- запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами (Ес). Если на начало года на покрытие запасов и затрат шло 75,4% собственных оборотных средств, то к концу года – 65,4%.
- главная причина сохранения хорошего финансового положения предприятия – это превышение темпов роста источников формирования над ростом запасов и затрат: собственные оборотные средства выросли на 19,3%, общая величина источников формирования выросла на 10,2%, в то время как стоимость запасов и затрат увеличилась на 3,5%.
- негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 32,7%, т.е. администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственной деятельности;
- у предприятия наблюдается избыток собственных оборотных средств, что свидетельствует о неэффективном использовании их в хозяйственной деятельности. Необходимо снижение уровня собственных оборотных средств для покрытия запасов производственного назначения.
Таблица 17–Анализ финансовой устойчивости предприятия
| Показатель | На начало периода, тыс. руб. | На конец периода, тыс. руб. | Абсолютное отклонение, руб. | Темп роста, % |
| 1. Источники собственных средств | 74 072 | 73 063 | -1 009 | 98,6 |
| 2. Внеоборотные активы | 66 862 | 64 458 | -2 404 | 96,4 |
| 3. Собственные оборотные средства | 7 210 | 8 605 | 1 395 | 119,3 |
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства | - | - | - | - |
| 5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат | 7 210 | 8 605 | 1,394 | 119,3 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | 1 538 | 1 035 | -503 | 67,3 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат | 8 748 | 9 641 | 892 | 110,2 |
| 8. Величина запасов и затрат | 5 439 | 5 628 | 188 | 103,5 |
| 9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат | 1 771 | 2 978 | 1 207 | 168,2 |
| 10. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат | 1 771 | 2 978 | 1 207 | 168,2 |
| 11. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат | 3 309 | 4 013 | 704 | 121,3 |
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменения за определенный период.
Базисными величинами могут быть: значения показателей за прошлый период; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей конкурентов; теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей [17].
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью большого количества относительных финансовых коэффициентов (таблица 18).
Таблица 18 -Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия
| Коэффициент | Экономический смысл | Порядок рассчета | Комментарий |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Коэффициент автономии | Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств а общей сумме всех средств предприятия | Ка = Ис/ В Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств. | Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны |
| 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств | Кз/c = Кт +Кt/ Ис Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия | Кз/c < 0.7 Превышение указанной границы означает независимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) |
| 3 .Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия | Ко=Ес/Ra=(Ис-F)/Ra Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия | Ко>=0.1 Чем выше показатель (0.,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики |
| 4. Коэффициент маневренности | Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников | Км = Ес/Ис Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала предприятия) | 0,2 – 0,5 Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия |
| 5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | Сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов | Км/и = Rа/F Отношение оборотных средств к внеоборотным активам | Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы |
| 6. Коэффициент имущества производственного назначения | Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия | Кп.им = Z+F/B Отношение суммы внеоборотных и производственных запасов к итогу баланса | Кз/c >= 0.5 При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества произв. назначения |
| 7. Коэффициент прогноза банкротства | Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия | Кпб = Ra –Kt/В Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса | Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятия испытывает финансовые затруднения. |
Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных таблицы 5 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Ка) и соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Несмотря на уменьшение имущественного потенциала предприятия на 2%, оно сумело сохранить при этом устойчивое финансовое положение. Однако наблюдается снижение коэффициентов маневренности (Км). За отчетный период он возрос на 20%, и на коней года его значение составило 0,12, т.е. за счет собственного капитала предприятия происходило покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов, что ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и).
Для анализа финансовой устойчивости применяют ряд относительных коэффициентов. Результаты расчета таких коэффициентов приводится в таблице 19.
Таблица 19 - Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости
| Показатель | На начало года | На конец года | Абсолютные изменения (+,-) | Темп роста, % |
| Имущество предприятия, тыс. руб. | 75 610 | 79 098 | -1 512 | 98,0 |
| Источники собственных средств (капитал и резервы), тыс. руб. | 74 072 | 73 063 | -1 009 | 98,6 |
| Краткосрочные пассивы, тыс. руб. | 1 538 | 1 035 | -503 | 67,3 |
| Долгосрочные пассивы, тыс.руб. | - | - | - | - |
| Итого заемных средств | 1 538 | 1 035 | -503 | 67,3 |
| Внеоборотные активы, тыс.руб. | 66 862 | 64 458 | -2 404 | 96,4 |
| Оборотные активы, тыс. руб. | 8 748 | 9 641 | 892 | 110,2 |
| Запасы и затраты, тыс.руб. | 5 439 | 5 628 | 188 | 103,5 |
| Собственные оборотные средства, тыс.руб. | 7 210 | 8 605 | 1 395 | 119,3 |
| Автономии | 0,98 | 0,99 | 0,01 | 101,0 |
| Соотношения заемных и собственных средств | 0,02 | 0,01 | -0,01 | 50 |
| Обеспеченности собственными средствами | 0,82 | 0,89 | 0,07 | 108,5 |
| Маневренности | 0,1 | 0,12 | 0,02 | 120 |
| Соотношения мобильных и иммобилизованных средств | 0,13 | 0,15 | 0,02 | 115,4 |
| Имущества производственного назначения | 0,96 | 0,95 | -0,01 | 99 |
| Прогноз банкротства | 0,1 | 0,12 | 0,02 |
В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.