Таким образом, на товарной бирже всегда существует возможность покупки или продажи реального товара, несмотря на то, что современные биржи в основном представляют собой рынок фьючерсов и опционов.
Все фьючерсные контракты в обязательном порядке должны быть зарегистрированы в расчетной палате биржи (Clearing House). При регистрации фьючерса заключающий контракт вносит в расчетную палату гарантийный задаток в форме депозита (первоначальный задаток обычно в размере 10-15 % стоимости контракта) и маржи (дополнительный задаток в случае изменения цены товара). После регистрации контракта в расчетной палате биржи он может быть в одностороннем порядке ликвидирован любой стороной путем заключения офсетной сделки. При этом сторона, ликвидирующая контракт, либо выигрывает (получает в расчетной палате сумму выигрыша), либо проигрывает (вносит в расчетную палату сумму проигрыша).
На товарных биржах опционы могут заключаться с товарами и фьючерсными контрактами.
В настоящее время на товарных биржах в мире продаётся около 100 так называемых биржевых товаров. На их долю приходится около 20 % международной торговли.Эти товары можно условно объединить в следующие группы:
энергетическое сырье: нефть, дизельное топливо, бензин, мазут, пропан;
цветные и драгоценные металлы: медь, алюминий, свинец, цинк, олово, никель, золото, серебро, платина и др.:
зерновые: пшеница, кукуруза, овёс, рожь, ячмень, рис;
маслосемена и продукты их переработки: льняное и хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, соевый шрот;
живые животные и мясо: крупный рогатый скот, живые свиньи, бекон;
пищевкусовые товары: сахар-сырец, сахар рафинированный, кофе, какао-бобы, картофель, растительные масла, пряности, яйца, концентрат апельсинового сока, арахис;
текстильное сырье: хлопок, джут, натуральный и искусственный шёлк, мытая шерсть и др.
промышленное сырье: каучук, пиломатериалы, фанера.
Заключая сделки на бирже, их участники могут преследовать следующие цели:OzSj77G0dh
· покупку реального товара;
· осуществление спекулятивных операций;
· хеджирование (страхование от возможного изменения цен).
Покупка и продажа реального товара.
Эти сделки совершаются:
· производителями с целью реализации выпускаемых ими товаров;
· потребителями - с целью обеспечения себя необходимыми товарами, в основном сырьем для дальнейшей переработки;
· торговцами - с целью дальнейшей перепродажи товаров конечным потребителям.
Спекулятивные операции совершаются на бирже с целью получения прибыли от купли-продажи биржевых контрактов в результате разницы между ценой биржевого контракта в день заключения и ценой в день его исполнения при благоприятном для одной из сторон (продавца и покупателя) изменении цен.
Часто устав биржи предполагает разный статус членов биржи.
На Чикагской торговой бирже, например, члены со статусом GIM могут совершать операции по всем фьючерсным контрактам, указанным в правительственном каталоге рынка фьючерсных контрактов на ценные бумаги. Привилегированные члены этой биржи со статусом IDEM пользуются преимуществами в торговле по всем фьючерсным контрактам по индексам, долговым обязательствам и драгоценным металлам. Члены этой же биржи со статусом СОМ имеют право торговли по контрактам, представленным в списке товарных опционов на бирже.
Высшим органом управления биржей (после общего собрания членов-учредителей) является специальный выборный орган (совет директоров, совет управляющих), которому подчиняются комитеты, исполнительная дирекция, наемный персонал.
Итак, товарная биржа - рыночный механизм, выполняющий ряд стабилизирующих функций в экономике, а именно обеспечивает:
· ликвидность и оптимальное распределение важнейших сырьевых товаров;
· стабилизацию цен и издержек, валютных курсов, денежного обращения и кредита.[16]
Центральная Российская Универсальная Биржа (ЦРУБ), учрежденная в августе 1991 года, стала одной из первых бирж в России, возникших на волне возрождения биржевого движения.
ЦРУБ зарегистрирована как акционерное общество закрытого типа 20 сентября 1991 года. В 2003 году Центральная Российская Универсальная Биржа преобразована в открытое акционерное общество.
Одним из учредителей Биржи стала Российская Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова - старейшее в России высшее учебное заведение экономического профиля, ведущее свою историю от созданного в 1907 г. Московского Коммерческого института под руководством известного российского банкира - Алексея Семеновича Вишнякова. Институт был создан на базе женского и мужского коммерческих училищ.
Биржевой комплекс был расположен в первом корпусе Академии - историческом здании коммерческого училища постройки 1902-1904 гг. Большой торговый зал повторял архитектуру классических европейских бирж. Биржевой комплекс состоял из трех залов и ряда вспомогательных помещений. Имелась возможность для демонстрации образцов товаров. Все залы имели современное техническое обеспечение.
