Ценовая политики коммерческой организации (стр. 8 из 16)

Коэф.	Методика расчета	Расчет и значение коэффициента
Коэф.	Методика расчета	2005 г.	2006 г.	2007 г.
1	2	3	4	5
К1	Стоимость реализованных товаров / Продажа*100%	7997,2/10386*100 = 76,9	10308,7/13745*100 = 74,9	11724,8/15227* 100 = 77,0
К2	Доход / Продажа*100%	2388,8/10386*100= 23,0	3436,3/13745*100= 25,0	3502,2/15227*100= 23,0
К3	Издержки / Продажа * 100%	1353,9/10386*100= 13,0	1965,5/13745*100= 14,3	2243,9/15227*100= 14,7
К4	Прибыль от продажи / Продажа * 100%	1034,9/10386*100=9,9	1470,8/13745*100=10,7	1258,3/15227*100=8,3
К5	Чистая прибыль/ капитал*100%	786,52/2010*10033,2	1117,9/2036*100= 39,3	956,31/2199*100= 35,5

Однако рост совокупных издержек (+1,3 %) опережает рост доли прибыли от продаж (+0,8 %), что нежелательно. Сохранение сложившейся тенденции привело к росту совокупных издержек в следующем (отчетном) году. Их доля увеличилась на 0,4 % и составила 14,7 % в обороте предприятия.

Рентабельность продаж (доля прибыли к обороту) фирмы снижается с 10,7 % до 8,3 % что связано как со снижением доли валового дохода (на 2,0 %), так и с ростом уровня издержек обращения (на 0,4 %).

Рисунок 2. 4. Динамика коэффициентов прибыльности фирмы за 2005-2007 гг.

Динамика чистой прибыли предприятия отрицательная. Эффективность использования совокупных активов предприятия, независимо от источника их образования, снижается. О чем свидетельствует уменьшение на 3,8% рентабельности совокупного капитала (К5).

В целом можно сказать, что эффективность коммерческой деятельности фирмы в отчетном периоде снижается; основная причина - снижение доли валового дохода в обороте и рост совокупных издержек.

Коэффициенты стабильности - характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость фирмы во многом зависит от финансовой структуры баланса.

Данные табл. 2.10 показывают, что все коэффициенты финансовой устойчивости предприятия в анализируемом периоде имеют отрицательную тенденцию. Коэффициент автономии (независимости) составляет 36,8 %. Т.е. за счет собственных источников формируется меньше половины имущества предприятия. Сложившаяся тенденция показателя может привести к росту финансовой зависимости предприятия от внешних источников. Однако капитал предприятия обладает достаточной маневренностью. Фирма может свободно маневрировать большей частью почти половиной собственных средств (79,9 %).

Таблица 2.10

Данные для анализа коэффициентов стабильности (финансовой устойчивости)

Коэффициент	Методика расчета	Расчет и значение коэффициента
Коэффициент	Методика расчета	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Автономии	Собственный капитал / Активы*100%	850/2010*100= 42,3	850/2036*100 =41,7	810/2199*100 =36,8
Зависимости	Заемные средства /Активы*100%	1160/2010*100=57,7	1186/2036*100= 58,3	2036/2199*100 = 63,2
Маневренность собственного капитала	СОС / Собственный капитал * 100 %	700/850*100 = 82,4	700/850*100=82,4	647/810*100 = 79,9
Обеспеченность собственными средствами	СОС / Оборотные активы * 100 %	700/1860*100 = 37,6	700/1886*100= 37,1	647/2036*100= 31,8

Важное значение в оценку структуры источников средств предприятия является коэффициент обеспеченности СОС. По данному показателю (37,1 % - 2006 г., 31,8 % - 2007 г.) предприятие находится выше установленного норматива (10,0 %). Т.е. фирма имеет достаточные источники для формирования оборотных активов.

Результаты расчетов коэффициентов, характеризующих финансовую стабильность предприятия, позволяют охарактеризовать структуру источников средств предприятия как удовлетворительную, а его финансовую устойчивость - нормальную.

Коэффициенты ликвидности - характеризуют возможности предприятия выполнить свои финансовые обязательства.

Таблица 2.12

Данные для анализа коэффициентов ликвидности

Коэффициент	Методика расчета	Коэффициент	Методика расчета
Абсолютной ликвидности	Денежные средства / Текущие обязательства	249/1186,0 = 0,21	312/1389,0 = 0,22
Быстрой ликвидности	(Денежные средства + дебиторы) / Текущие обязательства	(249+548)/1186=0,67	(312+481)/1389,0 = 0,57
Текущей ликвидности	Оборотные активы/ Текущие обязательства	1886/1186,0 = 1,6	2036/1389,0 = 1,5

Как видно из табл. 2. 12 и рис.2.5. динамика коэффициентов ликвидности положительная (кроме текущей ликвидности). Значение коэффициента абсолютной ликвидности увеличивается на 0,01 пункта. Предприятие в ближайшее время, без дополнительной мобилизации оборотных средств, имеет возможность выполнить 22,0 % своих краткосрочных обязательств. Значение коэффициента соответствует норме (0,2-0,5) и свидетельствует о наличии наиболее ликвидных активов - денежных средств.

Рисунок 2. 4. Динамика коэффициентов ликвидности за 2006 -2007 гг.

