1) о формировании более мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;
2) о сворачивании производственной базы;
3) об искажении реальной оценки основных фондов вследствие существенного порядка их бухгалтерского учета.
Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности оценить состояние производственного потенциала организации, эффективности использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.
Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по итогам 2009 г. в активах организации доля текущих активов составляет одну треть, а иммобилизованных средств, соответственно, две третьих.
При этом изменение активов характеризуются нестабильностью, так за 2008 г. активы организации уменьшились на 4,4%, в основном снижение величины активов организации было связано с сокращением основных средств — 888 тыс. руб. (43,7%) и готовой продукции — 275 тыс. руб. (13,5%). А за аналогичный период 2008 г. активы организации увеличились на 7210 тыс. руб. (на 25,3%). Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом основных Средств — 3027 тыс. руб. (40,6%); краткосрочной дебиторской задолженности — 2314 тыс. руб. (31,1%); сырья, материалов — 975 тыс. руб. (13,1%) и денежных средств — 627 тыс. руб. (8,4%).
Хотя рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении продаж, но с финансовой точки зрения возникновение дебиторской задолженности приводит к оттоку денежной массы, что может негативно отразится на финансовом положении организации.
Отмечая рост активов, необходимо учесть, что по позиции собственных источников средств последние два года наблюдается положительная тенденция: за 2008 г. на капитал увеличился в 4,8 раза, а за 2009 г. еще в большей степени — в 3,5 раза. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов признается положительным показателем.
Пассивная часть баланса за анализируемый период также характеризуется неравномерным изменением структуры. На конец 2008 г. в целом наблюдается снижением по всем статьям баланса: займы и кредиты — 2066 тыс. руб. (30,7%); кредиторская задолженность перед государственными внебюджетными фондами — 1687 тыс. руб. (25,1%); задолженность перед поставщиками и подрядчиками — 1523 тыс. руб. (22,6%); прочие долгосрочные обязательства — 714 тыс. руб. (10,6%). А на конец 2009 г. наблюдается кардинально противоположная картина — резкий скачок по строкам: нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) — 9764 тыс. руб. (49%); займы и кредиты — 6322 тыс.руб. (31,7%); прочие долгосрочные обязательства — 1586 тыс. руб. (8%); задолженность перед поставщиками и подрядчиками — 1501 тыс. руб. (7,5%).
Чистые активы организации на конец 2008 г. превышают уставный капитал на 30,7%. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО «Колос» – Еленовский мукомольный завод, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов в 3,5 раза в течение анализируемого периода. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.
Абсолютный и относительный рост оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и замедлении их оборота, в этом случаи необходимо увеличивать массу оборотных активов.
Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежных средств предприятия путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на вопрос: правильно ли предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода предшествующего этой дате. Состояние финансовых ресурсов должно соответствовать требованиям рынка и отвечать потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость приводит к неплатежеспособности предприятия и отсутствию средств для развития производства
Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия: для этого воспользуемся данными таблицы 2.1 и построим таблицу 2.2.
Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОСз), финансовое положение организации за весь анализируемый период можно характеризовать как неустойчивое.
Таблица 2.2 - Анализ финансовой устойчивости ООО «Колос» – Еленовский мукомольный завод
| Показатель собственных оборотных средств (СОС) | 2007 г. | 2008г. | 2009 г. | |||
| значение показателя | излишек (недостаток) | значение показателя | излишек (недостаток) | значение показателя | излишек (недостаток) | |
| COCi (рассчитан без учета обязательств) | -25238 | -27860 | -18338 | -20778 | -11825 | -15524 |
| СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов) | -19536 | -22158 | -13350 | -15790 | + 1071 | -2628 |
| СОСз (рассчитан с учетом и обязательств) | +6015 | +3393 | +6192 | +3752 | +10152 | +6453 |
Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение рассматриваемого периода улучшили свои значения.
Из таблицы 2.2 видно, что нехватка всех источников, означает кризисное состояние, формирование запасов и затрат осуществляется за счет кредиторской задолженности и просроченных кредитов.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств, является коэффициент автономии (КА) (финансовой независимости).
Ка=СК/ВБ (1)
где СК — собственный капитал; ВБ — валюта баланса.
Коэффициент автономий организации на конец 2008 г. составил 0,38. Полученное значение свидетельствует о зависимости ООО «Колос» от кредиторов по причине недостатка собственного капитала.
Таблица 2.3 - Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Колос» – Еленовский мукомольный завод за 2007—2009 гг.
| Показатель | Норма | 2007 г. | 2008 г. | Изменение | 2009 г. | Изменение |
| 1 . Коэффициент автономии | >0,5 | -0,05 | 0,14 | +0,19 | 0,38 | +0,25 |
| 2. Финансовый леверидж | 1 | -0,05 | 0,16 | +0,21 | 0,63 | +0,46 |
| -3. Коэффициент покрытия инвестиций | 0,9 | 0,14 | 0,31 | +0,17 | 0,75 | +0,43 |
| 4. Коэффициент маневренности | — | -4,58 | -1,49 | +3,09 | 0,04 | + 1,53 |
| 5. Коэффициент мобильности оборотных средств | — | 0,20 | 0,22 | +0,02 | 0,28 | +0,07 |
| 6. Коэффициент обеспеченности запасов | >0,5 | -7,45 | -5,47 | + 1,98 | 0,29 | +5,76 |
| 7. Коэффициент обеспеченности текущих активов | >0,1 | -3,25 | -2,16 | + 1,09 | 0,11 | +2,26 |
| 8. Коэффициент краткосрочной задолженности | — | 0,82 | 0,80 | -0,02 | 0,41 | -0,38 |
Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,75, что ниже общепринятого в мировой практике значения.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км). Данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Км = СОС/СК (2)
где СОС — собственные оборотные средства предприятия.
Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец 2009 г. составило 0,04. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5—0,6. И хотя на практике норматив для этого показателя не определен, полученное здесь значение говорит о явном недостатке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения ООО «Колос» – Еленовский мукомольный завод.
Определяющую роль в анализе финансовой устойчивости предприятия играет коэффициент обеспеченности собственными средствами (КО). Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, находится между 0,6—0,8.