Формы документов финансовой отчетности GAAP имеют некоторые отличия от Российских документов. В балансе РФ все статьи собственного капитала включаются в пассив. В балансе, составленном по стандартам GAAP, пассивами называются только заемные средства. По стандартам GAAP, собственный капитал представляет собой разность между активами и пассивами.
В отчете нераспределенная прибыль на конец периода в 1999г. и 2000г. равна 0. Это означает, что она сразу уходила в хозяйственный оборот, т.е. использовалась в основном для финансирования текущей деятельности. А в 2001г.нераспределенная прибыль на конец периода равна 13 827 млн. рублей. Компания еще не успела ее распределить.
Отчет о нераспределенной прибыли
| 1999 | 2000 | 2001 | |
| Нераспределенная прибыль на начало периода | 0 | 0 | 0 |
| Чистая прибыль за период | 1 474 | 3 957 | 16 553 |
| Расчеты по дивидендам | (263) | (688) | (2 726) |
| Нераспределенная прибыль за период | 1 211 | 3 296 | 13 827 |
| Нераспределенная прибыль на конец периода | 0 | 0 | 13 827 |
Консолидированные бухгалтерские балансы по МСФО на 31 декабря за 1999-2001 г. г., млн. руб.
| 2001 | 2000 | 1999 | |
| АКТИВЫТекущие активы: | |||
| Денежные средства и их эквиваленты | 3 969 | 3 294 | 3 820 |
| Расчеты с покупателями, нетто | 7919 | 8 156 | 9 017 |
| Расходы, произведенные авансом, авансы и прочая дебиторская задолженность | 5 939 | 6 069 | 5 612 |
| Товарно-материальные запасы | 12 735 | 12 559 | 12 568 |
| Всего текущие активы | 30 562 | 30 078 | 31 017 |
| Внеоборотные активы: | |||
| Основные средства | 84 655 | 86 488 | 88 041 |
| Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи | 308 | 1 336 | 1 655 |
| Инвестиции в зависимые общества | 372 | - | - |
| Отложенные налоговые требования | 44 | - | - |
| Прочие активы | 364 | 320 | 428 |
| Всего долгосрочные активы | 85 743 | 88 144 | 90 124 |
| ВСЕГО АКТИВЫ | 116 305 | 118 222 | 121 141 |
| ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ Текущие обязательства: | |||
| Текущие расчеты с поставщиками | 14 444 | 16 148 | 13 592 |
| Прочая задолженность и начисленные расходы | 6 995 | 6 302 | 9 615 |
| Текущая задолженность по налогообложению | 5 368 | 9 493 | 9 666 |
| Гарантийное обслуживание и прочие резервы | 1 002 | 898 | 1 511 |
| Краткосрочные займы | 4 297 | 4 864 | 5 481 |
| Авансы от покупателей | 3 674 | 4 176 | 2 144 |
| Всего текущие обязательства | 35 780 | 41 881 | 42 009 |
| Долгосрочные займы | 2 860 | 7 134 | 16 182 |
| Долгосрочная задолженность по налогообложению | 4 763 | 10 553 | 14 180 |
| Отложенное налоговое обязательство | 6 742 | 12 512 | 6 334 |
| Всего долгосрочные обязательства | 14 365 | 30 199 | 36 696 |
| Всего обязательства | 50 145 | 72 080 | 78 705 |
| Доля меньшинства | 10 671 | 7 672 | 7 376 |
| Собственный капитал: Акционерный капитал | 26 227 | 26 243 | 26 306 |
| Поправка на валютный курс | 835 | 714 | 965 |
| Нераспределенная прибыль | 28 427 | 11 513 | 7 789 |
| Всего собственный капитал | 55 489 | 38 470 | 35 060 |
| Всего обязательства и собственный капитал | 116 305 | 118 222 | 121 141 |
Таблица 4
Консолидированный отчет о прибылях и убытках за годовые периоды, истекшие 31 декабря, млн. руб.
