Статистика фондового рынка 3 (стр. 4 из 6)

Рисунок 6 - Ценовые изменения по акциям «ЛУКОЙЛа» на ММВБ

Таблица 5- Основные показатели параметров сделок по акциям «Газпрома» за 2005 г.

Дата	Откр.	Макс.	Мин.	Закр.	Объем, шт.
11.01.05	76,62	76,62	73,45	73,7	10 779 700
12.01.05	74	74,59	73,4	74,2	8 525 900
13.01.05	74,3	75,27	73,78	73,94	9 761 300
14.01.05	74,1	74,15	72,9	74	14 982 194
17.01.05	74,2	74,74	72,92	72,95	9 397 700
18.01.05	73	73,3	69,01	69,6	31 078 100

Рисунок 7 - Ценовые изменения по акциям «Газпрома» в РТС

Как обычно, лучше рынка чувствуют себя акции «Сбербанка». Распространяющаяся информация о скором очередном повышении суверенного рейтинга России агентством Moody's благоприятным образом сказывается в первую очередь на акциях финансовых институтов (рис. 8). Среди акций «второго эшелона» на данный момент наиболее популярны бумаги компаний нефтехимии и нефтепереработки.

Рисунок 8 - Ценовые изменения по акциям "Сбербанка" на ММВБ

В 2007 году наблюдался рост котировок акций российских эмитентов.
Акции малых и средних компаний прочно заняли место в портфелях многих инвесторов. Правильный выбор таких бумаг поможет их владельцам увеличить состояние в следующем году более чем в 1,5 раза, предрекают аналитики.

На общее состояние фондового рынка в России в настоящее время небольшое влияние оказывают зарубежные фондовые индексы. Негативно сказывается на инвестиционной политике первый этап социальной реформы, результаты которого могут оказать отрицательное влияние на состояние российского фондового рынка в целом. В этих условиях инвесторам целесообразно не только осуществлять вложения в долевые инструменты, но и обращать внимание на долговые инструменты с фиксированной доходностью.

3.3 Рынок векселей

Вексель - это долговое обязательство, составленное по установленной форме с соблюдением обязательных реквизитов, дающее бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечению срока, на который он выписан. Являясь одновременно формой договора, расчетов и коммерческого кредита, вексель способствует ускорению денежного обращения. В целом он повышает эффективность функционирования финансово-кредитной системы.

Векселя, основанные на коммерческих сделках, называются товарными (коммерческими). Векселя, выпущенные банками, плательщиками по которым выступают сами банки, называют финансовыми. Товарные и финансовые векселя бывают простые и переводные.

Простой вексель (соло-вексель) выписывается и подписывается должником, содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте.

Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором и содержит приказ должнику оплатить в указанные сроки обозначенную в векселе сумму третьему лицу.

Бесспорным лидером вторичного рынка векселей на протяжении всего прошлого года были обязательства ОАО Газпром, объем которых в настоящее время достигает несколько миллиардов рублей. Объем выпускаемых Сбербанком РФ векселей также, вероятно, сопоставим с объемом эмиссии векселей Газпрома. Однако более надежные векселя Сбербанка РФ, рыночные котировки которых менее всего подвержены влиянию негативных факторов, гораздо реже поступают на вторичный рынок. Векселя Сбербанка РФ не только обладают высокой инвестиционной привлекательностью, но и широко используются в качестве универсального безналичного платежного средства.

Объем рынка корпоративных долговых обязательств, предъявляемых в качестве расчета или зачета за товары или услуги, предоставляемые эмитентом этих бумаг, и которые, по сути, векселями не являются, существенно сократился.

3.4 Валютный рынок

В течение 2006 года российский рубль как мог старался окончательно восстановить собственную репутацию в качестве инструмента хранения и сбережения накоплений. Это ему практически удалось.

Согласно данным Центра макроэкономических исследований компании БДО «Юникон», в течение 2006 года больше всего проиграли те, кто предпочитает по старой памяти хранить деньги в американских долларах. Приверженцы «зеленых», разместившие их на счетах российских банков, потеряли порядка 10,55% своих сбережений. Также в минусовой зоне остались и те, кто решился довериться валюте Старого света: вклады в евро за 2006 год обесценились на 0,56%.

