Активы предприятия увеличивались как за счет собственных, так и за счет привлеченных средств. В пассиве баланса в 2008 году существенно увеличилась кредиторская задолженность (на 35,05%), на 47,26% увеличился собственный капитал. В 2009 году по сравнению с 2008 годом кредиторская задолженность немного уменьшилась – на 18,52%. Собственный капитал вырос еще на 32,79%. Нераспределенная прибыль увеличилась в 2008 году на 55,88%, а в 2009 году – еще на 36,63%.
В целом баланс предприятия оптимистичен – доля собственного капитала в пассиве баланса велика, все внеоборотные и часть оборотных активов предприятия сформированы за счет собственных средств.
Проанализируем динамику и структуру источников формирования прибыли. Данные для анализа систематизированы в таблице 2.3.
Таблица 2.3 – Динамика и структура источников формирования прибыли
Предприятие ежегодно увеличивает выручку от продаж, ее рост в 2008 году составил 24,92%, а в 2009 году – 3,64%.
Как отрицательный факт можно охарактеризовать снижение доли валовой прибыли в общей величине выручки.
Прибыль до налогообложения в 2008 году выросла на 28,32%, чистая прибыль увеличилась на 30,48%. В 2009 году рост прибыли до налогообложения был несущественен, что привело к незначительному росту чистой прибыли – на 2,19%.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Данные для определения типа финансовой устойчивости ОАО "Мегафон" приведены в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Определение типа финансовой устойчивости ОАО "Мегафон"
| Показатели | 2007 | 2008 | 2009 |
| 1 . Источники собственных средств (Капитал и резервы) | 93800 | 138126 | 183415 |
| 2. Внеоборотные активы | 118889 | 145687 | 150008 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1—стр. 2) | -25089 | -7561 | 33407 |
| 4. Долгосрочные заемные средства | 33227 | 24700 | 10025 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 3+стр. 4) | 8138 | 17139 | 43432 |
| 6. Краткосрочные заемные средства | 29922 | 39923 | 32517 |
| 7. Общая величина источников формирования запасов (стр.5+стр.6) | 38060 | 57062 | 75949 |
| 8. Запасы и НДС | 5718 | 9934 | 14688 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (стр.3—стр. 8) | -30807 | -17495 | 18719 |
| 10. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 5—стр. 8) | 2420 | 7205 | 28744 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр. 7—стр. 8) | 32342 | 47128 | 61261 |
| Тип финансовой устойчивости | Нормальная устойчивость | Нормальная устойчивость | Абсолютная устойчивость |
В 2007-2008гг в компании была нормальная финансовая устойчивость. Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.
По состоянию на 31.12.2009 наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО "Мегафон" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При таком типе устойчивости предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов.
Проведем анализ ликвидности баланса с целью оценки способности предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.
1. Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья "Расходы будущих периодов" не включается в эту группу.
4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы".
Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.
1. Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3. Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы".
4. Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: "Доходы будущих периодов" и "Резервы предстоящих расходов". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям "Расходы будущих периодов" и "Убытки".
Чтобы определить платежный излишек (недостаток), необходимо найти разницу между покрытием (активом) и суммой обязательств (пассивом) по каждой группе средств.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств:
А1³ П1; А2³ П2; А3³ П3; А4 <П4.
Проведем сопоставление в таблице 2.8.
Таблица 2.8 - Аналитический баланс для оценки платежеспособности ОАО "Мегафон" на 2007-2009 гг., млн.руб.
| группа средств и обязательств по степени срочности | Покрытие (актив) А | Сумма обязательств (пассив) П | Платежный излишек (недостаток) | ||||||
| 2007г | 2008г | 2009г | 2007г | 2008г | 2009г | 2007г | 2008г | 2009г | |
| 1 | 25969 | 40203 | 43046 | 29489 | 39826 | 32450 | -3520 | 377 | 10596 |
| 2 | 5547 | 5698 | 16810 | 433 | 97 | 67 | 5114 | 5601 | 16743 |
| 3 | 6544 | 11161 | 16093 | 33227 | 24700 | 10025 | -26683 | -13539 | 6068 |
| 4 | 118889 | 145687 | 150008 | 93800 | 138126 | 183415 | 25089 | 7561 | -33407 |
Из таблицы видно, что в компании Мегафон более всего трудно реализуемых активов и менее всего наиболее ликвидных активов.