Коэффициент дебиторской задолженности=____________________________ (32)
Стоимость имущества
11) Финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества:
Удельный вес собственные средства + долгосрочные заемные средства
Собственных =__________________________________________________ (33)
и долгосрочных
заемных средств Стоимость имущества
Расчетные показатели оценки рыночной устойчивости приведены в таблице 9.
Таблица 9.
Показатели оценки рыночной устойчивости.
| № | Наименование показателя | На 01.01.96 | На 01.01.97 | На 01.01.98 | На 01.01.99 | Нормативное значение показателя | |
| 1. | Коэффициент Автономии | 0,81 | 0,84 | 0,81 | 0,82 | не ниже 0,5 - 0,6 | |
| 2. | Удельный вес Заемных средств | 0,19 | 0,16 | 0,19 | 0,18 | не выше 0,5 | |
| 3. | Коэффициент Соотношения заемных и собственных средств | 0,23 | 0,19 | 0,23 | 0,23 | менее 1 | |
| 4. | Коэффициент Соотношения мобильных и иммобилизованных средств | 0,27 | 0,28 | 0,33 | 0,45 | ||
| 5. | Коэффициент маневренности | 0,03 | 0,03 | 0,04 | 0,09 | 0,5 | |
| 6. | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,13 | 0,13 | 0,23 | 0,54 | 0,6 - 0,8 | |
| 7. | Коэффициент имущества производственного назначения | 0,95 | 0,94 | 0,87 | 0,83 | Больше 0,5 | |
| 8. | Удельный вес и долгосрочных заемных средств | 0,81 | 0,88 | 0,85 | 0,82 | ||
| 9. | Коэффициент краткосрочной задолженности | 0,32 | 0,22 | 0,46 | 0,42 | ||
| 10. | Коэффициент кредиторской задолженности | 0,68 | 0,78 | 0,54 | 0,58 | ||
| 11. | Коэффициент дебиторской задолженности | 0,025 | 0,039 | 0,11 | 0,13 | ||
Из данных таблицы 9, коэффициент автономии для оао мкс на 1.01.96 г. составил 0,81 , на 1.01.97 г. – 0,84 , на 1.01.98 г. – 0,81 и на конец анализируемого периода – 0,82 , что говорит о достаточно высокой независимости фирмы от внешних финансовых источников.
Удельный вес заемных средств на начало 1996 г. равен 0,19 , но к концу года он снизился на 0,03 , однако в следующий 1997 г. был менее благополучный и данный показатель поднялся до прежнего уровня – 0,19, но к концу 1998 г. он составил 0,18 , что говорит о положительной тенденции в структуре баланса. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств для данного предприятия на 1.01.1996 г. составил 0,23 , на 1.01.1997 г. данный показатель снизился до 0,19 , а на 1.01.1998 г. и на 1.01.1999 г. он равен 0,23 , что как уже указывалось, говорит о достаточно высокой независимости от внешних источников финансирования. В нашем случае, отношение мобильных и иммобилизованных средств на 1.01.1999 г. составило 0,45 и если сравнить его с предыдущими показателями, то можно увидеть, что коэффициент соотношения заемных и собственных средств входит в промежуток от 0 до 0,45 , что говорит о довольно стабильном независимом состоянии фирмы. На 1.01.1998 г. этот коэффициент составил 0,33 , на 1.01.1997 г. – 0,28 , и на 1.01.1996 г. – 0,27.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Оптимальной величиной коэффициента рекомендуется 0,5. В нашем случае показатели не достигли оптимального уровня и составили: на 1.01.96 –0,03; на 1.01.97.- 0,03; на 1.01.98 –0,04 и на 1.01.99. –0,09, однако тенденции увеличения данного коэффициента можно дать положительную оценку.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет ограничения: ³ 0,6 – 0,8. Для оао мкс эти показатели составили 0,13 – на 01.01.96 г.; 0,13 на 01.01.97г.; 0,23 на 01.01.98г. и 0,54 – на 01.01.99г. это значительно меньше нормативных коэффициентов, что говорит о недостаточной обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат. Однако наблюдается благоприятная тенденция к его увеличению, особенно за 1998 год этот показатель увеличился более чем в 2 раза
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения. Нормативное значение: ³ 0,5 или 50%. Высокий коэффициент имущества получен за анализируемый период: 0,95 – на 01.01.96 г.; 0,94 – на 01.01.97 г.; 0,87 – на 01.01.98 г. и 0,83 – на 01.01.99 г., т.е значение этого показателя является нормальным и с начала года появилась тенденция к его снижению.
