Анализ деловой активности (стр. 4 из 6)
Следует также отметить, что в прошлом периоде показатели рентабельности активов и собственного капитала имели приемлемые значения: 8,37% и 23,15% соответственно (по западной статистике рентабельность активов компаний колеблется в пределах 8-20%; рентабельность же собственного капитала принято сравнивать с банковской депозитной процентной ставкой (20-25% для того периода в зависимости от суммы и срока вклада)). В отчетном же периоде значения рассматриваемых показателей являются довольно низкими: 4,40 и
Таблица
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов по ЗАО «ЦУМ» за 1999 - 2000гг. (на основе приема дифференциально-интегральных исчислений)
| № п/п | Факторы | Влияние на изменение рентабельности активов | ||
| Методика расчета | Расчет | Величина, % | ||
| А | Б | 1 | 2 | 3 |
| 1 | Оборачиваемость активов (ОбА), обор. | DРа(ОбА) = Ѕ*DОбА*(Рд0+ Рд1) | Ѕ * 0,132[2] * (2,303 + 1,170) | 0,23 |
| 2 | Рентабельность деятельности (Рд), % | DРа(Рд) = Ѕ*DРд*(ОбА0+ ОбА1) | Ѕ * (-1,133) * (3,634 + 3,765) | -4,19 |
| 3 | Рентабельность активов (Ра), % [стр.1*стр.2] | DРа(ОбА)+ DРа(Рд) | 0,23 + (-4,19) | -3,96 |
Таблица?
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала по ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 гг. (на основе приема цепных подстановок)
| № п/п | Факторы | 200_ г. (прошлый период) | Скорректированное значение Рск’ | Скорректированное значение Рск” | 200_ г. (отчетный период) | Величина влияния на изменение рентабельности собственного капитала | |
| расчет | величина, % | ||||||
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Отношение средней величины активов к величине собственного капитала (  ) | 2,767 | 2,257 | 2,257 | 2,257 | 18,89-23,15 | -4,26 |
| 2 | Оборачиваемость активов (ОбА), обор. | 3,634 | 3,634 | 3,765 | 3,765 | 19,57-18,89 | 0,68 |
| 3 | Рентабельность деятельности (Рд), % | 2,303 | 2,303 | 2,303 | 1,170 | 9,94-19,57 | -9,63 |
| 4 | Рентабельность собственного капитала (Рск), % [стр.1*стр.2* стр.3] | 23,15 | 18,89 | 19,57 | 9,94 | 9,94-23,15 | -13,21 |
9,94% соответственно. Оценим вклад показателей оборачиваемости и рентабельности деятельности в формирование рентабельности активов:
Ра1999 = 3,634 об.* 2,303% = 8,37%
Ра2000 = 3,765 об.*1,170% = 4,40%
Величина рентабельности активов формируется в основном за счет высокой их оборачиваемости, что соответствует отраслевой специфике деятельности, однако в динамике, как было показано выше, основной вклад в снижение рентабельности активов внесло снижение рентабельности деятельности. Таким образом, основным направлением разработки рекомендаций по повышению уровня деловой активности должно стать повышение доли прибыли в обороте.
Далее, с целью изыскания скрытых резервов ускорения оборачиваемости капитала, изучим значения и динамику частных показателей оборачиваемости.
Не смотря на ускорение оборачиваемости общей совокупности активов (авансированного капитала) отмечено замедление оборачиваемости собственного капитала (на 1,56 оборота или 15,5% в относительном выражении). Данная ситуация связана с опережающим увеличением средней величины собственного капитала в сравнении с увеличением выручки от продаж, таким образом, интенсивность использования собственных средств снизилась.