финансирование проекта осуществляться не должно. Во всяком случае до устранения недостатков и получения полной ясности в вопросе об обеспечении качества.
В сегодняшней ситуации профессиональные инвесторы и банкиры, желающие эффективно заниматься финансированием крупных инвестиционных проектов с большой продолжительностью реализации, должны самостоятельно разбираться в целом ряде непростых аспектов, связанных как с формированием качества продукции, так и с управлением им.
Важнейшей задачей инвестора и банкира для принятии решения о финансировании проекта становится организация анализа и оценки и в особенности системы управления качеством бизнеса, содержащей в российских условиях потенциально наиболее высокие риски.
Список использованной литературы
1. Кредитование инвестиционных проектов: формула успеха/ А. Клепиков //Рынок ценных бумаг. - 2004. - № 24. - С. 39 - 40.
2. Риск финансирования инвестиционных проектов / В.А. Москвин // Инвестиции в России. – 2004. – № 1. – с. 16 – 22
3. Риски в инвестиционных проектах/ П. В. Стрекин //Московский оценщик. - 2005. - № 4. - С. 44 - 51.
4. Риски проектного финансирования и их страхование / Баринов А.Э. // Страховое дело. - № 12. – 2004. – с. 9 – 18
5. Страхование как инструмент управления кредитными рисками заемщика и банка при кредитовании инвестиционных проектов / Цветкова Л.И., Грачев А.В. // Страховое дело. – 2004. - № 4. – с. 9 – 16