Коэффициент краткосрочной задолженности, в данном случае – это кредиты банков, составил на 01.01.96 г. – 0,32 ; на 01.01.97 г. наблюдается снижение показателя до 0,22, и более чем в 2 раза он увеличился к концу 1997 г. до 0,46. За 1998 г. появилась тенденция к его снижению и на 01.01.99 г. он составил 0,42.
Коэффициент кредиторской задолженности для данного предприятия составил на начало 1996 г. – 0,68, на конец года – 0,78; в течении 1997 г. этот показатель уменьшился до 0,54, а к концу 1998 г. он увеличился на 0,004 и составил 0,58.
Коэффициент дебиторской задолженности на начало анализируемого периода составил 0,025 и за 3 года он стремительно вырос: на конец 1996 г. – 0,039, на начало 1998 г. – 0,11 и на конец 1998 г. – 0,13. Такое увеличение носит отрицательный характер, т.к. отвлекаются средства из оборота, что грозит уменьшением прибыли.
Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств составил на 01.01.96 г. – 0,81; на 01.01.97 г. – 0,88 ; на 01.01.98 г. – 0,85 и на 01.01.99 г. – 0,82. Такие высокие показатели говорят о том, что финансовая устойчивость предприятия не вызывает сомнения.
Оценка ликвидности предприятия.
Общий показатель ликвидности, рассмотренный выше, выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. При исчислении этих показателей за базу расчета принимают краткосрочные обязательства.
1) Коэффициент абсолютной ликвидности.
Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представлены суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:
краткосрочные
коэффициент денежные средства + финансовые вложения
абсолютной ликвидности = _________________________________________ (34)
Предельное теоретическое значение данного показателя составляет 0,2 - 0,35.
2) Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств(коэффициент критической ликвидности).
Для вычисления этого коэффициента в состав ликвидных средств в числители относительного показателя включается дебиторская задолженность и прочие активы:
Краткосрочные
промежуточный денежные финансовые дебиторская
коэффициент средства + вложения + задолженность
покрытия =__________________________________________ (35)
краткосрочные обязательства
Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретическое значение показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.
3) Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.
значение показателя не должно опускаться ниже единицы. По другим данным нормальным для него считается значение большее единицы:
Краткосрочные
промежуточный денежные финансовые дебиторская запасы и
коэффициент средства + вложения + задолженность + затраты
покрытия =_______________________________________________ (36)
краткосрочные обязательства
Коэффициент покрытия характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
4) К показателям платежеспособности относятся также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств:
Запасы и затраты
Удельный вес запасов и затрат =_______________________________________ (37)
в краткосрочных обязательствах Краткосрочные обязательства
Расчетные показатели оценки ликвидности баланса представлены в таблице 10.
Таблица 10.
Показатели оценки ликвидности баланса.
.
| № | Наименование показателя | На 01.01.96 | На 01.01.97 | На 01.01.98 | На 01.01.99 | Нормативное значение показателя |
| 1. | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,04 | 0,08 | 0,07 | 0,19 | 0,2 - 0,32 |
| 2. | Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств ( коэффициент критической ликвидности) | 0,17 | 0,33 | 0,64 | 0,89 | 0,6 - 0,8 |
| 3. | Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия | 1,09 | 1,36 | 1,32 | 1,63 | 1,0 |
| 4. | Удельный вес запасов и затрат в краткосрочных обязательствах | 0,91 | 1,03 | 0,67 | 0,71 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Предельное теоретическое значение данного показателя составляет 0,2 - 0,35. Этот индикатор имеет особо важное значение для инвесторов. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.