Табл.13
Анализ факторов, повлиявших на изменения коэффициента
Показатели | Ед. изм. | 1997 | 1998 |
| 1. Отношение балансовой прибыли к выручке от реализации | % | 2,82 | 12,69 |
| 2. Отношение чистой прибыли к балансовой прибыли | % | 100 | 10,47 |
| 3. Доля износа в выручке от реализации | % | 72,6 | 48,56 |
Насколько устойчив уровень коэффициента - зависит от того, постоянный или временный характер носят льготы.
Чтобы ориентироваться на коэффициент чистой выручки, сложившийся у предприятия, как на показатель его платежеспособности, необходимо оценить влияющие на него факторы как случайные или постоянно действующие. Первым фактором является сумма балансовой прибыли. Она складывается из прибыли от реализации, прибыли от прочей реализации и доходов и расходов от внереализационных операций.
Прибыль от реализации формируется под влиянием ценовой политики предприятий и ее можно считать более или менее постоянной величиной при данном объеме реализации, хотя и с оговорками, связанными с состоянием спроса на продукцию предприятия. Поэтому посмотрим, как влияют на снижение или рост балансовой прибыли остальные факторы, которые можно считать в основном случайными. Если в данном периоде балансовая прибыль в значительной степени состоит из прибыли от прочей реализации или внереализационных доходов (расходов), то эти ее части нельзя учитывать при оценке возможной прибыли в следующем периоде.
Данные о структуре балансовой прибыли приведены в табл. 3.14. Они рассчитаны по показателям формы N 2. На первый взгляд, они свидетельствуют о том, что решающая часть балансовой прибыли - это прибыль от реализации продукции .
Табл.14
Структура балансовой прибыли предприятий
(в % к балансовой прибыли)
| Анализируемые периоды | Балансовая прибыль | В том числе | |||
| Прибыль от реализации | Прибыль от прочей реализации | Внереализационные | |||
| Прибыль (+) | Убыток (-) | ||||
| 1997 год | 100 | 262,7 | 231,2 | --- | 131,2 |
| 1998 год | 100 | 93,0 | 5,02 | --- | --- |
По данным таблицы ситуация по рассмотрения структуры прибыли на этот год складывается в основном за счет прибыли от основной деятельности предприятия, в то время как на прибыль от прочей реализации попадает всего 5%. Что характеризует промышленное предприятие с положительной точки зрения в условиях всеобщей приостановке дееспособности предприятий. За предыдущий год убыток полученный от внереализационной деятельности оказывает большое влияние на величину балансовой прибыли табл. 3.14 показывает, что доля результатов от прочей реализации и от внереализационных операций очень неустойчива. Анализируя коэффициент чистой выручки, эти обстоятельства необходимо иметь в виду, и в случае большого количественного значения результатов от прочей реализации и от внереализационных операций в каком-то периоде надо экспертно оценить, будут ли такие же результаты иметь место в следующих периодах.
Анализ финансовой устойчивости предприятий
Задача данной главы - оценить величину и структуру активов и пассивов, чтобы ответить насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его уставной деятельности.
Показатели финансовой устойчивости можно сгруппировать в зависимости от того, устойчивость какого элемента имущества может быть оценена данным показателем.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах , а так же материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < Собственный капитал *2 – Внеоборотные активы
На начало периода: 284265 < (117516*2) – 319645 = -84613
На конец периода: 495182 < (285400*2) – 310147 = 260653
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости ситуации: S=(1,1,1)
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S=(0,1,1)
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S=(0,0,1)
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S=(0,0,0)
Табл.15
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
| Показатели | Тип финансовой ситуации | |||
| абсолютная | нормальная | неустойчивое | Кризисное | |
| Фс = СОС-ЗЗ | Фс>= 0 | Фс < 0 | Фс < 0 | Фc < 0 |
| Фт = КФ-ЗЗ | Фт>= 0 | Фт >= 0 | Фт < 0 | Фт < 0 |
| Фо = BU-ЗЗ | Фо >= 0 | Фо >=0 | Фо >= 0 | Фо < 0 |
Фс – излишек (недостаток) собственных оборотных средств;
Фт – излишек (недостаток) собственный и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
Фо – излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
Табл.16
Классификация типа финансового состояния организации
| Показатели | На начало года | На конец года |
| 1.Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) (стр.210 + стр.220) | 76253 | 78530 |
| 2.Наличие собственных оборотных средств (СОС) (стр.490 – стр.190[-стр.390] ) | -202129 | -24747 |
| 3.Функционирующий капитал (ФК) (стр.490 + стр.590 – стр.190[-стр.390] ) | -202129 | -24747 |
| 4.Общая величина источников (ВИ) (стр.490 + стр.590 + стр.610 – стр.190) | -202129 | -24747 |
| 5. Фс | -278382 | -103277 |
| 6. Фт | -278382 | -103277 |
| 7. Фо | -278382 | -103277 |
| 8.Трехкомпонентный показатель S- = [ S(Фс), S(Фт), S(Фо) ] | (0,0,0) | (0,0,0) |
Как показывают данные таблицы, в организации кризисное финансовое состояние и на начало и на конец года. В данной ситуации необходимо оптимизировать структуру пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.
Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты следующей таблицы. Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.
В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более. Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.