2. Краткосрочныепассивы (П2) - кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12месяцев после отчетной даты, кредиторская задолженность.
3. Долгосрочные пассивы(П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи Vраздела баланса «Долгосрочные пассивы».
4. Постоянные пассивы(П4) - статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи VIраздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов»,«Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».
Предприятие считаетсяликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства.Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Для оценкиреальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидностибаланса.
Ликвидность баланса - этостепень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срокпревращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашенияплатежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихсяплатежных средств величине краткосрочных долговых обязательств [25].
Для определенияликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов ипассивов.
Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если выполняются условия:
А1>=П1
А2>=П2
А3>=П3
А4<=П4
Если выполняются первыетри неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательствапредприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеетглубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотныхсредств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Невыполнениекакого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидностьбаланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этомнедостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другойгруппе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как вреальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить болееликвидные.
Коэффициент абсолютнойликвидности (норма денежных резервов) - определяется отношением ликвидныхсредств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (IIIраздел пассива баланса). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашениядолгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потеристоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временноголага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признаетсядостаточным, если он составляет 0,20-0,25.
Коэффициент быстройликвидности - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей суммекраткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1,0.Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средствсоставляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременновзыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущихактивов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценныебумаги), то это соотношение может быть меньшим.
Коэффициент текущейликвидности (коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущихактивов, включая запасы и незавершенное производство, к общей суммекраткосрочных обязательств (III раздел пассива). Он показывает степень, вкоторой текущие активы покрывают текущие пассивы. Превышение текущих активовнад текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков,которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущихактивов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем большеуверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычнокоэффициент более 2. [25].
Платежеспособность -возможность предприятия погашать все обязательства, как краткосрочные, так идолгосрочные. Таким образом, платежеспособность является критерием оценкифинансового состояния с точки зрения его долгосрочной перспективы.
Проанализируемпоказатели платежеспособности и ликвидности в таблице 2.7.
Таблица 2.7 Показателиплатежеспособности и ликвидности предприятия
| Показатели | Номер строки | Код строки по балансу | 2007г. | 2008г. | 2009г. | Изменение за год (+,-) | |
| 2008г. к 2007г. | 2009г. к 2008г. | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Кратковременные долговые обязательства. Тыс. руб. | 01 | 690 | 14133 | 20427 | 19338 | 6294 | -1089 |
| Денежные средства и кратковременные финансовые вложения, тыс. руб. | 02 | 260 | 247 | 3299 | 3314 | 3052 | 15 |
| Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, тыс. руб. | 03 | 240 | 42568 | 46886 | 58171 | 4318 | 11285 |
| Запасы (материальные оборотные средства), тыс. руб. | 04 | 210 | 17398 | 26594 | 33976 | 9196 | 7382 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, (стр.02 : стр.01) | 05 | х | 0,017 | 0,162 | 0,171 | 0,14 | 0,01 |
| Коэффициент быстрой ликвидности, (стр.02+стр.03) : стр.01) | 06 | х | 3,029 | 2,457 | 3,179 | -0,57 | 0,72 |
| Коэффициент текущей ликвидности, (стр.02+стр.03+стр.04) : стр.01) | 07 | х | 4,260 | 3,759 | 4,936 | -0,50 | 1,18 |
Увеличение денежныхсредств и кратковременных финансовых вложений, повышение уровня дебиторскойзадолженности и запасов на 16566 тыс. руб. в период с 2007г. по 2008г. и впериод с 2008г. по 2009г. на 18682 тыс. руб. не способствовало повышениюабсолютной ликвидности активов предприятия.
Увеличениекратковременных долговых обязательств на 44,53% при росте медленно реализуемыхактивов, в основном запасов на 52,86% привели к снижению коэффициента текущейликвидности на 0,500 пунктов в период с 2007г. по 2008г., а к концу 2009г.уменьшение кратковременных долговых обязательств на 1089 тыс. руб. при ростемедленно реализуемых активов, в основном запасов на 27,76% привели к увеличениюкоэффициента текущей ликвидности на 1,18 пунктов.
В приложении 9представлены графики показателей коэффициентов ликвидности.
2.6 Анализ доходностипродаж на предприятии
Вшироком смысле слова, понятие рентабельности означает прибыльность, доходность.Предприятие относят к рентабельным, если результаты от продажи продукции, работи услуг покрывают издержки и, кроме того, дают прибыли, достаточную для расширенноговоспроизводства[13].
Ноопределение рентабельности как прибыльности недостаточно точно раскрывает еёэкономическое содержание из-за отсутствия тождества между ними, т.к. суммаприбыли и уровень рентабельности, как правило, изменяются не в равнойпропорции, а зачастую и в разном направлении.
Итак,рентабельность - это коэффициент, полученный как отношение прибыли к затратам,где в качестве прибыли может быль использована величина балансовой, чистойприбыли, прибыли от реализации продукции, а также прибыли от разных видовдеятельности предприятия. В знаменателе в качестве затрат могут бытьиспользованы показатели стоимости основных и оборотных фондов, выручки отреализации, себестоимости продукции собственного и заемного капитала и т.д.
Данныйпоказатель является одним из основных критериев оценки эффективности работыпредприятия. При его помощи можно оценить эффективность управленияпредприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровнядоходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемыхуправленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один изкритериев качества управления.
Коэффициентоборачиваемости активов - отношение выручки от реализации продукции ко всемуитогу актива баланса - характеризует эффективность использования фирмой всехимеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает,сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения,приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единицреализованной продукции принесла каждая денежная единица активов[26].
Проанализировавтаблицу 2.8 видим, что в период с 2007г по 2008г доходность продаж повысиласьна 1,73 пункта, а к концу 2009г. упала на 1,29.
Таблица 2.8 Оценкадоходности продаж продукции и услуг
| Показатели | Номер строки | 2007г. | 2008г. | 2009г. | Отклонение (+,-) | |
| 2008г. к 2007г. | 2009г. к 2008г. | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Выручка от продаж продукции (работ, услуг), тыс. руб. | 01 | 165144 | 198872 | 254129 | 33728 | 55257 |
| Полная себестоимость проданной продукции, тыс. руб. | 02 | -156820 | -192290 | -242444 | -35470 | -50154 |
| Прибыль от продаж, тыс. руб. (стр.01-стр.02) | 03 | 321964 | 391162 | 496573 | 69198 | 105411 |
| Доходность продаж, %(стр.03 : стр.01) х 100 | 04 | 194,96 | 196,69 | 195,40 | 1,73 | -1,29 |
| Величина активов, тыс. руб. | 05 | 70172 | 87628 | 103419 | 17456 | 15791 |
| Коэффициент оборачиваемости активов, обороты (стр.01 : стр.05) | 06 | 2,35 | 2,27 | 2,46 | -0,08 | 0,19 |
| Рентабельность активов, %(стр.03 : стр.05)х100 | 07 | 458,82 | 446,39 | 480,16 | -12,43 | 33,77 |
2.7Анализ рентабельности использования капитала