Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО Вега на основе данных буххгалтерской (стр. 10 из 16)

1. Условно-постоянные расходы:

Sпост = п.3 + п.4

Sпост0 = 1480 + 3020 = 4500 тыс.руб.

Sпост1 = 2550 + 4230 = 6780 тыс.руб.

2. Маржинальный доход:

МД = п.1 – п.2

МД0 = 29670 – 22280 = 7390 тыс.руб.

МД1 = 33304 – 21670 = 11634 тыс.руб.

3. Доля маржинального дохода в выручке от продаж:

dмд = п.6/п.1

dмд0 = 7390/29670 = 0,249

dмд1 = 11634/33304 = 0,349

4. «Критическая» точка безубыточности:

Nкр = п.5/п.7

Nкр0 = 4500/0,249 = 18072,3 тыс.руб.

Nкр1 = 6780/0,349 = 19426,9 тыс.руб.

5. Запас финансовой прочности:

ЗФП = п.1 – п.8

ЗФП0 = 29670 – 18072,3 = 11597,7 тыс.руб.

ЗФП1 = 33304 – 19426,9 = 13877,1 тыс.руб.

6. Уровень (коэффициент) запаса финансовой прочности:

dзфп = п.9/п.1 х 100%

dзфп0 = 11597,7/29670 х 100% = 39,1%

dзфп1 = 13877,1/33304 х 100% = 41,7%

7. Прибыль от продаж = стр.050 форма №2.

8. Операционный рычаг (эффект операционного левериджа):

∆МД/∆РN = 157,4/167,96 = 2,16

ВЫВОД: Экономический смысл показателя операционного рычага заключается

в том, что он отражает степень чувствительности валового дохода

организации к изменению объема производства. В нашем случае данная степень 2,16.

Небольшое изменение рычага (левериджа) может привести к существенному изменению результативных показателей.

Помимо этого показателя, в таблице 10 рассчитывается «критическая» точка безубыточности, которая за анализируемый период сместилась вследствие увеличения затрат на единицу продукции. Чем ниже точка безубыточности, тем меньше риск ведения дела и более безопасно инвестирование, т.е. в рассматриваемом случае риск возрастает, т.к. точка безубыточности в отчетном году выше на 1354,6 тыс.руб, темп прироста ее составил 107,5%.

Также увеличились такие показатели, как:

- запас финансовой прочности на 2279,4 тыс.руб., темп прироста составил 119,7%;

- коэффициент финансовой прочности на 2,6%, темп прироста составил 106,6%;

- прибыль от продаж на 1964 тыс.руб., темп прироста 167,96%;

- маржинальный доход (разность между выручкой и затратами на производство продукции) на 4244 тыс.руб., темп прироста составил 157,4%.

Таблица 11

Расчет влияния на выручку от продаж

количества, структуры и цен реализованной продукции

ОАО «Вега» за 2002 г.

Виды продукции	Количество реализованной продукции, шт.:		Цена единицы продукции, тыс. руб.:		Выручка за предыдущий год, тыс. руб.	Выручка с учетом коэффициента роста общего количества продукции^*, тыс.руб.	Выручка с учетом коэффициента роста общего количества продукции и изменения ее состава в отчетном году, тыс. руб.	Выручка за отчетный год, тыс.руб.
Виды продукции	предыдущий год	отчетный год	предыдущий год	отчетный год	Выручка за предыдущий год, тыс. руб.			Выручка за отчетный год, тыс.руб.
1	2	3	4	5	6	7^**	8	9
А	4100	4250	1,15	1,2	4715	4837,590	4887,5	5100
Б	17560	20020	0,90	0,95	15804	16214,904	18018,0	19019
В	9151	7348	1,00	1,25	9151	9388,926	7348,0	9185
Итого:	30811	31618	-	-	29670	30441,420	30253,5	33304

_1._{Для расчета графы 6 (выручка за предыдущий год) таблицы 11 необходимо значение в графе 2 (количество реализованной продукции в предыдущем году) умножить на значение в графе 4 (цена единицы продукции в предыдущем году) для каждого вида продукции соответственно.}

2. _{Для расчета графы 9 (выручка за отчетный год) – графу 3 (количество реализованной продукции в отчетном году) на графу 5 (цена}единицы продукции в отчетном году).

3. Графа 7 = графа 6 х Кq общ

Кq общ = 31618/30811 = 1,026

4. Графа 8 = графа 3 х графа 4

ВЫВОД: ОАО «Вега» реализует три вида продукции (А, Б, В).

Цена реализации единицы продукции в отчетном году по сравнению с предыдущим незначительно увеличилась, а количество реализуемой продукции изменилось следующим образом: по продукции А и Б увеличилось, по продукции В уменьшилось. В целом количество реализованной продукции увеличилось.

Коэффициент роста общего количества продукции составил 1,026.

Выручка в отчетном году возросла в целом и по каждому виду продукции в отдельности:

А = 5100 тыс.руб. (4715 тыс.руб.)

Б = 10019 тыс. руб. (15804 тыс.руб.)

В = 9185 тыс.руб. (9151 тыс.руб.)

Итого = 33304 тыс.руб. (29670 тыс.руб. – в предыдущем году).

Выручка увеличилась вследствие увеличения цены и количества реализованной продукции.

Выручка с учетом коэффициента роста общего количества продукции составила:

А = 4837,59 тыс.руб.

Б = 16214,904 тыс.руб.

В = 9388,926 тыс.руб.

Итого = 30441,42 тыс.руб.

Выручка с учетом коэффициента роста общего количества продукции и изменения ее состава в отчетном году составила:

А = 4887,5 тыс.руб.

Б = 18018 тыс.руб.

В = 7348 тыс.руб.

Итого = 30253,5 тыс.руб.

Таблица 12

Расчет эффекта финансового рычага

Показатель	Условное обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+,-)	Темп роста, (%)
А	Б	1	2	3	4
1. Прибыль до налогообложения, тыс.руб. (стр. 140 форма №2)	Р_{до н}	2444	3985	+1541	163,1
2. Рентабельность активов, % (п.5 таблица 8)		28,1	43,1	+15	153,4
3. Уровень налогообложения прибыли, %	Н	33,2	31,4	- 1,8	94,6
4. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. (п.4 таблица 7)	А	5800	6346	+546	109,4
5. 5. Проценты, уплаченные за пользование заемными средствами, тыс. руб. ^{(стр.070 форма №2)}	Пр	240	655	+415	272,9
6. Цена заемных средств, % (п.5/п.7 х 100%)	ЦЗС	7,5	22,1	+14,6	294,7
7. Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс.руб. (п.4 таблица 1)	ЗК	3200	2964	- 236	92,6
8. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб. (п.2 таблица 7)	СК	2600	3382	+782	130,1
9. Эффект финансового рычага, %	ЭФР	19,269	13,987	- 5,282	72,6

Показатели для расчета эффекта финансового рычага