Кругооборот оборотных средств и пути его ускорения (стр. 6 из 11)

Предприятию следует обратить внимание на завышенный уровень коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (рекомендуемое значение этого показателя - не более 2). Значение этого показателя в 2006 году равное 5,1 говорит о том, что обязательства предприятия в 5,1 раз превышают обязательства перед предприятием. Это создает угрозу для финансовой устойчивости предприятия.

Для более углубленного анализа источников формирования оборонных средств предприятия рассмотрим уровень и динамику собственных оборотных средств ЧУП «Випра» в 2006 году (таблица 2.5):

Таблица 2.5 – Уровень и динамика собственных оборотных средств ЧУП «Випра» в 2006 году

Показатель	На начало года	На конецгода	Отклонение	Уровень влияния на СОК	Темп роста, %
А	1	2	3	4	5
1 .Источники собственных средств	8542	10869	2327	+2327	127,2
в том числе:
1.1. Уставный фонд	1	1	0	0	100
1.2.Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-
1.3. Резервный фонд	4	ПО	106	+ 106	в 27,5 р.
1.4. Добавочный фонд	7924	9772	1848	+ 1848	123,3
1.5.Нераспределенная прибыль	481	986	505	+505	в 2,0 р.
1.6.Непокрытый убыток	...	-	...	-	-
1.7.Целевое финансирование	132	-	- 132	-132	-
2. Доходы и расходы	34	48	14	+ 14	141,2
3.Внеоборотные активы	7219	8921	1702	-1702	123,6
в том числе:
3.1. Основные средства	7169	8844	1675	-1675	123,4
3.2.Нематериальные активы	3	3	0	0	100
3.3.Доходные вложения в материальные активы	---	-	-	-	-
3.4. Вложения во внеоборотные активы	47	74	27	-27	157,4
3.5.Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-
4.Собственные оборотные средства	1357	1996	639	-	147,1

По данным таблицы 2.5 видно, что величина собственных оборотных средств ЧУП «Випра» в 2006 году увеличилась на 639 млн. руб. или на 47,1%. С точки зрения финансовой устойчивости предприятия эту тенденцию следует оценить как положительную.

Повышение величины собственных оборотных средств явилось следствием влияния различных факторов и в первую очередь – превышения темпов роста источников собственных средств (127,2%) и доходов расходов (141,2%) над темпами роста внеоборотного капитала (123,6%).

Прирост источников собственных средств произошел в основном за счет прироста добавочного фонда на 23,3%. Наибольшее понижающее влияние на прирост собственных оборотных средств оказал прирост основных средств на 1675 млн. руб. или на 23,4%. Также понижающим фактором для собственных оборотных средств явилось отсутствие в 2006 году целевого финансирования.

В завершении анализа состояния оборотного капитала необходимо выяснить его способность выступать в качестве платежного средства, то есть своевременно оплачивать разнообразные обязательства предприятия. Для этого рассчитаем показатели ликвидности, результаты приведем в таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Исходные данные и расчет показателей ликвидности ЧУП «Випра» за 2006 год

На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
			Показатели
А	1	2	3
1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.	60	150	90
2 Дебиторская задолженность млн. руб.	139	162	23
3Итого денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, млн. руб.	199	312	113
4 Оборотные активы, млн. руб.	1761	3309	1548
5 Краткосрочные обязательства, млн. руб.	404	1313	909
6 К	0,149	0,114	- 0,035
7 К	0,493	0,238	- 0,255
8 К	4,359	2,520	- 1,839

По данным таблицы 2.6 видно, что платежеспособность предприятия за год снизилась, так как значения коэффициентов абсолютной ликвидности и промежуточной ликвидности к концу года еще больше отклонились от рекомендуемых значений. Также следует обратить внимание на высокий уровень коэффициента текущей ликвидности на начало года (4,359). Это связано с чрезмерным накоплением запасов и затрат (60,5% в структуре оборотных активов). К концу года произошло снижение доли запасов и затрат в оборотном капитале, а как следствие, снизился и коэффициент текущей ликвидности. Однако его значение к концу года все еще превышает нормативное для промышленности предприятия значение (1,7), так как к концу года произошло накопление готовой продукции на складе до 32,9% оборотного капитала.

