Положительное изменение произошло с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности, который показывает, во сколько раз выручка превышает дебиторскую задолженность. На протяжении двух лет она значительно возросла и составила 84.7931 и 112.31 оборотов соответственно. Это произошло в первый год за счет уменьшения дебиторской задолженности, во второй – увеличения чистой выручки. На третий год деятельности наблюдается уменьшение данного показателя, который составил 73.0492 оборота вследствие уменьшения чистой выручки и увеличения дебиторской задолженности.
Операционный цикл предприятия на протяжении трех лет то увеличивался, то уменьшался. Самый большой период составил 1335 дней в конце 2005 г., а самый короткий − 549 дней в конце 2006 г. Данный показатель показывает продолжительность превращения приобретенных материальных ресурсов в денежные средства. Он является положительным, так как произошло уменьшение, которое зависит от уменьшения периода запасов и дебиторской задолженности.
С периодом финансового цикла наблюдается та же ситуация. Данный показатель показывает период оборота средств и зависит он от периода операционного цикла и периода погашения кредиторской задолженности. Чем меньше эти показатели, тем меньше финансовый цикл, а это в свою очередь является хорошим моментом для предприятия.
Положительным моментом является коэффициент оборачиваемости собственного капитала, что подтверждает его увеличение. Данный показатель показывает, сколько чистой выручки от реализации продукции приходится на единицу собственного капитала.
Таким образом, на основании рассчитанных показателей можно сделать вывод о хорошей деловой активности предприятия в результате его правильной деятельности.
Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в плане долгосрочной перспективы.
Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних обязательств. Задача анализа финансовой устойчивости - оценка величины и структуры активов и пассивов. Соответствующие показатели характеризуют степени независимости предприятия по каждому элементу активов и по имуществу предприятия в целом. Они дают возможность измерить достаточно ли устойчиво предприятия в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать. Проанализируем показатели финансового состояния предприятия в 2005-2007 гг. (табл. 2.4.) используя следующие основные системы коэффициентов.
Таблица 2.4
Показатели финансовой устойчивости ГП «Санаторий «Днепр» за 2005-2007 гг.
| Показатели | Формула расчета | 2005 г. (пункты) | 2006 г. (пункты) | 2007 г. (пункты) | Изменения | |
| 2005-2006 гг. | 2006-2007гг. | |||||
| Собственные оборотные средства | Оборотные активы – краткосрочные обязанности | 5827 | 6747 | 7377 | 920 | 630 |
| Коэффициент обеспечения оборотных активов | Собственные оборотные средства Оборотные активы | 0.9421 | 0.9697 | 0.9966 | 0,0276 | 0,0269 |
| Маневренность рабочего капитала | Запасы Рабочий капитал | 1.0132 | 0.8058 | 0.9356 | -0,2074 | 0,1298 |
| Маневренность собственных оборотных средств | Собственные оборотные средства Капитал | 0.0103 | 0.0708 | 0.0318 | 0,0605 | -0,039 |
| Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасы | Собственные оборотные средства Запасы | 0.9869 | 1.2409 | 1.0688 | 0,254 | -0,1721 |
| Коэффициент покрытия запасов | «Нормальные» источники покрытия запасов Запасы | 1.0339 | 1.2634 | 1.0704 | 0,2295 | -0,193 |
| Коэффициент финансовой независимости | Собственный капитал Пассивы | 0.9697 | 0.9835 | 0.9982 | 0,0138 | 0,0147 |
| Коэффициент финансовой зависимости | Пассивы Собственный капитал | 1.0312 | 1.0167 | 1.0018 | -0,0145 | -0,0149 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | Собственные оборотные средства Собственный капитал | 0.5081 | 0.5349 | 0.5411 | 0,0268 | 0,0062 |
| Коэффициент концентрации заемного капитала | Заемный капитал Пассивы | 0.0303 | 0.0164 | 0.0018 | -0,0139 | -0,0146 |
| Коэффициент финансовой стабильности | Собственный капитал Заемные средства | 32.0335 | 59.7725 | 545.36 | 27,739 | 485,5875 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | Собственный капитал + долгосрочные обязанности Пассивы | 0.9687 | 0.9835 | 0.9982 | 0,0148 | 0,0147 |
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы предприятия имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Он в течение первого года снизился и составил 0.9869 пунктов, за счет увеличения запасов. На второй год наблюдается резкое увеличение показателя, который составил 1.2409 пунктов вследствие увеличения собственного капитала. На третий год опять наблюдаются снижения – 1.06 88 пунктов, что произошло за счет увеличения запасов. Таким образом, данный показатель в течение трех лет снизился, с одной стороны это не является положительным моментом, однако, учитывая соотношения собственных средств и запасов на данном предприятии на финансовое состояние оно не повлияло.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. По данным показателям наблюдается тенденция сначала уменьшения вследствие увеличения оборотных активов, потом увеличения в течение двух последних лет, которое произошло в результате увеличения собственного капитала.
Коэффициент автономии, отражающий долю собственных средств в пассиве баланса предприятия на протяжении трех лет уменьшился. Это произошло за счет увеличения заемных средств. В тоже время коэффициент зависимости возрос в связи с привлечением заемных средств.
Проводя анализ, произошло увеличение коэффициента маневренности, который составил в 2005 г.− 0.5081 пунктов, в 2006 г. – 0.5349 пунктов, в 2007г. – 0.5411 пунктов. Это увеличение происходит за счет увеличения собственного капитала. Данный показатель отражает долю собственных средств, который находится в мобильной форме и позволит маневрировать ими, увеличивая закупки сырья, материалов, приобретать дополнительные средства. Данный показатель выше нормы, что является положительным моментом для предприятия.
Таким образом, охарактеризовав наиболее важные коэффициенты финансовой устойчивости можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым, так как у него собственные средства преобладают над заемными. Это отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных заемных средств.
Проведем анализ ликвидности ГП «Санаторий «Днепр» (табл. 2.5.), который характеризирует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия срочных обязательств. Этот показатель отражает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Таблица 2.5
Показатели ликвидности ГП «Санаторий «Днепр» за 2005-2007 гг.
| Показатели | Формула расчета | 2005 г. (пункты) | 2006 г. (пункты) | 2007 г. (пункты) | Изменение | |
| 2005-2006гг. | 2006-2007гг. | |||||
| Коэффициент ликвидности текущей | Текущие активы Текущие пассивы | 17.2765 | 32.9763 | 296.08 | 15,6998 | 263,1037 |
| Коэффициент ликвидности срочной | Текущие активы - Запасы Текущие пассивы | 0.7649 | 7.2085 | 20 | 6,4436 | 12,7915 |
| Коэффициент ликвидности абсолютной | средства Текущие пассивы | 0.1676 | 2.2654 | 9.4 | 2,0978 | 7,1346 |
| Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности | Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность | 0.7978 | 8.3688 | 24.0909 | 7,571 | 15,7221 |
В течение 2005 г. коэффициент значительно уменьшился и составил 17.2765 пунктов, это произошло за счет увеличения текущих обязательств. В течение 2006-2007 гг. он увеличился и составил 32.9763 и 296.08 пунктов соответственно. В первом случае это произошло за счет увеличения оборотных активов, во втором также за счет увеличения оборотных активов и уменьшения текущих обязательств. Данный коэффициент на много превышает норму, а это означает, что предприятия вовремя ликвидирует долги.