Маркетинговая деятельность в обеспечении конкурентоспособности предприятия ОАО Акмаш-Холдинг (стр. 14 из 22)

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практика они тесно взаимосвязаны между собой [17].

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к его банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, денежные средства – это реальность». Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротится из-за отсутствия денежных средств [27].

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы: структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т.е. анализ ликвидности баланса; расчет финансовых коэффициентов ликвидности; анализ движения денежных средств за отчетный период.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Показатели ликвидности занесем в таблицу 20.

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы: А1 – наиболее ликвидные активы(стр.260+стр.250); А2 – быстрореализуемые активы (стр.240+стр.270); А3 – медленнореализуемые активы (стр. 210+стр.220-стр.217) и статья «Внеоборотные активы» (стр.140); А4 – труднореализуемые активы (стр. 110+стр.120 –стр.140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата: П1 - наиболее краткосрочные обязательства (стр.620+стр.670); П2 – краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660); П3 – Долгосрочные пассивы (стр.510+стр.520); П4 – постоянные пассивы (стр.490- стр.217).

Таблица 20 – Показатели ликвидности за 2007 год

Наименование показателя	Экономический смысл	Алгоритм расчета	Нормативное значение	Фактическое значение
				На начало периода	На конец периода
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности), Ктл	Возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств		1,0…2,0	9,8	15,6
Коэффициент срочной ликвидности, Ксл	Платежные возможности предприятия с учетом своевременного проведения расчетов с дебиторами		0,5…1,0	2,15	3,86
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	Возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных вложений		0,1…0,3	1,98	2,72

Рассчитав показатели ликвидности, можно сказать, что ОАО «Акмаш-Холдинг» абсолютно ликвидно и способно генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Что показывают коэффициенты ликвидности, превышают нормативные значения, а значит предприятие свободно покрывает обязательства за счет собственных средств.

Деловая активность – отражает результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.

Исходные данные, используемые для расчетов представлены в таблице 21. Она составленной на основе формы №2 отчет о прибылях и убытках.

Таблица 21 - Основные показатели работы ОАО «Акмаш-Холдинг», в тысячах рублей

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год
Выручка от продажи продукции	35 872	42 426	65 839
Себестоимость продукции	26 739	37 531	49 879
Валовая прибыль	9 133	4 895	15 960
Прочие доходы и расходы	- 1 801	529	1 283
Прибыль (убыток) до налогообложения	7 332	5 424	17 243
Чистая прибыль	5 572	4 122	13 105

Деловая активность выражается через следующие коэффициенты.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота оборотных активов в результате на начало периода равен 4,37, а на конец периода 4,07.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, показывает скорость оборота собственного капитала на начало периода он составил 0,88, на конец – 0,90.

Таким образом, скорость оборота оборотных активов составляет на начало периода 4,37 оборота, что составляет 2,74 месяца, следовательно оборотные активы возвращаются на предприятие в виде выручки почти каждые 3 (три) месяца. На конец года скорость уменьшилась и возврат оборотных активов составил 3 (три) месяца

Рентабельность (прибыльность или доходность), отражающая полученный эффект относительно ресурсов или затрат, использованных для достижения этого эффекта.

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, показывает эффективность использования собственного капитала на начало периода - 42 %, на конец периода - 43%. Собственный капитал использовался на 42 % на начало года и на 43%на конец года. Что является хорошим показателем в организации работы предприятия.

Следующий показатель - Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли, показывает эффективность использования имущества (совокупных активов). Таким образом, она составила на начало периода – 42%, на конец периода – 43%.

В практике оценки финансово-экономического состояния предприятия возникают самые различные варианты соответствия и несоответствия отдельных коэффициентов нормативным требованиям. Таким образом, сам факт расчета всей совокупности коэффициентов не может дать исчерпывающую оценку состояния предприятия: неудовлетворительную, удовлетворительную, хорошую, отличную. Следовательно, возникает объективная необходимость проведения рейтинговой (интегральной) оценки.

Рейтинговая оценка должна быть ориентирована на использование всех четырех групп показателей финансово-экономического состояния. Она может быть представлена «балльной» системой и проводиться по следующей схеме.

Числовые нормативные значения коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости имеют определенные границы (определенный диапазон). Значения коэффициентов, выходящие за пределы диапазона нормативных (рекомендуемых) значений (> или <), следует оценивать баллом 5 («отлично») или 2 («неудовлетворительно») в зависимости от специфики показателей (их экономического смысла). Исключение составляет общий коэффициент покрытия, для которого выход за верхнюю границу (2,0) считается нежелательным, так как превышение оборотными активами краткосрочных обязательств более чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном использовании предприятием своих средств.

Числовое значение коэффициентов, находящихся внутри нормативного диапазона, оценивается баллом 4 («хорошо») или 3 («удовлетворительно») в зависимости от того, насколько они приближены к «отличной» или «неудовлетворительной» границам. Рекомендуется делить диапазон пополам и половину, приближенную к рубежу «отлично», оценивать как «хорошо», а половину, приближенную к рубежу «неудовлетворительно», – как «удовлетворительно».

Что касается диапазона коэффициента оборачиваемости оборотных средств, то нижний уровень может быть ориентирован на 4 об./год, верхний – на 5,5 об./год при среднем значении 4,75 об./год. Нужно заметить, что данный уровень оборачиваемости оборотных средств рассчитан для промышленных предприятий.