Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта на предприятии по производству компьютерных столов (стр. 10 из 12)
Калькуляция себестоимости изделия компьютерный стол «Возможность» Таблица 4.12
| Статья калькуляции | Сумма, руб. | Порядок расчета |
| 1. Основные материалы | 2 353,05р. | См. табл.4.5 |
| 2.Покупные комплектующие изделия | 510,00р. | См. табл.4.6 |
| 3. Топливо и энергия на технологические цели | 5,89р. | См. табл.4.7. |
| 4. Специальный инструмент и оснастка | См. п.4.2. | |
| 5. Заработная плата основных рабочих | 432,81р. | Годовой фонд зарплаты основных рабочих (см. табл.4.10) нужно поделить на годовой выпуск продукции (производственную мощность – см. табл.2.2) |
| 6. Отчисления на социальные цели | 119,46р. | Единый социальный налог – 27,6% от зарплаты основных рабочих |
| Итого переменные затраты на одно изделие | 3 421,21р. | Сумма по строкам 1-6 |
| 7. Косвенные (РСЭО, общепроизводственные и общехозяйственные расходы) | 2 109,88р. | Процент от заработной платы основных рабочих (строка 5). Процент косвенных расходов был рассчитан ранее в табл.4.11 |
| (в рублях) | ||
| 8. Коммерческие расходы | 165,93р. | Примерно 3% от суммы по строкам 1-6 и 7 |
| Итого полная себестоимость | 5 697,03р. | Сумма по строкам 1-6, 7 и 8 |
Показатель рентабельности продаж будет следующим:
= 
= 32,3%.где Ц – цена изделия (без НДС); Сп – полная себестоимость изделия. Показатель Кр > 20%, следовательно, изделие признается высокорентабельным. По результатам оценки показателя рентабельности принимается решение об окончательном размере цены. Я использую политику проникновения на рынок, которая заключается в удержании на начальном этапе выпуска продукции пониженных цен с целью завоевать часть рынка и сформировать контингент своих постоянных покупателей. Так как планируемый стол позиционируется как недорогой, я устанавливаю цену в соответствии со значением Кр равным 25%, то есть 7600р. Тем самым цена ниже той, которую я установила на основании сравнительной характеристики аналогов, но обеспечивает высокую рентабельность производства.
4.6 Расчет показателей экономической эффективности проекта
Одними из показателей экономической эффективности являются интегральный и сравнительный экономический эффект. Расчет экономического эффекта в общем случае основан на сравнении доходов и затрат на протяжении срока жизни проекта. При этом предполагают ряд допущений: практически все капитальные вложения (инвестиции) осуществляются в начале проекта на 0-м шаге (годе) и на протяжении срока жизни проекта результаты (доходы и поступления), а также текущие издержки (затраты) поддерживаются на некотором среднем уровне.
Подобного рода расчеты основаны на понятии дисконтирования, дающего возможность оценить разновременные затраты и доходы в текущий момент времени. Процесс дисконтирования в общем случае представляет собой произведение эффекта на каждом шаге на коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по формуле: αt=1/(1+r)t, где αt – коэффициент дисконтирования для t-го шага; r – норма дисконта или дохода на вложенный капитал; t – номер расчетного шага.
Оценку экономической эффективности бизнес-плана в бакалаврской работе выполняют с помощью простых показателей:
интегрального или сравнительного экономического эффекта,
рентабельности инвестиций,
простого срока окупаемости капитальных вложений.
Оценка экономической эффективности предполагает сопоставление получаемого дохода (результата) с затратами. Чем больше доход повышает затраты, тем выше эффективность рассматриваемого проекта.
Если в проекте можно определить чистый доход (выручку), то рассчитывают экономический эффект. Если чистый доход не поддается расчету, то оценивают сравнительный экономический эффект, показывающий ту дополнительную выгоду, которую получает предприятие от внедрения проекта, по сравнению с тем состоянием, когда все остается без изменения.
Проект «от нуля» - это проект по созданию нового бизнеса на новом организуемом предприятии или уже действующем предприятии, которое подвергается частичной реорганизации. У данных проектов можно определить экономический результат в виде чистого дохода.
Основными показателями экономической эффективности этого проекта является интегральный экономический эффект за срок жизни (расчетный горизонт) проекта.
Расчет интегрального экономического эффекта. Интегральный экономический эффект рассчитывают в том случае, когда можно оценить конечный доход от реализации проекта. С учетом высказанных выше допущений формула расчета интегрального экономического эффекта имеет вид:
,где Рt – результаты на t-ом расчетном шаге;
Зt – затраты на t-ом расчетном шаге;
Эt – эффект на t-ом расчетном шаге;
Т – срок жизни проекта.
При этом затраты на каждом расчетном шаге рассчитываются как
Зt=Иt+Кt,
где Иt – операционные издержки (без амортизации) на t-ом расчетном шаге;
Кt – инвестиционные затраты на t-ом расчетном шаге.
