Таким образом, основными внутренними механизмами нейтрализации финансовых рисков, которые необходимы для успешной коммерческой деятельности ОАО «Альфа-Банк» можно предложить следущие: избежание риска, лимитирование концентрации риска, хеджирование, диверсификация, трансферт риска и самострахование. Все эти методы направлены на минимизацию рисков в деятельности данного предприятия.
3.2 Оценка эффективности предложенных способов снижения рисков на предприятии
Преимуществом использования внутренних механизмов нейтрализации рисков является высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих, как правило, от других субъектов хозяйствования. Они исходят из конкретных условий осуществления финансовой деятельности предприятия и его финансовых возможностей, позволяют в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень рисков в процессе нейтрализации их негативных последствий.
Наиболее простым методом в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков является их избежание, который заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид риска.
Такими мероприятиями являются - отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Он носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли.
Отказ от продолжения хозяйственных отношений с партнерами, систематически нарушающими контрактные обязательства, является одной из самых эффективных и наиболее распространенных. Предприятие должно систематически анализировать состояние выполнения партнерами обязательств по заключенным контрактам, выявлять причины их невыполнения отдельными хозяйствующими субъектами и по результатам анализа периодически осуществлять необходимую ротацию партнеров по хозяйственным операциям.
Отказ от использования в высоких объемах заемного капитала в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков — потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал.
Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах, позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции.
Отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых инвестициях, позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает потери от инфляционного риска, а также риска упущенной выгоды [1, c.173].
Отвержение перечисленных рисков лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. Поэтому в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях:
-если отказ от одного финансового риска не влечет возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня;
-если уровень риска несопоставим с уровнем доходности финансовой операции по шкале «доходность-риск»;
-если финансовые потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счет собственных финансовых средств предприятия;
-если размер дохода от операции, генерирующей определенные виды риска, несущественен, т.е. занимает неощутимый удельный вес в формируемом положительном денежном потоке предприятия;
-если финансовые операции не характерны для финансовой деятельности предприятия, носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня финансовых рисков и принятия соответствующих управленческих решений.
Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, реализующих финансовую идеологию предприятия в части принятия этих рисков и не требующих высоких затрат [23, c.141].
В процессе направления диверсификации обеспечивается снижение финансовых потерь по валютному риску предприятия. Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дает эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков — инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого механизма носит на предприятии ограниченный характер.
Для предприятия, осуществляющего трансферт рисков, их нейтрализация заключается в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм неустоек и штрафов и в других формах возмещения понесенных потерь.
Так, при оперативном лизинге предприятие передает арендодателю риск морального устаревания используемого актива, риск потери им технической производительности (при соблюдении установленных правил эксплуатации) и ряд других видов рисков, предусматриваемых соответствующими специальными оговорками в заключаемом контракте.
Распределение риска между участниками лизинговой операции, распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции, носит для предприятия платный характер, однако позволяет в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия его кредитного риска [10, c.21].
Используя механизм самострахования финансовых рисков необходимо иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах, хотя и позволяют быстро возместить понесенные предприятием финансовые потери, однако «замораживают» использование достаточно ощутимой суммы финансовых ресурсов. В результате этого снижается эффективность использования собственного капитала предприятия, усиливается его зависимость от внешних источников финансирования. Это определяет необходимость оптимизации сумм резервируемых финансовых ресурсов с позиций предстоящего их использования для нейтрализации лишь отдельных видов финансовых рисков. К числу таких рисков могут быть отнесены:
-нестрахуемые виды финансовых рисков;
-финансовые риски допустимого и критического уровня с невысокой вероятностью возникновения;
-большинство финансовых рисков допустимого уровня, расчетная стоимость предполагаемого ущерба по которым невысока.
Эффективная программа хеджирования не ставит целью полностью устранить риск; она разрабатывается для того, чтобы трансформировать риск из неприемлемых форм в приемлемые. Целью хеджирования является достижение оптимальной структуры риска, т.е., соотношения между преимуществами хеджирования и его стоимостью. При принятии решения о хеджировании важно оценить величину потенциальных потерь, которые компания может понести в случае отказа от хеджа. Если потенциальные потери несущественны (например, мало влияют на доходы фирмы), выгоды от хеджирования могут оказаться меньше, чем затраты на его осуществление; в этом случае компании лучше воздержаться от хеджирования.
Как и любая другая финансовая деятельность, программа хеджирования требует разработки внутренней системы правил и процедур.
Эффективность хеджирования может быть оценена только в контексте (бессмысленно говорить о доходности операции хеджирования или об убытках по операции хеджирования в отрыве от основной деятельности) [5, c.37].
Таким образом, используя все выше перечисленные механизмы нейтрализации рисков, ОАО «Альфа-Банк», сможет увеличить капитал, уменьшить стоимость использования средств и стабилизировать доходы,
избежать депозитного и процентного риска, а также риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде.
Итак, для минимизации негативных последствий рисков в ОАО «Альфа-Банк», необходимо использовать предложенные методы нейтрализации рисков, а именно избежание риска, лимитирование концентрации риска, хеджирование, диверсификация, трансферт риска и самострахование. Все эти методы нейтрализации рисков не требуют высоких затрат. Они позволят избежать потери финансовой устойчивости, позволят быстро возместить понесенные предприятием финансовые потери, но следует помнить, что все способы
Заключение
Риск - это всепроникающее явление, присущее всем хозяйствующим субъектам, функционирующим в условиях рыночных отношений. Основными моментами рисковой ситуации является случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике; наличие альтернативных решений; известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты; вероятность возникновения убытков; вероятность получения дополнительной прибыли.
Предпринимательский риск возникает при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции.
Сущность предпринимательского риска связана с функциями риска, которые делятся на инновационные, регулятивные, защитные и аналитические. Причиной возникновения риска может быть какое-либо условие, вызывающее неопределенность исхода ситуации. Последствия риска чаще всего проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли.