Залучення іноземних інвестицій для створення готельно-ресторанного комплексу в м. Львові в світлі підготовки до Євро-2012 (стр. 11 из 12)

Таблиця 3.14.

Умовно-постійні витрати

№ з/п	Стаття витрат	Приблизний розмір в місяць/ євро
1	Заробітна плата	19125
2	Амортизація	46624
3	Тех. Обслуговуваня та ремонт	10732
4	Страхування	7692
5	Зв’язок, інтернет, канцтовари	5000
6	Інші витрати	1750
7	Разом	90923

Таблиця 3.15.

Витрати на оплату праці

№	Найменування категорій	Потреба, чол.	Оклад на 1 особу, грн.	Загальний оклад, грн.	Податки на зарплату, грн.	Фонд оплати праці, грн.
1	Директор	1	6600	6600	2310	8910
2	Бухгалтер	1	3000	3000	1050	4050
3	Адміністраторп	2	4600	9200	3220	12420
4	Медичний працівник	2	2000	4000	1400	5400
5	Водій	3	2500	7500	2625	10125
6	Бармен	4	3000	12000	4200	16200
7	Покоївка, офіціантки	16	1500	24000	8400	32400
8	Повар	4	2500	10000	3500	13500
9	Портьє	6	1800	10800	3780	14580
10	Охорона	8	3000	24000	8400	32400
11	Двірник	1	1500	1500	525	2025
12	Всього:	48	112600	39410	152010
13	Всього, в євро					19001

Таблиця 3.16.

Розрахунок змінних витрат

№ з/п	Стаття витрат	Приблизний розмір в місяць/ євро
1	Продукти харчування	20000
2	Рушники, постіль	10000
3	Засоби для прибирання	2000
4	Алкоголь, тютюн	5000
5	Посуд	10000
6	Комунальні платежі	5000
7	Пальне	5000
7	Інші витрати	2756
8	Разом	59756

3.3 Прибутковість проекту та оцінка ризиків

Фiнансовий план.

Детальний план доходів і витрат по роках та по місяцях поданий в Додатку Б до роботи.

Основні планово-економічні показники проекту

Необхідна потреба в інвестиціях протягом 2008 – березня 2009 років: 2 723 700 євро з врахуванням ПДВ.

Приватне підприємство «Лізингова компанія «Комунал-Транс» спроможне забезпечити 50% капіталовкладень. Решта суми – це близько 1 361 800 грн. необхідно залучати.

Найоптимальнішою формою інвестування керівництво підприємства вважає залучення іноземних інвестицій.

Період окупності проекту позначимо шляхом складання графіку беззбитковості (рис. 3.2.)

Рис. 3.2. Графік беззбитковості

Графік показує, що період окупності проекту складатиме 26 місяців. Тобто за умови старту проекту в березні 2009 року, вже в квітні 2011 року можна буде очікувати отримання перших прибутків.

Проте це дуже оптимістичний план прибутковості проекту.

Як передбачається проектом – найбільше прибутку буде отримано під час проведення у Львові матчів чемпіонату Європи з футболу.

Cash-flow проекту 2009 – 2012 років дії проекту складе 1 757 369 євро.

Прибуток інвестора з вказаний період складе 2 585 920,88 євро.

Очікувана рентабельність капіталовкладень:

· - 95,13% протягом 2009 року;

· 56,27% протягом 2010 року;

· 54,72% протягом 2011 року;

· 113,18% протягом 2012 року.

3.10 Оцiнка ризикiв i страхування

Основні ризики, що можуть вплинути на реалізацію проекту:

1. Ризик не проведення у Львові "Євро - 2012". Починаючи з грудня 2007 року у пресі неперервно мусуються чутки про зрив підготовки чемпіонату у Львові, що спричинено незадовільними темпами підготовки. В цьому випадку матчі зі Львова можуть бути перенесені в Одесу чи Харків. (50*).

2. Збитки, спричинені пожежами, будівельно-монтажними ризиками, стихійними лихами. В разі реалізації цього виду ризику постане питання подальшого існування готелю (10*).