Центральная Российская Универсальная биржа проводит торги товаром в соответствии с Лицензией на организацию биржевой торговли, выданной Комиссией по товарным биржам при Министерстве РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства. Все вышесказанное, а также популярность биржевой площадки в деловых кругах позволяет решать любые задачи на биржевом рынке (аукционы, конкурсы и т.д.). С 26 августа 2003 года ОАО «Центральная Российская Универсальная Биржа» является членом Московской торгово-промышленной палаты.
На площадках Биржи проводились государственные зерновые интервенции, вплоть до приостановления их в 2004 году и торговля рыболовными квотами.
В настоящее время Биржа активно сотрудничает с Министерством Обороны Российской Федерации по реализации продуктов утилизации вооружения и высвобождаемого движимого военного имущества.
Для обеспечения максимальной открытости и прозрачности проведения аукционов и биржевых торгов в июне 2007 года ОАО «Центральная Российская Универсальная Биржа» начала разработку собственной системы электронных торгов, ориентированной на неподготовленного потребителя в различных регионах Российской Федерации.
В июне 2008 года Федеральная Служба по Финансовым Рынкам расширила лицензию ОАО «ЦРУБ». Таким образом, Биржа получила возможность организовывать торги практически по всем группам товаров.
В настоящее время ОАО «Центральная Российская Универсальная Биржа» ведёт активную работу по открытию филиалов в регионах РФ.[17]
На бирже осуществляются два вида торгов:
· с обеспечением
· без обеспечения
Торги с обеспечением:
К торгам по тендеру допускаются поставщики и производители, которые внесли необходимый залог, гарантирующий выполнение своих обязательств. Для того чтобы участвовать в торгах "с обеспечением" необходимо заполнить заявку. В случае заключения сделки клиент перечисляет на расчётный счет биржи комиссионное вознаграждение.
Для того чтобы участвовать в аукционе, клиенту необходимо перечислить на расчетный клиринговый счет биржи 10% от первоначальной стоимости лота. После перечисления средств клиенту открывается доступ к торгам по конкретному лоту. По окончании торгов средства клиентов, не выигравших торги, возвращаются в полном объеме. Клиент, выигравший торги перечисляет на расчетный клиринговый счет биржи денежные средства для 100% покрытия стоимости лота. Помимо этого клиент перечисляет на расcчетный счет биржи комиссионное вознаграждение.
Для выставления тендера на покупку товара необходимо заполнить заявку. После перечислить 10% от заявленной стоимости лота. По окончании торгов клиент перечисляет на расчетный клиринговый счет биржи денежные средства для 100% покрытия стоимости лота. Помимо этого клиент перечисляет на расчетный счет биржи комиссионное вознаграждение.
Комиссионное вознаграждение биржи:
1,5 % от суммы договора - до 1 000 000.00 руб.
1 % от суммы договора - от 1 000 000.01 руб. до 10 000 000.00 руб.
0,7 % от суммы договора - от 10 000 000.01 до 100 000 000.00 руб.
0,3% от суммы договора - от 100 000 000.01 руб.
Торги без обеспечения:
К торгам такого вида допускаются все зарегистрированные пользователи. Каждый зарегистрированный пользователь может создавать свои собственные лоты на покупку или продажу товара. Комисионное вознаграждение биржи от данных торгов постоянно и составляет 0,1 % от суммы договора. Биржа предоставляет только площадку для торгов и за последствия заключенных сделок ответственности не несет.[18]
В современной экономике товарная биржа рассматривается, во-пеpвых, как экономическая категория, отражающая составную часть рынка, спецификой которого является особая оптовая форма торговли товарами с определенными характеристиками: массовость, стандартность, взаимозаменяемость.
Во-втоpых - хозяйственное объединение продавцов, покупателей и торговцев-посредников с целью создания условий для торговли облегчения, ускорения и удешевления торговых соглашений и операций. Такие общества организовываются для улучшения торговли быстрого обеспечения товаропроизводителей необходимыми товарами, ускорения оборота капитала. Члены биржи, которыми могут быть, как посреднические (брокерские, торговые) фирмы, так и банковские учреждения, инвестиционные компании, отдельные граждане, в соответствие с установленными биржевыми правилами, заключают соглашения купли-продажи товаров по ценам, складывающимся непосредственно в ходе торговли в зависимости от соотношения спроса и их предложения. Это свидетельствует о том, что биржа представляет собой особый ценообразующий механизм. [19]