Способы снижения предпринимательских рисков (стр. 5 из 7)
Коэффициент «критической» оценки (L3). Предприятие не в сила покрыть свои краткосрочные обязательства (L4=0.58), вследствие чего — риск невыполнения обязательств перед кредитными организациями в зоне допустимого риска.
Как видно из таблицы 3 на предприятии коэффициент текущей ликвидности в 2007г. составляет 2,0, а в 2008 г. – 3,0. Коэффициент текущей ликвидности в эти годы находится в пределах нормы. В 2009г. данный коэффициент ниже нормы и составил 1,22. Организация не имеет свободных денежных средств.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала уменьшился в 2009 году по сравнении с 2007 годом на 0,23 что также является положительным фактом; так как уменьшилась часть функционирующего капитала, обездвиженного в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах за три анализируемых года находится ниже нормы. Это говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств необходимых для его финансирования.
В целом можно сделать вывод, что финансовое состояние ОАО «Комбинат школьного питания»является не совсем устойчивым, уровень платёжеспособности низкий.
2.4 Анализ финансовой устойчивости
Оценим риск потери предприятием финансовой устойчивости по исходным данным.
Результаты расчетов показателей, характеризующих риск потери финансовой устойчивости, приведены в Таблице 4
Таблица 4 -Показатели финансовой устойчивости
| № п/п | Показатель | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| 1 | Общая величина запасов и затрат (33) | 926 | 1784 | 1544 |
| 2 | Наличие собственных оборотных средств (СОС) | 673 | 674 | 542 |
| 3 | Наличие собственных и долгосрочных заемных источников — функционирующий капитал (СДИ) | 673 | 674 | 542 |
| 4 | Общая величина источников (ОВИ) | 673 | 674 | 542 |
| 5 | ± Фс = СОС – 33 | -253 | -1110 | -1002 |
| 6 | ± фид = СДИ - 33 | -253 | -1110 | -1002 |
| 7 | ± Ф° = ОВИ - 33 | -253 | -1110 | -1002 |
| 8 | Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф) = [S (± Фс); S (± Ф"); S(± Ф0)] | S(Ф) = [0,0,0] | S(Ф) = [0,0,0] | S(Ф) = [0,0,0] |
| Тип финансового состояния | |||
| Условия | |||
 |  |  |  |
| Абсолютная устойчивость | Допустимая устойчивость | Неустойчивое финансовое состояние | Кризисное финансовое состояние |
Полученные данные свидетельствуют о том, что ОАО «Комбинат школьного питания» находится в зоне катастрофического риска. Предприятие находится в кризисном состоянии и полностью зависит от заёмных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идёт за счёт средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.
2.5 Анализ банкротства
Банкротство - признанная уполномоченным государственным органом неспособность должника (гражданина либо организации) удовлетворить в полном объеме требования кредиторов и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных государственных платежей.
Целью банкротства (как процедуры) может являться восстановление платежеспособности должника, реструктуризация задолженности либо удовлетворение требований кредиторов за счет имущества должника с его последующей ликвидацией. Банкротом может быть признано не только юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, но и физическое лицо.
Показатели финансовой устойчивости и независимости (Таблица 5)
Таблица 5 -Финансовая устойчивость и независимости.
| № п/п | Показатель | Ограничение | 2007г. | 2008г. | 2009г. | Отклонение 2009г. к 2007г. |
| 1 | Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К  ) | ≤1,0: 1,5 | 0,81 | 2,42 | 2,12 | 1,31 |
| 2 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Kосс) | Нижняя граница 0,1 ≥0,5 | 0,5 | 0,26 | 0,18 | -0,32 |
| 3 | Коэффициент финансовой независимости (Кфн) | ≥0,4:0,6 | 0,55 | 0,29 | 0,32 | -0,23 |
| 4 | Коэффициент финансирования (Кф) | ≥0,7 оптимальное значение 1,5 | 1,23 | 0,41 | 0,47 | -0,85 |
| 5 | Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) | >0,6 | 0,55 | 0,29 | 0,32 | -0,23 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Данный коэффициент выше нормы что говорит о потенциальной опасности возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Если данный коэффициент будет то могут возникнуть затруднения в получении новых кредитов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами финансирования. Данный показатель находится в норме и характеризует, какая часть оборотных средств (активов) финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент финансовой независимости. Данный показатель так же находится в норме и отражает соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.
Коэффициент финансирования. Данный показатель отражает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Данный показатель находится в норме но по сравнения с 2007г. в 2009г. он приближается к нижней границе.
Коэффициент финансовой устойчивости определяется отношением
и показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых и долгосрочных источников. За три анализируемых года данный коэффициент находится в норме и с каждым годом данный показатель улучшается.
Общие итоги результата оценивания риска финансового состояния с использованием различных расчетных моделей (таблица 6)
Таблица 6 - Результаты оценивания риска
| Вид риска | Расчетная модель | Уровень риска |
| Риск потери платежеспособности | Абсолютные показатели ликвидности баланса | Граница зон критического и катастрофического рисков |
| Относительные показатели платежеспособности | По показателю Ктл — низкий риск | |
| Риск потери финансовой устойчивости | Абсолютные показатели | Зона критического риска |
| Риск потери финансовой независимости | Относительные показатели структуры капитала | По показателю Косс. Низкий риск |
| Комплексная оценка риска финансового состояния | Относительные показатели платежеспособности и структуры капитала | Зона безрисковая |
Как видно по анализу вероятность банкротства предприятия средняя, но она увеличивается с каждым год, абсолютные финансовые показатели дают возможность оценить риски результатов финансово-хозяйственной деятельности. Однако достоверность выводов в значительной степени зависит от качества учета на предприятии.
Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе зарубежных источников
Рассмотрим двухфакторную модель Э. Альтмана.
В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущие периоды. В соответствии с этим содержанием модели является определение границы между платежеспособностью и несостоятельностью - потерей платежеспособности.
Модель прогнозирования риска несостоятельности имеет вид
Z = -0,3877-1,0736 Ктл +0,0579 Кзс
на конец 2007 г. Z = -0,3877 – 1,0736 • 2+ 0,0579 • 0,81 = -2,488
Z < 0, вероятность банкротства меньше 50%.
на конец 2008 г. Z = -0,3877 – 1,0736 • 1,348+ 0,0579 • 2,42= -1,695
Z < 0, вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается.
на конец 2009 г. Z = -0,3877 – 1,0736 • 1,22+ 0,0579 • 2,12= -1,57
Z < 0, вероятность банкротства меньше 50%.
В заключение можно сказать что вероятность банкротства предприятия средняя. Но с каждым годом показатели данной модели растут и приближаются к 0.
3. Предложения для снижения предпринимательских рисков ОАО «Комбинат школьного питания»
Для выхода из сложившегося положения ОАО «Комбинат школьного питания» должно предпринять ряд мер, имеющих целью нейтрализовать риски и вывести предприятие из кризисной ситуации.
Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам:
1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.
2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.