3. Ризик зниження доходів населення внаслідок світової фінансової кризи, що почалась 2007 року і продовжується дотепер. Цей ризик може спричинити інвестиційний голод в України та при його подальшому загостренні поставить під сумнів сам факт можливості надання інвестицій іноземними партнерами ПП «ЛК Комунал-Транс» на цей проект (50*).

4. Підвищення конкуренції. Кількість діючих у м. Львові готелів складає 36, будується ще 20. Очевидно, може статися так, що підприємству доведеться коригувати цінову політику підприємства в бік зменшення.

Вплив перелічених факторів характеризується величиною їх негативного впливу на проект та ймовірністю настання.

Ймовірність настання несприятливих подій під дією того чи іншого фактора визначається наступною системою балів (відсотків ймовірності настання ризику):

0 – 19ризик несуттєвий; подія не відбудеться;

20 – 39ризик скоріше за все не реалізується;

40 – 59про настання події не можна сказати із впевненістю;

60 – 79ризик може проявитися;

80 – 99ризик, скоріше за все проявиться;

100ризик обов’язково реалізується.

Таблиця 3.17.

Оцінка ризиків за проектом.

Пріоритет	Назва ризику	Усереднена вірогідність настання, %	Питома вага фактору ризику	Загальний ризик по кожному фактору %
1	Ризик зниженя доходів населення внаслідок світової фінансової кризи	30	0,261	7,83
2	Збитки, спричинені пожежами, будівельно-монтажними ризиками, срихійними лихами	10	0,087	0,87
3	Ризик непроведення у Львові "Євро - 2012"	50	0,435	21,74
4	Підвищення конкуренції	25	0,217	5,43
Разом ризик за проектом				35,87

Проведений розрахунок показує, що усереднена ймовірність невиконання проекту по створенню готельно-ресторанного комплексу дорівнює 35,87% (“чиста”; без врахування реально існуючих механізмів мінімізації ризиків та упереджуючих їх появу факторів, що наводяться нижче).

В грошовому вираженні ризик складає 5 481 360,66 євро (35,87% від очікуваного грошового доходу від реалізації проекту за період 3 2009 по 2012 роки.

Тобто ймовірність недоотримання доходу за існуючих соціально – економічних умов така величина ризику, в цілому, не може рахуватися прийнятною для інвестора та ПП «ЛК «Комунал-Транс». Необхідно ще на підготовчому етапі приймати заходи по мінімізації ризику.

Механізми мінімізації ризиків та фактори, що упереджають їх появу

Вірогідність настання 1-го ризику суттєво зменшується шляхом перенесення виконання проекту до іншого міста України, де вже сьогодні зрозуміло, що зриву в підготовці до Чемпіонату не буде. Це на вибір: Київ, Дніпропетровськ, Донецьк. Інший варіант виходу із ситуації – дочекатися кращих часів, коли остаточно буде зрозуміло, чи відбудуться у Львові футбольні матчі. Проте для закордонних (і вітчизняних) інвесторів такий варіант неприйнятний з кількох причин: дорожчає нерухомість, робоча сила, зменшується час на промоушн проекту, за умови високої інфляції в єврозоні (січень – березень 3,5%).

Тому найкращий варіант – переніс реалізації проекту в Дніпропетровськ чи Донецьк, тим більше, що ПП «ЛК «Комунал-Транс» має досвід реалізації проекту поза межами Львівської області.

Наслідки настання другого ризику мінімізовані страхуванням готелю від пожежі, стихійних лих, титульних ризиків, будівельних ризиків. Окрім того передбачається встановити сучасну пожежну сигналізацію та обладнати готель системою автоматичного пожежогасіння.

Світова фінансова криза справді сильно «заділа» увесь інвестиційний ринок світу. Єдиним шляхом мінімізації цього ризику є переконання інвесторів в низько ризикованості даного проекту, та в його високій прибутковості, в інакшому випадку компанії доведеться здійснювати пошук всієї суми фінансування проекту самостійно, що також виглядає проблематично, оскільки фінансовий ринок України сьогодні не страждає на «перегрів».