Выполнение условий ликвидности проанализируем на основе данных таблицы 2.9.
Таблица 2.9 - Выполнение условий ликвидности 2007-2009 гг.
Условия ликвидности | выполнение условий ликвидности | результат расчета ТЛ | ||||
2007г | 2008г | 2009г | 2007г | 2008г | 2009г | |
А1 ³ П1 | нет | да | да | 1594 | 5978 | 27339 |
А2 ³ П2 | да | да | да | |||
А3 ³ П3 | нет | нет | да | -1594 | -5978 | -27339 |
А4 £ П4 | нет | нет | да |
Таким образом, баланс предприятия ОАО "Мегафон" на конец 2009 года является абсолютно ликвидным.
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется все четыре.
У ОАО "Мегафон" достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств.
В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств.
Показатель текущей ликвидности свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший период времени. Он рассчитывается по формуле:
ТЛ=(А1+А2) – (П1+П2)
Рассчитанный результат текущей ликвидности предприятия был в 2007-2009 годах положительный, значит предприятие в состоянии в случае необходимости в короткий срок рассчитаться по своим обязательствам и является платежеспособным на ближайший период времени.
Динамика показателей ликвидности ОАО "Мегафон" за период 2007-2009 г.г. приведена в таблице 2.7.
Таблица 2.7 - Показатели ликвидности в ОАО "Мегафон" на 2007-2009 гг., млн. руб.
Показатели | 2007г | 2008г | 2009г | 2008-2007 | 2009-2008 |
1 Наиболее ликвидные активы – А1 | 25969 | 40203 | 43046 | 14234 | 2843 |
2 Быстрореализуемые активы – А2 | 5547 | 5698 | 16810 | 151 | 11112 |
3 Медленно реализуемые активы –А3 | 6544 | 11161 | 16093 | 4617 | 4932 |
4 Труднореализуемые активы – А4 | 118889 | 145687 | 150008 | 26798 | 4321 |
5 Наиболее срочные обязательства – П1 | 29489 | 39826 | 32450 | 10337 | -7376 |
6 Краткосрочные пассивы – П2 | 433 | 97 | 67 | -336 | -30 |
7 Долгосрочные пассивы – П3 | 33227 | 24700 | 10025 | -8527 | -14675 |
8 Постоянные пассивы – П4 | 93800 | 138126 | 183415 | 44326 | 45289 |
9 Общий показатель ликвидности L1 | 0,77 | 0,98 | 1,59 | 0,21 | 0,60 |
10 Коэффициент абсолютной ликвидности L2 | 0,87 | 1,01 | 1,32 | 0,14 | 0,32 |
11Коэффициент "критической оценки" L3 | 1,05 | 1,15 | 1,84 | 0,10 | 0,69 |
12 Коэффициент текущей ликвидности L4 | 1,27 | 1,43 | 2,34 | 0,16 | 0,91 |
13Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5 | -0,26 | -1,48 | 0,48 | -1,22 | 1,96 |
14 Доля оборотных средств в активах L6 | 0,24 | 0,28 | 0,34 | 0,04 | 0,05 |
15 Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7 | -0,66 | -0,13 | 0,44 | 0,53 | 0,57 |
16 Коэффициент восстановления платежеспособности организации L8 | 0,75 | 1,39 |
Общий показатель ликвидности (L1) должен быть больше или равен 1 (единице). Общий показатель ликвидности определяется по формуле:
L1=
За анализируемый период на предприятии общий показатель ликвидности только в 2009 году становится выше нормативного значения. Предприятие в последний финансовый год становится ликвидным.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Этот коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) должен быть больше 0,2-0,7. В производстве этот коэффициент 0,05-0,1. Определяется по формуле:
L2=
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007-2009гг превышает рекомендованное значение, более того – наблюдается его положительная динамика, что является положительным фактором - повышается вероятность оплаты счетов поставок.
Коэффициент "Критической оценки" показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение этого коэффициента (L3) 0,7-0,8, желаемое L3³1,5. Коэффициент "Критической оценки" определяется по формуле:
L3=
За анализируемый период коэффициент "Критической оценки" стабильно выше нормативного значения, это говорит о том, что в 2007-2009гг вся часть наиболее срочных обязательств может быть погашена немедленно.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Коэффициент текущей ликвидности (L4) необходим 1(единица), оптимальный L4³2. Определяется по формуле:
L4=
Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период укладывается в норму. На конец 2009 года коэффициент принимает значение больше 2, следовательно предприятие может полностью рассчитаться по обязательствам при мобилизации своих активов.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) определяется по формуле:
L5=
За 2007-2008г.г. на предприятии динамика коэффициента маневренности отрицательна, что является положительным фактором. Однако в 2009 году показатель вырос за счет увеличения запасов и дебиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах характеризует мобильность активов. Доля оборотных средств в активах (L6) зависит от отраслевой принадлежности и определяется по формуле:
L6=
За отчетный период в компании Мегафон доля оборотных средств в 2008-2009 году увеличивалась по сравнению с 2007 годом за счет увеличения запасов и выросшей дебиторской задолженности.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости – показывает долю собственных оборотных средств в общей величине оборотных средств предприятия. Величина коэффициента должна быть не менее 0,1. Коэффициент обеспеченности собственными средствам (L7) определяется по формуле:
L7=
Так как показатели коэффициента обеспеченности собственными средствами в 2007-2008 годах отрицательны, то у компании Мегафон все оборотные средства за эти два года сформированы не за счет собственных средств, что является отрицательной характеристикой. В 2009 году коэффициент возрастает и превышает нормативное значение.
Согласно методическим положениям, утвержденным распоряжения Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12.08.94г., если L4 или L7 имеет значение меньше нормального ограничения, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности L8 за период в 6 месяцев. Он рассчитывается по формуле:
L8=
где L4ф- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
L4н- коэффициент текущей ликвидности на начало периода;
t – отчетный период в месяцах;
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
Коэффициент L8 в 2008 году принимал значение меньше 1, и это свидетельствовало о том, что у предприятия в ближайшее время могли быть проблемы с восстановлением платежеспособности. Однако уже в конце 2009 года предприятие полностью восстановила платежеспособность.
В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы.
Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие исключительно хорошие значения:
-выручка от продаж ежегодно увеличивается;
-на 31.12.2009г. значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (0,44) принимает значение, превышающее нормативное;