2.1.6. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.
Для определения финансовой устойчивости в мировой и отечественной практике разработана система абсолютных и относительных показателей. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств величины запасов.
Общая величина запасов (З) равна группе статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
1) Наличие собственных оборотных средств СОС (490-190);
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирова-ния запасов и затрат СД (490+590-190). Ввиду отсутствия долгосрочных заемных (590), данный показатель суммарно равен первому (СОС);
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ОИ (490+590+610-190).
Расчетные показатели приведены в таблице 2.10.
Таблица 2.10.
Определение типа финансового состояния предприятия.
| Показатели | Условные обозначения | На 01.01.2000 тыс. руб. | На 01.01.2001 тыс. руб |
| 1. Общая величина запасов и затрат | ЗЗ | 48349 | 47445 |
| 1. Наличие собственных оборотных средств | СОС | -43216 | -40701 |
| 3. Наличие собственных и долго-срочных источников | СД | -43216 | -40701 |
| 4. Общая величина источников | ОИ | -32983 | -36518 |
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
| 1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (ΔСОС = СОС-ЗЗ) | ΔСОС | -91565 | -88146 |
| 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников (ΔСД = СД-ЗЗ) | ΔСД | -91565 | -88146 |
| 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (ΔОИ = ОИ-ЗЗ) | ΔОИ | -81332 | -83963 |
По данным таблицы видно, что ни одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец отчетного периода. С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S(Δ) = 1, если Δ>0; 0, если Δ<0.
Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ΔСОС>0; ΔСД>0; ΔОИ>0; т.е.
S = {1,1,1};
2) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ΔСОС<0; ΔСД>0; ΔОИ>0; т.е. S = {0,1,1};
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ΔСОС<0; ΔСД<0; ΔОИ≥0; т.е. S = {0,0,1};
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства краткосрочные ценные бумаги и дебитерская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: ΔСОС<0; ΔСД<0; ΔОИ<0; т.е. S = {0,0,0};
На ОАО «Центросвар» трехкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0,0,0}. Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце отчетного периода можно считать критической. Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризуют также финансовые коэффициенты – относительные показатели. Эти коэффициенты на основе данных ОАО «Центросвар» рассчитаны в таблице 2.11.
Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.
1) Коэффициент независимости на ОАО «Центросвар» очень близок к норме.
Таблица 2.11.
Система расчета показателей устойчивости ОАО «Центросвар»
| Наименование показателя | Способ расчета | Но-рма | Пояснение | На 01.01. 2000 | На 01.01. 2001 | Из-ме-не-ния |
| 1. Коэффици-ент независи-мости | 490/699 | ≥0.5 | Показывает долю собственных сре-дств в общей сум-ме средств пред-приятия | 0,4 | 0,46 | +0,06 |
| 2. Коэффици-ент соотноше-ния собствен-ных и заемных средств | (590+690)/ 490 | ≤1 | Показывает сколь-ко заемных сре-дств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собствен-ных средств | 1,51 | 1,19 | -0,32 |
| 3. Коэффици- ент маневрен-ности собств. средств | (490-190)/ 490 | ≤0,5 | Показывает, какая часть собств. сре-дств предприятия находится в моби-льной форме. | -0,58 | -0,49 | +0,09 |
| 4. Коэффици- ент обеспече-ния собств. средствами | (490-190)/ 290 | ≥1 | Показывает долю СОС, приобретен-ных за счет собств. средств. | |||
| 5. Коэффици- ент обеспечен-ности запасов собств. источ-никами | (490-190)/ 210 | ≥0,7 | Показывает в ка-кой степени запа-сы покрыты сред-ствами или нужда-ются в привлече-нии заемных. | -0,89 | -0,86 | +0,03 |
| 6. Коэф-т реа-льной стои-мости ОС и материальных ОС в имуще-стве пред-ятия | (120+211+ 213+214)/ 699 | ≥0.5 | Показывают долю имущества произ-го назнач. (реа-льных активов) в общей сумме иму-щества предпр-я. | 0,74 | 0,83 | +0,09 |
| 7. Коэффици-ент реальной стоимости ос-новных сред-ств в иму-ществе | 120/699 | =0,5 | Показывает удель-ный вес основных средств в имуще-стве предприятия | 0,61 | 0,66 | +0,05 |
| 8. Коэффици- ент концентра-ции заемного капитала | (590+690)/ 699 | Характеризует до-лю заемных источ-ников в общей сумме средств | 0,60 | 0,54 | -0,06 |
Следует отметить его увеличение на 0,06. Величина этого показателя говорит о том, что для финансирования своей деятельности предприятие может привлечь 0,46 собственных средств и активы предприятия финансируются в основном за счет собственных источников, и лишь небольшая их часть финансируется за счет заемных источников. Следовательно, предприятие лишь на 8% зависит от внешних инвесторов и кредиторов.
2. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчетного периода предприятие привлекало на каждый 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, 1 рубль 51 копейку заемных средств. В течение года этот показатель уменьшился на 32 копейки, и на конец периода заемные средства стали составлять 1 рубль 19 копеек на 1 рубль собственных вложений. Тенденция снижения заемных средств в общей величине средств предприятия произошла за счет увеличения собственного капитала.