У графі 6 таблиці приведені оцінки пріоритетів, що відбивають важливість кожної окремої події для всього проекту. Обґрунтування пріоритетів також було виконано розроблювачами проекту. Після визначення імовірностей по простих ризиках була проведена інтегральна оцінка ризику в два послідовних етапи: спочатку визначалася оцінка ризику для кожної зі стадій, попередньо розрахувавши ризики для подстадий (композицій), стадії функціонування - фінансово-економічної, технологічний, соціальної й екологічної. Після цього можна працювати з об'єднаними ризиками і дати оцінку ризику всього проекту на основі оцінок ризику окремих стадій.
Для одержання оцінки об'єднаних ризиків використовувалася процедура зважування. Процедура визначення ваги, з якими кожен простий ризик входить у загальний ризик проекту, проводилася відповідно до наступних правил:
- усі прості ризики можуть бути ранжировані по ступеню важливості (розставлені по пріоритетах). Ризики першого пріоритету мають більша ваги, чим ризики другого, і т.д.;
- усі ризики з тим самим пріоритетом мають рівні ваги;
- сума ваг дорівнює одиниці, ваги є числами позитивними, в діапазоні від 1 до 0.
Визначення пріоритетів прямо зв'язано із соціально-економічною ситуацією в країні. Вона, в свою чергу, істотно зв'язана з неплатежами, то всі ризики, зв'язані із системою розрахунків, мали перший пріоритет. Другий пріоритет був відданий соціальним факторам. Всі інші фактори одержали третій пріоритет.
Аналіз ризиків інвестиційного проекту приведений у таблиці 7.1.
Як показує таблиця, сумарний ризик проекту складає 44,83 бала і може бути охарактеризований як середній.
Найбільш високим рівнем ризику володіють підготовча стадія і фінансово-економічні фактори функціонування. Ризик підготовчої стадії зв'язаний, насамперед з можливим валютним ризиком і непередбаченими витратами. Більш конкретний вплив цих факторів буде розглянутий нижче (див. аналіз чутливості проекту). Особливу небезпеку представляють непередбачені витрати, через які може знизитися загальна рентабельність проекту.
З результатів розрахунку фінансово-економічних ризиків випливає, що ризик складає приблизно 60% від загального показника ризику проекту, притому, що домінуючими причинами цього є можливе зниження попиту і непередбачене зниження цін конкурентами, а також неплатоспроможність споживачів і ріст цін на сировину. Рівень соціальних ризиків складає 5,33 (11,9%), причому їхня основна частина обумовлена можливими труднощами з набором персоналу і його кваліфікацією.
Розглянутий проект не зв'язаний зі значними технічними й екологічними ризиками. Ризик проекту, як правило, у першу чергу зв'язаний з невеликим числом особливо небезпечних факторів. У таблиці 7.2. приводяться найбільш значимі ризики.
