Смекни!
smekni.com

Открытие нового фотосалона Фотос (стр. 6 из 6)

1.9 Стратегия финансирования

Все расчеты производились с учетом приведенного в разделе 1.5 прогноза спроса по среднему варианту, как наиболее вероятному.

Для осуществления данного проекта необходимо 900000 рублей, финансирование будет происходить за счет собственных средств учредителей - 67% и 33% -в форме краткосрочного кредита. В связи с появлением дефицита реальных денежных средств в 3 квартале возникнет необходимость приобретения кредита. Кредит будет выплачиваться в течение 4 кварталов (1 год) равными долями под 18% годовых.Периодичность начисления и выплаты процентов – 90 дней (квартал),общая сумма кредита с учетом капитализированных процентов составит 309374 рублей,сумма начисленных и выплаченных процентов 9374 рубля. Обеспечение кредита – имущество соучредителя ООО «Фотос» в виде гаража стоимостью 600000 рублей.

1.10 Финансовый план

Предприятие создается в Российской Федерации в г. Иркутске, расчетный период проекта составляет 3 года или 12 кварталов. Расчет производится в постоянных ценах.

Номинальная годовая ставка сравнения (дисконтирования) - 12 %, средняя годовая ставка дохода по депозитам -10%, ставка рефинансирования ЦБ РФ- 8,25%.

Проанализировав соответствующий рынок, была выявлена инфляция в среднем в месяц 0,8% , годовая инфляция соответственно составляет 10,03%.

Материалы и комплектующие необходимые для деятельности проекта производятся за рубежом и их стоимость зависит от обменного курса рубля по отношению к доллару, динамика этого соотношения за последние 4 года представлена на рис.2



Дата
1 USD к 1 RUR
30.04.2010 29.2886
30.03.2010 29.3638
27.02.2010 30.0388
30.01.2010 30.4312
31.12.2009 30.2442
31.03.2009 34.0134
31.01.2009 35.4146
31.12.2008 29.3804
31.05.2008 23.7384
28.04.2007 25.7446
31.08.2006 26.7379

Рисунок 2. Динамика обменного курса рубля по отношению к доллару за 2006-2010гг.

Из рис. 2 видно, что в последнее время наблюдается укрепление рубля по отношению к доллару, что говорит о возможности приобретать сырье и материалы по приемлемым ценам. Также в Российской экономике наблюдается постепенный рост экономики и выход из мирового экономического кризиса, за последнее время большинство российских акций подорожали почти в 2 раза, что также говорит о стабилизации экономической системы. Все вышесказанное в свою очередь говорит о благоприятном климате для открытия нового бизнеса.

В России за последние годы также наблюдается рост заработных плат, с одной стороны это будет вести к увеличению затрат , а с другой стороны к увеличению платежеспособного спроса населения и следовательно к увеличению выручки. Таким образом, положительная динамика заработных плат не скажется негативно на деятельность организации.

Бухгалтерский баланс (форма №1) представлен в приложении №1, из которого видно, что валюта баланса к концу отчетного периода выросла на 6088 руб., более стабильная и прибыльная работа предприятия, планируется в 2011 году.

В приложении № 2 представлена таблица «Объем реализации продукции», из которой виден сезонный характер продаж, проявляющийся в увеличении реализации товаров и услуг в 4 квартале каждого года. Объем реализации продукции в течении всего периода расчетов постоянно растет, что объясняется интенсивной рекламой и постепенным завоеванием все большей доли рынка, за счет эффективных действий всего персонала.

Также по данной таблице можно увидеть ассортимент товаров и услуг и средние цены без НДС на каждый их вид.

Затраты на приобретение сырья и комплектующих, необходимых для производства в течение каждого из интервалов планирования с учетом объемов производства уже были представлены в разделе 1.5, более детально (по 12 кварталам) затраты представлены в приложении №2.

