В результате реорганизации положение ООО "Правда" в 2005 году является достаточно тяжелым и трудно поддающимся сравнению. Имея значительный размер непокрытого убытка, показатель наличия собственного капитала отражен в таблице со знаком минус. Маленькое и в высшей степени недостаточное количество привлеченных долгосрочных и краткосрочных ресурсов, а также запасов привело к тому, что трехмерный показатель устойчивости отражает кризисное финансовое состояние организации. То есть средств организации не хватает для осуществления производства на всех его стадиях.
К 2006 году после проведенной реорганизации положение ООО "Правда" выравнивается. Недостаточное наличие собственного капитала покрывается большой суммой привлеченных средств. В основном это заемные средства, привлеченные на долгосрочной основе. Сравнительно нормальное количество запасов и затрат имеет организация в 2006 году. Трехмерный показатель устойчивости показывает на нормальный уровень устойчивости организации. То есть организация обладает платежеспособностью, но иногда как в данной ситуации, вынуждена прибегать к долгосрочным источникам для оплаты первоочередных платежей.
Для дальнейшего анализа финансовой устойчивости применим метод расчетов следующих коэффициентов (таблица 2.7).
Таблица 2.7Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
| Коэффициенты | Годы | ||
| 2004г. | 2005г. | 2006г. | |
| -капитализации | 1,95 | 2,56 | 3,77 |
| -обеспеченности собственными источниками финансирования | -0,55 | 0,64 | -1,49 |
| -финансовой независимости | 0,34 | 0,64 | 0,2 |
| -финансирования | 0,51 | 0,39 | 0,26 |
| -финансовой устойчивости | 0,34 | 0,66 | 0,96 |
Из таблицы 2. 7 видим, что: 1) В отношении коэффициента капитализации отмечается значительное его повышение к 2006 году, что говорит о том, что организация использует слишком большой объем заемный средств для финансирования своей деятельности. Увеличение зависимости отрицательно сказывается на финансовом климате организации, хотя дополнительные средства и позволяют решать массу текущих финансовых проблем;
2) Обеспеченность собственными источниками финансирования значительно улучшилась к 2005 и имеет практически оптимальное значение, однако затем этот показатель вновь становится отрицательным, что связано с низкой обеспеченностью собственными средствами;
3) Значения коэффициентов автономии в течение анализируемого периода значительно ниже нормы. И это показывает на то, что организация находится в достаточно большой зависимости от заемных источников финансирования, а удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования слишком мал;
4) Аналогично коэффициентам автономии коэффициенты финансирования снижаются в течение анализируемого периода. И часть деятельности финансируемая за счет заемных источников значительно выше той, которая обеспечивается собственными средствами;
5) К 2006 году коэффициент финансовой устойчивости вырос и стал соответствовать нормативному значению и часть активов, финансируемая за счет устойчивых источников стала допустимой. В целом к 2006 году мы видим, что организация имеет определенные проблемы со структурой источников финансирования, а именно, значительной суммы долгосрочных обязательств, однако финансовое состояние так или иначе улучшилось и перспектива на будущее после проведенной реорганизации более положительная нежели раньше.
2.2 Анализ состава, структуры и динамики использования собственных и заемных средств в ООО "Правда"
Основой самостоятельности и независимости деятельности ООО "Правда" является собственный капитал, который инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не является целесообразным, т. к. производство в ООО "Правда" носит сезонный характер. То есть в отдельные периоды накапливаются большие средства на счетах в банке, а в другие их недостает. Следует также иметь в виду, что привлекая заемные средства, организация может повысить рентабельность собственного капитала.
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации. Рассмотрим структуру источников капитала ООО "Правда" на основе таблицы.
Таблица 2. 8 - Анализ структуры источников капитала
| Источник капитала | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств, % | ||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006 | |
| Собственный капитал | 13801 | - 6104 | 28220 | 34 | - 65 | 27 |
| Заемный капитал | 26737 | 15450 | 78070 | 66 | 165 | 73 |
| Итого | 40538 | 9346 | 106290 | 100 | 100 | 100 |
В 2004 году значение показателя заемный капитал несколько больше по сравнению с показателем наличия собственного капитала, данная ситуация является нежелательной, так как в структуре источников финансирования собственный капитал должен все же занимать большую долю.По данным таблицы видно, что финансовое положение ООО "Правда" в 2005 году нельзя назвать благополучным, так как размер собственного капитала принял отрицательное значение. Это связано с тем, что по результатам работы 2005 года организация имела внушительный по размеру непокрытый убыток. Однако благодаря наличию заемных средств (в первую очередь это краткосрочные заемные средства) итоговый показатель наличия источников капитала положителен.К 2006 году размер собственного капитала приобретает достаточные размеры (ООО "Правда" были выделены некоторые средства из бюджета в рамках целевого финансирования), однако отрицательным является тот момент, что удельный вес заемных средств возрос. Это обстоятельство связано с тем, организация проведя реорганизацию не смогла бы наладить производство и потому прибегла к использованию долгосрочных кредитных ресурсов.В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за анализируемый период.
