Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 2).
Таблица 2
Коэффициенты финансовой устойчивости
| Показатель | 2007 год | 2008 год | Рекомендуемые значения коэффициента | Оценка в соответствии со сводными критериями оценки финансового состояния |
| Коэффициент автономии | 0.37 | 0.42 | Более 0,5 | Не соответствует нормативу, «удовлетворительно» |
| Коэффициент заемного капитала | 0.6 | 0.58 | Менее 0,5 | Не соответствует нормативу, «удовлетворительно» |
| Мультипликатор собственного капитала | 792.6 | 10.3 | ||
| Коэффициент финансовой зависимости | 1.6 | 1.37 | Менее 0,7 Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости | Не соответствует нормативу, «неудовлетворительно» |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 0.38 | 0.42 | ||
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0.31 | 0.31 | Более 0,1 Чем выше показатель (окло 0,5), тем лучше финансовое состояние | Соответствует нормативу, «хорошо» |
| Коэффициент маневренности | 0.75 | 0.63 | 0,2, минимально допустимое 0,1 | Соответствует нормативу, «хорошо» |
Коэффициент автономии за 2007 год составил 0,37, а за 2008 год – 0,42. Таким образом, около 40% активов предприятия сформированы за счет собственного капитала. Предприятие не обладает возможностями для проведения независимой финансовой политики.
Коэффициент финансовой зависимости составлял 1,6 в 2007 году и 1,37 в 2008 году. Это значит, что на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало от 1,6 руб. до 1,37 руб. заемного капитала, то есть в финансировании предприятия участвуют кредиторы. Зависимость ООО «Кроношпан» от внешних источников существенна.
Превышение коэффициента финансовой зависимости рекомендуемого значения почти в 2 раза означает потерю финансовой устойчивости. Однако наблюдается снижение данного коэффициента.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами находится в пределах рекомендуемого и равно 0,31. На протяжении 2007 и 2008 года значение данного показателя не изменялось.
Таким образом, по данным показателям финансовое состояние ООО «Кроношпан» нельзя охарактеризовать как устойчивое, но заметна тенденция по его улучшению. Это обеспечивается ростом коэффициентов автономии и долгосрочной финансовой независимости; снижением коэффициента финансовой зависимости.
В то же время наблюдается снижение коэффициента маневренности, хотя он достаточно высок, но предприятию следует обратить внимание на использование собственного капитала.
Рассчитаем коэффициенты деловой активности (таблица 3).
Таблица 3
Коэффициенты деловой активности
| Показатель | 2007 год | 2008 год | Рекомендуемые значения коэффициента | Оценка в соответствии со сводными критериями оценки финансового состояния |
| Коэффициент оборачиваемости | 8.07 | 7.44 | Ухудшение | |
| Срок оборота | 45.3 | 49.1 | Ухудшение | |
| Коэффициент закрепления оборотных активов | 0.12 | 0.13 | Стабильность | |
| Оборачиваемость активов | 7.26 | 6.49 | Должна быть тенденция к ускорению | Ухудшение |
| Оборачиваемость запасов | (123.67) | (74.52) | То же | Ухудшение |
| Фондоотдача | 73.06 | 50.88 | Ухудшение | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 8.9 | 8.6 | Стабильность | |
| Время обращения дебиторской задолженности | 47 | 42 | Стабильность | |
| Средний возраст запасов | 3 | 7 | ||
| Операционный цикл | 49.8 | 49.4 | Стабильность | |
| Оборачиваемость собственного капитала | 20.25 | 16.22 | Ухудшение | |
| Оборачиваемость общей задолженности | 11.31 | 11.05 | Стабильность | |
| Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам) | - | - |
По данным таблицы 3 наблюдается неблагоприятная динамика снижения значений практически всех коэффициентов. Коэффициент оборачиваемости составил за рассматриваемые годы соответственно 8 и 7, т.е. каждый вид оборотных активов потреблялся и вновь возобновлялся соответственно 8 и 7 раз в году, и находился в обороте соответственно – 45 и 49 дней. Коэффициент закрепления оборотных активов за рассматриваемый период практически не изменился; на одну денежную единицу реализованной продукции приходится примерно 12,5% основных средств в денежном выражении.
Оборачиваемость всех используемых активов в 2007 году составила 7,26, в 2008 году – 6,49. В данном случае предприятию необходимо повышать объем реализации своих услуг. Коэффициент оборачиваемости запасов на предприятии в 2007 и 2008 годах составил соответственно 123,67 и 74,52. Высокое значение коэффициента в 2007 году говорит о благоприятном финансовом состоянии, но его снижение почти в 2 раза за 2008 год свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии. Средний возраст запасов составляет соответственно 3 и 7 дней. Значение данного коэффициента объясняется отсутствием необходимости по роду деятельности инвестировать средства в запасы в большом объеме.
