Таблица 1
Основные экономические показатели деятельности Компании за период 2007-2009 гг.
| Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Изменения 2008/2007 | Изменение 2009/2008 | |
| Продажи, млн. руб. | 44,3 | 45,2 | 427,0 | 2% | -5,50% | |
| Себестоимость реализованной продукции | 37810,5 | 47599,5 | 42394,9 | 25,90% | -10,9% | |
| Чистая выручка от реализации, млн. руб. | 78891,8 | 92 482,3 | 936487,0 | 17,20% | 1,20% | |
| Производственная себестоимость, млн. руб. | -37810,5 | -46668,5 | -42395,0 | 23,40% | -9,10% | |
| Финансовые доходы | 97464,7 | 16198,1 | 18345,9 | -83,40% | 13,30% | |
| Финансовые расходы | 66097,8 | 36783,9 | 23499,2 | -44,30% | -36,10% | |
| Доля в прибыли объектов инвестиций, учитываемых методом долевого участия (за вычетом налога на прибыль) | 16030,0 | 47370,0 | -29734,0 | 31340,0 | -77104,0 | |
| Валовая прибыль, млн.руб. | 41081,3 | 45813,8 | 512538,0 | 11,50% | 11,90% | |
| Коммерческие расходы, млн.руб. | -19609,2 | -20765,9 | -19150,0 | 5,90% | -7,80% | |
| Административные расходы, млн. руб. | -2653,4 | -2913,4 | -25287,0 | 9,80% | -13,20% | |
| Прочие расходы, млн.руб. | 19,6 | 125,9 | 425,0 | 542,30% | -66,20% | |
| Операционная прибыль, млн. руб. | 18838,3 | 22260,4 | 296175,0 | 18,20% | 33,10% | |
| Прибыль до налогообложения | 19151,9 | 20215,4 | 29102,2 | 5,60% | 43,90% | |
| Расход по налогу на прибыль | 51913,3 | 47071,1 | 57299,2 | -9,30% | 21,70% | |
| Чистая прибыль,млн. руб. | 13960,6 | 15511,3 | 233723,0 | 11,10% | 50,60% | |
| Операционная рентабельность, % | 23,9 | 24,1 | 316,0 | +0,2 п.п. | +7,5 п.п. | |
| Валовая рентабельность, % | 52,1 | 49,5 | 547,0 | -2,6 п.п. | +5,2 п.п. | |
| Коэффициент рентабельности активов, % | 27,2 | 29,7 | 372,0 | +2,5 п.п. | +7,5 п.п. | |
| Коэффициент рентабельности капитала, % | 40,1 | 41,0 | 465,0 | +0,9 п.п. | +5,5 п.п. | |
| Коэффициент прибыльности используемого капитала, % | 35,8 | 38,1 | 508,0 | 2,3 п.п. | +12,7 п.п. | |
| Прибыль на акцию, руб. | 83,16 | 98,01 | 14714,0 | 17,80% | 50,1% | |
Проанализировав таблицу, мы можем сказать, что 2008 год стал очередным успешным финансовым годом для компании «Балтика». Чистая выручка достигла 92,5 млрд. рублей, что превысило показатель предыдущего года на 17,2%.
Прибыль Компании до вычета налогов и финансовых статей (операционная прибыль) выросла на 18,2% по сравнению с 2007 годом и составила 22,3 млрд. рублей.
Опережающий рост операционной прибыли по сравнению с увеличением чистой выручки был обусловлен сдержанным ростом коммерческих и административных расходов. Основную экономию затрат Компания получила за счет снижения расходов на дистрибуцию.
Финансовые расходы составили 36783,9 млн. руб. Финансовые доходы составили всего лишь 16198,1 млн. руб., что на 83,4 % меньше чем в 2007 году.
Валовая прибыль в 2008 году составила 45813,8 млн. руб., что на 11,5 % больше чем в 2007 году.
В течение 2008 года выросли расходы Компании на сырье и материалы. Производственная себестоимость увеличилась на 23,4 % по отношению к 2007 году. Наиболее существенное влияние на ее увеличение оказали рост цен на солод и хмель. Тем не менее, в 2008 году «Балтика» увеличила операционную рентабельность на 0,2 % по сравнению с предыдущим годом и достигла впечатляющего показателя 24,1 %. Начавшееся осенью 2008 года снижение курса рубля по отношению к другим мировым валютам оказало значительное влияние на увеличение стоимости ряда приобретаемых материалов (в основном упаковки – банки и сырья для ПЭТ-бутылки), а также на увеличение финансовых статей. Изменение курса рубля сказалось также и на увеличении стоимости заимствований, часть из которых номинирована в иностранной валюте. Финансовый рынок в этот период испытал снижение кредитного предложения и рост стоимости заемных средств. Оба эти фактора привели к увеличению стоимости финансовых расходов Компании и снижению рентабельности по чистой прибыли.
Чистая прибыль «Балтики» в 2008 году выросла на 11,1 % и достигла 15,5 млрд. рублей.