Размер общих инвестиционных затрат необходимых для осуществления проекта равен 900000 рублей, из них: 5%-прямые материальные затраты, 54% -полные текущие затраты, 1% -страховые запасы, 40% -постоянные активы.

Финансирование будет осуществляться, как за счет собственных средств учредителей, так и в форме краткосрочного кредита. Кредит является наиболее простым и распространенным видом финансирования, в качестве кредитора был выбран национальный банк «Траст», так как имеет некоторые преимущества:

· Процентная ставка - от 15% годовых, отсутствие скрытых комиссий и платы за ведение ссудного счета.

· Различные формы кредитования (кредит, овердрафт). Гибкие условия по погашению кредита: аннуитет, индивидуальный график.

· Гибкий подход к залогу: залогом может являться товар в обороте, авто транспорт, недвижимость и другое ликвидное имущество.

· Срок рассмотрения заявки от 1 до 10 дней.

В большинстве стран финансово независимой принято считать фирму с удельным весом собственного капитала в его общей величине от 40-70%.

Соотношение источников финансирования ООО «Фотос»,распределяется следующим образом: 67%-собственные средства и 33% -в форме краткосрочного кредита, то есть фирму можно назвать финансово независимой.

Рассчитаем коэффициент капитализации U1, как отношение заемных средств к собственным.

U1 =300000/600000=0,5

Коэффициент капитализации показывает, что на 1 руб. собственных средств вложенных в активы, компания привлекла 0,5 руб. заемных средств, этот показатель не должен превышать 1,5 руб., либо фирма окажется в неустойчивом финансовом положении.

Далее рассчитаем коэффициент финансирования U2, то есть отношение собственных средств к заемным.

U2= 600000/300000= 2.

Значение этого коэффициента является оптимальным на уровне 1.5,но не должен быть меньше 0,7, то есть создаваемый проект находится в достаточно благоприятной финансовой ситуации.

Собственные средства будут использованы на формирование постоянных активов, покупку оборудования, формирования запасов и на текущие затраты, но в связи с появлением дефицита реальных денежных средств в 3 квартале возникнет необходимость приобретения кредита. Кредит будет выплачиваться в течение 4 кварталов (1 год) равными долями под 18% годовых.Периодичность начисления и выплаты процентов – 90 дней (квартал),общая сумма кредита с учетом капитализированных процентов составит 309374 рублей,сумма начисленных и выплаченных процентов 9374 рубля. Обеспечение кредита – имущество соучредителя ООО «Фотос» в виде гаража стоимостью 600000 рублей.

Производственная мощность минифотолабаротории составляет 1155 тыс. отпечатков в год, в первый год будет задействовано около 20% мощности (163тыс. отпечатков), за второй год мощности будут использоваться приблизительно на 30%, постепенно с увеличением количества потребителей мощности будут загружены на 70-80%.

Из диаграммы «Показатели эффективности проекта» представленной в приложении № 2, видно что и простой срок окупаемости и срок окупаемости с учетом дисконтирования наступает в 11 квартале (2,9 года).

Рентабельность активов в среднем за 12 кварталов составляет 15 %.

Рентабельность инвестированного капитала увеличивается соответственно сроку окупаемости и к концу третьего расчетного года достигает 17-20%.

К данному проекту также приложен пессимистический вариант развития предприятия, в котором учтены возможные риски, а именно повышение закупочной цены на сырье и материалы, уменьшение спроса на реализуемые товары и услуги, повышение маркетинговых затрат, увеличение арендной платы. Такой вариант развития приведет к увеличению срока окупаемости, снижению прибыли и рентабельности. Возникнет потребность в привлечении дополнительного капитала. Возможным выходом из такой ситуации будет расширение ассортимента, маркетинговое продвижение товара, снижение цен для стимулирования продаж.


Приложение №1

Бухгалтерский баланс (форма №1) ООО «Фотос» ЗА 2010 г., в рублях