Таблица 2. 9 - Динамика и структура собственного капитала
| Источник капитала | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств, в % | Изменение (+/ -) капитала в 2006г. к | |||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | |
| Уставный капитал | 22583 | 22583 | 20300 | 163,6 | 370 | 72 | - 2283 | - 2283 |
| Резервный капитал | 60 | 60 | - | 0,4 | 1 | - | - 60 | - 60 |
| Добавочный капитал | 6020 | 5337 | - | 43,6 | 87 | - | - 6020 | - 5337 |
| Целевое финансирование из бюджета | 108 | 124 | 7517 | 0,8 | 2 | 26,6 | 7409 | 7393 |
| Нераспределенная прибыль/ непокрытый убыток | -14970 | -34208 | 403 | -108,4 | 560 | 1,4 | 15373 | 34611 |
| Итого | 13801 | -6104 | 28220 | 100 | 100 | 100 | 14419 | 34324 |
В отношении всего анализируемого периода можно сказать, что наибольший удельный вес, как и должно быть при нормальной структуре собственного капитала, имеет уставный капитал по отношению к итогу. Резервный капитал, добавочный капитал и размер целевого финансирования в 2004 и 2005 году оставались приблизительно на одном уровне, и только размер непокрытого убытка в 2005 году увеличился приблизительно в 2 раза.
Иная ситуация наблюдается в 2006 году. Резервный и добавочные фонды не были созданы, а размер целевого финансирования из бюджета значительно увеличился. Это связано с проводимой государством программой поддержки сельскохозяйственных производителей. Наибольшее количество данных средств – это субсидии на возмещение затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских организациях (в основном инвестиционным, и менее – по краткосрочным), а также средства на поддержку племенного животноводства (на приобретение племенных животных и развитие селекции и племенного дела в животноводстве). В 2006 году осталась нераспределенная прибыль по результатам годовой деятельности и хотя ее значение невелико, это является положительной тенденцией в развитии организации.
Большое влияние на финансовое состояние организации оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Привлечение заемных средств в оборот организации — явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
Динамику структуры заемных средств рассмотрим на примере таблицы 2. 10.
Таблица 2. 10 - Динамика структуры заемного капитала
| Источник капитала | Сумма, тыс. руб. | Изменение (+/ -) в 2006 к | Структура капитала, % | |||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2004 | 2005 | 2006 | |
| Долгосрочные обязательства | 219 | 219 | 74087 | 73868 | 73868 | 0,91 | 1,4 | 94,9 |
| Краткосрочные займы, кредиты | 13690 | 3744 | - | - 13690 | - 3744 | 57,15 | 24,2 | - |
| Кредиторская задолженность | 10038 | 11487 | 3983 | - 6055 | - 7504 | 41,9 | 74,4 | 5,1 |
| В том числе: | ||||||||
| - поставщикам | 1877 | 683 | 93 | - 1784 | - 590 | 7,8 | 4,42 | 0,12 |
| - персоналу по оплате труда | 365 | 2 | 352 | - 13 | 350 | 1,6 | 0,01 | 0,45 |
| - государственным внебюджетным фондам | 3930 | 4902 | 104 | - 3826 | - 4798 | 16,4 | 31,73 | 0,13 |
| - по налогам и сборам | 3764 | 5858 | 70 | - 3694 | - 5788 | 15,7 | 37,93 | 0,09 |
| - прочим кредиторам | 102 | 42 | 3364 | 3262 | 3322 | 0,4 | 0,31 | 4,31 |
| Задолженность перед участниками по выплате доходов | 10 | - | - | - 10 | - | 0,04 | - | - |
| Итого | 23957 | 15450 | 78070 | 54113 | 62620 | 100 | 100 | 100 |
По данным таблицы очевидно, что по сравнению с 2004 и 2005 годом структура заемного капитала в 2006 году значительно изменилась. В 2004 году наибольший удельный вес (приблизительно по 50 %) принадлежит краткосрочным займам и кредитам, а также кредиторской задолженности. Причем в структуре кредиторской задолженности большая часть – это задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами. В 2005 году снизился уровень привлеченных краткосрочных кредитов, а состояние кредиторской задолженности осталось практически на том же уровне, как и в 2004 году. Так же можно сказать, что не поменялась и сама структура кредиторской задолженности.