Анализ деловой активности (стр. 5 из 6)
Негативным моментом является снижение отдачи внеоборотных активов, вызванное переоценка!!!!!! Надо проводить корректировку балансов или менять их и все расчеты!!!!!!!
Позитивно сказалось на уровне деловой активности ускорение оборачиваемости текущих (оборотных) активов на 0,49 оборота или 9,0% в относительном выражении. Причиной стало уменьшение продолжительности операционного цикла на 6,28 дня или 9,6%. Главным образом, это обусловлено ускорением оборачиваемости запасов – время их обращения уменьшилось на 6,24 дня или 9,7%. Кроме того, позитивно на продолжительности операционного цикла сказалось сокращение времени обращения дебиторской задолженности на 0,04 дня или 3,7%. Следует отметить, что с учетом ассортиментных особенностей (непродовольственные товары), длительность как времени обращения запасов, так и операционного цикла, можно считать приемлемой – 58,01 и 59,07 дней соответственно (в пределах двух месяцев).
Ускорение оборачиваемости оборотных активов создало предпосылки для роста выручки на 5929 тыс. руб., однако, уменьшение объема оборотных средств снизило данное позитивное влияние на 5425 тыс. руб., таким образом, за счет совокупного влияния факторов объем продаж вырос только на 504 тыс. руб.
Таблица ?
Расчет влияния объема и оборачиваемости оборотных средств на изменение выручки от продаж по ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 гг. (на основе приема абсолютных разниц)
| № п/п | Факторы | Влияние на изменение выручки  | ||
| Методика расчета | Расчет | Величина, тыс. руб. | ||
| А | Б | 1 | 2 | 3 |
| 1 | Средняя величина оборотных активов (  ), тыс. руб. |  | (-997)*5,4411 | -5425 |
| 2 | Оборачиваемость оборотных активов (Ооба), обор. |  | 0,4903*12092 | 5929 |
| 3 | Выручка от продаж, тыс. руб. [стр.1*стр.2] |  | (-5425)+5929 | 504 |
Ускорение оборачиваемости оборотных средств оказало позитивное влияние и на финансовую устойчивость и платежеспособность. Средняя величина высвобожденных средств за счет ускорения оборачиваемости (в данном случае в виде заемного капитала) составила 1090 тыс. руб.:
=12092-13089*71723/71219=-1090 тыс. руб.Средний период погашения кредиторской задолженности уменьшился на 7,73 дня или 31,2%, что характеризует улучшение платежных возможностей и является, с одной стороны, следствием высвобождения средств в связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов, с другой – следствием увеличения размера собственного капитала, что снижает потребность в заемном. Однако сокращение периода погашения кредиторской задолженности, как бесплатного источника финансирования, негативно сказывается на длительности финансового цикла. Период времени между оплатой поступивших товаров и произведенных расходов, с одной стороны, и получением денежных средств от их продажи, с другой, увеличился на 1,44 дня или 3,6%, что обуславливает увеличение потребности в финансировании за счет собственных источников и платных кредитных ресурсов.
До настоящего времени остается актуальным вопрос о целесообразности сопоставления оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Одни авторы допускают возможность сопоставления, другие – нет. Первые считают, что, так как организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет, при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно. Но, так как между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности существует тесная корреляция, считаем, что для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли сравнение среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности является целесообразным. В розничной торговле суммы дебиторской задолженности несущественны и для них целесообразно исследование взаимосвязи периода погашения кредиторской задолженности со временем обращения запасов.
В простейшей форме данные сопоставления можно осуществлять в таблицах ??. При наличии доступа к внутренним данным можно на основании месячных данных рассчитать коэффициент корреляции вышеуказанных показателей и при наличии тесной связи построить уравнение регрессии.
Таблица ?
Сравнительная оценка среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 годы.
| № п/п | Период | Средний срок погашения, дни | Превышение периода погашения кредиторской задолженности над периодом погашения дебиторской, дни | |
| Дебиторская задолженность | Кредиторская задолженность | |||
| А | Б | 1 | 2 | 3 [2-1] |
| 1 | 1999 год | 1,10 | 24,79 | 23,69 |
| 2 | 2000 год | 1,06 | 17,06 | 16,00 |
Таблица ?
Сравнительная оценка среднего срока погашения кредиторской задолженности и времени обращения запасов ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 годы.
| № п/п | Период | Время обращения запасов, дни | Период погашения кредиторской задолженности, дни | Превышение времени обращения запасов над периодом погашения кредиторской задолженности, дни |
| А | Б | 1 | 2 | 3 [1-2] |
| 1 | 1999 год | 64,26 | 24,79 | 39,47 |
| 2 | 2000 год | 58,01 | 17,06 | 40,95 |
?????????
В целом следует отметить:
1) снижение эффективности использования вложенного капитала (характеризуемой показателями рентабельности);
2) несущественное повышение интенсивности использования активов (характеризуемой показателями оборачиваемости);
3) недостаточно высокие показатели рентабельности активов и собственного капитала при приемлемых значениях показателей оборачиваемости.
Все это позволяет сделать вывод о недостаточно высокой деловой активности и снижении ее уровня в динамике. Основными направлениями разработки мероприятий по повышению деловой активности должны стать:
1) повышение доли прибыли в обороте. Актуальным здесь является предварительный и оперативный контроль за формированием издержек обращения с целью снижения уровня последнего. Наиболее действенным средством организации такого контроля является бюджетирование расходов и денежного оттока;
2) ускорение оборачиваемости активов с целью усиления позитивного влияния повышения рентабельности деятельности, либо компенсации негативного влияния последнего показателя при отсутствии реальных возможностей повышения доли прибыли в обороте (добиться позитивного эффекта за счет реализации мероприятий первого направления сложнее, чем второго).
ТЕСТЫ
1) С помощью каких критериев можно оценить уровень деловой активности:
а) выручка от продаж, чистая прибыль, оборачиваемость активов, доля собственного капитала в общей сумме источников формирования имущества;
б) выручка от продаж, чистая прибыль, оборачиваемость активов, рентабельность активов;
в) выручка от продаж, чистая прибыль, средняя величина активов, обеспеченность собственными оборотными средствами.
2) Эффективность использования средств организации характеризуют показатели:
a) финансовой устойчивости;
б) платежеспособности;
в) деловой активности;
3) Оптимальное соотношение между темпами роста показателей:
а) Трчп > ТрВ > ТрА > 100%,
где Трчп – темп роста чистой прибыли;
ТрВ – темп роста выручки от продаж;
ТрА – темп роста средней величины активов.
б) ТрВ > Трчп > ТрА > 100%,
в) ТрВ > ТрА > Трчп > 100%,
4) Показатели оборачиваемости (в оборотах) рассчитываются как отношение:
а) средней величины активов к выручке;
б) выручки к средней величине активов;
в) прибыли к средней величине активов;
г) выручки к величине активов на конец периода.
5) Показатели рентабельности капитала рассчитываются как отношение:
а) величины капитала на конец периода к прибыли;