При выполнении расчетов с дебиторами, предприятие может выполнить свои обязательства перед кредиторами на 57,0 %. Это недостаточно, так как нормальное ограничение коэффициента - 70,0-80,0 %. Этот недостаток может быть пополнен за счет реализации других элементов оборотных активов (товарно-материальных запасов). Текущий коэффициент - основная мера ликвидности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности составляет 1,6 - 2006 гг. и 1,5 - 2007 г. Т.е. на каждую единицу внешнего долга фирмы приходится 1,5 денежных единиц активного капитала. Ликвидность предприятия находится в пределах установленной норма (1-2), т.е. предприятие может достаточно быстро выполнить свои обязательства. Расчетные коэффициенты ликвидности и их динамика свидетельствуют об удовлетворительной структуре баланса предприятия.

Коэффициенты роста - характеризуют изменение размеров предприятия, его капитала. Данные для анализа коэффициентов представлены в табл. 2.13. Все показатели роста, представленные в табл. 2.13. и на рис.2.6. наглядно характеризуют динамику основных результатов деятельности предприятия за анализируемый период. В 2006 г. все показатели имеют положительную динамику и свидетельствуют о высоких темпах роста объема продаж (+32,3 %), полученной прибыли (+42,1 %) и расширении фирмы (увеличение активов +1,3).

Таблица 2.13

Данные для анализа коэффициентов роста

Показатели	2006 г.	2007 г.
Товарооборот, тыс. руб.	13745,0	15227,0
Прибыль от продаж, тыс. руб.	1470,8	1258,3
Чистая прибыль, тыс. руб.	1117,9	956,31
Активы, тыс. руб.	2036,0	2199,0
Собственный капитал, тыс. руб.	850	810
Прирост, % (к 2005 г.):Товарооборот	32,3	46,61
Прибыль от продаж	42,1	21,59
Чистая прибыль	19,8	16,77
Активы	1,3	9,40
Собственный капитал	0,0	-4,71

Рисунок 2.6. Динамика объемных показателей за 2005 -2007 гг.

По сравнению с 2006 г. динамика показателей прибыли - отрицательная, при увеличении активов. Однако сохраняется общая тенденция роста (в сравнении с 20068 г.): объем товарооборота продолжает расти (+46,6 %). Темпы прироста прибыли от продаж (21,6 %) и чистой прибыли (16,8 %) опережают темпы прироста активов предприятия (+9,4 %), что оценивается положительно.

Коэффициенты деловой активности - характеризуют скорость оборота средств и оказывают непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Данные для анализа представлены в таб.2.14. и рис.2.7. Из представленных данных видно, что оборачиваемость активов предприятия характеризуется относительным ускорением в динамике.

Показатели оборачиваемости совокупных и текущих активов достаточно высоки.

Можно сказать, что все активы «обернулись» в ходе реализации 2007 г. 6,9 раз (в прошлом году - 6,8 раза), а оборотные - 7,5 (в прошлом году - 7,3). Период обращения всех активов сократился соответственно на 0,7 дня, а текущих активов - сократился на 1,3 дня.

Таблица 2.14

Данные для анализа оборачиваемости активов предприятия

Оборачиваемость	Методика расчета	Расчет и значение показателя
Оборачиваемость	Методика расчета	2006 г.	2007 г.
Совокупных активов:оборотыдни	Товар-рот / Активы360/ обороты	13745/2036 =6,852,9	15227/2199 =6,952,2
Текущих активов:оборотыдни	Товар-т/ Обор.акт.360 / обороты	13745/1886 =7,349,3	15227/2036 =7,548,0
Дебиторской задолженности:оборотыпериод погашения задолженности, дни	Товар-т/ Дебиторы360 / обороты	13745/548 = 25,014,4	15227/481 =31,711,4
Кредиторской задолженности:оборотыдни	Стоимость проданных товаров/Кредиторы360/обороты	10308,7/1186 = 8,741,4	11724,8/1389 = 8,442,9
Оборачиваемость запасов:оборотыдни (срок хранения)	Стоимость проданных товаров/ Запасы360 / обороты	10308,7/1089 = 9,438,3	11724,8/1243 = 9,438,3

Рисунок 2.7. Данные для анализа оборачиваемости активов предприятия

Из данных табл.2.14. видно, что показатель, характеризующий "качество" дебиторской задолженности, в отчетном году имеет тенденцию к росту (на 6,7 оборота). Это свидетельствует о росте быстрой ликвидности предприятия. Увеличение оборачиваемости на 3 дня свидетельствует об ускорении превращения задолженности в наличные деньги.

Наибольший интерес представляет показатель оборачиваемости запасов предприятия. Скорость оборота запасов характеризует возможность их реализации в будущем. Коэффициент оборачиваемости запасов в отчетном периоде имеет тенденцию к росту: 6,6 оборота - 2006 г. 9,4 - 2006, 2007 гг. Показатель свидетельствует об ускорении оборачиваемости товарно-материальных ресурсов предприятия. Предприятию следует обратить внимание на поддержание оптимального размера товарного запаса, чтобы быть готовым удовлетворить покупателя и не столкнуться с проблемой нехватки товарных ресурсов. В целом оборачиваемость активов предприятия имеет положительную динамику, находится в норме.