Одним из важнейших активов "Синтерры" для "МегаФона" является "Петерстар" - компания, которая занимает значительную долю рынка бизнес-телефонии Северо-западного региона. С покупкой "Синтерры" у Мегафона появляется возможность предлагать клиентам конвергентные решения, и, тем самым укрепить свои позиции на корпоративном рынке.
Финансовым консультантом сделки выступила компания ЗАО "Ренессанс Капитал", юридическим - Linklaters CIS.
Менеджмент "МегаФона" планирует в конце июня представить совету директоров план интеграции "Синтерры" и ее дочерних компаний в бизнес компаний.
Несмотря на кризис, компания Мегафон смогла не только удержать свои позиции на рынке, но и усилить их, по некоторым позициям даже заняв лидирующее положение.
2.2 Финансовый анализ консолидированной отчетности компании "Мегафон"
Предварительная оценка финансового состояния проводится на основе вертикального и горизонтального анализа консолидированного баланса компании Мегафон.
Вертикальный баланс представлен в таблице 2.1.
Таблица 2.1 – Вертикальный анализ консолидированного баланса
Показатели | На конец 2007г. | На конец 2008г. | На конец 2009г. | |||
млн.руб. | % | млн.руб. | % | млн.руб. | % | |
Актив | ||||||
1.Внеоборотные активы | ||||||
1.1.Гудвилл и нематериальные активы | 12745 | 8,12 | 13512 | 6,66 | 13416 | 5,94 |
1.2.Основные средства | 102817 | 65,51 | 128691 | 63,47 | 133462 | 59,07 |
1.3.Отложенные налоговые активы | 1111 | 0,71 | 1167 | 0,58 | 1029 | 0,46 |
1.4.Прочие внеоборотные активы | 2216 | 1,41 | 2317 | 1,14 | 2101 | 0,93 |
Итого по разделу 1 | 118889 | 75,75 | 145687 | 71,86 | 150008 | 66,39 |
2. Оборотные активы | ||||||
2.1. Запасы | 3346 | 2,13 | 7294 | 3,60 | 12615 | 5,58 |
2.2.Дебиторская задолженность | 5547 | 3,53 | 5698 | 2,81 | 16810 | 7,44 |
2.3.НДС по приобретенным ценностям | 2372 | 1,51 | 2640 | 1,30 | 2073 | 0,92 |
2.4. Денежные средства | 4259 | 2,71 | 6465 | 3,19 | 5963 | 2,64 |
2.5.Краткосрочные финансовые вложения | 21710 | 13,83 | 33738 | 16,64 | 37083 | 16,41 |
2.6.Прочие оборотные активы | 826 | 0,53 | 1227 | 0,61 | 1405 | 0,62 |
Итого по разделу 2 | 38060 | 24,25 | 57062 | 28,14 | 75949 | 33,61 |
Баланс | 156949 | 100,00 | 202749 | 100,00 | 225957 | 100,00 |
Пассив | ||||||
3. Капитал и резервы | ||||||
3.1. Акционерный капитал | 581 | 0,37 | 581 | 0,29 | 581 | 0,26 |
3.2.Добавочный капитал | 13875 | 8,84 | 13875 | 6,84 | 13875 | 6,14 |
3.3.Резервный капитал | 17 | 0,01 | 17 | 0,01 | 17 | 0,01 |
3.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 79327 | 50,54 | 123653 | 60,99 | 168942 | 74,77 |
Итого по разделу 3 | 93800 | 59,76 | 138126 | 68,13 | 183415 | 81,17 |
4.Долгосрочные обязательства | ||||||
4.1.Займы и кредиты | 28880 | 18,40 | 19870 | 9,80 | 8062 | 3,57 |
4.2.Отложенные налоговые обязательства | 1680 | 1,07 | 2159 | 1,06 | 1963 | 0,87 |
4.3.Прочие долгосрочные обязательства | 2667 | 1,70 | 2671 | 1,32 | 2215 | 0,98 |
Итого по разделу 4 | 33227 | 21,17 | 24700 | 12,18 | 10025 | 4,44 |
5.Краткосрочные обязательства | ||||||
5.1.Задолженность перед акционерами | 433 | 0,28 | 97 | 0,05 | 67 | 0,03 |
5.2. Кредиторская задолженность | 29489 | 18,79 | 39826 | 19,64 | 32450 | 14,36 |
Итого по разделу 5 | 29922 | 19,06 | 39923 | 19,69 | 32517 | 14,39 |
Баланс | 156949 | 100,00 | 202749 | 100,00 | 225957 | 100,00 |
Анализ таблицы показывает, что основной статьей актива баланса на конец 2007 года являлись основные средства – их доля в активе баланса составляла 65,51%, за последующие периоды их доля уменьшилась и составляла на конец 2008 и 2009 годов 63,47% и 59,07% соответственно. Высока доля краткосрочных финансовых вложений – на протяжении анализируемых лет они являются вторыми по значимости в активах баланса с долей 13,83% в 2007г, в 2008 году доля их составляет 16,64%, а в 2009 году – 16,41%.
