Значение коэффициента финансовой независимости (И 3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 81 % в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (И 4).
Проведем обобщающую интегральную бальную оценку финансовой устойчивости NOKIA (табл. 2.7).
Таблица 2.7
Показатели платежеспособности финансовой устойчивости NOKIA за 2006 год
| Показатели финансового состояния | На начало периода | На конец периода | ||
| Фактическое значение | Количество баллов | Фактическое значение | Количество баллов | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (L 2) | 0,23 | 8 | 0,32 | 14 |
| Коэффициент критической оценки (L 3) | 0,29 | 0 | 0,32 | 0 |
| Коэффициент финансовой независимости (И 3) | 0,79 | 17 | 0,81 | 17 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (И 2) | 0,17 | 5 | 0,32 | 12 |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6) | 0,22 | 0 | 0,41 | 1 |
| Итого | 36 | 55,5 | ||
По данным табл. 2.7 можно заметить, что NOKIA за отчетный период, будучи на начало года предприятием IV класса финансовой устойчивости, т.е. могло потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса, становится предприятием III класса финансовой устойчивости. Таким образом, NOKIA по методике интегральной бальной оценки финансовой устойчивости, на конец 2005 года является проблемным предприятием, т.е. вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств представляется сомнительным.
Анализ деловой активности предприятия позволяет выявить насколько эффективно оно использует средства (табл. 2.8).
Таблица 2.82
Расчет показателей деловой активности NOKIA
| Показатель | Расчет и значение за 2006 год | Расчет и значение за 2005 год |
| 1 | 2 | 3 |
| Выручка от реализации, млн. долл. | V=6639372 | V=6400875 |
| Чистая прибыль, млн. долл. | Рч=282534-98887=183647 | Рч=267779-88198=179581 |
| Производительность труда | Пт=6639372:46=144334,17 | Пт=6400875:46=139149,45 |
| Фондоотдача основных фондов | Ф=6639372:0,5х(1212721+ 1222459)=5,48 | Ф=6400875:0,5х(1115952+ 1126048)=5,71 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | Ооб.=6639372:0,5х(400356+459046)=15,45 | Ооб.=6400875:0,5х(237226+453859)=18,52 |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | Ок=6639372:0,5х(1613077+1670505)=4,04 | Ок=6400875:0,5х(1362069+1579907)=4,35 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств | Ом.ср.=6639372:0,5х (302013+352278)=29,29 | Ом.ср.=6400875:0,5х (203325+302013)=25,33 |
| Средний срок оборота материальных средств | См.ср.=365:20,29=18 | См.ср.=365:25,33=14,41 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Ок\з=6639372:0,5х (333185+285341)=21,47 | Ок\з=6400875:0,5х (255682+333164)=21,74 |
| Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности | Ск\з=365:21,47=17 | Ск\з=365:21,74=16,8 |
| Оборачиваемость собственного капитала | Оск=6639372:0,5х (1279892+1357375)=5,04 | Оск=6400875:0,5х (1106387+1246743)=5,44 |
| Продолжительность операционного цикла | Цо=0,57+18,0=18,57 | Цо=1,41+14,41=15,82 |
| Продолжительность финансового цикла | Цф=18,57-17=1,57 | Цф=15,82-16,8=-0,98 |
Чр – среднесписочная численность работников;
Еср – средняя за период стоимость оборотных активов;
Вср – средний за период итог баланса;
Ra ср – средняя за период величина оборотных активов;
Z ср – средняя за период величина запасов и затрат;
r p ср – средняя за период кредиторская задолженность;
Ис ср – средняя за период величина собственного капитала резервов;
Д – дивиденды, выплачиваемые акционерам;
Рр – прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль)
Деловую активность NOKIA характеризуют следующие показатели:
- Чистая прибыль магазина увеличилась и составила на 01.01.06г. 183647 млн. долл., что выше этого же показателя за 2005 год на 4066 млн. долл.
- Производительность труда увеличилась на 5184,71 по сравнению с 2004 годом, на счет увеличения выручки от реализации на 238497 млн. долл.
- Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.06г. 4,04 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2005 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней. Это означает, что у магазина медленнее совершался в 2005 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.
- Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.06г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота или на 4 дня, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.
- Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.07г. уменьшилась и составила 230,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дней по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.
- Оборачиваемость собственного капитала магазина уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.07г. 5,04 оборота в год. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств предприятия. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.
- Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.06г. 21,47 оборотов в год. Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.06г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том что предприятие временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.
- Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.06г. 18,54 дня, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы, находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.
- Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.06г. 1,57 дней, это время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,80 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.
По данным «Отчета о финансовых результатах» проанализируем динамику рентабельности продаж, рентабельности отчетного периода, а также определим влияние факторов на изменение этих показателей.
Рентабельность продаж за 2006 год – 3,71%
Рентабельность продаж за 2005 год – 3,76%
Рассчитаем как каждый фактор повлиял на снижение рентабельности продаж, на 0,05%:
1. Влияние изменения выручки от реализации на рентабельность продаж (R1):
R1=[(6639372-5388191-771723):6639372-(6400875-5388191-771723):
6400875]х100%=(0,0722-0,0376)х100%=+3,46%
2. Влияние изменения себестоимости на R 1:
R1с=[(6639372-5585602-771723):6639372-(6639372-5388191-771723):
6639372]х100%=(0,424-0,0722)х100%=-2,98%
3. Влияние изменения коммерческих расходов на R 1:
R 1кр=[(6639372-5585602-807655):6639372-(6639372-5585602-771723):
6639372]х100%=(0,0370-0,0424)х100%=-0,53%
4. Влияние изменения управленческих расходов на R 1 не рассчитываем, т.к. их нет в NOKIA.
Совокупное влияние факторов составляет:
R 1= 3,46%-2,98%-0,53%=-0,05%
Рентабельность продаж на 01.01.07г. составила 3,71 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%. Отрицательный результат дали факторы изменения себестоимости и изменения коммерческих расходов.
Рассчитаем рентабельность деятельности NOKIA в отчетном периоде и в предыдущем:
R 2(2006)=(282534:6639372)х100%=4,25% R 2(2005)=4,18 %
На рентабельность отчетного периода (R2) оказывает влияние изменение уровней всех показателей – факторов:
R 2=-0,05+1,0-1,02=+0,07%
Рентабельность основной деятельности на конец 2007г. возросла на 0,07% и составила 4,25%, т.е. на 1 рубль затрат получено 0,07 млн. долл. прибыли, это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов. Проанализируем рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (табл. 2.9).
Таблица 2.9
Показатели, характеризующие рентабельность NOKIA
| Наименование показателя | На конец 2005 г. | На конец 2004 г. |
| 1. Рентабельность продаж | 3,71% | 3,76% |
| 2. Общая рентабельность отчетного периода | 4,25% | 4,18% |
| 3. Рентабельность собственного капитала | 20,8% | 20,92% |
| 4. Экономическая рентабельность | 16,90% | 16,60% |
| 5. фондорентабельность | 23,32% | 22,08% |
| 6. Рентабельность основной деятельности | 5,06% | 4,97% |
| 7. Рентабельность перманентного капитала | 20,8% | 20,92% |
| 8. Коэффициент устойчивости экономического роста | 20,8% | 20,92% |
| 9. Период окупаемости собственного капитала | 4,8 | 4,78 |
Экономическая рентабельность составила за отчетный год 16,9 % и возросла по сравнению с прошлым годом на 0,3%, т.е. увеличилась прибыль, которую получают в расчете на рубль своего имущества.