| 2001 | 2000 | 1999 | |
| Чистая выручка от реализации | 112 843 | 98 841 | 90 027 |
| Себестоимость реализации | (91 549) | (82 695) | (74 761) |
| Валовая прибыль от реализации | 21 294 | 16 146 | 15 266 |
| Реализационные, общие и административные расходы | (8 790) | (12 633) | (8 943) |
| Резерв под уменьшение стоимости основных средств до оценочной восстановительной стоимости | - | - | - |
| Расходы на НИОКР | (2 496) | (1 375) | (1 500) |
| Прочие операционные расходы | (2 842) | (1 974) | (4 789) |
| Прибыль (убыток) от основной деятельности | 7 166 | 164 | 34 |
| Расходы на выплату процентов | (3 158) | (3 776) | (10 355) |
| (Убыток) прибыль от курсовой разницы | (72) | (358) | (6 246) |
| Прибыль по денежной позиции | 5 578 | 7 455 | 15 202 |
| Прибыль в результате уменьшения и списания задолженности по налогам и прочим заемным средствам | 8 501 | 11 335 | 7 324 |
| Эффект от признания финансовых инструментов, нетто | 200 | - | - |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 18 215 | 14 820 | 5 959 |
| Текущие расходы по налогу на прибыль | (5 998) | (4 686) | (1 772) |
| (Расходы) выгода по отложенному налогу на прибыль | 4 336 | (6 177) | (2 713) |
| Чистая прибыль (убыток) | 16 553 | 3 957 | 1 474 |
| Доля меньшинства | (2 726) | (688) | (263) |
| Чистая прибыль (убыток) акционеров | 13 827 | 3 269 | 1 211 |
2. Анализ динамики капитала ОАО «АВТОВАЗ», вложенного в активы
В данном разделе курсового проекта будет дана оценка динамики и структуры активов баланса. Будет проведен вертикальный и горизонтальный анализ активов баланса. Будет проанализирована эффективность использования капитала, вложенного в активы, для чего будет рассчитан нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). На основе НРЭИ рассчитываются показатели эффективности деятельности предприятия: экономическая рентабельность (ЭкR); коммерческая маржа (КМ); коэффициент трансформации (КТ). Проводится анализ иммобилизованных активов, амортизационной политики предприятия, оборотного капитала и финансово- эксплуатационных потребностей организации.
2.1. Оценка динамики и структуры капитала
Большое значение для обеспечения эффективной деятельности организации имеет правильное вложение (размещение) финансовых средств организации в активы. От того, как распределены инвестиции между основным и оборотным капиталом зависят результаты основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Характеристику об изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Таблица 5
Вертикальный анализ активов баланса, в млн. руб.
| 1999 | 2000 | 2001 | 1999 | 2000 | 2001 | |
| Оборотные активы | ||||||
| Денежные средства | 3 820 | 3 294 | 3 969 | 3% | 2.8% | 3.4% |
| Расчеты с покупателями, нетто | 9 017 | 8 156 | 7 919 | 7% | 6.9% | 6.8% |
| Расходы, произведенные авансом, авансы и прочая дебиторская задолженность | 5 612 | 6 069 | 5 939 | 4.6% | 5.1% | 5.1% |
| Товарно-материальные запасы | 12 568 | 12 559 | 12 735 | 10.4% | 10.6% | 10.9% |
| Всего оборотные активы | 31 017 | 30 078 | 30 562 | 25.6% | 25.4% | 26.3% |
| Внеоборотные активы | ||||||
| Основные средства | 88 041 | 86 488 | 84 655 | 72.7% | 73.2% | 72.8% |
| Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи | 1 655 | 1 336 | 308 | 1.4% | 1.1% | 0.3% |
| Инвестиции в зависимые общества | 0 | 0 | 372 | 0 | 0 | 0.3% |
| Отложенные налоговые требования | 0 | 0 | 44 | 0 | 0 | 0.0% |
| Прочие активы | 428 | 320 | 364 | 0.4% | 0.3% | 0.3% |
| Всего внеоборотные активы | 90 124 | 88 144 | 85 743 | 74.4% | 74.6% | 73.7% |
| Всего активы | 121 141 | 118 222 | 116 305 | 100% | 100.0% | 100.0% |
За рассматриваемый период стоимость активов Компании уменьшается с каждым годом. По состоянию на 31 декабря 2001 г. она сократилась до 116 305 млн. руб. против 118 222 млн. руб. на соответствующую дату 2000 г. (табл. 5)
На протяжении исследуемого периода преобладающую роль в активах фирмы играют внеоборотные активы. Удельный вес внеоборотных активов снижается с 74,4% в 1999 г. до 73,7% в 2001 г. (табл. 5). Большая часть внеоборотных активов приходится на основные средства, удельный вес которых сначала растет с 72,7% в 1999 г. до 73,2% в 2000 г., а потом снова падает до 72,8% в 2001 г.