Инвестиционный проект по производству компьютерных столов рассчитан на 5 лет. Капиталовложения будут осуществляться только на первом (0-вом) году существования проекта.
Налог на прибыль составляет 20% (2010 год).
Ставка дисконта принята равной 20%.
Для данного проекта рассчитывается интегральный экономический эффект, т.к. реализация данного проекта происходит не за счет изменения действующего производства, а за счет запуска нового (новое оборудование и т.д.). Результаты расчетов представлены в таблице 4.13.
Расчет интегрального экономического эффекта проекта Таблица 4.13
| Год (расчетный шаг) | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Инвестиционные затраты, руб. | 1 837 323,06р. | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 2 | Операционные затраты, руб. | 36 597 727,38р. | 36 597 727,38р. | 36 597 727,38р. | 36 597 727,38р. | 36 597 727,38р. |
| 3 | Доход, руб. | 48 822 400,00р. | 48 822 400,00р. | 48 822 400,00р. | 48 822 400,00р. | 48 822 400,00р. |
| 4 | Прибыль до налогообложения, руб. (3)–(2) | 12 224 672,62р. | 12 224 672,62р. | 12 224 672,62р. | 12 224 672,62р. | 12 224 672,62р. |
| 5 | Прибыль после налогообложения, руб. (4)*(1-0,2) | 9 779 738,10р. | 9 779 738,10р. | 9 779 738,10р. | 9 779 738,10р. | 9 779 738,10р. |
| 6 | Эффект на каждом шаге, руб. (5)–(1) | 7 942 415,04р. | 9 779 738,10р. | 9 779 738,10р. | 9 779 738,10р. | 9 779 738,10р. |
| 7 | Коэффициент дисконтирования на каждом шаге | 1 | 0,833333 | 0,694444 | 0,578704 | 0,482253 |
| 8 | Интегральный экономический эффект на каждом шаге, руб.(6)*(7) | 7 942 415,04р. | 8 149 778,49р. | 6 791 480,45р. | 5 659 573,56р. | 4 716 308,04р. |
| 9 | Интегральный экономический эффект, руб. | 33 259 555,57р. | ||||
В результате реализации проекта при ставке дисконта в 20% интегральный экономический эффект в пересчете на сегодняшний день составит 33259555,57р.
Ставка дисконта r. Различают реальную и номинальную (с учетом инфляции) ставку дисконта. Если расчет показателей результатов и затрат выполняют в твердой валюте, например, в долларах США или в так называемых у.е., то применяют реальную ставку дисконта. Если расчет ведут в рублях (что характерно для рассматриваемых нами проектов), то применяют номинальную ставку дисконта.
Во всех случаях сначала оценивают реальную ставку дисконта по формуле r = rf + rp, где rf – безрисковая ставка дохода; rp – премия (доплата) за риск.
В качестве безрисковой ставки берут ставку дохода государственных облигаций за год. Информация об этих ставках в годовых процентах регулярно публикуется в таких изданиях, как «Эксперт», «Коммерсантъ», «Ведомости» и других. Причем выбирают облигации того транша, срок погашения которых соизмерим со сроком жизни проекта.
Премия (доплата) за риск зависит от степени рискованности проекта. Для мало рискованных проектов (переоснащение производства) rp = 3–5%, для проектов средней рискованности (наращивание мощности) rp = 5–8%, для проектов высокого риска (освоение принципиально нового продукта) rp =8–10% и более.
Когда расчет ведут в рублях, применяют номинальную ставку дисконта, которая может быть определена исходя из реальной ставки по формуле И. Фишера rн =r(1+i)+i, где i – годовой темп инфляции (в долях единицы).
Годовой темп инфляции (т.е. рост потребительских цен) следует выбирать как прогнозный на перспективу. В частности, можно использовать информацию о темпе инфляции, который назначает Правительство РФ при планировании государственного бюджета на очередной год.
Расчетный горизонт или срок жизни проекта n в годах выбирают с учетом характера проекта. Рассчитанный горизонт охватывает отрезок времени, в течение которого осуществляется проект и проявляются его результаты. Мини-проекты по усовершенствованию технологии, организации и конструкции изделий «живут» примерно 5 лет. Срок жизни проектов по освоению новой продукции и услуг равен времени осуществления проекта (конструирование, эксперименты, подготовка производства, запуск) и времени, в течение которого будет выпускаться данная продукция до момента прекращения ее выпуска. Для различных моделей машин и оборудования этот период составляет от 7 до 15 лет. Если проект касается внедрения нового оборудования в действующем производстве, то расчетный горизонт примерно равен его сроку службы, т.е. от 7 до 12 лет. Срок жизни патентов на изобретения составляет в среднем 10 лет. Чем быстрее морально стареет идея проекта, тем короче расчетный горизонт.
Индекс доходности PI – отношение чистого дисконтированного дохода, рассчитанного без учета инвестиций к сумме дисконтированных инвестиций.