Структура активов организации на конец анализируемого периода в разрезе основных групп представлена на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 – Структура активов ОАО "Мегафон" на конец 2009г
Анализ структуры пассива предприятия за 2007-2009 г.г. показал, что основной статьей пассивов является нераспределенная прибыль. В 2007 году ее доля составляла 50,54%, в последующих годах доля увеличилась – в 2008 году она составила 60,99%, а в 2009 году – 74,77%. Увеличение произошло за счет того, что чистая прибыль не распределялась между акционерами общества по их решению. Доля кредиторской задолженности возросла за 2008 г. незначительно (менее чем на 1%) и составила на начало 2009г 19,64%. В 2009 году произошло снижение этого показателя на 5,28%, кредиторская задолженность на конец 2009 года составляет 14,36% от всех пассивов компании. Доля собственного капитала в пассиве баланса на протяжении 2007-2009гг на протяжении анализируемых лет очень высока – в 2007 году она составляла 59,76% всех пассивов, в 2008 году – 60,99%, в 2009 году – 81,17%. Такая высокая доля собственного капитала положительно характеризует структуру баланса предприятия.
На рисунке 2.5 наглядно представлена структура капитала компании.
Рисунок 2.5 – Структура капитала ОАО "Мегафон" на конец 2009г
По итогам вертикального анализа можно сделать следующие выводы: на конец 2009 года внеоборотные активы полностью обеспечены собственным капиталом, то есть основные средства сформированы за счет собственных средств предприятия. Существенный рост дебиторской задолженности не является положительным фактором - увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности может отрицательно сказаться на платежеспособности предприятия. Как положительный фактор необходимо отметить высокую долю собственного капитала в пассивах баланса, его доля существенно превышает рекомендованного значения 50%.
Горизонтальный анализ баланса проводим на основе таблицы 2.2.
Таблица 2.2 – Горизонтальный анализ консолидированного баланса
Показатели | На конец 2007г. | На конец 2008г. | На конец 2009г. | |||
млн.руб. | % | млн.руб. | % | млн.руб. | % | |
Актив | ||||||
1.Внеоборотные активы | ||||||
1.1.Гудвилл и нематериальные активы | 12745 | 100,00 | 13512 | 106,02 | 13416 | 99,29 |
1.2.Основные средства | 102817 | 100,00 | 128691 | 125,17 | 133462 | 103,71 |
1.3.Отложенные налоговые активы | 1111 | 100,00 | 1167 | 105,04 | 1029 | 88,17 |
1.4.Прочие внеоборотные активы | 2216 | 100,00 | 2317 | 104,56 | 2101 | 90,68 |
Итого по разделу 1 | 118889 | 100,00 | 145687 | 122,54 | 150008 | 102,97 |
2. Оборотные активы | ||||||
2.1. Запасы | 3346 | 100,00 | 7294 | 217,99 | 12615 | 172,95 |
2.2.Дебиторская задолженность | 5547 | 100,00 | 5698 | 102,72 | 16810 | 295,02 |
2.3.НДС по приобретенным ценностям | 2372 | 100,00 | 2640 | 111,30 | 2073 | 78,52 |
2.4. Денежные средства | 4259 | 100,00 | 6465 | 151,80 | 5963 | 92,24 |
2.5.Краткосрочные финансовые вложения | 21710 | 100,00 | 33738 | 155,40 | 37083 | 109,91 |
2.6.Прочие оборотные активы | 826 | 100,00 | 1227 | 148,55 | 1405 | 114,51 |
Итого по разделу 2 | 38060 | 100,00 | 57062 | 149,93 | 75949 | 133,10 |
Баланс | 156949 | 100,00 | 202749 | 129,18 | 225957 | 111,45 |
Пассив | ||||||
3. Капитал и резервы | ||||||
3.1. Акционерный капитал | 581 | 100,00 | 581 | 100,00 | 581 | 100,00 |
3.2.Добавочный капитал | 13875 | 100,00 | 13875 | 100,00 | 13875 | 100,00 |
3.3.Резервный капитал | 17 | 100,00 | 17 | 100,00 | 17 | 100,00 |
3.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 79327 | 100,00 | 123653 | 155,88 | 168942 | 136,63 |
Итого по разделу 3 | 93800 | 100,00 | 138126 | 147,26 | 183415 | 132,79 |
4.Долгосрочные обязательства | ||||||
4.1.Займы и кредиты | 28880 | 100,00 | 19870 | 68,80 | 8062 | 40,57 |
4.2.Отложенные налоговые обязательства | 1680 | 100,00 | 2159 | 128,51 | 1963 | 90,92 |
4.3.Прочие долгосрочные обязательства | 2667 | 100,00 | 2671 | 100,15 | 2215 | 82,93 |
Итого по разделу 4 | 33227 | 100,00 | 24700 | 74,34 | 10025 | 40,59 |
5.Краткосрочные обязательства | ||||||
5.1.Задолженность перед акционерами | 433 | 100,00 | 97 | 22,40 | 67 | 69,07 |
5.2. Кредиторская задолженность | 29489 | 100,00 | 39826 | 135,05 | 32450 | 81,48 |
Итого по разделу 5 | 29922 | 100,00 | 39923 | 133,42 | 32517 | 81,45 |
Баланс | 156949 | 100,00 | 202749 | 129,18 | 225957 | 111,45 |
Горизонтальный анализ баланса показал, что за 2008 год увеличение валюты баланса составило 29,18% за счет увеличения основных средств и запасов. В 2009 году изменение величины валюты баланса составило 11,45% за счет увеличения запасов.
В активе баланса внеоборотные активы в 2009 году выросли, их величина увеличилась на 22,54%, а в 2009 году увеличилась еще на 2,97%. Оборотные активы предприятия в 2008 году увеличились на 48,55% по отношению к 2007 году за счет увеличения запасов, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, в 2009 году произошло увеличение оборотных активов на 33,1% за счет увеличения запасов и дебиторской задолженности.