Таблиця 7.1. - Оцінка простих ризиків
| № | Прості ризики | Експерти | середня | пріоритетPi | вага Wi | оцінка Ii | ||
| Експерт 1 | Експерт 2 | Експерт 3 | ||||||
| Підготовча стадія | 11,92 | |||||||
| 1 . | Непередбачені витрати | 50,00 | 50,00 | 75,00 | 58,33 | 1 | 0,09 | 5,25 |
| 2 . | Валютний ризик | 75,00 | 50,00 | 75,00 | 66,67 | 1 | 0,09 | 6,00 |
| 3 . | Недоліки проектно-дослідницьких робіт | 25,00 | 50,00 | 25,00 | 33,33 | 3 | 0,01 | 0,33 |
| 4 . | Несвоєчасна поставка комплектуючих | 25,00 | 25,00 | 0,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| 5 . | Несвоєчасна підготовка устаткування і робітників | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2 | 0,04 | 0,00 |
| 6 . | Несумлінність підрядчика | 25,00 | 25,00 | 0,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| Функціонування | ||||||||
| Фінансово-економічні: | 26,83 | |||||||
| 7 . | Нестійкість попиту | 50,00 | 75,00 | 50,00 | 58,33 | 1 | 0,09 | 5,25 |
| 8 . | Поява альтернативного продукту | 50,00 | 75,00 | 50,00 | 58,33 | 3 | 0,01 | 0,58 |
| 9 . | Зниження цін конкурентами | 75,00 | 100,00 | 75,00 | 83,33 | 1 | 0,09 | 7,50 |
| 10 . | Ріст податків | 50,00 | 25,00 | 50,00 | 41,67 | 3 | 0,01 | 0,42 |
| 11 . | Неплатоспроможність споживачів | 50,00 | 50,00 | 25,00 | 41,67 | 1 | 0,09 | 3,75 |
| 12 . | Ріст цін на сировину, матеріали, перевезення | 75,00 | 50,00 | 75,00 | 66,67 | 1 | 0,09 | 6,00 |
| 13 . | Залежність від постачальників | 25,00 | 50,00 | 25,00 | 33,33 | 3 | 0,01 | 0,33 |
| 14 . | Недолік оборотних коштів | 25,00 | 25,00 | 50,00 | 33,33 | 1 | 0,09 | 3,00 |
| Соціальні: | 5,33 | |||||||
| 15 . | Труднощі з набором кваліфікованої робочої сили | 75,00 | 50,00 | 50,00 | 58,33 | 2 | 0,04 | 2,33 |
| 16 . | Загроза страйку | 25,00 | 0,00 | 0,00 | 8,33 | 2 | 0,04 | 0,33 |
| 17 . | Відношення місцевої влади | 25,00 | 25,00 | 0,00 | 16,67 | 2 | 0,04 | 0,67 |
| 18 . | Недостатній рівень заробітної плати | 0,00 | 25,00 | 25,00 | 16,67 | 2 | 0,04 | 0,67 |
| 19 . | Кваліфікація кадрів | 25,00 | 50,00 | 25,00 | 33,33 | 2 | 0,04 | 1,33 |
| Технічні: | 0,50 | |||||||
| 20 . | Нестабільність якості сировини і матеріалів | 25,00 | 0,00 | 25,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| 21 . | Новизна технології | 0,00 | 25,00 | 25,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| 22 . | Недостатня надійність технології | 0,00 | 25,00 | 25,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| 23 . | Відсутність резерву потужності | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3 | 0,01 | 0,00 |
| Екологічні: | 0,25 | |||||||
| 24 . | Імовірність залпових викидів | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3 | 0,01 | 0,00 |
| 25 . | Шкідливість виробництва | 50,00 | 25,00 | 0,00 | 25,00 | 3 | 0,01 | 0,25 |
| Сумарний ризик проекту | 0,99 | 44,83 | ||||||
Таблиця 7.2. Найбільш значимі ризики проекту.
| Вид ризику | Рівень |
| Непередбачені витрати | 5,25 |
| Валютний ризик | 6,00 |
| Нестійкість попиту | 5,25 |
| Зниження цін конкурентами | 7,5 |
| Ріст цін на матеріали | 6,00 |
Розділ 8 Фінансовий план
Усі розрахунки проводились з урахуванням приведеного в розділі 5 прогнозу попиту по середньому варіанту, як найбільш ймовірному. Так як планується, що підготовчий етап реалізації проекту складе 6 місяців, то для спрощення таблиць і їхньої наочності підготовчий період у фінансовий план не включається. Витрати на придбання сировини, устаткування і т.д. переносяться на перший місяць запуску проекту, а витрати на придбання устаткування не включаються в план доходів і витрат і план руху коштів . Ці витрати відбиваються в балансовому плані в статтях основних засобів і нематеріальних активів.
