Кроме того, наблюдается увеличение вложения денежных средств в капитальное строительство с целью улучшения жилищного фонда санатория (2006г. – 1042,6 тыс. грн.; 2007г. – 1669,3 тыс. грн.; 2008г. – 6859,8 тыс. грн.). В результате чего по итогам 2008г. наблюдается увеличение статьи 020 «незавершенное строительство» на 5817,2 тыс. грн. по отношению к 2006г. В то же время увеличение статьи “кредиторской задолженности” с 2006г. по 2008г. в сумме 6396,9 тыс. грн. свидетельствует об привлечении части данных средств на капитальное строительство.
Позитивным фактором выступает отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности в 2006 – 2008 гг.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия, замедлении оборачиваемости оборотного капитала. В то же время недостаток запасов также негативно влияет на финансовое состояние предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Иными словами, любой рост стоимости запасов должен сопровождаться таким же (или большим) ростом оборачиваемости оборотного капитала.
В нашем случае стоимость запасов за исследуемый период возросла на 684,4 тыс. грн. или на 152%. При этом коэффициент оборачиваемости запасов в году возрос с 302 дней до 290. Это свидетельствует об неэффективном использовании производственных запасов.
Следует отметить, что основным источником формирования актива выступают собственные финансовые ресурсы. Их удельный вес в структуре пассива 2006г. – 97,32 %; 2007г. – 94,88 %; 2008г. – 71 %, (стр. 380 ф.1/стр. 640 ф.1*100%), что свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости санатория, но такое большое падение доли собственного капитала в 2008 г. на 26,32% связано с увеличение кредиторской задолженности по услугам, это говорит об уменьшении финансовой устойчивости санатория.
В то же время следует отметить, что оценка изменений, происшедших в структуре капитала, может быть разной с позиций инвестора и предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежно, если доля собственного капитала у клиента более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство и повысить доходность собственного капитала предприятия.
На протяжении исследуемого периода (2006-2008 гг.) уставный капитал остался неизменным (25593.8 тыс. грн.).
Заемный капитал начинает существенно увеличивается с 2007г. (2007г. 1298,1грн. и 2008г. 8858,2)
Основные показатели финансового состояния санатория:
Финансовая устойчивость.
За период 2006-2008 гг. наблюдается падение коэффициента автономии (с 0,973 в 2006г. до 0,709 в 2008г.) при повышении коэффициента финансовой зависимости (с 1,027 в 2006г. до 1,408 в 2008г.). Анализируя показатели финансовой устойчивости, можно проследить увеличение роли заемного капитала в процессе формирования активов санатория. Уменьшение доли собственных средств однозначно свидетельствует об увеличении зависимости санатория от внешних кредиторов, а значит понижение его финансовой устойчивости, стабильности.
В то же время санаторий отличается низким уровнем маневренности собственного капитала с 2006 по 2007г. (0,172 и 0,047), а за 2008г. (-0,234) этот показатель является отрицательным, что свидетельствует о невозможности маневрировать собственными средствами. Обусловлено это высокой долей заемных средств в структуре пассива предприятия. Отрицательным моментом является уменьшение значения данного коэффициента.
Для предприятия очень важно найти оптимальное соотношение коэффициента финансовой автономии и коэффициента маневренности собственного капитала, то есть соотношение собственного и заемного капитала.
Коэффициент финансовой стабильности упал на 34 пункта с 2006г. по 2008г. до 2,44. Это говорит о том, что кредиторская задолженность обеспечивается собственными средствами, в нашем случае данный коэффициент показал превышение собственных средств над заемными средствами, что свидетельствует о финансовой устойчивости санатория в 2008г.
Ликвидность. Исследуя ликвидность санатория, следует рассмотреть 3 основных показателя:
· коэффициент текущей ликвидности;
· коэффициент срочной ликвидности;
· коэффициент абсолютной ликвидности.
Как видно из таблицы, все эти показатели в течение 2006-2008 гг. имели тенденцию к снижению и некоторые из них были значительно ниже оптимального значения: коэффициент общей ликвидности в 2006г. – 7,294, 2007г. – 2,324, 2008г. – 0,55; коэффициент срочной ликвидности в 2006г. – 6,62, 2007г. – 1,85, 2008г. – 0,38; коэффициент абсолютной ликвидности в 2006г. – 0,06, 2007г. – 0,04, 2008г. – 0,02. Данные показатели свидетельствует о не ликвидности баланса особенно в 2006г., 2007г.. Коэффициент текущего ливириджа характеризует достаточность оборотных средств для погашения долгов в течении года. Коэффициент абсолютной ликвидности показал нам, что санаторий не готов немедленно ликвидировать краткосрочную задолженность.
Деловая активность. Как следует из расчетов, коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) имеет отрицательную динамику сравнивая с 2006г. к 2008г. : 2006г. – 0,231 п.п.; 2007г. – 0,113 п. п.; 2008г. – 0,153 п.п. Коэффициент трансформации показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. В нашем случае, падение составило с 2006г. до 2008г. 0,078 (34%).