Предлагаемая система оценки систематического инвестиционного риска учитывает обозначенные выше соображения, однако может быть использована только для оценки систематических рисков проектов в условиях комплексной оценки рисков проекта.
Эксперты дают следующие оценки проекту (табл. 2):
Таблица 2
Оценка систематических инвестиционных рисков
| Оценка | Характеристика |
| 10 | Хорошо развитая правовая система. Хорошо развитая финансовая система. Богатая история прозрачных финансовых отчетов. |
| 30 | Развитая правовая система. Развитая финансовая система. Прозрачность финансовых отчетов увеличивается. |
| 50 | Развитая правовая система. Финансовая система начинает развиваться. Контрактные традиции развиваются. Прозрачность финансовых отчетов только появляется. |
| 100 | Нет правового статуса для проектного финансирования. Законодательство о банкротстве не работает или не развивается. Банковский сектор плохо контролируется. Незначительная контрактная культура. |
Систематические риски определяются на рынке недвижимости такими факторами, как низкая ликвидность актива, нестабильность налогового законодательства, изменения в уровне конкуренции на рынке недвижимости и рынке капитала, длительность делового цикла на рынке недвижимости, демографическая тенденция в стране в целом и по регионам, тенденции занятости работоспособного населения, инфляция и риск изменения процентных ставок на рынке капитала.
Систематический риск не поддается диверсификации и отражает связь уровня риска инвестиций в недвижимость со среднерыночным уровнем риска.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Итак, подводя итоги проделанной работы, можно сказать, что предприятие и риск неразрывно связаны. При этом склонность к нему с позиций здравого смысла обычно завышается: самые удачные руководители рискуют как раз умеренно (точнее, оптимально), скрывая за смелым решением трезвый учет своих возможностей, личностных особенностей будущих потребителей и контрагентов. Рисковать можно финансовым состоянием, карьерой, социальными связями, эмоциональным благополучием. Рисковые люди в полной мере выявляют свой потенциал в условиях, когда избегание риска не поощряется, а возможность поражения не выводит человека из игры.
Значительный потенциал риска заключен и во внутренней деятельности предприятия, особенностях организации его производства и финансов, управления им; еще большая степень риска кроется в существующей на предприятии системе принятия неверных, а порой и гибельных для предприятия решений. Чем меньше внимания уделяется перспективному анализу и планированию деятельности, ее гармонизации с социально-экономической и общественно-политической средой, тем выше степень риска.
Систематический риск – это такой вид риска, от которого невозможно защититься. В категорию систематического риска входят большие национальные и глобальные события. Примером систематического риска может быть существенная финансовая реформа, стихийное бедствие, и т.п.
Иными словами систематический риск – это риск, от которого невозможно защититься, и по сути своей он является форс-мажором.
В стабильном обществе риск признается за высокую ценность, поощряется, закрепляется. Поэтому учет, изучение, а затем и управление как внешним, так и внутренним риском должны в современных условиях стать одной из наиболее важных задач руководства предприятий, претендующих на успешное функционирование.
ИСПОЛЬЗУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
1. Горфинкель В.Я., Поляк Г.Б., Швандар В.А. Предпринимательство. – М., 2008.
2. Лапуста М.Г., Поршнев А.Г., Старостин Ю.Л., Скамай Л.Г. Предпринимательство. – М., 2007.
3. Муравьев А.И., Игнатьев А.М., Крутик А.Б. Предпринимательство. – С-Пб, 2006.
4. Ойгензихт В. Проблема риска в гражданском праве. – М.: Экономика, – 2003.
5. Пелиха А.С. Основы предпринимательства. – Ростов-на-Дону, 2004.
6. Первозванский А.А. и Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. – 2008.
7. Райзберг Б.Г. Азбука предпринимательства. – М.: Экономика, – 2005.
8. Хизрич Р., Питерс М. Экономический образ мышления – М.: Прогресс, – 2005.
9. Хохлов Н.В. Управление риском. – М.: Юнити-Дана, – 2003.
10. Уткин Э.А. Риск-менеждмент. – М.: Экмос, – 2004.
11. Шумпетер Й. Теория экономического развития. – М.: Прогресс, – 2006.
12. Энциклопедический словарь. – М.: Экономика, – 2002.
13. Экономика предприятия. Под ред. С.Ф. Покропиваного, – К., 2005.
[1] Ойгензихт В. Проблема риска в гражданском праве. – М.: Экономика, – 2003. С. 8.
[2] Шумпетер Й. Теория экономического развития. – М.: Прогресс, – 2006. С. 29.
[3] Хохлов Н.В. Управление риском. – М.: Юнити-Дана, – 2003. С. 45.
[4] Ойгензихт В. Проблема риска в гражданском праве. – М.: Экономика, – 2003. С. 21.
[5] Экономика предприятия. Под ред. С.Ф. Покропиваного, – К., 2005. С. 112.
[6] Уткин Э.А. Риск-менеждмент. – М.: Экмос, – 2004. С. 49.
[7] Хохлов Н.В. Управление риском. – М.: Юнити-Дана, – 2003. С. 33.
[8] Хизрич Р., Питерс М. Экономический образ мышления – М.: Прогресс, – 2005. С. 66.