Фондоотдача за 2007 год составила 73,06, за 2008 год – 50,88. Прирост продукции в 2007 году составил 25491 тыс. руб. (110569-85078), а в 2008 – 11093 тыс. руб. (121662-110569), то есть ООО «Кроношпан» достаточно эффективно использует имеющиеся у него фонды, но снижение фондоотдачи - тревожный сигнал. Оборачиваемость дебиторской задолженности за 2007 и 2008 год составила соответственно 8,9 и 8,6 раза, а время ее обращения – соответственно 47 и 42 дня. То есть, средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав услуги, получило деньги, равен 42 дням.
Значение показателя подтверждает сделанный ранее вывод о том, что для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо контролировать дебиторскую задолженность.
Проведем оценку движения денежных средств и структуры капитала за 2008 год. Исходные данные для этого берем в отчете об изменениях капитала (Форма № 3).
Таблица 4
Оценка движения денежных средств и структуры капитала
| Показатели | Уставный капитал | Добавочный капитал | Резервный капитал | Нераспределенная прибыль прошлых лет | Целевые финансирования и поступления |
| Остаток на начало года | 20 | 0 | 2 | 6512 | - |
| Поступило | - | - | - | 1970 | - |
| Использовано | - | - | - | - | - |
| Остаток на конец года | 20 | 0 | 2 | 8482 | |
| Абсолютное изменение остатка | 0 | 0 | 0 | +1970 | - |
| Темп роста, % | - | - | - | 130,2 | - |
| Коэффициент поступления | - | - | - | 0,232 | - |
| Коэффициент выбытия | - | - | - | 0,0003 | - |
Из таблицы 4 видно, что в ООО «Кроношпан» идет процесс наращивания собственного капитала, поскольку коэффициент поступления больше коэффициента выбытия.
От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.
Из данных таблицы 5 видно, что на ООО «Кроношпан» основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал (представлен кредиторской задолженностью), хотя его доля снизилась на 3,7%, а собственного, соответственно увеличилась. Увеличение собственного капитала произошло за счет прироста нераспределенной прибыли на 1970 тыс.руб. в 2008 году.
Проведем оценку достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств в таблице 6.
Таблица 5
Анализ динамики и структуры источников капитала
| Источник капитала | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств, % | ||||
| На начало 2008 года | На конец 2008 года | Изменение | На начало 2008 года | На конец 2008 года | Изменение | |
| 1.Собственный капитал | 6534 | 8504 | +1970 | 38,6 | 42,3 | +3,7 |
| 1.1.Уставный капитал | 20 | 20 | - | 0,1 | 0,1 | - |
| 1.2.Резервный капитал | 2 | 2 | - | 0,01 | 0,01 | - |
| 1.3.Добавочный капитал | - | - | - | - | - | - |
| 1.4.Нераспреде-ленная прибыль | 6512 | 8482 | +1970 | 38,5 | 42,2 | +3,7 |
| 1.5.Целевые финансирования и поступления | - | - | - | - | - | - |
| 2.Заемный капитал | 10380 | 11558 | +1178 | 61,4 | 57,7 | -3,7 |
| 2.1. Краткосрочные кредиты | - | - | - | - | - | - |
| 2.2.Кредиторская задолженность | 10380 | 11558 | +1178 | 61,4 | 57,7 | -3,7 |
| 2.2.1.поставщи-кам | 2441 | 3312 | +871 | 14,4 | 16,5 | +2,1 |
| 2.3.2.авансы полученные | 154 | 552 | +398 | 1,0 | 2,8 | +1,8 |
| 2.2.3.персоналу | 3639 | 3538 | -101 | 21,5 | 17,6 | -3,9 |
| 2.2.4.внебюд-жетным фондам | 1340 | 971 | -369 | 7,9 | 4,8 | -3,1 |
| 2.2.5.бюджету | 2366 | 2691 | +325 | 14 | 13,4 | -0,6 |
| 2.2.6.прочим кредиторам | 440 | 494 | +54 | 2,6 | 2,5 | -0,1 |
| Итого | 16914 | 20062 | +3148 | 100 | 100 | - |
Данные таблицы говорят о том, что в организации абсолютное устойчивое состояние и в начале и в конце анализируемого периода.