Наблюдается повышение удельного веса оборотных активов – с 25,6% в 1999 г. до 26,3% в 2001 г. Большая часть оборотных активов приходится на товарно-материальные запасы. Удельный вес складских запасов в общем объеме оборотных активов возрос с 10,4% в 1999г. до 10,9% в 2001 г. Это свидетельствует об ослаблении политики в области управления товарно-материальными запасами, так как большие запасы на складе сопровождаются большими расходами на их хранение и снижают оборачиваемость оборотного капитала.
На протяжении рассматриваемого периода предприятие сталкивается с постоянными трудностями, связанными с недостатком оборотных средств. АВТОВАЗу не хватает имеющихся оборотных средств на поддержание текущей деятельности, не говоря уже об обеспечении необходимых инвестиций для постановки в производство новых моделей автомобилей. Хотя удельный вес денежных средств увеличивается с 3% в 1999г. до 3,4% в 2001г., но недостаточно высокий. Это означает, что все поступающие на расчетный счет денежные средства сразу направляются на закупку сырья и материалов.
Отношение оборотного капитала к основному увеличивается с 34,4% в 1999г. до 35,6% в 2001г., что будет способствовать развитию его оборачиваемости и увеличению доходности.
Горизонтальный анализ активов баланса, в млн. руб.
| Абсолютные отклонения | Относительные отклонения, % | ||||||
| 1999 | 2000 | 2001 | 00-99 | 01-00 | 00-99 | 01-00 | |
| Оборотные активы | |||||||
| Денежные средства | 3 820 | 3 294 | 3 969 | -526 | 675 | -13.8% | 20.5% |
| Расчеты с покупателями, нетто | 9 017 | 8 156 | 7 919 | -861 | -237 | -9.5% | -2.9% |
| Расходы, произведенные авансом, авансы и прочая дебиторская задолженность | 5 612 | 6 069 | 5 939 | 457 | -130 | 8.1% | -2.1% |
| Товарно-материальные запасы | 12 568 | 12 559 | 12 735 | -9 | 176 | 1.4% | |
| Всего оборотные активы | 31 017 | 30 078 | 30 562 | -939 | 484 | -3.0% | 1.6% |
| Внеоборотные активы | |||||||
| Основные средства | 88 041 | 86 488 | 84 655 | -1 553 | -1 833 | -1.8% | -2.1% |
| Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи | 1 655 | 1336 | 308 | -319 | -1028 | -19.3% | -76.9% |
| Инвестиции в зависимые общества | 0 | 0 | 372 | 0 | 372 | 0 | 0 |
| Отложенные налоговые требования | 0 | 0 | 44 | 0 | 44 | 0 | 0 |
| Прочие активы | 428 | 320 | 364 | -108 | 44 | -25.2% | 13.8% |
| Всего внеоборотные активы | 90 124 | 88 144 | 85 743 | -1 980 | -2 401 | -2.2% | -2.7% |
| Всего активы | 121 141 | 118 222 | 116 305 | -2 919 | -1 917 | -2.4% | -1.6% |
Исходя из табл. 6, заметно уменьшение внеоборотных активов. Темпы прироста внеоборотных активов составили – 2,2% в 2000г.; - 2,7% в 2001г.