Самым заметным событием на рынке сбережений в 2006 году можно назвать массовый перевод доллара в национальную валюту. Идет обвальная продажа населением наличных долларов и конвертация долларовых вкладов в рублевые.
По данным АСВ, новой тенденцией 2006 года стал резкий рост продаж наличной валюты через обменные пункты. В начале года население избавлялось от $1,5-2 млрд. ежемесячно. Во II и III кварталах сброс долларов принял просто угрожающие размеры - $3-4 млрд. в месяц. По мнению аналитиков, этот всплеск вызван быстрым укреплением рубля к доллару. "Спрос физических лиц на наличную валюту практически перестал носить инвестиционный характер и все в большей степени определяется текущими потребительскими нуждами", - отмечают в агентстве.

Очередной виток ослабления доллара не несет угрозы для мирового хозяйства.
Падение доллара США на мировых рынках оказалось не слишком продолжительным. Лучшие, чем ожидалось, данные по розничным продажам и внешнеторговому балансу (дефицит в октябре составил 58,9 млрд. долларов вместо прогнозировавшихся 63 млрд.), а также сохранение процентной ставки ФРС на прежнем уровне несколько поддержали американскую валюту, которая в последние недели стремительно теряла в весе. Однако большинство экономистов уверены, что доллар еще не достиг дна. Так, некоторые аналитики считают, что падение американской валюты может продолжаться несколько лет.

В 2007 г. доллар продолжает дешеветь по отношению к рублю и евро, но не столь быстро, как в 2006 году. Есть прогнозы, что через год доллар будет стоить ниже 25 рублей.

4 Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России

Рынок ценных бумаг является ключевым механизмом привлечения инвестиционных ресурсов на цели модернизации экономики, стимулирование роста производства. Однако фондовый рынок на настоящем этапе отличается сверхконцентрацией оборотов в достаточно ограниченном количестве ценных бумаг, что придаст ему высокоспекулятивную, а не инвестиционную функцию.

Одной из причин такого развития ситуации является достаточно большое количество инвестиционных ресурсов. Рост экономики в последние годы привел к резкому увеличению сбережений населения. Поданным Центрального банка РФ, в марте 2007г. сумма средств на вкладах физических лиц составила 3913562 млн. руб.

Аналогичная ситуация наблюдается и с депозитами юридических лиц. По данным Центрального банка РФ, отечественным компаниям удалось аккумулировать средства в 1558189 млн. руб.

Накопления граждан не ограничиваются только традиционными вкладами в банках. Согласно Федеральному закону от 17.12.2001 № 173-ФЗ «О трудовых пенсиях в Российской Федерации» часть пенсионных накоплений граждан может быть инвестирована управляющими компаниями на рынке ценных бумаг. Часть населения выбрала в качестве управляющей компании государственную управляющую компанию (ГУК), а часть - частные. За период с 2004 по 2005 г., по данным Пенсионного фонда РФ, наблюдается положительная динамика накопительной части пенсионных отчислений.

Еще одним средством сбережений и накоплений являются паевые инвестиционные фонды (ПИФ), стоимость чистых активов (СЧА) которых также постоянно показывает положительную динамику (табл. 6), что, по данным Национальной лиги управляющих, позволило ПИФам сконцентрировать к настоящему времени активы, превышающие 500 млрд. руб. (табл. 7).

Страховые компании в настоящее время также являются достаточно крупными инвесторами на фондовом рынке, размещая свои страховые резервы. По данным Федеральной службы страхового надзора, объем страховых премий составил 610,6 млрд. руб. (табл. 8).

Таблица 6 - Прирост СЧА паевых фондов за период, %

Стоимость чистых активов на 29.05.2007, млн. руб.	За 1 мес.	За 3 мес.	За 6 мес.	За 1 год	За 2 года	За 3 года	За 5 лет
542410,760	1,88	27,55	44,94	77,28	344,25	522,15	4431,47

Таблица 7 - СЧА работающих паевых фондов по группам (млн. руб.)

Состав активов	Тип		Итого
	открытые	интервальные		закрытые
Денежного рынка	326,06	—		—	326,06
Облигаций	13 949,15	213,52		—	14 162,67
Смешанные	31402,40	11633,40		2 794,61	45 830,41
Акций	68 592,36	33 068,67		199 557,59	301 218,62
Индексные	4 938,47	169,64		—	5 108,12
Фонды фондов	833,87	1 111,57		—	1 945,44
Недвижимости	Не предусмотрено законодат-ом			84 392,25	84 392,25
Особо рисковых (венчурных) инвестиций	То же			13641,52	13641,52
Прямых инвестиций	То же			69113,86	69113,86
Ипотечные	То же			6671,83	6671,86
Итого	120042,32		46196,80	376171,65	542410,76

Таблица 8 - Сводные показатели о страховых премиях (взносах) и выплатах по видам страхования