У плані доходів і витрат приведені середні ціни на продукцію з урахуванням планового зниження цін і застосування знижок постійним клієнтам.
Таблиця 8.1. - План доходів і витрат
| Показники | 2002 | ||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | ||
| фотознімки | Об’єм продаж, тис. шт | 9,27 | 13,90 | 23,17 | 18,13 | 36,27 | 36,27 | 89,46 | 67,09 | 67,09 | 18,81 | 14,10 | 14,10 |
| ціна, грн | 0,80 | 0,80 | 0,80 | 0,80 | 0,80 | 0,78 | 0,78 | 0,78 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,74 | |
| витрати, грн/шт | 0,65 | 0,65 | 0,65 | 0,65 | 0,65 | 0,65 | 0,65 | 0,65 | 0,65 | 0,65 | 0,65 | 0,65 | |
| ПДВ, грн/шт | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | |
| фотоапарати | Об’єм продаж, тис. шт | 0,01 | 0,02 | 0,03 | 0,03 | 0,05 | 0,05 | 0,13 | 0,10 | 0,10 | 0,03 | 0,02 | 0,02 |
| ціна, грн | 122,00 | 122,00 | 122,00 | 122,00 | 122,00 | 122,00 | 122,00 | 122,00 | 122,00 | 122,00 | 122,00 | 122,00 | |
| витрати, грн/шт | 112,91 | 112,91 | 112,91 | 112,91 | 112,91 | 112,91 | 112,91 | 112,91 | 112,91 | 112,91 | 112,91 | 112,91 | |
| ПДВ, грн/шт | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | |
| фотоплівки | Об’єм продаж, тис. шт | 0,26 | 0,39 | 0,64 | 0,50 | 1,01 | 1,01 | 2,48 | 1,86 | 1,86 | 0,52 | 0,39 | 0,39 |
| ціна, грн | 10,80 | 10,80 | 10,80 | 10,80 | 10,80 | 10,80 | 10,80 | 10,80 | 10,80 | 10,80 | 10,80 | 10,80 | |
| витрати, грн/шт | 8,41 | 8,41 | 8,41 | 8,41 | 8,41 | 8,41 | 8,41 | 8,41 | 8,41 | 8,41 | 8,41 | 8,41 | |
| ПДВ, грн/шт | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,00 | |
| інші послуги | Об’єм продаж, тис. шт | 1,85 | 2,78 | 4,63 | 3,63 | 7,25 | 7,25 | 17,89 | 13,42 | 13,42 | 3,76 | 2,82 | 2,82 |
| ціна, грн | 5,00 | 5,00 | 5,00 | 5,00 | 5,00 | 4,80 | 4,80 | 4,80 | 4,80 | 4,80 | 4,80 | 4,80 | |
| Витрати, грн/шт | 3,76 | 3,76 | 3,76 | 3,76 | 3,76 | 3,76 | 3,76 | 3,76 | 3,76 | 3,76 | 3,76 | 3,76 | |
| ПДВ, грн/шт | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | |
| зведені показники | виручкавідтреалізації, тис грн | 21,11 | 31,66 | 52,77 | 41,30 | 82,60 | 80,42 | 198,37 | 148,78 | 147,44 | 41,32 | 30,99 | 30,71 |
| витрати, тис. грн | 16,65 | 24,97 | 41,62 | 32,57 | 65,15 | 65,15 | 160,69 | 120,52 | 120,52 | 33,78 | 25,33 | 25,33 | |
| ПДВ, тис. грн | 2,77 | 4,15 | 6,91 | 5,41 | 10,82 | 10,82 | 26,69 | 20,02 | 20,02 | 5,61 | 4,21 | 4,21 | |
| прибуток, тис.грн | 1,69 | 2,54 | 4,24 | 3,32 | 6,63 | 4,45 | 10,99 | 8,24 | 6,90 | 1,93 | 1,45 | 1,17 | |
Продовження таблиці доходів і витрат