В 2008 году «Балтика» завершила важный этап наращивания производственных мощностей в регионах потребления, что позволит «Балтике» в течение ближайших лет при отсутствии резкого роста рынка удовлетворять спрос в продукции Компании.
Себестоимость реализованной продукции увеличилась на 25,9 % по отношению к 2007 году и составила 47599,5 млн. руб.
Объемы продаж Компании в 2009 году сократились на 5,5 %, тем не менее, чистая выручка от реализации за отчетный период выросла по сравнению с 2008 годом на 1,2 % и составила 93 648,7 млн. рублей.
В 2009 году валовая прибыль составила 512538,0 млн. руб., что на 11,9 % больше чем в 2008 году. Коммерческие расходы сократились на 7,8 % и составили 19150,0 млн. руб.
В 2009 году операционная прибыль Компании значительно – на 33,1 % – выросла по отношению к 2008 году и составила 29 617,5 млн. рублей.
Таких существенных результатов Компания добилась благодаря тщательной работе по оптимизации портфеля брендов, эффективным инвестициям в развитие каналов продаж и в ключевые регионы.
Компания увеличила чистую среднюю цену на пиво на 6,8 %, что соответствует уровню инфляции категории. В связи с трехкратным повышением акциза на пиво с января 2010 года возможна разнонаправленная динамика отпускных и чистых цен на продукцию пивоваренных компаний. Однако «Балтика», как и все предыдущие годы, продолжает использовать взвешенный подход к ценообразованию.
Ключевым фактором, приведшим к росту рентабельности, стало опережающее сокращение операционных затрат.
В дополнение к благоприятной конъюнктуре на рынке сырья, обусловленной экономической ситуацией, и связанному с этим снижению закупочных цен, Компания реализовывала различные проекты по повышению операционной эффективности. Среди наиболее значимых проектов по снижению расходов следует выделить агропроект Компании по выращиванию пивоваренного ячменя, проекты по развитию собственных солодовен, снижающие зависимость Компании от поставщиков. Положительное влияние на сокращение издержек оказали также усилия по заключению долгосрочных договоров с поставщиками, уменьшение объема закупок, цены по которым привязаны к иностранной валюте, и перевод ряда функций на аутсорсинг.
В результате производственная себестоимость сократилась на 9,1 % по сравнению с 2008 годом и составила 42359,0 млн. руб. Операционная рентабельность увеличилась на 7,5 п.п. и составила 31,6%. Дополнительный эффект от сокращения издержек был получен в области логистики. Расходы на хранение и на доставку на литр продукции в удельном выражении в 2009 году снизились по сравнению с 2008 годом на 10%. Такие результаты были достигнуты благодаря усилиям Компании по выстраиванию цепочки поставок. Факторами, которые позитивно повлияли на расходы на логистику, стали: оптимизация маршрутов доставки и использования собственного транспорта; уменьшение среднего плеча доставки за счет перекрестного производства; сокращение складских запасов; оптимизация складских мощностей; сдерживание цен поставщиков услуг. В 2009 году Компания вкладывала значительные ресурсы в продвижение продукции. По сравнению с 2008 годом затраты на продвижение продукции сократились в наименьшей степени, чем остальные затраты Компании. В структуре коммерческих затрат произошло существенное перераспределение, что помогло добиться наилучшего эффекта на произведенные вложения.
В отчетном периоде на 13,2 % сократились административные затраты. Как и по другим направлениям, такое улучшение было достигнуто за счет повышения эффективности, масштаба и более широкого использования услуг сторонних организаций.
В 2009 году были завершены два крупных инвестиционных проекта: увеличение мощностей солодовни в Ярославле (инвестиции 2009 года – 609 млн. рублей) и модернизация завода «Балтика-Баку» (инвестиции 2009 года – 13,6 млн. долларов США). Остальные инвестиции были направлены на реализацию маркетинговых инноваций, развитие продаж и систем управления. Общий объем инвестиций составил 3,7 млрд. рублей.
Чистая прибыль составила 233723,0 млн. руб., что на 50,6 % больше чем в 2008 году. В целом 2009 год стал очень успешным для Компании.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. По сведениям, предоставленным в балансе, можно видеть, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе и в сфере производства и обращения.
Таблица 2
Структура оборотных активов (без учета денежных средств и финансовых вложений)
| Показатели | 2007 | 2008 | Изменения 2008/2007 |
| Сырье и основные материалы | 47% | 40% | -14% |
| Торговая дебиторская задолженность | 22% | 28% | 27% |
| Авансы поставщикам | 10% | 14% | 40% |
| Готовая продукция | 10% | 7% | -30% |
| Прочая дебиторская задолженность | 7% | 7% | - |
| Незавершенное производство | 4% | 4% | - |
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении её эффективности. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия.
Как видно из таблицы 2, сырье и основные материалы в структуре оборотных активов в 2008 году уменьшились на 14 % по сравнению с 2007 годом и составили 40 %, но, тем не менее, составляют наибольший удельный вес в оборотных активах (без учета денежных средств и финансовых вложений).