2.3 Оценка эффективности использования оборотного капитала

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, как быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Скорость этого превращения называют оборачиваемостью оборотных средств. В общем случае оборачиваемость оборотного капитала может оцениваться следующими основными показателями:

-скорость оборота (количество оборотов, которое совершает за анализируемый период оборотный капитал предприятия);

- период оборота - средний срок, за который возвращаются вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства;

- загрузка оборотных средств - расход оборотных средств на единицу продукции.

В процессе анализа эффективности использования оборотного капитала необходимо изучить изменение его оборачиваемости на всех стадиях кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала (таблица 2.7).

Таблица 2.7 - Динамика скорости оборота оборотных активов ЧУП «Випра» в 2005-2006 гг.

Показатель	2005	2006	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1. Выручка от реализации продукции (без НДС, акцизов и других обязательных платежей), млн. руб.	9121	11682	2561	128,1
2. Реализованная продукция по себестоимости, млн. руб.	7759	9897	2138	127,6
3. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб.	1493,5	2535	1041,5	169,7 191,5
в том числе
Сырье и материалы	589,5	1129	539,5	191,5
Незавершенное производство	128,5	218	89,5	169,6
Готовая продукция	294	689	395	234,4
Товары отгруженные	118	138	20	116,9
Дебиторская задолженность	111	150,5	39,5	135,6
Денежные средства	86	105	19	122,1
Прочие оборотные активы	166,5	105,5	-61	63,36
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз	6,1	4,6	-1,5	X
в том числе	X
Сырье и материалы	15,5	10,4	-5,1	X
Незавершенное производство	71,0	53,6	-17,4	X
Готовая продукция	31,0	17,0	-14	X
Товары отгруженные	77,3	84,7	7,4	X
Дебиторская задолженность	82,2	77,6	-4,6	X
Денежные средства	106,1	111,3	5,2	X
Прочие оборотные активы	54,8	110,7	55,9	X
5. Коэффициент загрузки оборотных средств	0,193	0,256	0,063	X
в том числе
Сырье и материалы	0,076	0,114	0,038	X
Незавершенное производство	0,017	0,022	0,005	X
Готовая продукция	0,038	0,07	0,032	X
Товары отгруженные	0,015	0,014	-0,001	X
Дебиторская задолженность	0,014	0,015	0,001	X
Денежные средства	0,011	0,011	0	X
Прочие оборотные активы	0,021	0,011	-0,010	X

По данным таблицы 2.7 видно, что скорость оборота оборотных средств снизилась на 1,5 раза. Это отрицательный для предприятия момент, т.к. потребует вовлечения дополнительных средств в оборот.

Наибольшее влияние на это изменение оказало снижение скорости оборота незавершенного производства (на 17,4 раза) и готовой продукции (па 14 раз). Повышение скорости оборота таких элементов как товары отгруженные (на 7,4 раза) и денежные средства (на 5,2 раза) не смогло перекрыть это негативное влияние.

За год произошел рост коэффициента загрузки оборотных средств на 0,063 пункта. Это говорит о том, что затраты оборотных средств на рубль реализованной продукции увеличились на 6,3 п.п. Наибольшее влияние па рост данного показателя оказал рост расходов сырья и материалов и готовой продукции. Снижение расхода оборотных средств на рубль реализованной продукции наблюдается по таким элементам оборотных средств как товары отгруженные и прочие оборотные активы.

Для практического анализа удобно использовать производный от коэффициента оборачиваемости показатель: продолжительность одного оборота в днях, рассчитываемый по формуле 1.5. Исходная информация и расчет факторов, влияющих на продолжительность оборота оборотного капитала, в обобщенном виде представлены в таблице 2.8.